公司19年上半年醫(yī)療行業(yè)收入快速增長(zhǎng)，今年以來(lái)訂單持續(xù)落地，同時(shí)公司積極布局醫(yī)療互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，19年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)力十足，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)。

事件：公司發(fā)布2019年半年度報(bào)告，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.14億元，同比增長(zhǎng)16.52%；歸母凈利潤(rùn)1.25億元，同比增長(zhǎng)104.59%；扣非歸母凈利潤(rùn)8005萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)57.84%，業(yè)績(jī)符合市場(chǎng)預(yù)期。

醫(yī)療行業(yè)收入占比顯著提升，軟件和服務(wù)帶動(dòng)整體增長(zhǎng)。從分產(chǎn)品收入來(lái)看，上半年公司軟件銷售/技術(shù)服務(wù)/系統(tǒng)集成營(yíng)業(yè)收入分別為1.89/3.07/0.76億元，分別同比增長(zhǎng)23.30%/9.13%/19.60%，其中醫(yī)療軟件服務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.84億元，同比增長(zhǎng)達(dá)59.76%，毛利率同比上升2.53pct至62.92%。從分行業(yè)收入來(lái)看，醫(yī)療行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.26億元，同比增長(zhǎng)31.36%，營(yíng)收占比從去年同期的61.51%提升至69.35%，主要由于子公司慧康物聯(lián)（原博泰服務(wù)）轉(zhuǎn)型開(kāi)始進(jìn)入醫(yī)療行業(yè)貢獻(xiàn)收入增加。得益于國(guó)家衛(wèi)健委電子病歷政策推動(dòng)，上半年公司電子病歷評(píng)級(jí)相關(guān)訂單增長(zhǎng)顯著，公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)持續(xù)向好發(fā)展。

公司積極布局“醫(yī)療物聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療互聯(lián)網(wǎng)”，業(yè)務(wù)加速向服務(wù)轉(zhuǎn)型。今年年初公司物聯(lián)網(wǎng)事業(yè)群組建完成，以軟硬件結(jié)合的形式提供多場(chǎng)景醫(yī)院服務(wù)。上半年慧康物聯(lián)三分之一業(yè)績(jī)來(lái)自醫(yī)療端，公司計(jì)劃全年內(nèi)將醫(yī)療物聯(lián)收入增加至五成，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)升級(jí)轉(zhuǎn)型，加速與公司醫(yī)療IT業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。同時(shí)，公司深入布局“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療”，“健康中山”進(jìn)入第一年特許經(jīng)營(yíng)，打造健康城市云、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院云、婦幼智慧云、電商云、護(hù)理云、聚合支付云、商業(yè)保險(xiǎn)服務(wù)等多個(gè)云平臺(tái)，在商保理賠、在線問(wèn)診、網(wǎng)約護(hù)理服務(wù)等多個(gè)業(yè)務(wù)方向?qū)崿F(xiàn)突破，累計(jì)交易約691.8萬(wàn)次數(shù)，累積交易金額約11.43億元。公司今年新簽自貢項(xiàng)目，未來(lái)“健康中山”模式實(shí)現(xiàn)快速異地復(fù)制可期，運(yùn)營(yíng)服務(wù)市場(chǎng)空間廣闊。

維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)：公司醫(yī)療業(yè)務(wù)持續(xù)高景氣，我們預(yù)計(jì)公司2019-21年凈利潤(rùn)為2.83/3.61/4.58億元，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)。

創(chuàng)業(yè)慧康醫(yī)療IT增長(zhǎng)良好，加速醫(yī)療互聯(lián)網(wǎng)+物聯(lián)網(wǎng)布局