電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/梁浩斌）近日有消息人士透露，中國(guó)三大智能手機(jī)廠商，小米、OPPO、vivo分別通知供應(yīng)商，在2022年4-6月以后的預(yù)計(jì)訂單量會(huì)比之前生產(chǎn)計(jì)劃減少20%左右。據(jù)稱(chēng)減少供貨量是考慮到供應(yīng)鏈混亂以及續(xù)期減弱。

根據(jù)相關(guān)人士的消息稱(chēng)，OPPO、vivo將優(yōu)先消化積壓庫(kù)存，并將4-6月和7-9月的訂單減少20%；小米方面原計(jì)劃在今年出貨2億部智能手機(jī)，但目前通知供應(yīng)商將這個(gè)計(jì)劃減至1億6000萬(wàn)-1億8000萬(wàn)部。

智能手機(jī)砍單的消息今年真的不絕于耳，先是蘋(píng)果傳出iPhone SE剛發(fā)售就砍單200萬(wàn)-300萬(wàn)臺(tái)，后有機(jī)構(gòu)分析師聲稱(chēng)，中國(guó)智能手機(jī)廠商在今年以來(lái)已經(jīng)砍單高達(dá)1.7億臺(tái)，占原計(jì)劃出貨量的20%。在上游，還有消息稱(chēng)消費(fèi)電子終端芯片今年面臨30%的大幅砍單。而這次全球手機(jī)出貨排名分列三四五名的小米OV再傳出砍單消息，進(jìn)一步印證了智能手機(jī)終端市場(chǎng)的低迷，對(duì)供應(yīng)鏈而言也是一個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)。

全球手機(jī)市場(chǎng)萎縮嚴(yán)重，國(guó)內(nèi)是重災(zāi)區(qū)

此前電子發(fā)燒友網(wǎng)統(tǒng)計(jì)了今年第一季度多個(gè)消費(fèi)電子細(xì)分領(lǐng)域的市場(chǎng)表現(xiàn)，包括在全球以及中國(guó)市場(chǎng)兩個(gè)范圍中基本都處于同比下跌的狀態(tài)。包括PC、平板、智能音箱、電視等消費(fèi)電子細(xì)分市場(chǎng)，其中桌面x86處理器在今年第一季度同比下跌高達(dá)30%，創(chuàng)下歷史最大單季跌幅，就連新冠疫情剛剛爆發(fā)的2020年第一季度，也沒(méi)有如此大幅的同比下跌情況。智能音箱也是一個(gè)重災(zāi)區(qū)，今年第一季度中國(guó)智能音箱市場(chǎng)銷(xiāo)量創(chuàng)下近三年來(lái)最低的記錄，為763萬(wàn)臺(tái)，同比下降23.9%；市場(chǎng)銷(xiāo)額為21.8億元，同比下降19.0%。

智能手機(jī)方面，多家調(diào)研機(jī)構(gòu)給出的具體數(shù)據(jù)有所差異，但整體出貨量都是有明顯下跌的。這里以Counterpoint的數(shù)據(jù)為例，今年第一季度全球智能手機(jī)出貨量約為2.28億部，同比下降7%，環(huán)比下降12%。在中國(guó)市場(chǎng)上，智能手機(jī)銷(xiāo)量同期為7420萬(wàn)部，同比下降14%.
中國(guó)信通院的數(shù)據(jù)則更加殘酷，今年前三個(gè)月，國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)整體出貨量6934.6萬(wàn)部，同比下降接近30%。

手機(jī)芯片廠商庫(kù)存創(chuàng)歷史新高，營(yíng)收卻繼續(xù)預(yù)期向好？

往往下游需求下降，會(huì)在上供應(yīng)鏈以及銷(xiāo)售端庫(kù)存狀況體現(xiàn)出來(lái)。Counterpoint的每月智能手機(jī)OEM銷(xiāo)售報(bào)告中顯示，中國(guó)智能手機(jī)廠商庫(kù)存在今年第一季度已經(jīng)達(dá)到歷史最高水平，意味著消費(fèi)端的下降已經(jīng)嚴(yán)重影響到庫(kù)存，而庫(kù)存過(guò)高會(huì)為終端廠商帶來(lái)很高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

如果說(shuō)零售端庫(kù)存數(shù)字不透明，難以作為佐證，那么更加真實(shí)的數(shù)據(jù)就要看供應(yīng)鏈的庫(kù)存狀況了。中芯國(guó)際CEO趙海軍在最近的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上就表示，今年全球智能手機(jī)出貨量將下降2億部，下降主要來(lái)自中國(guó)廠商的中國(guó)市場(chǎng)出貨量。中芯國(guó)際的一季度財(cái)報(bào)也顯示，2022智能手機(jī)應(yīng)用收入占比同比下降了6.5%。

