靴子終于落地。

11月17日早間，多家企業(yè)在媒體上發(fā)布聯(lián)合聲明稱，深圳市智信新信息技術(shù)有限公司已與華為投資控股有限公司簽署了收購協(xié)議，完成對(duì)榮耀品牌相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)的全面收購。出售后，華為不再持有新榮耀公司的任何股份。

隨后，華為在官網(wǎng)上回應(yīng)出售榮耀一事：在產(chǎn)業(yè)技術(shù)要素不可持續(xù)獲得、消費(fèi)者業(yè)務(wù)受到巨大壓力的艱難時(shí)刻，為讓榮耀渠道和供應(yīng)商能夠得以延續(xù)，華為投資控股有限公司決定整體出售榮耀業(yè)務(wù)資產(chǎn)，收購方為深圳市智信新信息技術(shù)有限公司。對(duì)于交割后的榮耀，華為不占有任何股份，也不參與經(jīng)營管理與決策。

對(duì)于上述30余家榮耀代理商、經(jīng)銷商聯(lián)合發(fā)起的本次收購，華為表示：“這也是榮耀相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)起的一場自救行為。”

著名蘋果分析師、天風(fēng)證券分析師郭明錤認(rèn)為，華為出售榮耀手機(jī)業(yè)務(wù)對(duì)榮耀品牌、供貨商與中國電子業(yè)是多贏局面。

華為不再持股榮耀

資料顯示，深圳市智信新信息技術(shù)有限公司成立于2020年9月27日，注冊(cè)資本為1億元，由深圳市智慧城市科技發(fā)展集團(tuán)與30余家榮耀代理商、經(jīng)銷商共同投資設(shè)立，包括天音通信有限公司、蘇寧易購集團(tuán)股份有限公司、北京松聯(lián)科技有限公司、深圳市順電實(shí)業(yè)有限公司、山東怡華通信科技有限公司、深圳冀順通投資有限公司、河南象之音健康科技有限公司、福建瑞聯(lián)優(yōu)信科技有限公司、內(nèi)蒙古英孚特通訊技術(shù)有限公司、哈爾濱金潭科技發(fā)展有限公司等。

從股權(quán)方面看，深圳市智信新信息技術(shù)有限公司的國資占了大頭。事實(shí)上，上述交易早在10月初便開始有各種未被證實(shí)的消息在網(wǎng)上流傳，當(dāng)時(shí)神州數(shù)碼(000034，SZ)和 TCL 是多次被提及的收購方，涉及此次交易的企業(yè)也都在最近迎來股價(jià)上漲甚至漲停。11月11日早間，神州數(shù)碼曾發(fā)布澄清公告稱，未與華為就榮耀出售一事達(dá)成任何協(xié)議。從本次收購方來看，確實(shí)沒有神州數(shù)碼和TCL。

北京松聯(lián)科技有限公司是華為最早、也是最主要的經(jīng)銷商之一；天音通信則是A股上市公司天音控股(000829，SZ)的全資子公司，主要從事為通信產(chǎn)品營銷服務(wù)；北京普天太力也是華為和榮耀的經(jīng)銷商之一。

多家企業(yè)的聯(lián)合聲明指出，此次收購既是榮耀相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)起的一場自救和市場化投資，能最大化地保障消費(fèi)者、渠道、供應(yīng)商、合作伙伴及員工的利益；更是一次產(chǎn)業(yè)互補(bǔ)，全體股東將全力支持新榮耀，讓新榮耀在資源、品牌、生產(chǎn)、渠道、服務(wù)等方面汲取各方優(yōu)勢，更高效地參與到市場競爭中。

聲明還強(qiáng)調(diào)稱，所有權(quán)的變化不會(huì)影響榮耀發(fā)展的方向，榮耀高層及團(tuán)隊(duì)將保持穩(wěn)定。投資新榮耀的經(jīng)銷商和代理商也承諾：未來只享有財(cái)務(wù)上的投資回報(bào)，在業(yè)務(wù)側(cè)將遵循公平交易的市場化原則，與其他經(jīng)銷商、代理商享受同等機(jī)會(huì)。

當(dāng)談及新管理層入駐時(shí)間和人事變動(dòng)時(shí)，一位榮耀員工回應(yīng)稱：“人事不會(huì)有變動(dòng)，管理層還是原來的團(tuán)隊(duì)?！币簿褪钦f，榮耀 CEO 趙明依然會(huì)作為新公司的領(lǐng)導(dǎo)者。

另外，也有榮耀用戶擔(dān)憂其被出售后，將影響自己去華為店的售后服務(wù)，或者影響與華為手機(jī)打暢連通話等功能。對(duì)此上述榮耀員工表示，這些都沒問題（照舊）。

榮耀手機(jī)是華為于2013年開始運(yùn)作的子品牌，也是華為開展O2O的嘗試。榮耀主打年輕人市場，堅(jiān)持中低端價(jià)位，直接對(duì)標(biāo)小米等廠商，7年間發(fā)展成為年出貨量超7000萬部的互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)品牌，對(duì)華為手機(jī)整體的出貨量功不可沒。

不過，記者注意到，上述聲明未提及榮耀被出售的價(jià)格，此前曾有媒體按照去年榮耀60億元利潤，16倍PE來定，推測約為1000億元，但也有知情人士稱，榮耀出售價(jià)格可能定在2000億元。

