據(jù)業(yè)界人士向筆者透露，蘋(píng)果官方周末通知供應(yīng)鏈加單，主要在iPhone12 pro和iPhone12 pro max，大概加了200多萬(wàn)部。

據(jù)悉，從終端銷(xiāo)售情況看，iPhone 12 pro比iPhone 12好很多，華強(qiáng)北終端價(jià)除了12普通系列的綠色和白色需要加200-300塊錢(qián)，別的型號(hào)基本都是原價(jià)拿貨，去年的iPhone 11出來(lái)當(dāng)天基本上就破發(fā)了，現(xiàn)在iPhone 12賣(mài)的好是iPhone12 pro，要在現(xiàn)價(jià)的基礎(chǔ)上加1000以上才能買(mǎi)到，部分顏色和容量可能要加到2000以上，但這個(gè)加錢(qián)買(mǎi)手機(jī)的現(xiàn)象也不會(huì)持續(xù)太久，隨著iPhone產(chǎn)能的逐步爬坡，需求端緊張的現(xiàn)象有望逐步緩解。

往年新機(jī)發(fā)售后最多加一兩百，今年價(jià)格這么堅(jiān)挺，除了需求端比之前想的好，另一方面是蘋(píng)果對(duì)渠道的管控很?chē)?yán)，往年新機(jī)出來(lái)在各電商渠道可能能看到大量貨源，今年只有京東、淘寶的蘋(píng)果旗艦店才有一些貨，目前為止淘寶第三方手機(jī)店都沒(méi)有貨，今年蘋(píng)果對(duì)渠道的管控能力上了新臺(tái)階，尤其是現(xiàn)在終端銷(xiāo)售比較好，蘋(píng)果不愿意把貨串到電商渠道里，也是對(duì)自己的銷(xiāo)量有信心，以往對(duì)自己的銷(xiāo)量有壓力的時(shí)候，它會(huì)主動(dòng)往電商渠道放貨，讓電商補(bǔ)貼銷(xiāo)售。

據(jù)了解，蘋(píng)果有10億部iPhone活躍用戶(hù)，過(guò)去三年換機(jī)周期已經(jīng)延長(zhǎng)到4.5~5年，很多人手上的手機(jī)還是2017年及以前的機(jī)型，5G必然促進(jìn)一波換機(jī)潮；往年蘋(píng)果發(fā)布后，華為等安卓領(lǐng)先廠(chǎng)商會(huì)在蘋(píng)果發(fā)布后一兩周發(fā)布旗艦機(jī)型，對(duì)蘋(píng)果的銷(xiāo)售造成一些擾動(dòng)，今年安卓高端機(jī)供給出現(xiàn)問(wèn)題，蘋(píng)果會(huì)搶占一些份額?，F(xiàn)在看蘋(píng)果維持兩年的換機(jī)周期問(wèn)題不大。

從供應(yīng)鏈加單情況來(lái)看，加單在12月下旬，因?yàn)?0月、11月和12月中上旬基本處于滿(mǎn)產(chǎn)狀態(tài)，現(xiàn)在看很多供應(yīng)鏈公司的產(chǎn)能峰值能維持到明年1季度下旬，往年正常情況下，產(chǎn)能峰值維持到12月中旬就不錯(cuò)了，三個(gè)代工廠(chǎng)峰值產(chǎn)能加起來(lái)80-100萬(wàn)部/天。目前主流機(jī)構(gòu)沒(méi)有對(duì)明年預(yù)期大幅上修，之前預(yù)期2021年2.1億部就不錯(cuò)了，現(xiàn)在看明年的預(yù)期有望上修到2.3億部以上。

此外，蘋(píng)果對(duì)渠道很有管控，如果沒(méi)有疫情這種突發(fā)事件，加單之后延續(xù)性非常好，現(xiàn)在基本可以確定4季度開(kāi)始iPhone手機(jī)供應(yīng)鏈會(huì)開(kāi)啟4個(gè)季度的高增長(zhǎng)，今年1季度國(guó)內(nèi)疫情影響，整個(gè)供應(yīng)鏈3700-3800萬(wàn)的量，二季度海外疫情影響也只有3700-3800萬(wàn)的量，三季度iPhone 11和SE賣(mài)的好，大概有5000萬(wàn)部的量，但是結(jié)構(gòu)比去年差的多，因?yàn)?2新機(jī)因?yàn)橐咔閭湄浿芷谕砹艘粋€(gè)月，今年4季度到明年3季度供應(yīng)鏈尤其手機(jī)強(qiáng)相關(guān)的公司業(yè)績(jī)?cè)鏊僦档闷诖?/p>

有觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，11月份大家可以看到1季度上修備貨情況（現(xiàn)在明年Q1預(yù)期大概在4700萬(wàn)左右），如果明年蘋(píng)果賣(mài)到2.3億部以上，那么基本上明年前三季度5000萬(wàn)出頭，最后一個(gè)季度8000萬(wàn)上下，供應(yīng)鏈公司邊際利潤(rùn)率很高，將迎來(lái)業(yè)績(jī)上修預(yù)期?，F(xiàn)在手機(jī)強(qiáng)相關(guān)公司按2.1億部來(lái)拍都是25倍上下，如果按2.3億部來(lái)拍業(yè)績(jī)都要上修15%-20%以上，明年真實(shí)估值都是20倍出頭，2020年四季度估值切換。

據(jù)業(yè)界人士透露，其看好蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈東山精密、信維通信、領(lǐng)益智造、創(chuàng)世紀(jì)等企業(yè)。如創(chuàng)世紀(jì)逐步剝離勁勝智能資產(chǎn)，預(yù)計(jì)今年能完成，創(chuàng)世紀(jì)今年利潤(rùn)不錯(cuò)一方面是蘋(píng)果金屬加工鏈往內(nèi)資轉(zhuǎn)，內(nèi)資廠(chǎng)商加大CNC機(jī)臺(tái)需求，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)上看，未來(lái)2-3年金屬加工鏈會(huì)跟著組裝往內(nèi)資廠(chǎng)商轉(zhuǎn)移，會(huì)帶來(lái)很多設(shè)備需求，未來(lái)2-3年設(shè)備資本開(kāi)支是上升周期，景氣周期問(wèn)題不大。

此外，信維通信今年無(wú)線(xiàn)充電份額比市場(chǎng)預(yù)期高很多，明年在無(wú)線(xiàn)充電的發(fā)射端也會(huì)有一些超預(yù)期的東西，射頻布局也有相應(yīng)增量。第三季度因?yàn)榻桓对蚝褪袌?chǎng)匯兌導(dǎo)致單季度利潤(rùn)下滑，但這只是備貨和交付的節(jié)奏問(wèn)題，公司整體產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)很好。

而領(lǐng)益制造在模切小件和模組方面進(jìn)展順利，在模切和金屬小件是傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，上市后在模組端加大布局，未來(lái)甚至?xí)由斓疆a(chǎn)品的終端組裝，公司質(zhì)地比較優(yōu)質(zhì)，上市后把前期收購(gòu)的資產(chǎn)進(jìn)行比較大規(guī)模的整合，今年三季度開(kāi)始整合進(jìn)度超預(yù)期，利潤(rùn)持續(xù)性比較好。
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