【背景介紹】在賓夕法尼亞大學(xué)沃頓中國中心舉辦的區(qū)塊鏈閉門學(xué)術(shù)研討會上，中國國際期貨副董事長、中國銀行原副行長王永利做主題報告：《理性看待，有效利用區(qū)塊鏈》。在本次閉門會上，清華大學(xué)法學(xué)院教授、中國證監(jiān)會原副主席高西慶和中國政法大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融法律研究院院長李愛君作為評議人，研討會由洪范法律與經(jīng)濟研究所所長、中國政法大學(xué)王涌教授主持。本次研討會由洪范法律與經(jīng)濟研究所和OK區(qū)塊鏈工程院聯(lián)合舉辦。

　　一、關(guān)于區(qū)塊鏈的雙層表達

　　一提到區(qū)塊鏈，人們腦子里第一個反應(yīng)還是比特幣，實際上B-cash、E-cash等概念很早就已經(jīng)有了。前幾天，國外一位做區(qū)塊鏈支付的人說：“其實我們在90年代就有了區(qū)塊鏈的概念?！?/p>

　　但直到今天，社會所公認的數(shù)字幣、區(qū)塊鏈的概念，還是基于比特幣和比特幣區(qū)塊鏈的概念而言，所以今天我們還是要從比特幣和比特幣區(qū)塊鏈來說起，來分析一下數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈。

　　大家都知道，從2009年1月3日正式推出第一個創(chuàng)設(shè)區(qū)塊開始，比特幣區(qū)塊鏈正式開啟運行，也是區(qū)塊鏈的1.0版本，以太坊、萊特幣、EOS等是從比特幣不斷演化出來的。事實上，即使比特幣在很長時間里，也并沒有得到社會的公認，一開始主要是在網(wǎng)絡(luò)極客的人群里引起了很大反響。

　　區(qū)塊鏈一開始是一種游戲，很多人是在上大學(xué)的時候開始去挖礦、找?guī)牛玫搅藥乓矝]什么重視。2010年5月22日，這一天有人拿一萬個比特幣換了兩張價值25美元的披薩餅，真正的使比特幣來買東西。大概到2011年的時候，比特幣才接近一美元的價值，逐步被很多人認知。

　　“什么是區(qū)塊鏈？”直到今天為止也沒有一個統(tǒng)一、清晰的定義，很多說法是大家依托比特幣演繹出來的。

　　有媒體報道：“區(qū)塊鏈?zhǔn)切湃蔚臋C器”，人們之間不用互相認識就可以作交易；“區(qū)塊鏈?zhǔn)莾r值的互聯(lián)網(wǎng)”；“它是價值的互聯(lián)網(wǎng)，可以直接轉(zhuǎn)移價值”；“區(qū)塊鏈會再造生產(chǎn)關(guān)系、再造社會組織、再創(chuàng)商業(yè)模式，甚至可以顛覆法定貨幣體系、顛覆復(fù)式記賬法，可以解決我們現(xiàn)存的人類世界很多的弊端?！?/p>

　　前不久，工信部牽頭出了《區(qū)塊鏈白皮書（2018年）》，它定義是“區(qū)塊鏈?zhǔn)且粋€分布式賬本”，很大的篇幅在講分布式本和復(fù)工記賬有什么不同，白皮書認為“區(qū)塊鏈將打破復(fù)式記帳”。這一點我是不認同的，復(fù)式記賬是一個原理，而分布式賬本是一個表現(xiàn)形態(tài)，這兩者根本不是一回事情。

　　大概幾個星期以前，有人采訪以太坊的創(chuàng)始人Vitalik：“你能不能用最簡短的語言告訴我們什么是區(qū)塊鏈？”。Vitalik說：“我想了很久，我的答案就是區(qū)塊鏈?zhǔn)鞘澜缬嬎銠C?！?/p>

　　為什么是世界計算機呢？

　　第一，要去中心、點對點，就要有個前提：區(qū)塊鏈體系要由社會的計算機加盟上來共同運行。共同運行既要運行整個系統(tǒng)，也要運行系統(tǒng)里的規(guī)則，因為區(qū)塊鏈要求開源的；

　　第二，規(guī)則要內(nèi)置在系統(tǒng)里面，也就是“編碼即規(guī)則”。運行這個系統(tǒng)的同時，也在運行這個系統(tǒng)的規(guī)則。一旦有人加盟上來想修改這個系統(tǒng)的規(guī)則，必須得到這個系統(tǒng)運行節(jié)點的50以上的節(jié)點的同意。否則，一開始維護和編寫代碼的人你也無權(quán)把它更改，這就是它的“去中心”的基本要求。

　　基于這個要求，Vitalik認為區(qū)塊鏈就是計算機聯(lián)網(wǎng)共同運行的一個東西，形成一個“世界計算機”。

　　那么現(xiàn)在基本上在講區(qū)塊鏈的時候有兩層的表達：

　　第一層，去中心、去中介、點對點的交易處理和價值轉(zhuǎn)讓體系；第二層，區(qū)塊鏈?zhǔn)且粋€全網(wǎng)驗證和記錄區(qū)塊存儲和連續(xù)加密，從而形成不可逆轉(zhuǎn)、難以篡改、可以溯源、公開透明的分布式賬本體系。

　　比特幣、比太幣是不需要許可就能加盟運行的公有鏈，也基本滿足上述兩層含義的要求。而當(dāng)我們用比特幣區(qū)塊鏈來說“去中心、去中介”的時候，可能會帶來很多的前題條件，由此在比特幣的區(qū)塊鏈基礎(chǔ)上，區(qū)塊鏈、數(shù)字幣不斷地在演化。