華為儲(chǔ)備的芯片似乎也不足以支撐兩個(gè)品牌的旗艦機(jī)型出貨。今年7月發(fā)布的榮耀30青春版和X10 Max使用了聯(lián)發(fā)科芯片，而其去年的版本搭配的則為麒麟芯片。另外，華為10月發(fā)布的旗艦新機(jī)Mate 40系列也正面臨供應(yīng)短缺的問題。

在芯片等零部件緊缺的情況下，華為手機(jī)整體銷量已經(jīng)受到影響。市場研究機(jī)構(gòu)IDC發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年三季度，華為手機(jī)的全球出貨量減少22%至5190萬臺(tái)，位居第二；在中國市場，華為手機(jī)的出貨量下降15.5%，超出中國市場整體降幅。

“在美國的三輪制裁之后，我們的很多產(chǎn)品缺貨，很多人問我，消費(fèi)者業(yè)務(wù)還能否繼續(xù)。我告訴大家，無論有多大的困難，我們都要將業(yè)務(wù)進(jìn)行下去?！比A為消費(fèi)者業(yè)務(wù)CEO余承東在Mate40系列發(fā)布會(huì)的結(jié)尾表示，“我們?cè)谙氡M一切辦法來解決我們的供應(yīng)問題。”

事實(shí)上，華為也正積極與各方供應(yīng)鏈體系進(jìn)行關(guān)系調(diào)和——與高通方面達(dá)成專利許可協(xié)議，高通將獲得18億美元的一次性專利許可費(fèi)，而華為則被授權(quán)使用高通的專利技術(shù)。

美國時(shí)間11月4日，高通在第四財(cái)季財(cái)報(bào)中表示已收到華為支付的18億美元專利費(fèi)用。近日，高通發(fā)言人對(duì)記者表示，“我們已經(jīng)獲得（對(duì)華為）部分產(chǎn)品的許可證，其中包括一些4G產(chǎn)品”。當(dāng)談及何時(shí)可以恢復(fù)對(duì)華為進(jìn)行5G產(chǎn)品的供應(yīng)時(shí)，高通方面并未透露。

截至目前，聯(lián)發(fā)科等也遲遲未發(fā)布供貨消息。

浦銀國際在日前發(fā)布的研報(bào)中稱，華為剝離榮耀業(yè)務(wù)有一定的好處。一是可以緩解明后兩年華為智能手機(jī)業(yè)務(wù)無“芯”可用的困境；二是保留部分智能手機(jī)的優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)，讓華為的基因得以延續(xù)；三是優(yōu)質(zhì)的榮耀資產(chǎn)可以為華為本體帶來現(xiàn)金補(bǔ)充，更好地抵御外部不確定性。

新榮耀將面臨哪些難點(diǎn)？

收購交易完成后，榮耀的未來走勢也成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)。

有人指出，過去榮耀之所以發(fā)展壯大離不開華為的渠道、品牌等支持，未來被剝離出華為后，是否還能繼續(xù)“榮耀”呢？

對(duì)此，Canalys分析師賈沫向記者分析稱，榮耀早就開始從外觀、產(chǎn)品語言設(shè)計(jì)等方面區(qū)隔于華為品牌。賈沫表示，作為全球前十的品牌，榮耀能夠成功獨(dú)立，其在非常多的區(qū)域市場憑借著IoT等產(chǎn)品維系與渠道和消費(fèi)者的關(guān)系，依舊擁有很強(qiáng)的品牌力，也有非常不錯(cuò)的手機(jī)起量潛力。

“榮耀在去年的516實(shí)體清單之前是華為高速增長的助推劑，其在2019年第一季度占華為全球出貨總量的39%，在國內(nèi)占比接近50%。而在實(shí)體清單以后，作為海外的小品牌，榮耀與大型渠道的合作出現(xiàn)了問題，但榮耀在最近的2020年第三季度依舊占到了華為全球出貨的四分之一，國內(nèi)占三分之一。并且，在今年第三季度，榮耀單獨(dú)成為獨(dú)立的品牌后，其體量依舊能排在全球智能手機(jī)品牌第八名，高于聯(lián)想（摩托羅拉）和LG等老牌廠商?！?賈沫說，對(duì)于此次交易中參與收購的多家渠道商來說，如此巨大的份額能盤活上下游大量的資源。

毋庸置疑的是，榮耀被剝離后的成長過程也需要克服幾個(gè)難點(diǎn)。一方面，榮耀接盤方未來如何磨合榮耀、如何保留華為文化的戰(zhàn)斗力值得留意；另一方面，在沒有海思芯片處理器的支持下，榮耀如何與OV、小米等廠商打造出差異化？

此外，過去榮耀在智能手機(jī)中端價(jià)位段表現(xiàn)良好，但缺少高端價(jià)位段的產(chǎn)品打造和布局，如何提升品牌力，從而布局高端產(chǎn)品也有待驗(yàn)證。

賈沫認(rèn)為，在脫離華為之后，榮耀可以給其他芯片廠商（高通等）帶來可觀的增量。

在一位不愿意具名的分析師看來，如果獨(dú)立的榮耀能夠活下來（有芯片），對(duì)小米、OV來說，肯定不算好事，競爭會(huì)進(jìn)一步加劇，但是未來如何還有待觀察。

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