礪石導(dǎo)言

面對(duì)英偉達(dá)的收購，ARM聯(lián)合創(chuàng)始人赫爾曼·豪瑟一封“求救信”將整個(gè)芯片產(chǎn)業(yè)撕開了一道口子，裂縫之下或?qū)⑹钦麄€(gè)芯片產(chǎn)業(yè)的變局。英偉達(dá)收購ARM涉及復(fù)雜的多邊博弈，ARM的命運(yùn)遠(yuǎn)未到蓋棺定論的時(shí)候。

張睿 馬圓圓 | 文

康曉 | 編輯

深網(wǎng)騰訊新聞(ID:qqshenwang) | 來源

9月15日，就在軟銀集團(tuán)宣布將所持的全部ARM股權(quán)以400億美元的價(jià)格出售給英偉達(dá)之后，ARM聯(lián)合創(chuàng)始人Hermann Hauser（赫爾曼·豪瑟）給英國首相寫了一封“求救信”。 赫爾曼·豪瑟在信中表示，ARM在手機(jī)微處理器方面占據(jù)主導(dǎo)地位，是英國僅存的領(lǐng)先技術(shù)公司。將ARM賣給英偉達(dá)會(huì)讓成千上萬名ARM員工在劍橋的工作受到影響，也將破壞ARM的商業(yè)模式的根本，讓ARM失去半導(dǎo)體行業(yè)的“瑞士”地位，難以在商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中保持中立。 為此，赫爾曼·豪瑟還專門搭建了一個(gè)網(wǎng)站“saveARM.co.uk”，希望業(yè)內(nèi)聯(lián)署，要求英國首相阻止英偉達(dá)的收購。 赫爾曼·豪瑟的“求救信”將整個(gè)芯片產(chǎn)業(yè)撕開了一道口子，裂縫之下或?qū)⑹钦麄€(gè)芯片產(chǎn)業(yè)的變局。芯片產(chǎn)業(yè)的盈利模式大致分為三種，一是英偉達(dá)和英特爾這種芯片生產(chǎn)商，他們只賣芯片不賣專利；二是類似高通通過芯片專利捆綁銷售來收取巨額的專利費(fèi)；第三就是ARM模式，ARM只做半導(dǎo)體IP授權(quán)，不生產(chǎn)芯片。 如果英偉達(dá)收購ARM獲批，并將自身技術(shù)納入到ARM的IP授權(quán)產(chǎn)品組合中，ARM這種長期處于中立狀態(tài)的系統(tǒng)將會(huì)被打破——將Arm出售給Nvidia意味著，Arm及其合作伙伴將受到美國CFIUS法規(guī)的約束。

1 拯救“英國科技皇冠上的寶石” 英偉達(dá)收購ARM這個(gè)“英國科技皇冠上的寶石”將是“一場(chǎng)災(zāi)難”，赫爾曼·豪瑟此前在接受BBC采訪時(shí)如此評(píng)價(jià)這個(gè)收購。從ARM在芯片產(chǎn)業(yè)的地位和市場(chǎng)份額看，ARM絕對(duì)撐得起“英國科技皇冠上的寶石”這一桂冠。

