電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/梁浩斌）去年對(duì)于大多數(shù)電子行業(yè)公司來(lái)說(shuō)，都不是好過(guò)的一年。一方面是動(dòng)蕩的國(guó)際環(huán)境、疫情等原因，導(dǎo)致下游終端市場(chǎng)持續(xù)萎靡，需求疲軟；另一方面是在過(guò)去的缺芯潮中導(dǎo)致行業(yè)產(chǎn)生“一切恐懼來(lái)源于產(chǎn)能不足”的錯(cuò)覺(jué)，錯(cuò)誤預(yù)估需求而往上游下達(dá)超額訂單。

于是在去年前三季度，A股上市的IC企業(yè)大部分的庫(kù)存水位都在大幅度上升。而從市場(chǎng)的整體狀況來(lái)看也不容樂(lè)觀，盡管有汽車(chē)電子、工業(yè)等市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)，但據(jù)Gartner的初步分析，2022年全球半導(dǎo)體收入增長(zhǎng)僅1.1%，增速是近7年以來(lái)的新低。

近期，多家海外廠商也都發(fā)布了去年四季度的業(yè)績(jī)或是今年一季度預(yù)期。我們從中挑出具有代表性的幾家廠商，包括過(guò)往幾年都在全球半導(dǎo)體廠商營(yíng)收中排名前二的三星電子、英特爾，以及作為全球消費(fèi)電子風(fēng)向標(biāo)的蘋(píng)果公司，從這些行業(yè)“風(fēng)向標(biāo)”的表現(xiàn)，一探當(dāng)前電子行業(yè)的危與機(jī)。

三星電子：半導(dǎo)體業(yè)務(wù)Q4利潤(rùn)暴跌97%

三星電子在1月的最后一天公布了2022年第四季度財(cái)報(bào)，該季度三星電子營(yíng)收為70.46萬(wàn)億韓元（約合571億美元），同比下跌8%；毛利潤(rùn)為4.3萬(wàn)億韓元（約合35億美元），同比下跌69%，創(chuàng)下了十年來(lái)的最大跌幅。

2022年全年，三星電子總營(yíng)收為302.23萬(wàn)億韓元（約合2446億美元），同比增長(zhǎng)8%，創(chuàng)下歷史新高；不過(guò)全年的毛利潤(rùn)為43.38萬(wàn)億韓元（約合351億美元），同比下跌了16%。

三星電子的主要業(yè)務(wù)分成四大事業(yè)群，分別是DX（Device eXperience，可以理解成終端設(shè)備，包括智能手機(jī)、家電等）、DS（Device Solutions，主要是半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，包括存儲(chǔ)、晶圓代工、IC設(shè)計(jì)等）、SDC（Samsung Display）和2017年收購(gòu)的車(chē)用零部件廠商Harman后成立的獨(dú)立事業(yè)群。

而DS事業(yè)群在2022Q4的表現(xiàn)可謂慘烈，營(yíng)收同比下跌23.6%至20.07萬(wàn)億韓元（約合162億美元；利潤(rùn)僅有2700億韓元（約合2.2億美元），同比暴跌97%。實(shí)際上去年第三季度DS事業(yè)群的營(yíng)收還有10%的同比增長(zhǎng)，但從利潤(rùn)上看，去年整體的利潤(rùn)率其實(shí)是一直在下滑。

三星電子在財(cái)報(bào)中表示，DS事業(yè)群業(yè)績(jī)大跌，主要原因是銷(xiāo)售低迷、庫(kù)存損失等。在存儲(chǔ)方面，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題不斷加深，消費(fèi)需求疲軟，同時(shí)伴隨存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，導(dǎo)致了銷(xiāo)售以及存貨的估價(jià)大幅損失。

去年四季度開(kāi)始，三星、美光、海力士、鎧俠等存儲(chǔ)大廠紛紛開(kāi)始減產(chǎn)，其中美光還表示將削減新工廠和設(shè)備的支出，似乎他們認(rèn)為這一輪存儲(chǔ)芯片的下行周期將會(huì)比較長(zhǎng)。

除了存儲(chǔ)芯片之外，DS事業(yè)群中的IC設(shè)計(jì)、晶圓代工等業(yè)務(wù)也受到了銷(xiāo)售低迷、庫(kù)存高漲的影響。三星電子表示，由于來(lái)自大客戶(hù)的銷(xiāo)售額增加，晶圓代工業(yè)務(wù)創(chuàng)下了季度收入紀(jì)錄。但另一方面，來(lái)自下游客戶(hù)的庫(kù)存調(diào)整，又正在影響到晶圓廠產(chǎn)能利用率。

不過(guò)，在整體市場(chǎng)不明朗、各大廠商持續(xù)收緊投資的情況下，三星電子將2023年的資本支出保持與2022年相同的水平。美光此前已經(jīng)表示削減新工廠和設(shè)備支出，還有消息稱(chēng)，鎧俠與西部數(shù)據(jù)正在推進(jìn)合并事項(xiàng)。在市場(chǎng)進(jìn)入下行周期之時(shí)，對(duì)于規(guī)模較大的廠商，犧牲盈利能力去保持高資本支出，或許是擴(kuò)大自身在行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的機(jī)會(huì)。

英特爾：30年來(lái)第二次單季虧損，預(yù)計(jì)2023Q1會(huì)是史上最差

英特爾最近公布了2022Q4以及2022全年的財(cái)報(bào)。按照美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）計(jì)算，去年第四季度，英特爾營(yíng)收為140億美元，同比下跌32%；凈虧損7億美元，該季度也是英特爾近30年來(lái)第二次虧損，而上一次虧損是出現(xiàn)在2022年第二季度。

