很多人認(rèn)為比特幣價(jià)格無(wú)法預(yù)測(cè)。但我認(rèn)為，我們可以了解比特幣價(jià)格的眾多構(gòu)成因素。本文將對(duì)這些因素進(jìn)行解析。

對(duì)比特幣基本原理了解得越透徹，你就越能夠成為一名出色的交易者。

眾所周知，由于比特幣價(jià)格的高波動(dòng)性，敢于冒險(xiǎn)的人既可能獲得高額利潤(rùn)，也有可能在頃刻間傾家蕩產(chǎn)。

我個(gè)人更對(duì)Bitcoin & Co的革命性潛力感興趣，并很自豪能夠成為去中心化運(yùn)動(dòng)的一員。我必須承認(rèn)，比特幣及其他山寨幣的價(jià)格確實(shí)令我著迷，我也是它們的忠實(shí)信徒。

這種新奇互聯(lián)網(wǎng)貨幣的誕生，使得全球數(shù)百萬(wàn)人十分期待它能夠顛覆現(xiàn)有法幣。比特幣自2009年誕生以來(lái)，已上漲了數(shù)百萬(wàn)個(gè)百分點(diǎn)。縱觀人類歷史，確實(shí)沒(méi)有任何其他資產(chǎn)可以做到如此。

故事的起初，有個(gè)開(kāi)發(fā)人員用1萬(wàn)枚比特幣買了2個(gè)Papa John的比薩，這1萬(wàn)枚比特幣在如今價(jià)值1億美元，足以買斷意大利一年的比薩。這充分說(shuō)明了比特幣的價(jià)值，難怪人們對(duì)比特幣如此感興趣。

僅在2020年，比特幣就上漲了22％。當(dāng)然，它也有調(diào)整、盤整和大幅回調(diào)的時(shí)期。當(dāng)價(jià)格下跌時(shí)，它就是最吸引人的非監(jiān)管資產(chǎn)。

要對(duì)比特幣價(jià)格進(jìn)行任何預(yù)測(cè)是極其困難的，而且實(shí)際上一年更比一年困難。

沒(méi)有人擁有能夠占卜比特幣的水晶球，沒(méi)有人敢稱自己為比特幣先知，也沒(méi)有人敢保證做出的選擇始終是正確的。

以下本文列出了比特幣價(jià)格的所有構(gòu)成因素。掌握了所有這些因素，你就可以對(duì)比特幣價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)。

1. 比特幣價(jià)格指標(biāo)

這些年來(lái)，影響比特幣價(jià)格的因素有所增加。

由于比特幣是一種最先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，因此它的價(jià)格在一定程度上受其復(fù)雜技術(shù)流程影響。

當(dāng)然也有人為因素，即人們的情感。

加密領(lǐng)域中也有許多情感表示。比如恐懼與貪婪指數(shù)。

讓我們將比特幣價(jià)格拆分為每個(gè)人都能理解的易消化因素。也就是有關(guān)加密貨幣和區(qū)塊鏈技術(shù)的一些基礎(chǔ)知識(shí)。

供需

任何資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的基礎(chǔ)都是供需關(guān)系。需求低，價(jià)格下降。需求高，價(jià)格上漲。這就像一個(gè)真實(shí)的市場(chǎng)，鮮花的需求高，其價(jià)格就更高。比特幣市場(chǎng)由比特幣囤積者（即所謂的“Hodler”）主導(dǎo)。Hodler越多，比特幣價(jià)格就會(huì)越高，因?yàn)楣?yīng)不足。

稀缺性

鮮花會(huì)繼續(xù)生長(zhǎng)，但比特幣總量則不會(huì)。到2140年，當(dāng)2100萬(wàn)個(gè)比特幣被挖完時(shí)，比特幣就不會(huì)再產(chǎn)出了。但這實(shí)際也是比特幣的妙處之一，也是對(duì)我們當(dāng)前經(jīng)濟(jì)體系中晝夜不停運(yùn)作的印鈔機(jī)的巨大改進(jìn)。