　　二、貨幣的演變邏輯

　　講到比特幣我們不禁要問：比特幣能不能成為貨幣？能不能顛覆法定貨幣？央行能不能來打造一種銀行主導(dǎo)的數(shù)字貨幣或者叫法定數(shù)字貨幣？

　　比特幣一度給人們很大的想象空間：

　　它不是國家或者政府人為可以控制的一種貨幣，而是完全由系統(tǒng)規(guī)則限制好了的這樣一種幣；可以防止人為的超發(fā)、濫發(fā)造成貨幣幣值的嚴(yán)重貶值。因為大家可能都知道，貨幣一貶值，存在銀行或者手持的現(xiàn)金的購買力就下降，這意味著你的財富被別人拿走。

　　那么問題就來了，今天的貨幣體系是怎么演化而來的？很多人在使用貨幣，但沒有真正的去研究貨幣。什么是貨幣？貨幣如何發(fā)揮作用？怎么來調(diào)控？

　　大家知道，貨幣在人類歷史上已經(jīng)存在了幾千年，從最早的實物貨幣一步步演化成國家規(guī)制化的金屬貨幣，有的國家用黃金、有的國家用白銀、銅。從金屬貨幣到金屬本位制下的紙幣，再進一步發(fā)展到去金屬本位制的信用貨幣。當(dāng)然今天信用貨幣還在演變。

　　今天人們手上的現(xiàn)鈔逐步減少，越來越多地變成了銀行存款，我們正在朝所謂的“去現(xiàn)金化”、“數(shù)字化”一步一步演進。

　　為什么是這樣在演進？它其中的邏輯和規(guī)律是什么？

　　在貨幣演化的過程里面，人們逐步逐步認識到貨幣越來越重要。但貨幣最根本的功能是價值尺度，它是為了社會的交易服務(wù)的。而發(fā)揮貨幣的價值尺度功能，最根本的要求是貨幣幣值必須相對穩(wěn)定。

　　如果貨幣的幣值劇烈波動的話，價值尺度就很難發(fā)揮作用，整個經(jīng)濟社會的交易就會亂套。那如何做到貨幣幣值相對穩(wěn)定呢？

　　為了保證幣值的基本穩(wěn)定，理論上一定是一個國家的貨幣總量要跟整個國家主權(quán)范圍內(nèi)法律保護的、需要貨幣化的財富規(guī)模相對應(yīng)。簡單講就是貨幣問題和財富規(guī)模要對應(yīng)起來，這樣它的幣值就會相對穩(wěn)定。

　　但是社會財富五花八門，怎么去一個一個看它的價格是不是穩(wěn)定呢？這個很難做，所以人們會形成一個全社會的物價總指數(shù)的概念叫CPI。當(dāng)形成這樣一個體系以后，只要物價總指數(shù)的波動控制在我們預(yù)期的范圍內(nèi)，保持相對穩(wěn)定，我們就認為幣值是相對穩(wěn)定的。

　　因此，社會物價總指數(shù)的波動率也叫通貨膨脹或者通貨緊縮率，成為我們今天貨幣政策的中介目標(biāo)。這樣，大家就會看到：

　　第一，貨幣要從社會財富里脫離出來，成為社會財富的價值表征，而它不應(yīng)該成財富里的某一部分。如果拿出財富的某一部分來做貨幣的話，就沒辦法實現(xiàn)完全的對應(yīng)。因此，原來作貨幣使用的那些貴金屬退出貨幣舞臺，回歸到社會財富的本源。

　　第二，財富必須有產(chǎn)權(quán)關(guān)系。信息互聯(lián)網(wǎng)的信息是沒有明確的的產(chǎn)權(quán)屬性，我可以同時傳給所有的人而我還有。但是，作為財產(chǎn)，你有的話他就不能同時擁有。你轉(zhuǎn)讓出去，你就不能同時擁有。所以，“不能雙花”的概念就出來了。

　　這就帶來一個問題：一個國家的貨幣能不能對應(yīng)其他國家的財產(chǎn)？一般來講是不可以的，因為我們沒辦法控制其他國家的財產(chǎn)。

　　嚴(yán)格來講，一國貨幣總量必須跟本國主權(quán)范圍內(nèi)法律可以保護需要貨幣化的財富來對應(yīng)。因此貨幣就上升到主權(quán)貨幣、法定貨幣的概率。

　　但理論上來講，沒有任何一個政府追求物價的絕對穩(wěn)定或者叫幣值的絕對穩(wěn)定，我一直在講，叫“相對穩(wěn)定”、“基本穩(wěn)定”，因為一個國家的財富和貨幣總量的對應(yīng)，規(guī)模越大越復(fù)雜，就越難保證它的絕對統(tǒng)一。

　　但另一方面，也不需要追求絕對統(tǒng)一。我們知道，當(dāng)貨幣有一定貶值壓力的時候，人們會減少儲蓄，擴大投資、擴大消費，有利于刺激經(jīng)濟社會的發(fā)展。因此，大家會看到，所有國家的貨幣政策的終極目標(biāo)，沒有一個是追求通貨膨脹率為零，基本上都是1-3之間。

　　好多發(fā)達國家比如日本、歐洲，基本上都是1-2就可以了，美國可能2左右，中國正常的情況下3是比較理想的，原理通過一定的貶值壓力可以促進經(jīng)濟社會發(fā)展。但一定要有度，如果失控就會走到另外一個方向，產(chǎn)生劇烈的問題。

