兩大半導(dǎo)體設(shè)備廠ASML和Lam Research在近期召開(kāi)的投資人會(huì)議中，對(duì)前景釋出兩極化的看法。 ASML與臺(tái)積電偏向一致，看好2023年下半年景氣復(fù)蘇，而Lam Research則宣布了全球裁員7%消息。

兩家設(shè)備商出現(xiàn)這種冷熱兩極的信息，其中一個(gè)原因是Lam Research的營(yíng)收來(lái)源偏向存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)，而2023年邏輯產(chǎn)業(yè)大幅優(yōu)于存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)的展望。第二個(gè)原因當(dāng)然是因?yàn)锳SML和臺(tái)積電在產(chǎn)業(yè)中所處的地位與獨(dú)特性，使得整個(gè)科技業(yè)一片走弱聲浪中，這兩家龍頭企業(yè)仍是可以有偏向樂(lè)觀的看法。

在ASML的投資人會(huì)議中，各方關(guān)心的焦點(diǎn)除了公司運(yùn)營(yíng)和產(chǎn)業(yè)前景，最重要的是近期美國(guó)持續(xù)與荷蘭討論進(jìn)一步禁運(yùn)成熟制程DUV設(shè)備的狀況?！秵?wèn)芯Voice》針對(duì)ASML首席執(zhí)行官Peter Wennink談到關(guān)于美國(guó)主導(dǎo)的出口管制問(wèn)題整理了三個(gè)重點(diǎn)：

第一，美國(guó)持續(xù)游說(shuō)荷蘭和日本加入封鎖中國(guó)半導(dǎo)體技術(shù)的行列，顯見(jiàn)半導(dǎo)體已成為中美兩大經(jīng)濟(jì)體競(jìng)爭(zhēng)的主戰(zhàn)場(chǎng)。 Peter Wennink認(rèn)為，美國(guó)在半導(dǎo)體領(lǐng)域?qū)χ袊?guó)的出口管制已經(jīng)傷害了芯片產(chǎn)業(yè)，如果美國(guó)持續(xù)不讓中國(guó)買到所需的非中國(guó)制機(jī)臺(tái)設(shè)備，中國(guó)最終將會(huì)自行開(kāi)發(fā)出所需要的設(shè)備，只是時(shí)間長(zhǎng)短問(wèn)題。

第二，自美國(guó)在2022年 10 月出臺(tái)的新出口管制規(guī)則以來(lái)，ASML的出貨政策沒(méi)有任何改變，這代表著原本不能出口至中國(guó)的EUV機(jī)臺(tái)仍在禁運(yùn)名單中，但DUV和量測(cè)機(jī)臺(tái)的出貨完全沒(méi)有影響，持續(xù)出貨給中國(guó)客戶。

第三，關(guān)于中國(guó)的半導(dǎo)體出口管制是一個(gè)跨國(guó)性、非常敏感的問(wèn)題，不只是荷蘭和美國(guó)之間，同時(shí)也牽涉到很多國(guó)家，以及極為復(fù)雜的半導(dǎo)體供應(yīng)鏈與多家企業(yè)，目前在等待兩國(guó)政府和政客們的持續(xù)談判，找到一個(gè)合理的解決方案。

ASML對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)前景樂(lè)觀的三個(gè)觀點(diǎn)：

第一，當(dāng)前重大的社會(huì)議題像是電氣化、數(shù)字革命、能源轉(zhuǎn)型都需要半導(dǎo)體，預(yù)計(jì)到了2030年半導(dǎo)體行業(yè)將增長(zhǎng)到 1 萬(wàn)億美元或以上。

第二，中國(guó)經(jīng)濟(jì)走出新冠危機(jī)后將加速全球景氣的復(fù)蘇。

第三，盡管大環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，ASML認(rèn)為2023年仍是強(qiáng)勁成長(zhǎng)的一年，預(yù)計(jì)營(yíng)收將比2022年成長(zhǎng)25％。因?yàn)榭蛻粽J(rèn)為ASML的機(jī)臺(tái)交貨時(shí)間將比產(chǎn)業(yè)潛在衰退的時(shí)間要來(lái)得長(zhǎng)，大家都期待2023年下半會(huì)步入復(fù)蘇，2024年開(kāi)始好轉(zhuǎn)，加上ASML的***具戰(zhàn)略性質(zhì)，因此并未因此取消訂單。

ASML認(rèn)為2023年的三個(gè)挑戰(zhàn)：

第一，高通脹、高利率、地緣政治對(duì)抗、關(guān)于出口管制的討論。

第二，智能手機(jī)和PC等消費(fèi)性相關(guān)產(chǎn)品的需求疲弱，數(shù)據(jù)中心的成長(zhǎng)性也轉(zhuǎn)弱，僅剩下汽車和工業(yè)領(lǐng)域保持強(qiáng)勁需求。

第三，成本增加。估計(jì) 2023 年、2024 年、2025 年包括 EUV、DUV 和 High-NA 的產(chǎn)能建設(shè)成本都會(huì)提升。

整體來(lái)看，ASML認(rèn)為客戶正在迅速調(diào)整產(chǎn)能來(lái)加速消化庫(kù)存，目標(biāo)是下半年半導(dǎo)體景氣復(fù)蘇，ASML也認(rèn)為2023年?duì)I收可較2022年成長(zhǎng)達(dá)25%。

根據(jù)ASML預(yù)估，2023年將生產(chǎn) 60 個(gè) EUV 系統(tǒng)和 375 個(gè) DUV 系統(tǒng)（25%為Immersion設(shè)備），整體而言EUV 業(yè)務(wù)將可成長(zhǎng) 40% 左右，非 EUV 業(yè)務(wù)成長(zhǎng) 30%，Installed Base 業(yè)務(wù)成長(zhǎng)則會(huì)放緩，因?yàn)榫A廠的產(chǎn)能利用率下滑時(shí)，就不需要這么多現(xiàn)場(chǎng)安裝和升級(jí)設(shè)備的業(yè)務(wù)，自然導(dǎo)致Installed Base 業(yè)務(wù)放緩。

預(yù)計(jì) 2025 年～2026 年將會(huì)有 90 個(gè) EUV 系統(tǒng)和 600 個(gè) DUV 系統(tǒng)，以及 20 個(gè)下一代 EUV技術(shù)High-NA 系統(tǒng)。到 2027～2028 年。

在財(cái)報(bào)方面，2022 年第四季凈銷售額為 64 億歐元，全年銷售額為 212 億歐元; 第四季度毛利率為 51.5%，全年50.5% 的毛利率; 第四季度凈收入為 18 億歐元，全年為 56 億歐元。

審核編輯 ：李倩