避險(xiǎn)貨幣

在阿根廷和委內(nèi)瑞拉等惡性通貨膨脹國(guó)家，比特幣多年來(lái)一直被用來(lái)逃避本國(guó)政府的貨幣恐怖主義。比特幣已被證明是替代比索的理想貨幣。因?yàn)闆](méi)有人希望自己的退休金或銀行賬戶一夜之間被政府凍結(jié)。

算力

比特幣算力是一個(gè)衡量比特幣礦工努力程度的指標(biāo)。它指的是礦工用來(lái)驗(yàn)證比特幣區(qū)塊鏈的計(jì)算能力。算力越大，就越安全。比特幣的收益率越高，挖礦的吸引力就越大，比特幣價(jià)格的未來(lái)前景似乎就更好。

機(jī)構(gòu)資金流入：比特幣與期貨交易

2019年，由于期貨市場(chǎng)開(kāi)始交易比特幣，真正的金融界人士十分忙碌。芝商所集團(tuán)和最近的BAKKT都將比特幣納入其投資組合。它們可被視為機(jī)構(gòu)資金踏入比特幣生態(tài)系統(tǒng)的官方切入點(diǎn)。

技術(shù)進(jìn)步加速了主流采用

根據(jù)新技術(shù)的生命周期，比特幣仍處于早期采用階段。對(duì)于許多希望比特幣成為新型加密支付系統(tǒng)的人來(lái)說(shuō)，交易速度仍然是一大問(wèn)題。此外，與其他區(qū)塊鏈相比，比特幣區(qū)塊鏈上的區(qū)塊容量相對(duì)較小。

那么，為什么不將交易置于鏈下呢？

這就是比特幣閃電網(wǎng)絡(luò)正在做的事情。它也被稱為第二層支付協(xié)議。支付及處理都在鏈下解決，然后使區(qū)塊鏈在鏈上對(duì)其進(jìn)行驗(yàn)證。這些技術(shù)改進(jìn)加快了比特幣的采用速度，也對(duì)比特幣的價(jià)格產(chǎn)生了影響。

比特幣減半

每四年，比特幣礦工的獎(jiǎng)勵(lì)就會(huì)減半。而利用邏輯思維，我們可以得出這樣一個(gè)結(jié)論：這將是比特幣價(jià)格進(jìn)一步飆升的重要因素。這是沒(méi)錯(cuò)的，但減半歷史表明，這種價(jià)格飆升只會(huì)發(fā)生在減半后的一年半間。

對(duì)于即將到來(lái)的2020年減半，2020年5月減半期左右的較低價(jià)格將導(dǎo)致小型礦工的收益較低，困難較大，價(jià)格更有可能企穩(wěn)甚至下跌。當(dāng)在諸如經(jīng)濟(jì)危機(jī)等情況，價(jià)格會(huì)在減半前上漲，預(yù)計(jì)在2020年5月之后，比特幣價(jià)格還會(huì)進(jìn)一步上漲。

S2F（stock to flow）比率

這個(gè)比率比較復(fù)雜。比特幣信徒只有2200萬(wàn)是有原因的。更復(fù)雜的是，一些智者提出了比特幣S2F比率。當(dāng)我嘗試去理解它時(shí)，也常常感到頭大。

簡(jiǎn)單地說(shuō)， S2F指的是貨幣總量與年產(chǎn)量之間的關(guān)系。比特幣總量為2100萬(wàn)，其年產(chǎn)量也可通過(guò)計(jì)算得出。由于比特幣稀缺，此比率將上升，因此交易者會(huì)情緒高漲。

比特幣S2F比是用數(shù)字表示的比特幣稀缺性。

以上這些就是比特幣價(jià)格的主要構(gòu)成因素，它們可以通過(guò)某種方式計(jì)算和衡量。這就意味著其中某些因素可以或多或少地根據(jù)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)測(cè)。比方說(shuō)，委內(nèi)瑞拉的場(chǎng)外交易可以通過(guò)觀察過(guò)去幾年的交易量來(lái)預(yù)測(cè)。

但假如馬杜羅總統(tǒng)（委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)）突然消失了呢？

2. 世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)、政治和社會(huì)事件

全球金融危機(jī)、地緣政治事件、戰(zhàn)爭(zhēng)局勢(shì)不穩(wěn)定、生態(tài)災(zāi)難、病毒傳播。它們?cè)诙啻蟪潭壬嫌绊懥吮忍貛诺膬r(jià)格？