　　那存在這么多問題，我們還要這樣發(fā)展嗎？我們還用黃金作貨幣行不行？實際上：

　　第一，黃金本身是財富的組成部分，如果用黃金作貨幣，理論上很難做到貨幣總量和財富規(guī)模對應(yīng)。

　　第二，黃金是一個自然屬性極強的貴金屬，它的供應(yīng)量受到一個國家黃金儲量和開采加工能力的束縛，供應(yīng)量往往會跟實際財富的變化嚴(yán)重脫節(jié)。

　　所以，如果今天我們還用黃金做貨幣的話，物價的波動會遠遠比我們今天法定貨幣這種波動要厲害得多。所以如果再用黃金作貨幣，它是一種倒退，不符合貨幣發(fā)展的邏輯和規(guī)律。

　　三、比特幣不可能顛覆法定貨幣

　　比特幣背后運用了非常復(fù)雜的技術(shù)，包括計算機、互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)學(xué)知識、加密知識等，當(dāng)然還有整個區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用，在貨幣方面是高度模仿黃金的，因為黃金曾經(jīng)在人類歷史上作過貨幣，很容易被人們接受。

　　第一，黃金在地球上的儲量是有限的。第二，直觀上講，越容易挖的越容易被早挖出來，越往后呢，它每年新挖出來的量就會越來越少，而且總有一天它會挖完。

　　所以按照這些原理，運用區(qū)塊鏈的技術(shù)比特幣確定了：第一，總量2100萬個。第二，每四年它的產(chǎn)量自動砍一半兒，然后到2040年就徹底沒有了，只有已經(jīng)在流通的。

　　按照比特幣區(qū)塊鏈的設(shè)計，每10分鐘一個Block。每個Block你要去做共識的運算，誰先算出來，實現(xiàn)了這個結(jié)果，會得到獎勵。第一個四年每個Block 50個幣，第二個四年砍一半，每個Block25個幣，現(xiàn)在已經(jīng)進入比特幣的第三個四年，所以現(xiàn)在只有12.5個幣。

　　那么大家就會知道，總量限定每10分鐘的產(chǎn)量都嚴(yán)格鎖定，但這個系統(tǒng)能不能嚴(yán)格鎖定財富的變化呢？如果不能鎖定財富的同比變化，這個幣值怎么保持穩(wěn)定呢？

　　比特幣是一個完全封閉的體系，比特幣對應(yīng)的財富有沒有法律保障？實際上是沒有的。更重要的是在總量2100萬個的比特幣里面，由于一開始它不值錢，很多人挖出來只是當(dāng)個游戲在玩，所以私鑰沒有保護好。

　　比特幣是高度匿名的，如果私鑰一丟，幣就再也動不了，叫做“死亡幣”。現(xiàn)在死亡幣有人統(tǒng)計大概有370-380萬枚。另外，以前大家不當(dāng)回事沒真正拿來作支付用，等到它的價格一起來的時候很多人去買，那不是真正拿來作貨幣用，而是當(dāng)作收藏品，買了之后就放在自己的錢包里邊留著，黃金也有這個狀況。

　　2100萬枚扣掉接近400萬枚的死亡幣，如果大家再拿了一些去做收藏品的話，能夠在市場流通的幣的量就更少，所以，如果大家看好的時候，它的幣值或者說價格真有可能會很大幅度的攀升。很大幅度的攀升對投資人是有好處的，但是作為貨幣是絕對沒有好處的，因為作為貨幣，它需要的是幣值的相對穩(wěn)定，而不是單向的升值或者是劇烈的波動。

　　因此，我們會說比特幣這一類的或者完全、高度模仿黃金的數(shù)字貨幣或者加密貨幣它是違反貨幣發(fā)展的邏輯和規(guī)律的，是不會成為真正的貨幣，也不可能顛覆法定貨幣。

　　有人說：“你憑什么說它不是一個貨幣?。恐灰蠹叶颊J可了，它就是貨幣啊。再說了，我們所有人都認比特幣，那我們之間就可以用比特幣來交易嘛，那它不就是貨幣嗎？”

　　非常有道理！因為要作為貨幣第一，必須得到共識，大家要認同，它才是貨幣。但是這是結(jié)果，憑什么大家就一定會接受它？第二它應(yīng)用到什么地方很重要。

　　首先，比特幣區(qū)塊鏈上，每個人都可以有無數(shù)個賬戶，但是每個賬戶必須得到全網(wǎng)的認證和記錄，所以這個賬戶是造不了假，賬戶之間的比特幣轉(zhuǎn)讓，也不需要知道對方是誰。

　　那問題來了，如果我們在網(wǎng)上做交易，你根本不知道對方是誰的話，你敢不敢做交易？比如說你要買賣法定貨幣，讓對方必須從銀行存款賬戶里面轉(zhuǎn)給你，你大概才敢寄。否則，你敢跟他做交易嗎？你給他比特幣，你買他的別的東西，你真敢跟他交易嗎？

　　所以，只有熟人之間可以用現(xiàn)金作支付，剩下的只能是轉(zhuǎn)賬，而且一定要通過銀行，把銀行作為一個征信的支持。這樣，大家就會看到，比特幣作支付的應(yīng)用場景實際上是非常有限，跟我們線下每天全世界的商品、服務(wù)品大量的交易群體來比較的話，是可以忽略不計的。

　　即使這樣，比特幣從去年以來，從1000美金一枚左右一度漲到接近兩萬美元一枚，現(xiàn)在是多少呢？大概6000出頭。所以，它可以做一個商品，但是做不了貨幣。

　　于是乎有人開始設(shè)計“穩(wěn)定幣”的概念，大家可能知道USDT等等開始出現(xiàn)了。有人說：“那我能不能想辦法把它穩(wěn)定？用黃金來做支撐，可不可以？用法定貨幣來作支撐，可以不可以？”大家知道，用美元作支撐的法定貨幣原來就有。