我們?cè)倏磧纱笾悄苁謾C(jī)芯片廠商的庫(kù)存狀況。在高通的今年第一季財(cái)報(bào)中，庫(kù)存金額高達(dá)45.5億美元，這是高通公司歷史上最高的第一季度庫(kù)存金額，同比增長(zhǎng)高達(dá)70%，環(huán)比增長(zhǎng)達(dá)到18%。而從最近幾個(gè)季度的趨勢(shì)來(lái)看，庫(kù)存增長(zhǎng)是從去年的第四季度開(kāi)始的，當(dāng)時(shí)同比增幅也高達(dá)50%。

聯(lián)發(fā)科今年的一季度財(cái)報(bào)顯示，其庫(kù)存金額接近900億新臺(tái)幣（約合202.8億元人民幣），去年同期僅為567億新臺(tái)幣（約合128億元人民幣），即同比庫(kù)存金額增長(zhǎng)接近60%。與此同時(shí)，聯(lián)發(fā)科今年第一季度存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為105日，而去年同期這個(gè)數(shù)字是72日。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的延長(zhǎng)，聯(lián)發(fā)科解釋為先進(jìn)制程的交期較長(zhǎng)。

庫(kù)存暴漲，正是需求下降的重要信號(hào)。不過(guò)，有意思的地方在于，實(shí)際上這兩家芯片廠商在今年一季度業(yè)績(jī)，以及對(duì)第二季度的預(yù)期中，都表現(xiàn)出了明顯的樂(lè)觀。高通在4月28日公布的2022財(cái)年第二季度業(yè)績(jī)顯示，總營(yíng)收達(dá)112億美元，超過(guò)106億美元預(yù)期的同時(shí)，同比增長(zhǎng)達(dá)到41%。而高通對(duì)下個(gè)財(cái)季的營(yíng)收預(yù)期為109億美元，繼續(xù)保持向好態(tài)度。

聯(lián)發(fā)科在2022第一季度營(yíng)收為新臺(tái)幣1427億（約合321.5億元人民幣），環(huán)比增長(zhǎng)10.9%，同比增長(zhǎng)32.1%，且預(yù)期第二季度業(yè)績(jī)將持續(xù)季增3%至10%。

那么為什么會(huì)出現(xiàn)明明需求下降，上游芯片供應(yīng)商卻繼續(xù)保持增長(zhǎng)這種情況？以晶圓代工廠為例，其實(shí)在近期，臺(tái)積電、三星、聯(lián)電等頭部晶圓代工廠都在放出提價(jià)消息，預(yù)計(jì)在今年下半年以及明年1月正式開(kāi)始提價(jià)。而這種漲價(jià)的市場(chǎng)行為，其實(shí)在一定程度上會(huì)推動(dòng)芯片設(shè)計(jì)廠商提前下單，也就可能會(huì)出現(xiàn)所謂的“Overbooking”，造成一種上游緊缺狀況加重的假象。

當(dāng)然加價(jià)也會(huì)延續(xù)到芯片設(shè)計(jì)廠商，提前下單的狀況繼續(xù)被引導(dǎo)至終端廠商。畢竟經(jīng)歷過(guò)近兩年的缺芯潮，相信提高庫(kù)存在過(guò)去一段時(shí)間內(nèi)都是各大終端以及芯片廠商的重點(diǎn)工作。

最終，需求下降的風(fēng)險(xiǎn)，就從上游的晶圓廠，轉(zhuǎn)移至芯片設(shè)計(jì)公司；芯片設(shè)計(jì)公司，可以將風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)轉(zhuǎn)移到終端廠商。最后的最后，“只有終端廠商和經(jīng)銷(xiāo)商受傷的世界完成了”。

不過(guò)要注意的是，在手機(jī)芯片以外的供應(yīng)鏈廠商，并不符合這樣的“風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁”條件，畢竟手機(jī)芯片市場(chǎng)幾乎是由聯(lián)發(fā)科、高通兩大巨頭壟斷。實(shí)際上從另外一些手機(jī)供應(yīng)鏈廠商的情況來(lái)看，比如大立光、瑞聲、歐菲光、長(zhǎng)盈精密等，今年Q1的業(yè)績(jī)是有明顯下降的。如果智能手機(jī)市場(chǎng)在下半年還未能復(fù)蘇，終端需求下滑的影響可能就真的會(huì)傳遞到整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。