不論結(jié)果如何，它們都有一個(gè)共同點(diǎn)。這些事件都是無(wú)法預(yù)測(cè)的。

比特幣與新型冠狀病毒

很多人都認(rèn)為是此次疫情導(dǎo)致了比特幣的價(jià)格上漲，而另一部分人則認(rèn)為此次疫情對(duì)比特幣價(jià)格幾乎沒(méi)有影響。以下為論點(diǎn)：

大部分中國(guó)人都得待在家里，他們有更多時(shí)間進(jìn)行交易；

社會(huì)和經(jīng)濟(jì)受到干擾，比特幣的避風(fēng)港因素開(kāi)始發(fā)揮作用；

許多地方的新年活動(dòng)被取消。在以往春節(jié)期間，中國(guó)散戶會(huì)拋售其加密貨幣。但在今年1月24日左右，拋售情況有所減少。這就意味著比特幣供給減少，價(jià)格可能上漲；

許多類似加密貨幣地下籌款的活動(dòng)都被取消，這是一個(gè)負(fù)面影響；

此次疫情的長(zhǎng)期影響很有可能對(duì)比特幣挖礦產(chǎn)生了影響。

如果疫情在不久的將來(lái)還無(wú)法得到解決，那么它可能會(huì)限制比特幣算力的增長(zhǎng)，因?yàn)楣S大批量停工，很難產(chǎn)出新的計(jì)算機(jī)。且全球66％的比特幣挖礦都在中國(guó)。

在疫情最嚴(yán)重的這幾周內(nèi)，比特幣價(jià)格出現(xiàn)了飆升。雖然很難證明這兩者之間有因果關(guān)系，但疫情確實(shí)對(duì)比特幣價(jià)格造成了影響。

即使你無(wú)法預(yù)測(cè)何時(shí)會(huì)發(fā)生世界災(zāi)難，但當(dāng)它發(fā)生時(shí)，你也可以利用它調(diào)整自己的交易策略。

可能發(fā)生的美伊戰(zhàn)爭(zhēng)和對(duì)華貿(mào)易戰(zhàn)

戰(zhàn)爭(zhēng)發(fā)生都是不穩(wěn)定的，尤其是經(jīng)濟(jì)上的。一場(chǎng)真正的戰(zhàn)爭(zhēng)將在中長(zhǎng)期內(nèi)影響比特幣的價(jià)格。但我覺(jué)得戰(zhàn)爭(zhēng)的威脅并不會(huì)對(duì)比特幣產(chǎn)生太大影響，因此需要采取實(shí)際行動(dòng)。

人們對(duì)世界上發(fā)生的戲劇性事件已經(jīng)感到麻木了。

只有真實(shí)的東西才會(huì)讓恐懼升級(jí)，并對(duì)比特幣價(jià)格產(chǎn)生重大影響。伊朗高級(jí)軍官蘇萊曼尼（Soleimani）被暗殺成為轟動(dòng)一時(shí)的頭條新聞，緊接著伊朗美國(guó)之間的矛盾逐漸升級(jí)，引發(fā)了一系列事件。而幾天后，一切都恢復(fù)了正常。

中美貿(mào)易戰(zhàn)

一般來(lái)說(shuō)，地緣政治事件確實(shí)會(huì)對(duì)比特幣價(jià)格產(chǎn)生影響。去年8月，當(dāng)中美之間的貿(mào)易戰(zhàn)降溫時(shí)，比特幣突破了1萬(wàn)500美元，與此同時(shí)，股市也出現(xiàn)了反彈。以下為黃金信徒Peter Schiff的推文：

其他加密貨幣愛(ài)好者在推特上表示，比特幣價(jià)格與貿(mào)易戰(zhàn)之間的聯(lián)系非常薄弱，甚至根本不存在。

在所有這些地緣政治事件中，我想再次說(shuō)明，只有發(fā)生一些真正的意外事件，使得人們情緒恐慌、恐懼度上升以及法幣大量涌入才會(huì)導(dǎo)致比特幣價(jià)格上漲。