　　我們以前法定貨幣它就是有儲備物的，而全世界最主要的儲備物就是黃金。大家知道，9月10日，紐約金融服務(wù)部批準(zhǔn)了兩家公司可以發(fā)美元穩(wěn)定幣，一個叫GUSD（Gemini Trust公司），還有一個叫Paxos Trust。

　　我也專門看了一下GUSD的白皮書，我想它是不是像港幣一樣？大家知道港幣就是用美元來作儲備的（1972年以前它是用英鎊來作儲備的），金管局高度統(tǒng)一發(fā)幣的規(guī)則，但是它不一定直接去印鈔票、去發(fā)鈔票，印鈔票、投放鈔票的功能放給商業(yè)銀行了。以前就是一個匯豐、一個渣打。

　　1997年以后，香港回歸的時候，中國銀行也可以把這個搞定，但要求是按1:7.5的比例必須把美元同比例交給經(jīng)管局，他給你一張貨幣基金的無息的票據(jù)、收據(jù)，那么你要把這個東西交給他以后，你才能去印發(fā)等值的1:7.5的那個港幣現(xiàn)鈔。

　　這就有個問題，說：“我作為中國銀行，我要把我的美元放在這兒，還是無息的放在這兒，然后我發(fā)這個現(xiàn)鈔，我有什么好處？我為什么要發(fā)這個現(xiàn)鈔？”大家知道：

　　第一，能發(fā)鈔是有嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)的，所以誰能發(fā)鈔本身就是一個聲譽的宣傳；

　　第二，你印的現(xiàn)鈔一定是先從你這個行里邊對你的用戶去發(fā)，這個現(xiàn)鈔可能轉(zhuǎn)化為存款，存款也可以支持貸款，然后你又可以吸引很多的業(yè)務(wù)過來。

　　我一開始以為是這個發(fā)鈔的平臺它要自己拿美元去，也向它這樣去做儲備，我就想：“它有這么多合法的美元嗎？如果沒有的話，它能發(fā)多少個GUSD呀？”后來一看它的白皮書，它不是這樣的，它是要求想得到GUSD的人，你要用美元來換，1:1，所以不需要占用它自己的美元，而是需要占用想得到這個穩(wěn)定幣的這個人的美元。

　　那么這里面就涉及到一系列的法律問題，就是人家交給你這個美元，你怎么管？放在你自己的賬本里肯定是不可以，所以需要托管給監(jiān)管部門或者監(jiān)管部門指定的合格的存款機構(gòu)，而且這個前提是不能隨便動的，這不是你的錢，這個是人家的對應(yīng)的。

　　我覺得它有點像我們以前中國的那個匯票，拿到黃金牌他給你開個票，你既可以拿去支付，不用了你再回來兌過去，那么這里面就需要實施嚴(yán)格的監(jiān)管，而且要有許可。所以，Gemini公司不是它本身發(fā)，它專門注冊了一個信托公司來發(fā)這個幣，因此，這里面有一個復(fù)雜的法律關(guān)系。

　　大家知道，USDT也曾經(jīng)是這樣的，但是因為它沒有托管，也沒有得到法律許可，所以運行了一段時間以后，聲譽很不好。有人說它挪用、有人說它炒作，反正最近可能面臨著很多問題，弄不好有司法的問題，所以才出現(xiàn)了需要得到監(jiān)管部門許可的這樣一種穩(wěn)定幣。

　　9月10號這個信息一出來以后，在中國掀起了一個熱潮，有人說：“USD推出有可能成為全球金融災(zāi)難的開始，美國推出USD可能是美元數(shù)字戰(zhàn)略的開始，可能會通過這個方式讓美元迅速占領(lǐng)整個數(shù)字貨幣的領(lǐng)域?！庇腥苏f：“由于它后邊用的還是以太坊ECR20的標(biāo)準(zhǔn)，可以在以太坊的網(wǎng)絡(luò)上自由流通，而以太坊區(qū)塊鏈的是沒有額度限制的，因此它可以迅速的傳播給全球各地。很多弱勢群體的國家，特別是貨幣現(xiàn)在貶值厲害的國家，人們會急切的去換成這種幣，然后很快把你的貨幣體系沖垮。”

　　這些說法似乎有點兒夸張，第一，您想持有穩(wěn)定幣必須要先有美元。第二，當(dāng)你真正有了美元的時候，你還一定要換成這種幣才能用嗎？你是不是直接可以用美元去用呢？第三，換美元在很多國家都是一個控制，尤其當(dāng)你的貨幣大幅度貶值的話，很多國家會進行外匯管制。

　　所以，這種問題難道真的就是出來一個穩(wěn)定幣，整個全球的貨幣就會亂套，美元就會真正的占領(lǐng)全世界嗎？這個可能是需要我們認真地去反思的。但是因為很多人沒有沉下心來一層把它去剖析，甚至在比特幣、以太幣出來的時候，很多人都認為你的法定貨幣體系沒戲了，你再不變的話人家就淘汰你了。

　　因此，在2013、2014年的時候不少國家的中央銀行開始研究Digital currency。英格蘭銀行、加拿大央行、北歐的一些央行等等都聲稱要研究法定數(shù)字貨幣。我們國家2016年1月20日下午在中國人民銀行召開了一次數(shù)字貨幣的座談會，會議一結(jié)束，五點鐘的時候，央行的網(wǎng)站上就披露一則通告：要爭取早日推出央行主導(dǎo)的數(shù)字貨幣。我就一直在思考、追問：“央行主導(dǎo)的數(shù)字貨幣指的是什么？指的是法定貨幣的數(shù)字化、智能化，還是像比特幣、以太幣這樣的全新的貨幣體系下的數(shù)字貨幣，尤其是需靠挖礦造出來的幣？