ARM的前身為艾康電腦，1978年創(chuàng)立于英國劍橋。1985年，艾康電腦研發(fā)出采用精簡指令集的新處理器，名為ARM。1990年11月27日，因?yàn)榘惦娔X的財(cái)務(wù)出現(xiàn)狀況，蘋果公司與VLSI科技出資將ARM分割為獨(dú)立的子公司。1998年4月17日，ARM公司在英國倫敦證交所和美國納斯達(dá)克上市。2016年，ARM接受軟銀集團(tuán)310億美元的私有化要約，從納斯達(dá)克退市。 不同于其他芯片制造廠商，ARM不制造芯片，而是半導(dǎo)體IP（知識(shí)產(chǎn)權(quán)）供應(yīng)商。根據(jù)軟銀的財(cái)報(bào)顯示，ARM的收入主要包括兩部分，一個(gè)是針對(duì)IP授權(quán)的前期授權(quán)費(fèi)（license），包括ARM架構(gòu)和ARM IP；另一個(gè)是根據(jù)每顆芯片售價(jià)按比例抽取版稅（royalty）。有數(shù)據(jù)顯示，全球90%的智能手機(jī)處理器和其他類型的移動(dòng)芯片都使用的是ARM公司的芯片設(shè)計(jì)。 截止2020年，ARM合作伙伴已經(jīng)出貨了超過1600億個(gè)基于ARM的芯片，英特爾、英偉達(dá)、蘋果、高通、三星等眾多廠商，蘋果的A系列處理器，采用的都是ARM架構(gòu)。 ARM架構(gòu)之所以成為移動(dòng)處理器領(lǐng)域的王者，是因?yàn)锳RM長期處于獨(dú)立的狀態(tài)，可以將半導(dǎo)體IP授權(quán)給任何需要的企業(yè)，是“全球半導(dǎo)體行業(yè)的瑞士”，這讓芯片廠商有信心持續(xù)購買其IP授權(quán)，現(xiàn)在英偉達(dá)的收購或許會(huì)打破這種信任和平衡生態(tài)。 “ARM架構(gòu)的許可方中，大部分都是英偉達(dá)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，如果被英偉達(dá)收購，他們自然就會(huì)尋找ARM的替代品”，赫爾曼·豪瑟在接受采訪時(shí)表示。 從目前美國及全球的芯片產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局看，赫爾曼·豪瑟的擔(dān)憂并非“杞人憂天”。 英偉達(dá)是芯片行業(yè)巨頭之一，以制造如任天堂Switch游戲機(jī)上的視頻游戲的圖形芯片而聞名。受疫情影響，英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)今年快速增長。7月8日，英偉達(dá)以2513億美元的總市值超越英特爾（2493億美元），成為美國市值最高的芯片生產(chǎn)商。 隨著半導(dǎo)體領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)分工形成，全球范圍內(nèi)誕生了兩家最重要的公司：一家是專注芯片代工生產(chǎn)的臺(tái)積電，另一家就是專注芯片技術(shù)授權(quán)的ARM。臺(tái)積電在代工上一條路走到黑，靠著先進(jìn)的芯片制程延續(xù)了摩爾定律，占據(jù)了全球芯片代工的大半壁江山；ARM則通過提供低功耗的芯片解決方案，以IP授權(quán)模式統(tǒng)治了移動(dòng)端芯片。 英偉達(dá)創(chuàng)始人黃仁勛雄心勃勃，收購ARM傳聞已久，而業(yè)界的反對(duì)也一直未斷。 市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)CCS Insight的美洲研究副總裁杰夫-布拉伯（Geoff Blaber）表示，此項(xiàng)交易將面臨來自ARM客戶的巨大反對(duì)：“被英偉達(dá)收購將對(duì)ARM及其生態(tài)系統(tǒng)有害，獨(dú)立性對(duì)于ARM的持續(xù)成功至關(guān)重要，一旦這受到損害，其價(jià)值就會(huì)開始受到侵蝕?！?/p>

2 英偉達(dá)的“陽謀”：既是裁判也是運(yùn)動(dòng)員 收購會(huì)破壞ARM的商業(yè)模式，也會(huì)讓英偉達(dá)自身樹立更多的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。對(duì)于此類行業(yè)擔(dān)憂，英偉達(dá)創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛在一封致員工信中表示，“我們將延續(xù)ARM的開放式授權(quán)模式，保持其客戶中立性，為全球各個(gè)行業(yè)的客戶提供服務(wù)，并利用NVIDIA全球領(lǐng)先的GPU和AI技術(shù)進(jìn)一步擴(kuò)展ARM的IP授權(quán)組合”。