這一切都與恐懼以及助長(zhǎng)這種恐懼的媒體有關(guān)。隨著人們每天需要處理的信息過(guò)載，另一場(chǎng)危機(jī)就只是另一場(chǎng)危機(jī)罷了。然而真正的病毒傳播確實(shí)會(huì)使人們感到害怕和恐慌。但倘若幾天后各大媒體不報(bào)道了，人們的恐懼就會(huì)消失了。

因此我認(rèn)為媒體對(duì)比特幣價(jià)格的影響是最大的，因?yàn)闅w根結(jié)底，比特幣價(jià)格主要就是受人們的情緒影響。

總體來(lái)說(shuō)，主流媒體對(duì)比特幣的報(bào)道都是負(fù)面的。這也有可能是因?yàn)槿蛉灾挥?200萬(wàn)比特幣信徒。你甚至可以說(shuō)：誰(shuí)擁有媒體，誰(shuí)就擁有全世界，并能夠?qū)Ρ忍貛艃r(jià)格產(chǎn)生巨大影響。

我們還忘了一個(gè)要素。也就是未來(lái)。我們還要將未來(lái)的生態(tài)災(zāi)難考慮在內(nèi)。2060年，當(dāng)華爾街被不斷上升的海平面淹沒(méi)時(shí)，我相信這也會(huì)影響股市，并進(jìn)而影響比特幣的價(jià)格。

3. 巨鯨與操縱

媒體頭條都是可見(jiàn)的東西。而所謂的巨鯨是一種隱藏在水下的東西，它也是導(dǎo)致比特幣具有高波動(dòng)性的主要原因之一。

巨鯨通常集中掌握著數(shù)以億計(jì)的資金，他們通常通過(guò)注入幾億美元的資金來(lái)推高價(jià)格，而當(dāng)大家因害怕錯(cuò)過(guò)行情而紛紛入場(chǎng)時(shí)，巨鯨就毫不留情地進(jìn)行收割，退場(chǎng)。同樣，反過(guò)來(lái)也是可能的。自己進(jìn)行拋售及購(gòu)買，損失自己承擔(dān)。這是高度操縱。但誰(shuí)還相信比特幣沒(méi)有被操縱呢？

由于巨鯨在深海中活動(dòng)，所以尋常人是看不到它們的。它們已成為加密交易中不可或缺的一部分。當(dāng)你埋頭于技術(shù)分析，以為一切都在自己的掌控之中，等待數(shù)周以期發(fā)揮自己的模型時(shí)，這時(shí)就有可能突然跳出一頭巨鯨，搞砸你的交易。

因此我的結(jié)論是，考慮到以上所有這些因素，比特幣的價(jià)格走勢(shì)是無(wú)法預(yù)測(cè)的。

即使當(dāng)特朗普決定按下紅色按鈕與伊朗宣戰(zhàn)，第二天巨鯨也可以將價(jià)格推向另一個(gè)方向，沒(méi)有人能預(yù)料到。

但我們唯一知道的線索就是，比特幣價(jià)格還會(huì)繼續(xù)上漲。

為什么呢？

簡(jiǎn)而言之。比特幣網(wǎng)絡(luò)十分可靠，技術(shù)已然應(yīng)用了十多年，可靠性不言自明。

但是，由于人類的行為，這個(gè)世界正變得愈加瘋狂和腐敗。這必將導(dǎo)致更多的危機(jī)和不確定性。當(dāng)比特幣進(jìn)入主流采用階段時(shí)，將會(huì)有數(shù)億人購(gòu)買比特幣。這并非天方夜譚。

區(qū)塊鏈技術(shù)與比特幣都是建立在去信任的系統(tǒng)上的。沒(méi)有人能夠搞垮這個(gè)系統(tǒng)，單憑這一事實(shí)，我就相信比特幣將永垂不朽。

但可悲的是，我們看到了周圍發(fā)生的混亂、兩極分化以及災(zāi)難頻發(fā)。而計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)只會(huì)不斷向前發(fā)展，且變得更加安全。

在這個(gè)越來(lái)越不安全的世界中，比特幣將成為真正的貨幣避風(fēng)港。它的價(jià)格將會(huì)繼續(xù)上漲。
責(zé)任編輯；zl