　　我認為如果我們知道前面貨幣發(fā)展的這個邏輯和規(guī)律的話，一個國家的貨幣總量要跟這個國家的財富規(guī)模要對應(yīng)的話，一個國家不可能同時并行兩種法定貨幣體系。

　　大家知道，委內(nèi)瑞拉玻利維爾的法定貨幣也是面臨很大問題，同樣用了以太坊的ECR20的規(guī)則，弄了個石油幣，一度引起了很大的反響，說：“你看，第一個國家已經(jīng)開始了。”而且我知道找我的好多小國家都是希望弄一個法定的數(shù)字貨幣，但是“你覺得這個可能嗎？”當(dāng)時委內(nèi)瑞拉石油幣選了一個最富石油的礦來作支撐的，剛要發(fā)的時候，他們自己國家的議會已經(jīng)站出來說：“你是違法的，你不可以把我某一個東西拿出來去作支撐?！钡谝唬h會沒通過；第二，法律上這是不可行的。

　　大家知道，第一，法理上很難說得通；第二，即使你能用比特幣、區(qū)塊鏈的方法弄出一套新的貨幣體系來，舊的貨幣體系能不能一夜之間被它替代？就像我在銀行搞電腦一樣，我們開發(fā)一個新的系統(tǒng)，今天晚上五點鐘下班開始做批處理，8、9點鐘批處理一結(jié)束，舊線下新裝上新線，第二天全部運行的都是新的系統(tǒng)，顯然不可能！

　　因為到今天為止你的現(xiàn)鈔、現(xiàn)金不可能一夜之間全部沒有。

　　前幾個月曾經(jīng)有那么一段時間，大家在爭論“去現(xiàn)金化對不對？”我認為“去現(xiàn)金化”是個必然的方向，但今天不可能是一聲令下就不再讓流通現(xiàn)金了。一定要并行很長一段時間，而一個國家并行兩個貨幣體系，這是極其可怕的事情。

　　所以這就告訴我們：央行是不可能比照比特幣這樣的Create currency，去設(shè)定一個法定貨幣體系的，它的結(jié)果只能使現(xiàn)有法定貨幣體系的數(shù)字化、智能化。

　　大家可能看到：第一，進入2018年以來，很多國家說放緩或者暫停法定數(shù)字貨幣的計劃，因為他突然意識到這里面可能有邏輯問題，因為比特幣是去中心化的，而法定貨幣也好，央行數(shù)字貨幣也好，它是中心化的。第二，中國人民銀行已經(jīng)明確：我們的法定數(shù)字貨幣是主要取代M0的，未來越來越減少現(xiàn)鈔，未來可能要發(fā)鈔的時候，直接打到你的電子錢包。

　　最近，法定數(shù)字貨幣在清華大學(xué)、香港試點，首次推出中國的法定數(shù)字貨幣。但是，爭論也很大，到底這個是個什么東西？是個電子貨幣還是所謂的數(shù)字貨幣？現(xiàn)在也講不清楚。

　　首先，大家知道黃金退出貨幣的舞臺是不是黃金就沒有價值了呢？黃金做為財富的一部分，它是有其本身的價值，甚至在貨幣波動的時候，它成為一個價值的儲存物。第二，在我們現(xiàn)有法定貨幣體系的情況下，并不代表沒有一定范圍里面特殊用途、特殊的權(quán)責(zé)賦予的社區(qū)代幣或者商圈代幣，我們習(xí)慣叫“商圈幣”。

　　比如各個單位的飯菜票、飯菜卡，比如好多商場的購物券、購物卡，再比如說一些電商平臺的積分，它們其實都是在一定范圍里面有代理。但是如果你把它定位為商圈幣的話，那就必須接受幣的監(jiān)管，而不再是簡單的虛擬商品或者商品的概念了。

　　四、令人向往的“烏托邦”

　　區(qū)塊鏈究竟是不是像很多人宣傳的那樣，可以再造生產(chǎn)關(guān)系、再造貨幣體系、是一個信任的機器或者說價值的互聯(lián)網(wǎng)？

　　我們知道區(qū)塊鏈強調(diào)“去中心”，為了要做到點對點交易，它需要社會上所有的計算機加盟上來共同運行，也就是所謂的“世界的計算機概念”。因為只有這樣，它才能真正做到“去中心”。如果區(qū)塊鏈的體系在某個主機上運行，或者由某個運維團隊在運行、維護，它就很難去中心。

　　但是一旦要社會上的計算機加盟共同運行，馬上就涉及到權(quán)利、義務(wù)的問題。我的計算機為什么要加盟，去跟你一塊運行？特別是像比特幣全網(wǎng)分布式計算，每一家都要把它的結(jié)果計算在自己的計算機上，那要出了問題把我也卷進去怎么辦？對我有什么好處？所以聽起來很美好，但做起來很難。如果要大家來共同運行的話：第一，需要共識；第二，需要激勵。

　　在上個世紀(jì)末搞計算機的人已經(jīng)開始注意到，未來信息化是必然方向，計算機會越來越多，但是每家的計算機都要保留足夠大的容域，算力的容域和存儲力的容域。

　　首先，比如說在中國“雙11”的時候，可能TPS每秒鐘要處理幾十萬筆，而一年大概就那幾天有那么高，平時有幾萬筆就OK了。第二，每天可能上班時間量大一點，大部分時間沒有這么大的量，但是計算機主機的算力和存儲力必須按照最高峰再加上40%去配置，這樣每家都是巨大的浪費。

