華燦光電最近股權調整動作頻頻。

1月27日，華燦光電（300323.SZ）發(fā)布了關于公司收購天津格盛科技有限公司部分股權暨關聯(lián)交易的公告。公告介紹，公司擬以0元價格協(xié)議收購天津慧通鑫達投資管理合伙企業(yè)（以下簡稱慧通鑫達）所持有格盛科技 33.4%的股權。

至于為什么轉讓價為0元，公告解釋到，慧通鑫達對格盛科技的認繳出資金額為人民幣3340萬元，但出資額尚未實繳。經雙方友好協(xié)商，一致同意以轉讓方原始出資金額作為對價收購。本次轉讓價款為0元，股權轉讓完成后，華燦光電將承擔以上3340萬元的認繳出資義務。

另外，格盛科技執(zhí)行董事兼總經理俞信華也是華燦光電的董事長，本次交易按照關聯(lián)交易履行程序并予以披露，俞信華在審議該交易議案時進行了回避表決。

華燦光電稱，本次交易的目的是“通過收購格盛科技，對LED產業(yè)鏈上下游及半導體行業(yè)領域進行投資及覆蓋?！?/p>

記者通過查詢企業(yè)工商信息發(fā)現(xiàn)，天津格盛科技有限公司成立于2021年1月14日，注冊資本1億元。目前該公司最大的股東是天津盛宏股權投資合伙企業(yè)，占股比例48.4%。格盛科技的經營范圍包括集成電路設計、集成電路芯片設計及服務等。

股權變動頻繁

同樣在27日，華燦光電還發(fā)布了限制性股票激勵草案，擬授予激勵對象2244.83萬股，占總股本 1.81%。本激勵計劃首次授予的激勵對象共計325人，包括在公司任職的董事、高級管理人員、核心技術以及業(yè)務人員。

該限制性激勵方案以業(yè)績考核達標為授予條件，分2021-2023三期，每期分別授予約三分之一的激勵股權。2021-2023 年公司凈利潤分別不低于 1、2、4 億元才能授予當期的激勵股權。公告還表示，此激勵方案是為了“實現(xiàn)公司戰(zhàn)略及保持現(xiàn)有競爭力”。

事實上，華燦光電剛剛在2020年實現(xiàn)了扭虧為盈。根據(jù)公司前段時間發(fā)布的2020年度業(yè)績預告，2020年公司全年盈利1600萬元–2400 萬元，而在2019年則巨額虧損了約10.48億元。業(yè)績公告稱，受益于公司產品戰(zhàn)略轉型調整，Mini芯片、高端背光、高光效等產品的占比有所提升，產品結構調整成效顯著，產品毛利率和凈利潤有明顯的提升。

另外記者還了解到，在前幾日華燦光電還完成了大股東的更換。1月22日，公司公布關于公司股東簽署《股份轉讓協(xié)議》的提示性公告。公告稱，公司持股5%以上股東Jing Tian Capital I， Limited及其一致行動人 Jing Tian Capital II， Limited、Kai Le Capital Limited于 2021年1月22日與非關聯(lián)境內法人珠海華發(fā)實體產業(yè)投資控股有限公司（以下簡稱“華實控股”）簽署了股份轉讓協(xié)議，將其持有的上市公司共計約1.59億股股份轉讓予華實控股。另外，公司持股 5%以上股東上海燦融創(chuàng)業(yè)投資有限公司將2000萬股股份轉讓予華實控股。

若本次權益變動全部完成后，華實控股將通過直接持股的方式合計持有公司總股本的 24.87%，成為公司第一大股東。而在本次股權變動之前，華實控股占有10.43%的股份。公司公告稱：“本次權益變動有利于提升公司品牌影響力、資金實力和市場開拓能力。”

據(jù)了解，華實控股是珠海華發(fā)集團有限公司（以下簡稱華發(fā)集團）的全資子公司。而華發(fā)集團組建于1980年，與珠海經濟特區(qū)同齡，是珠海最大的綜合型國有企業(yè)集團，于2016年起連續(xù)四年躋身“中國企業(yè)500強”，2020年位列259名。

經濟觀察網記者嘗試向華燦光電咨詢近期股權頻繁調整的原因，目前對方并未給出正面回復。

在參與華燦光電的股權收購時，華發(fā)集團相關負責人曾表示，投資華燦光電，一方面是基于華燦在LED芯片領域，特別是在Mini LED芯片的技術實力和綜合競爭力，以及在第三代化合物半導體領域的廣闊發(fā)展前景，另一方面基于拓展集團在芯片半導體領域的產業(yè)布局需要。

Mini LED成長在即

那么，幫助華燦光電實現(xiàn)扭虧為盈并吸引到重量級投資方參與的Mini LED技術是什么呢？

民生證券分析師王芳前段時間發(fā)布的研究報告《拐點已現(xiàn)，Mini LED成長在即》介紹，Mini LED背光提升了LCD的性能，將傳統(tǒng)LED芯片尺寸縮小，把側邊背光源幾十顆LED燈珠變成直下式背光源數(shù)千顆、數(shù)萬顆。相比普通的LCD，Mini LED在色彩完整性、對比度、像素密度、尺寸、高亮度與散熱等方面都有優(yōu)勢。而相比OLED，Mini LED在成本和壽命方面有優(yōu)勢。

據(jù)了解，在前一年巨額虧損的背景下，華燦光電在2020年4月份擬籌集資金12億元用于Mini/Micro LED的研發(fā)與制造項目。

王芳介紹到，Mini/Micro LED領域廣闊的市場空間吸引了從設備到終端、下游科技巨頭加大該領域的投資。據(jù)高工新型顯示不完全統(tǒng)計，截止2020年10月份，投向 Mini/Micro LED 領域的資金已經接近380億元。其中 LED 產業(yè)鏈企業(yè)的投資約為 288 億元，LED 芯片企業(yè)投向 Mini/Micro LED 領域的資金已經超過了165億元，占該領域投資規(guī)模的 43.42%。

據(jù)LEDinside的預測，到2023年，全球Mini LED背光市場規(guī)?？蛇_5.3億美元，Mini LED直顯規(guī)?？蛇_6.4億美元。全球Mini LED顯示設備將有望從2019年的324萬臺，增長至2023的8070萬臺，年復合增長率高達90%。并且，隨著 Mini LED 封裝技術進步、效率提升以及 LED 芯片等主要原材料成本降低，Mini LED 產品將從高端市場逐步向中高端市場滲透。

另外，今年即將發(fā)布的12.9英寸iPad pro、16英寸MacBook和27英寸iMac可能將會搭載 Mini LED背光LCD。從OLED屏幕的推廣經驗來看，蘋果新產品如果采用Mini LED作為背光，可能會進一步加速市場上Mini LED的應用。

近日，中信證券電子行業(yè)研究部的一份研究報告也高度看好Mini LED的發(fā)展前景。報告提到，在2021年，北美大戶搭載Mini LED背光的產品量產穩(wěn)步推進；韓國客戶目前也正積極投資擴產，相關中大尺寸Mini LED產品計劃于2021年推出，預計出貨量超200萬臺;TCL在CES 2021期間推出全新Mini LED顯示技術，并應用于新消費級電子產品；大陸相關供應廠商也有望從上述生產計劃中收益。

“我們同時看好臺灣、大陸廠商在Mini/Micro領域的發(fā)展機會，以及Mini/Micro技術為顯示領域帶來的革命性變化以及為LED產業(yè)鏈帶來的增長機會。”中信證券分析師如此總結。
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