在2020年疫情仍未完全結(jié)束時(shí)，一家視頻會(huì)議公司Zoom名聲大振，2020年4月有超過3億活躍用戶使用Zoom視頻會(huì)議服務(wù)，而這一數(shù)據(jù)在去年12月時(shí)僅為1000萬人次，短短數(shù)月暴漲3000%。但隨后很快因安全措施不足，在用戶使用該產(chǎn)品時(shí)遭遇陌生人闖入的情況，在個(gè)人隱私被收集的情況下遭遇市場(chǎng)強(qiáng)烈質(zhì)疑和批評(píng)聲。

趁著Zoom陷入質(zhì)疑，知名巨頭Facebook宣布新產(chǎn)品Messenger Rooms，該產(chǎn)品僅是一款新的視頻會(huì)議軟件；而微軟公司已經(jīng)擁有了Teams，這是在已有視頻通話軟件Skype基礎(chǔ)上的迭代；谷歌公司除了知名的環(huán)聊外，還推出了Google Meet應(yīng)用。無疑，這幾家巨頭看到Zoom如此高增長(zhǎng)分外眼紅，自然也是希望從視頻會(huì)議應(yīng)用市場(chǎng)上分得一杯羹。

畢竟，Zoom僅僅在過去幾個(gè)月內(nèi)就達(dá)到3000%的增速，這是視頻會(huì)議行業(yè)的內(nèi)生增長(zhǎng)潛力的釋放，還是Zoom這款視頻會(huì)議應(yīng)用本身營(yíng)銷能力的成功呢？6月2日，Zoom公司將會(huì)發(fā)布第一季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)將對(duì)筆者的這個(gè)疑問可能給出回答。創(chuàng)始人袁征也應(yīng)該在財(cái)報(bào)會(huì)議上對(duì)于增長(zhǎng)和拉新、付費(fèi)會(huì)員的數(shù)據(jù)做一個(gè)回答和釋疑。

從一定程度上來看，在過去的一段時(shí)間里，全世界有將近數(shù)億人次聽過或者使用過Zoom軟件，加上他們的朋友和家人后，這個(gè)數(shù)字可能更大。這是一款十分簡(jiǎn)單的產(chǎn)品，簡(jiǎn)單注冊(cè)便可登陸使用。簡(jiǎn)單也是該款產(chǎn)品能夠快速風(fēng)靡全球的一個(gè)重要原因。

作為科技產(chǎn)品，簡(jiǎn)單的用戶界面是一款優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品形成品牌的最重要構(gòu)成部分。蘋果公司、特斯拉和亞馬遜，他們的產(chǎn)品使用體驗(yàn)也是由簡(jiǎn)單而來。簡(jiǎn)單則意味著省時(shí)省力，意味著更多時(shí)間能夠做其他的事情，甚至達(dá)到張小龍所說的“用完即走”。

說到營(yíng)銷能力，我想像Zoom這樣一款超級(jí)簡(jiǎn)單的視頻會(huì)議軟件，任何一家軟件公司都能夠在很短的時(shí)間內(nèi)做出比Zoom更好的產(chǎn)品。但為什么是Zoom能夠在三個(gè)月的時(shí)間里成為全球知名的品牌呢？所以，有很多關(guān)于袁征的分析，以及Zoom的分析稿件總會(huì)提到這是一家十分擅長(zhǎng)營(yíng)銷的公司。

另外，作為前景廣闊，當(dāng)前增長(zhǎng)強(qiáng)勁的公司而言，通常會(huì)在接下來的時(shí)間里面臨相對(duì)較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)源自長(zhǎng)期維持在較高增長(zhǎng)水平上時(shí)所需的大量資本的支出。但好在，截至目前，Zoom擁有相對(duì)較低的杠桿率，可以在當(dāng)前為支持Zoom的股東們將其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到相對(duì)較低的水平上去。

當(dāng)然這還不是最重要的，除了抗財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力外，Zoom公司還有相對(duì)具有吸引力的資本結(jié)構(gòu)，相對(duì)更高的毛利率。我們都知道，具有高毛利率和付費(fèi)制會(huì)員模式的業(yè)務(wù)，現(xiàn)金銷售比股東或者債權(quán)人更依賴于用戶數(shù)量的增長(zhǎng)。所以，這樣的數(shù)據(jù)增長(zhǎng)，從本質(zhì)上為Zoom的股東免受債務(wù)融資和股權(quán)融資帶來的資本風(fēng)險(xiǎn)。畢竟每股收益較低的話，攤薄會(huì)是很致命的一招。

當(dāng)前的時(shí)機(jī)非常特殊，在全球范圍內(nèi)大多數(shù)公司受到了疫情的負(fù)面影響。因而現(xiàn)金流面臨著相對(duì)嚴(yán)峻的考驗(yàn)，或者說大多數(shù)公司更加依賴現(xiàn)金流支付，投資人的資金投入等。畢竟，看看當(dāng)前的酒旅服務(wù)、汽車制造業(yè)態(tài)吧。

所以，Zoom至少還是安全的。在接下來相對(duì)較長(zhǎng)的時(shí)間里，繼續(xù)憑借著其毛利率較高的業(yè)務(wù)，以及付費(fèi)會(huì)員的模式還能持續(xù)一段時(shí)間的增長(zhǎng)。
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