　　那么能不能把計算機聯(lián)盟，實現(xiàn)計算機算力和存儲力的共享？

　　在上個世紀(jì)90年代，已經(jīng)開始有人在研究這個問題，大家知道要做到的話它就需要開源，不能再像我們原來那個Close /add那個設(shè)計方法。

　　開源是首先的，其次要有規(guī)則明確，而且要內(nèi)置到這個系統(tǒng)里面去，讓大家在運行的同時，就在運行規(guī)則，誰也不可以隨便調(diào)。

　　就好比加盟店，如果規(guī)則是一家店掌握的，隨時在調(diào)整規(guī)則，誰敢加盟上去？技術(shù)原來都有，但有了這些技術(shù)還是沒有落地，為什么呢？就是還沒有一個很好的激勵機制。

　　而大家看到比特幣把激勵機制創(chuàng)造出來了，特別是它弄了一個“總量有限”，你一聽2100萬個，總量本來就有限；它每四年要自動砍一半的供量，但是社會財富可能會在持續(xù)的擴張，意味著它有個內(nèi)生的升值的機制。

　　所以，比特幣一出來就我們技術(shù)集客里面一下真的產(chǎn)生了很大的震動。但是，即使這樣，也不是那么容易的。你弄一個計算機大家要加盟，他也要弄一個，現(xiàn)在上千種都在弄，挑戰(zhàn)會越來越大，最后大家真的都愿意加盟到你那上面去嗎？、

　　其次，就是比特幣這個區(qū)塊鏈，它實際上運行的就是一個比特幣，大家說它是價值的互聯(lián)網(wǎng)，其實在比特幣的區(qū)塊鏈上它只運行一個東西，就是幣的產(chǎn)生、入賬、轉(zhuǎn)讓和記賬。

　　幣只是鏈生資源，它不是我們現(xiàn)實世界的任何財富或者是價值。因為它是一個鏈生資源，從它一開始的產(chǎn)生到每一步的轉(zhuǎn)讓，它完全可以做到賬戶的保證。每個人可以開很多個賬戶，而且你每轉(zhuǎn)移都可以換一個賬戶，這都沒關(guān)系，但每一個賬戶一定是保證你是造不了假的，，而且相互之間是透明的。

　　那么有了這個前提條件以后，再加一個條件，大家都加入同一個區(qū)塊鏈上，那么你們之間轉(zhuǎn)這個幣就不需要多長時間認識，就是可以點對點，直接就支付了。

　　但是，這個能解決我們現(xiàn)實問題嗎？大家仔細想一想，由于它過分追求去中心、去中介、點對點，結(jié)果是它形成了一個脫離現(xiàn)實世界的、完全封閉的網(wǎng)絡(luò)體系。聽起來非常好，但實際上它基本上解決不了現(xiàn)實問題。

　　也正因為這樣，所以以太坊Vitalik他們才覺得“這樣下去你就是一個網(wǎng)絡(luò)游戲，有什么價值呢？”所以一定要給它改。大家知道，以太坊跟比特幣有什么不同？以太坊主要就是加了一個智能合約，可以在上面通過智能合約做一些事情。

　　此外，修改了一下它的共識的算法，把POW所謂工作量證驗證法變成了一個權(quán)益的驗證法。因為工作量驗證法是需要所有計算機，一個Block出來后，馬上大家趕緊沖上去運算，因為每一個Block有一個唯一的解，誰先得到這個解的值，誰就能先得到這個幣的激勵。

　　但是運行的結(jié)果是，往往那個算力最強大的計算機，礦池它才能得到，因為每一次只有一個機會，這10分鐘的這個幣只有一個機會，在座的誰先拿到？對不起！我們這些人都在這兒算，但是馬上停下，不用算了，現(xiàn)在驗證他說的對不對，一驗證他確實對，那好，馬上給他記賬，你們前面也在算，但全白算了，所以最后的結(jié)果會造成大量算力的浪費。

　　而且一開始設(shè)想的是由計算機、互聯(lián)網(wǎng)共享算力和存儲力，最后的結(jié)果發(fā)現(xiàn)，要做這個東西，我們原來的計算機芯片或者好多東西不適合做，要專門做礦機。所以，今天大家會看到，區(qū)塊鏈派生了若干的子生態(tài)，第一個就是礦機的生產(chǎn)和供應(yīng)，第二個就是挖礦。

　　所以，今天你再想說靠自己的計算機去參與、去競爭，幾乎競爭不了。甚至Vitalik一再攻擊比特大陸，因為它的礦池太厲害，再加上它間接還控制另外一家，如果整個被它控制的話，這還是一個“去中心”的東西嗎？完全封閉的區(qū)塊鏈的體系聽起來很美好，但是卻可能解決不了現(xiàn)實的問題。

　　為了解決這些問題，很多人在做底層公鏈的研發(fā)，從比特幣到以太坊，再到比較著名的EOS等等。其中一個要解決的就是共識機制，提高它的效率。那么很多人認為，不一定再像比特幣全網(wǎng)驗證、全網(wǎng)存儲，這個消費量太大，能不能選定一些點，比如EOS，我選21個節(jié)點來做這個驗證和測試，行不行？

　　但是這個由誰來選，誰決定、怎么選？這不就是中心化了嗎。還有人說：“一個鏈運行不行的話，我能不能多鏈并行運行？”所以跨鏈、側(cè)鏈等很多的東西都在探討。在區(qū)塊鏈這個方面，大家比較公認的是：比特幣是1.0版本，以太坊是2.0版本，現(xiàn)在有人認為自己是“第三代”。