2022年全年，英特爾營(yíng)收為631億美元，同比下跌20%；凈利潤(rùn)也僅為80億美元，同比下跌60%。

從各業(yè)務(wù)部門(mén)的收入來(lái)看，2022年第四季度，英特爾客戶(hù)運(yùn)算事業(yè)群（CCG）、數(shù)據(jù)中心和AI事業(yè)群（DCAI）營(yíng)收同比分別下降36%、33%；網(wǎng)絡(luò)和邊緣計(jì)算事業(yè)群（NEX）、加速計(jì)算系統(tǒng)和圖形事業(yè)群（AXG）營(yíng)收則基本持平；自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)Mobileye以及晶圓代工服務(wù)分別獲得59%和30%的增長(zhǎng)。
2022年全年，營(yíng)收占比最大的CCG和DCAI兩個(gè)事業(yè)群同比分別下跌23%和15%，但除了這兩個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)之外，其他部門(mén)都獲得了不同程度的增長(zhǎng)，其中Mobileye營(yíng)收增幅最大，達(dá)到35%?？傮w而言，CCG和DCAI事業(yè)群營(yíng)收占到公司總營(yíng)收的80%以上，這兩個(gè)事業(yè)群的收入下跌，對(duì)英特爾的總體業(yè)績(jī)影響也較大。

而對(duì)于后市發(fā)展，英特爾顯得更為悲觀。此前市場(chǎng)對(duì)英特爾2023年第一季度的營(yíng)收預(yù)期在140億美元左右，然而在這份財(cái)報(bào)中，英特爾給出的營(yíng)收指引僅為105億至115億美元之間，大幅低于市場(chǎng)預(yù)期。

同時(shí)英特爾還預(yù)計(jì)2023年第一季度將會(huì)繼續(xù)虧損，如預(yù)計(jì)準(zhǔn)確，那么將會(huì)是英特爾近30年來(lái)首次連續(xù)兩個(gè)季度錄得虧損。

英特爾CEO Pat Gelsinger也提到，第四季度業(yè)績(jī)和今年第一季度的預(yù)期較低，主要是來(lái)自芯片庫(kù)存過(guò)剩和市場(chǎng)需求減弱的雙重打擊。

為了削減開(kāi)支，英特爾在財(cái)報(bào)會(huì)議上宣布砍掉Intel Pathfinder for RISC-V項(xiàng)目以及NEX部門(mén)中的可編程以太網(wǎng)交換機(jī)業(yè)務(wù)。英特爾CFO David Zinsner表示，這些操作鞏固了公司2023年成本削減30億美元的目標(biāo)，并為至2025年底實(shí)現(xiàn)80億至100億美元的成本削減奠定基礎(chǔ)。

去年英特爾大手筆投入晶圓代工，在美國(guó)和德國(guó)都有建廠計(jì)劃，總投入預(yù)計(jì)超過(guò)1000億美元。但如今業(yè)績(jī)低迷，市場(chǎng)尚未有好轉(zhuǎn)跡象，這些計(jì)劃可能要延期了。

蘋(píng)果：機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)第一財(cái)季營(yíng)收將出現(xiàn)2019年以來(lái)的首次下滑

蘋(píng)果公司2023財(cái)年第一財(cái)季（2022年第四季度）發(fā)布了新一代iPhone，但去年年底遇到了產(chǎn)能危機(jī)，iPhone 14 Pro系列機(jī)型的發(fā)貨周期拉長(zhǎng)至四到七周，因此市場(chǎng)對(duì)于蘋(píng)果該季度營(yíng)收能否保持同比增長(zhǎng)仍存在不少疑問(wèn)。

蘋(píng)果將會(huì)在本周四公布2023財(cái)年第一財(cái)季的財(cái)報(bào)，而在此之前已經(jīng)有多家機(jī)構(gòu)給出了營(yíng)收預(yù)期。目前普遍的預(yù)期是，蘋(píng)果公司在第一財(cái)季將會(huì)出現(xiàn)自2019年以來(lái)的首次下滑。

Refinitiv預(yù)計(jì)，蘋(píng)果2023財(cái)年第一財(cái)季營(yíng)收為1211.9億美元，相比之下，蘋(píng)果在2022財(cái)年第一財(cái)季的營(yíng)收為1239億美元，即同比下跌2%。其中iPhone和Mac產(chǎn)品線(xiàn)的收入有小幅下滑，iPad產(chǎn)品線(xiàn)收入則有小幅度增長(zhǎng)。

寫(xiě)在最后

到了2023年，電子行業(yè)寒冬依然未有好轉(zhuǎn)，各大巨頭對(duì)今年第一季度的預(yù)期都不容樂(lè)觀，包括德州儀器在去年第四季度也錄得了2020年以來(lái)的首次銷(xiāo)售下滑?？梢宰⒁獾降氖牵枨笙陆?、庫(kù)存高漲是當(dāng)前行業(yè)的普遍現(xiàn)狀，2023年去庫(kù)存將成為電子行業(yè)上下游的關(guān)鍵詞。

與兩年前缺芯潮相比，狀況不同的是，似乎對(duì)于除汽車(chē)電子領(lǐng)域之外的市場(chǎng)，半導(dǎo)體廠商的態(tài)度似乎都較為悲觀。作為周期性的市場(chǎng)，企業(yè)在下行周期中需要更加謹(jǐn)慎的布局和投入以維持生存。但另一方面，對(duì)于有硬實(shí)力的企業(yè)而言，也將會(huì)是拉開(kāi)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手差距的機(jī)會(huì)。