“英偉達(dá)本身就是芯片設(shè)計(jì)的上游廠商的主導(dǎo)者，未來如果把ARM CPU和自己的GPU關(guān)聯(lián)起來授權(quán)，就意味著英偉達(dá)今后既是裁判員，也是運(yùn)動(dòng)員”，長期觀察芯片行業(yè)的分析師對(duì)《深網(wǎng)》表示。 據(jù)英偉達(dá)2021財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)顯示，當(dāng)季總營收為38.7億美元，其中，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)以17.5億美元收入首次超過游戲業(yè)務(wù)收入（16.5億美元）。但在智能手機(jī)、平板、電視、IoT等領(lǐng)域，英偉達(dá)頻頻試水，但效果欠佳。例如，英偉達(dá)此前曾推出基于ARM架構(gòu)的Tegra系列處理器，但在手機(jī)、平板等移動(dòng)平臺(tái)折戟。 “現(xiàn)在直接并購ARM，不僅可以填補(bǔ)其在移動(dòng)芯片產(chǎn)業(yè)鏈的不足，甚至還會(huì)形成壟斷局面”，上述分析師說。 如果英偉達(dá)完成了對(duì)ARM的收購，英偉達(dá)首先面臨的問題之一就是如何處理與蘋果、華為、高通等ARM大客戶的競(jìng)合關(guān)系。例如，蘋果不僅在iPhone主芯片上長期使用Arm架構(gòu)，還在蘋果2020年開發(fā)者大會(huì)上宣布將Mac電腦上的英特爾芯片替換成蘋果自研的另一款A(yù)rm芯片，但蘋果在Mac系列電腦產(chǎn)品上都采用英偉達(dá)對(duì)手AMD的GPU（圖形處理器）。 此外，赫爾曼·豪瑟還在“求救信”中指出將ARM出售給英偉達(dá)的“硬傷”：ARM會(huì)從中立方成為美資企業(yè)，將受到美國CFIUS法規(guī)的約束?！坝娮有袠I(yè)有數(shù)百家公司，雇用數(shù)以萬計(jì)的人在其產(chǎn)品中使用ARM。其中許多產(chǎn)品出口到全球主要市場(chǎng)，那就意味著他們都必須遵守美國CFIUS法規(guī)”。

3 終局未定 據(jù)軟銀集團(tuán)公布的信息顯示，完成ARM的出售仍需獲得英國、中國、歐盟和美國等國家監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，預(yù)估要約耗時(shí)18個(gè)月，將在2022年3月完成。

縱觀芯片行業(yè)的跨國收購，各國監(jiān)管部門的態(tài)度會(huì)決定收購的成敗。 2016年10月，美國芯片廠商高通宣布收購全球最大的汽車半導(dǎo)體廠商恩智浦（前身是飛利浦半導(dǎo)體部門，2006年從飛利浦分離出去），交易達(dá)440億美元。2018年7月25日，因?yàn)闆]有獲得中國主要監(jiān)管部門的審批，高通宣布放棄耗時(shí)近20個(gè)月之久的并購案。 各國監(jiān)管部門之外，擺在英偉達(dá)面前的挑戰(zhàn)還有很多。例如，本次收購確認(rèn)剔除了ARM公司旗下的IoT服務(wù)，IoT服務(wù)將如何處理還是未知數(shù)。此外，ARM自身與旗下合資公司ARM中國之間的糾紛還未解決，這都會(huì)成為這次收購的障礙。 事實(shí)上，在正式宣布出售全部ARM股權(quán)之前，軟銀集團(tuán)也準(zhǔn)備了“B方案”。在此前軟銀集團(tuán)的財(cái)報(bào)會(huì)上，孫正義曾表示，針對(duì)ARM的發(fā)展，有兩種方式都在考慮中，出售所持ARM的部分或全部股票只是方案之一，也不排除明年或者后年讓ARM重新上市。 對(duì)于重新上市，ARM創(chuàng)始人赫爾曼·豪瑟在“求救信”中也呼吁，如果英偉達(dá)不能同時(shí)滿足保留劍橋的工作、英偉達(dá)不得享有比其他ARM客戶更優(yōu)惠的待遇、英國必須獲得美國CFIUS法規(guī)的豁免這三個(gè)條件，那么英國政府就應(yīng)該幫助ARM在倫敦證交所進(jìn)行IPO，使其成為一家英國公司。 英偉達(dá)收購ARM背后涉及復(fù)雜的多邊博弈，ARM的命運(yùn)似乎也遠(yuǎn)未到蓋棺定論的時(shí)候。

原文標(biāo)題：英偉達(dá)400億美金收購ARM的野心與障礙

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