　　在拓展的過程里面，就忽然發(fā)現(xiàn)有一個問題：人們逐步發(fā)現(xiàn)在區(qū)塊鏈現(xiàn)有的格局下，有一個“不可能三角”的存在，就是去中心、高效能和安全性，這三者幾乎不可兼容。因為要“去中心”就一定要共識，而最后大量的運算它的效率、效能就幾乎達不到理想的水平。但是要提高效率、提高效能，就往往把那個“去中心”會削弱，特別是安全性就會受到影響。

　　大家知道，到今天為止比特幣推出10年，比特幣本身沒有發(fā)生過任何問題，雖然其安全性很好，但是它的效率太差。而且沒有效能，也解決不了現(xiàn)實問題。以太坊稍稍作了一點點改進，加了一個智能合約，稍稍打開。

　　以太坊現(xiàn)在也被廣泛的攻擊，甚至有人認為以太坊的發(fā)幣已經(jīng)控制不住了，這個有可能造成嚴(yán)重的通貨膨脹，那么其他的更不用說了。現(xiàn)在研究的是“不可能三角關(guān)系”幾乎突破不了。這就是我們大家可能在接觸區(qū)塊鏈的時候，或者你要投資區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)的時候，你要仔細去看它能解決什么問題？它的價值到底在哪里？

　　所以，我認為以比特幣來講區(qū)塊鏈的話，聽起來是非常美好的，但是它往往是個“烏托邦”，它是脫離現(xiàn)實世界的，解決不了真正的現(xiàn)實問題。所以結(jié)論是：令人向往，卻難以實現(xiàn)，缺乏真正的價值。

　　五、跳出“比特幣區(qū)塊鏈”的范式

　　基于上面的分析，得出一個結(jié)論就是：區(qū)塊鏈的發(fā)展要跳出“比特幣區(qū)塊鏈”的范式。最重要是在目前情況下，不要太強調(diào)“去中心”，因為“不可能三角”里面你只可能有所選擇，不再過分的強調(diào)去中心、點對點，而更多的強調(diào)它是一種分布式的信息存儲、加密、可以溯源、可以保證的這樣一個技術(shù)的運用。

　　就目前的情況來看，數(shù)字幣的發(fā)展也給我們監(jiān)管帶來了挑戰(zhàn)，去年9月4日中國率先叫停了ICO。前不久人民銀行上海大學(xué)行又禁發(fā)了一個通知，就是還要繼續(xù)加大監(jiān)管。談到從去年9月4日到今年ICO這一塊的交易量，在叫停之前中國的交易量占全球90%左右，現(xiàn)在降到了5%左右。

　　監(jiān)管部門可以有效的幫助社會規(guī)避比特幣一類幣的大幅升值和大幅的貶值，幫助社會規(guī)避了這一波的劇烈波動。但是，這個叫停也引起了社會的極大的詬病，很多人認為：這將犯一個嚴(yán)重的歷史性的錯誤，因為在互聯(lián)網(wǎng)時代中國是落后，而在區(qū)塊鏈時代中國原本是領(lǐng)先的，礦機大部分是中國人生產(chǎn)的，挖礦、交易大部分是中國人，本來走在全世界前面的，現(xiàn)在可能拱手把這個機會讓給外國人。

　　當(dāng)然，也有人在建議監(jiān)管部門技術(shù)也要跟上來。人家有Fintech（金融科技），你應(yīng)該有Regtech（監(jiān)管科技）。第二，要穿透式監(jiān)管，否則，你就監(jiān)管不到位。所以現(xiàn)在也有好多的項目也在找這個機會。

　　從目前的情況來看，中國在數(shù)字幣的監(jiān)管方面走到了全球前列，是因為全球礦機的生產(chǎn)，挖礦的貨幣、交易，中國也走在全球前列。1月份G20財長會議的時候，周小川行長曾經(jīng)建議大家要協(xié)調(diào)，拿出統(tǒng)一的辦法，但是有好多國家還沒遇到這樣的問題。

　　那么進一步說，區(qū)塊鏈在目前的情況下，要怎么用呢？我覺得挖礦造幣是不現(xiàn)實的。一旦挖礦造幣，主要的精力就一定是，這個機型運行的8、90%的能源都只是用于共識，而不是解決現(xiàn)實問題。

　　這幾乎也就是解決不了現(xiàn)實問題，所以今天一方面會要有人去鼓勵有人去繼續(xù)做底層技術(shù)的研發(fā)，怎么樣突破“不可能三角關(guān)系”？但是要做底層技術(shù)的研發(fā)，對人們的要求是很高的：

　　好多人就想一夜造富，而做底層研發(fā)必須沉下心來。我前面給大家介紹了區(qū)塊鏈，很多技術(shù)的集成不能非常踏實、孜孜以求地去研發(fā)的話，幾乎突破過不了。這一點可能中國跟美國有很大的不同，我們認識很多美國的工程師，他們幾乎是兩耳不聞窗外事，天天就在實驗室做實驗，而且他們說：“我的理想就是我哪天倒在這個實驗室，我就見上帝去?！?/p>

　　美國有好多人能這樣做，是因為他們有好多的贊助、資金來源是能解決的，而我們整個資金運作在這方面還不大配套，想創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)的人的資金來源還沒解決。

　　但不管怎么樣，我確實是希望有一些能夠做底層的研發(fā)。

　　六、如果還有信仰

　　目前急需要建立區(qū)塊鏈標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則體系，這個時候中國能否發(fā)揮主導(dǎo)作用，主控標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則體系的建設(shè)，意義深遠。

　　這個層面短時間如果突破不了，區(qū)塊鏈發(fā)展是不是就停在那兒了？其實也不是，而是要開始尋找可能落地的項目。目前可能落地的項目就是那些跟實物掛鉤不是那么密切的東西，比如說純粹信息的一些索取、記錄、加密、可溯源這些東西。

