隨著中美貿(mào)易談判的進(jìn)一步深入，籌碼正變成芯片。

多家媒體報(bào)道稱，中方提出，如果雙方達(dá)成協(xié)議，促進(jìn)貿(mào)易關(guān)系的發(fā)展，那么可以考慮增加從美國(guó)廠商處購買半導(dǎo)體芯片的比例，取代韓國(guó)和***廠商的份額。

這個(gè)提議的目的是，通過更換采購方來降低中美之間的貿(mào)易逆差。目前，這個(gè)逆差已達(dá)到3750億美元的歷史最高點(diǎn)。中國(guó)是全球最大的半導(dǎo)體消費(fèi)國(guó)，因此中國(guó)的貿(mào)易決定對(duì)行業(yè)和其中廠商來說影響巨大。

談判的背景是特朗普上周四宣布，將對(duì)約600億美元的中國(guó)商品征收關(guān)稅，而高科技產(chǎn)品將成為重頭。針對(duì)美國(guó)早些時(shí)候宣布的鋼鋁關(guān)稅，中國(guó)周五剛剛宣布對(duì)價(jià)值30億美元的美國(guó)商品征稅，涉及豬肉、蘋果和鋼管等商品。

對(duì)來自美國(guó)的鋼管征稅是為了反擊美國(guó)對(duì)中國(guó)鋼鐵的征稅，那么為什么決定中還出現(xiàn)了豬肉和蘋果？這兩種商品的產(chǎn)地恰恰是美國(guó)大選中的關(guān)鍵州。愛荷華州的豬肉產(chǎn)量領(lǐng)先全美，而這里是美國(guó)總統(tǒng)提名競(jìng)爭(zhēng)的第一個(gè)州。蘋果的情況也是如此，美國(guó)前十大蘋果產(chǎn)地中包括密歇根州、賓西瓦尼亞州、弗吉尼亞州和俄亥俄州，這些州都對(duì)特朗普的連任競(jìng)選至關(guān)重要。

這種做法很聰明，但過于明顯。然而在復(fù)雜的談判中，中國(guó)還有張有意思的牌可打，這就是高通收購恩智浦半導(dǎo)體的交易。我曾經(jīng)寫過很多文章討論高通，以及該公司復(fù)雜的戰(zhàn)略地位。高通的戰(zhàn)略一直是投資除智能手機(jī)以外的高增長(zhǎng)市場(chǎng)，因?yàn)橹悄苁謾C(jī)市場(chǎng)已趨于飽和，未來的增長(zhǎng)空間有限。

恩智浦是汽車電子等熱門領(lǐng)域的市場(chǎng)領(lǐng)先者，而這些市場(chǎng)的增長(zhǎng)將會(huì)給收購方帶來巨大的收益。如果想要在未來取得成功，尤其是在擊退博通的敵意收購之后，那么高通必須收購恩智浦。

然而這里還有個(gè)問題。高通收購恩智浦的交易已獲得了幾乎所有國(guó)家的監(jiān)管批準(zhǔn)，但中國(guó)除外。

根據(jù)彭博社的報(bào)道，負(fù)責(zé)審批高通收購恩智浦交易的中國(guó)商務(wù)部正面臨巨大壓力。它們被要求加強(qiáng)對(duì)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體廠商的保護(hù)，甚至更激進(jìn)地直接否決這筆交易。

過去一段時(shí)間一直有傳聞稱，中國(guó)政府可能會(huì)做出這樣的決定。因此，高通被迫將收購報(bào)價(jià)有效期推遲至4月2日，以配合中國(guó)政府的時(shí)間表。

這樣的情況并非沒有先例，中國(guó)政府此前也曾針對(duì)過高通。2015年初，高通與中國(guó)反壟斷監(jiān)管部門達(dá)成協(xié)議，以9.75億美元的罰金了結(jié)反壟斷調(diào)查，同時(shí)降低了對(duì)中國(guó)廠商的專利費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。

專利收入是高通關(guān)鍵的營(yíng)收來源之一?？紤]到中國(guó)是全球最大的半導(dǎo)體市場(chǎng)，這個(gè)協(xié)議表明，由于中國(guó)政府想要保護(hù)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，高通正面臨挑戰(zhàn)。

中國(guó)政府已將發(fā)展世界級(jí)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)作為國(guó)家的發(fā)展重點(diǎn)，投資上百億美元并使用包括競(jìng)爭(zhēng)政策在內(nèi)的各種政策工具去保護(hù)、培育和發(fā)展國(guó)內(nèi)芯片行業(yè)。

如果收購恩智浦的交易失敗，那么高通將面臨重大打擊。這意味著，高通為這筆交易進(jìn)行的兩年準(zhǔn)備都將付之東流，而該公司也將被迫重新思考其未來。

這也帶來了高通未來應(yīng)當(dāng)如何發(fā)展的問題，畢竟恩智浦是為數(shù)不多幾家能給高通股東創(chuàng)造價(jià)值的公司之一。即使有其他潛在收購目標(biāo)，從理論上來說中國(guó)政府仍然可以干預(yù)這些交易。

在中國(guó)，高通在談判中的處境很是不利。因此，在上周的高通股東大會(huì)上，對(duì)高通董事會(huì)成員的支持率非常之低。

高通現(xiàn)任CEO史蒂夫·莫倫科夫（Steve Mollenkopf）未能獲得大部分股東的支持?？紤]到高通董事會(huì)成員通常以絕對(duì)多數(shù)支持票當(dāng)選，因此這樣的情況很不尋常。

許多股東投票反對(duì)他們以往堅(jiān)定支持的董事會(huì)，抗議高通在應(yīng)對(duì)博通收購時(shí)的表現(xiàn)，以及其他問題。

從美國(guó)采購更多半導(dǎo)體芯片，同時(shí)敲打高通，目前看來這對(duì)中國(guó)來說是一石二鳥的做法。中國(guó)進(jìn)口半導(dǎo)體芯片的總數(shù)并未改變，只是用美國(guó)貨去替代了亞洲供應(yīng)商的產(chǎn)品。與此同時(shí)，對(duì)高通的決定將打擊美國(guó)唯一一家能在5G移動(dòng)通信技術(shù)上有能力與華為一較高下的公司。

我估計(jì)，收購恩智浦的交易最終將得到批準(zhǔn)。盡管中美仍在進(jìn)行貿(mào)易談判，其中的局面很復(fù)雜，但至少中國(guó)需要表現(xiàn)出開門做生意的姿態(tài)。目前，中國(guó)的貿(mào)易行為正在成為關(guān)注焦點(diǎn)。不過，這并不意味著高通不會(huì)做出巨大的讓步。如果是這樣，那么將給該公司的收入和在中國(guó)市場(chǎng)的地位造成進(jìn)一步的不利影響。

特朗普在上臺(tái)時(shí)表示，美國(guó)要在談判中運(yùn)用更多智慧。在面對(duì)特朗普時(shí)，中國(guó)政府如何應(yīng)對(duì)值得關(guān)注。中國(guó)不僅打得一手好牌，還總能從其他玩家手中拿走好牌。所以，籌碼正慢慢都跑到中國(guó)那里。