　　比如身份證、學(xué)生證、畢業(yè)證，從開始發(fā)的時候就上鏈，那么以后再造假就很難，而且很容易就查到?，F(xiàn)在聽說有的城市工商執(zhí)照已經(jīng)開始不再發(fā)紙制的，而是直接上鏈，如果有人需要看你的執(zhí)照的時候，你拿著手機對著一個儀器一掃，這個信息馬上就出來，而且是造不了假。

　　這種東西呢，因為不用去跟實物去勾連，是很好實現(xiàn)的。一旦跟實物勾連，大家說價值的互聯(lián)網(wǎng)一旦跟實物勾連，我們的控制措施還遠遠達不到。比如說貴陽的大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)博覽會（數(shù)博會）上茅臺酒的質(zhì)量鏈的發(fā)布。

　　因為茅臺造假太多，區(qū)塊鏈的方法能夠解決造假，但是到現(xiàn)在還沒怎么落地。為什么呢？因為每一瓶酒加密識別是容易的，但是在運行的過程，并不像信息可以在網(wǎng)上每一道都嚴(yán)密的監(jiān)控。如果他把真酒渴了再弄一些假酒在里面怎么辦？因為實物流動的東西太多，所以目前為止還不大容易。

　　而且有可能投入產(chǎn)出不成比例，鬧到最后企業(yè)都不干了，回過頭來可能就是我們把跟實物勾連不是很密切的東西把它信息化、上鏈，比如剛才我講的各種身份的信息和各種單證、交易的憑據(jù)，甚至資產(chǎn)證券化的東西，因為只要一證券化了以后，它就成了一個信息責(zé)任，沒有什么實物的東西。

　　我們進入的好多東西不一定完全跟實物密切勾連在一塊，這些東西如果能夠高效、標(biāo)準(zhǔn)化上線以后，利用區(qū)塊鏈的方法就可以發(fā)揮很大的作用。而且最重要的作用在哪兒呢？就是大數(shù)據(jù)成為一個真實有用的大數(shù)據(jù)。我們今天都在講大數(shù)據(jù)，但是大數(shù)據(jù)里面有很多虛假的、重復(fù)的、無效的大數(shù)據(jù)。

　　而且很多人沒有意識到大數(shù)據(jù)里面還有法律問題，就是今天我們所有的大數(shù)據(jù)都是業(yè)務(wù)承辦方的大數(shù)據(jù)，而不是業(yè)務(wù)當(dāng)事人行為或者說發(fā)起人的大數(shù)據(jù)。比如說在銀行辦業(yè)務(wù)，數(shù)據(jù)不是你的是銀行的，但是這個行為都是用戶發(fā)起的，憑什么都是銀行的呢？而且對你有價值，對我沒什么價值。

　　因為到目前為止，很多人去銀行辦業(yè)務(wù)，他的訴求就是把那個業(yè)務(wù)辦成就行了，他并沒要求你還給我提供這個信息還給我。所以這個時候如果你改了，說這個信息是歸行為當(dāng)事人的話，那現(xiàn)在整個社會運行體系會發(fā)生一個巨變，好多東西是講不清楚的，所以現(xiàn)在還不能輕易改。

　　另外，承辦人的信息就一定是全的嗎？我一個人可能同時在幾家銀行開戶啊，我同時在幾家銀行都有卡呀，你只能有你自己的，你能真正的、完整、全面的了解我嗎？其實是做不到的！我們每個人都在不斷的存儲信息，進行著重復(fù)、無效的勞動很多。未來有沒有可能以社會的人包括法人和自然人，以他為主體，全面歸集他的信息，從而使信息可以很清楚，數(shù)據(jù)的產(chǎn)權(quán)歸屬就是當(dāng)事人？

　　我前幾天去參觀一個區(qū)塊鏈的應(yīng)用，它們就在做這樣的事情。你的身份信息愿不愿意發(fā)到這個鏈上，然后有規(guī)定信息里邊包含你的身份體系，你的數(shù)據(jù)愿不愿意賣給別人等等，聽說已經(jīng)有幾十萬人在上面。

　　當(dāng)然，一開始大家去試一下，中國人太大了，很多人一試這個量就起來了，或許做不起來，但是它還是起步了。此外，你在很多地方的交易信息，你把它用手機照下來，然后把傳在鏈上面，人家都在用區(qū)塊鏈的方法，你不付錢你是看不到的，而且你付了錢你也只能自己用，你再想轉(zhuǎn)都不行，因為它完全有機構(gòu)、有標(biāo)價。

　　如果能做到這樣的話，那有沒有可能會未來有人幫你打理你個人的全部信息，而且作為一個產(chǎn)權(quán)來賣？當(dāng)然，這事現(xiàn)在都還在探索階段，能不能真正有價值，還不敢說。但是我自己認為，未來的大數(shù)據(jù)一定不會是像現(xiàn)在由經(jīng)辦方碎片化的自己存儲、自己所有，而未來的方向一定是以這個社會的行為人、法人或者自然人為主體，去全面歸集備信息，它才真正管用，而且法律上產(chǎn)權(quán)屬性也就算清楚了，未經(jīng)許可，誰都不能隨便去動用別人的信息。

　　那么怎么來看數(shù)字幣、區(qū)塊鏈？

　　我要告訴大家的就是，數(shù)字幣、區(qū)塊鏈現(xiàn)在還都處在它的初創(chuàng)期、探討期，區(qū)塊鏈大家說的非常美好，但真正今天能落地的除了幣圈以外，能落地而且有商業(yè)應(yīng)用價值的極其少。

　　所以，如果有信仰，就孜孜以求去做。謝謝大家！