在日前中芯集成投資者日活動(dòng)上，公司執(zhí)行副總經(jīng)理劉煊杰向記者表示，通過發(fā)力“系統(tǒng)代工”模式，中芯集成順應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈融合趨勢(shì)，能夠提供國(guó)產(chǎn)高端功率半導(dǎo)體替代解決方案，卡位光伏、儲(chǔ)能等新能源產(chǎn)業(yè)升級(jí)機(jī)遇。據(jù)介紹，目前公司車規(guī)和新能源工控產(chǎn)品營(yíng)收占比超70%，并建成了國(guó)內(nèi)規(guī)模最大車規(guī)級(jí)IGBT制造基地，預(yù)計(jì)IGBT產(chǎn)能在今年底前超過12萬(wàn)片/月。

發(fā)力系統(tǒng)代工模式

中芯集成2018年脫胎于中國(guó)大陸晶圓代工龍頭中芯國(guó)際。在中芯國(guó)際以數(shù)字電路制造代工為主的業(yè)務(wù)背景下，功率半導(dǎo)體等模擬電路業(yè)務(wù)不是主流產(chǎn)品，在中芯國(guó)際也并不是主營(yíng)業(yè)務(wù)。

當(dāng)初業(yè)內(nèi)對(duì)中芯集成的“單飛”不免持懷疑態(tài)度。一方面，中芯國(guó)際自身并不見長(zhǎng)于功率半導(dǎo)體；另一方面，由于功率半導(dǎo)體對(duì)設(shè)計(jì)與制造環(huán)節(jié)結(jié)合度要求更高，英飛凌、德州儀器等國(guó)際大廠傳統(tǒng)采取IDM（垂直一體化）模式來(lái)積累設(shè)計(jì)和制造工藝經(jīng)驗(yàn)，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

在本次交流會(huì)上，劉煊杰亮明了態(tài)度，中芯集成 “不做IDM”，而是發(fā)展“系統(tǒng)代工”模式。

對(duì)于上述兩種模式的核心差別，劉煊杰介紹，IDM強(qiáng)調(diào)品牌自主，但生產(chǎn)成本也相對(duì)高；相比，系統(tǒng)代工模式不以追求自主品牌為目標(biāo)，而是快速迭代，形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)，在高端復(fù)雜產(chǎn)品上能發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，綁定汽車等終端客戶一起做高端產(chǎn)品替代和聯(lián)合創(chuàng)新。

同時(shí)，系統(tǒng)代工模式能更好適應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈融合趨勢(shì)。以新能源產(chǎn)業(yè)鏈為例，上游晶圓代工制造廠商與下游終端主機(jī)廠以及中游Tier 1系統(tǒng)公司等環(huán)節(jié)加速走向融合，相扶相持，正在上演類似蘋果與臺(tái)積電之間的手機(jī)供應(yīng)鏈密切合作歷程，使得整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)變短、效率提升；同時(shí)，通過引用最先進(jìn)技術(shù)，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)值也得到放大。

“在功率模組行業(yè)，很少有企業(yè)采用代工模式又做芯片又做大功率，如今我們可以生產(chǎn)全中國(guó)領(lǐng)先的高端功率模組?！?劉煊杰表示，公司使用5年時(shí)間快速迭代了4代產(chǎn)品，形成功率全譜系產(chǎn)品，建成了國(guó)內(nèi)規(guī)模最大車規(guī)級(jí)IGBT制造基地，與國(guó)際領(lǐng)先產(chǎn)品技術(shù)差距縮短到半年時(shí)間。

盈利時(shí)點(diǎn)有望提前

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，2020、2021至2022年中芯集成營(yíng)收保持翻倍以上速度增長(zhǎng)，去年實(shí)現(xiàn)46億元，今年一季度公司實(shí)現(xiàn)近12億元，但歸屬凈利潤(rùn)尚未盈利。招股書披露，如果條件滿足，預(yù)計(jì)2026年有望實(shí)現(xiàn)公司層面盈利。

“公司盈利主要受產(chǎn)能爬坡和產(chǎn)線折舊的影響，過去五年采取了比較激進(jìn)的折舊方式，預(yù)計(jì)2025年將完成主要大規(guī)模建設(shè)?！眲㈧咏芙榻B，中芯集成（經(jīng)營(yíng)性）現(xiàn)金流已經(jīng)形成凈流入，而且公司一期產(chǎn)線從5萬(wàn)片擴(kuò)到10萬(wàn)片；二期項(xiàng)目新增月產(chǎn)7萬(wàn)片產(chǎn)能，隨著產(chǎn)能利用率和產(chǎn)品價(jià)值持續(xù)提升，公司整體盈利時(shí)點(diǎn)有望提前。

今年5月中芯集成上市募資125億元，其中重頭戲便是二期擴(kuò)產(chǎn)。根據(jù)規(guī)劃，中芯集成將在今年底形成年產(chǎn)出8英寸等效晶圓250萬(wàn)片及年600萬(wàn)只大功率模組的供應(yīng)能力。6月1日，中芯集成披露啟動(dòng)三期12英寸特色工藝晶圓制造中試線項(xiàng)目，總投資42億元，并預(yù)計(jì)未來(lái)兩到三年內(nèi)中芯紹興三期12英寸數(shù)模混合集成電路芯片制造項(xiàng)目，合計(jì)形成投資222億元、10萬(wàn)片/月產(chǎn)能規(guī)模。

不過，中芯集成擴(kuò)產(chǎn)之際正值半導(dǎo)體行業(yè)正經(jīng)歷著周期性探底回落。劉煊杰直言當(dāng)前不確定因素在增加，在半導(dǎo)體行業(yè)，今年對(duì)整體電子行業(yè)景氣度不能有過高期望。

據(jù)了解，國(guó)內(nèi)多數(shù)晶圓代工廠商依賴消費(fèi)電子市場(chǎng)，今年產(chǎn)能利用率甚至下滑到40%甚至更低，但中芯集成即便在今年最困難的2月份產(chǎn)能利用率也有85%，如今已升至90%，高于行業(yè)均值，背后關(guān)鍵因素在于公司營(yíng)收結(jié)構(gòu)調(diào)整，來(lái)自車規(guī)和新能源工控產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入占比已經(jīng)超過七成。

目前中芯集成客戶已覆蓋國(guó)內(nèi)九成以上頭部新能源車廠，其中，車規(guī)級(jí)功率產(chǎn)品應(yīng)用已經(jīng)覆蓋汽車中76%的芯片類別。

聚焦新能源產(chǎn)業(yè)升級(jí)需求

本次交流會(huì)上，中芯集成高管介紹，圍繞新能源、智能化、物聯(lián)網(wǎng)三大產(chǎn)業(yè)，公司已經(jīng)全面布局新能源產(chǎn)業(yè)所需功率半導(dǎo)體的核心芯片及模組，目前多產(chǎn)業(yè)核心芯片及模組布局成為可持續(xù)增長(zhǎng)模式，已形成高滲透市場(chǎng)布局。

不過，當(dāng)前的新能源汽車市場(chǎng)并非“高枕無(wú)憂”。

劉煊杰判斷，過去新能源汽車行業(yè)的高速增長(zhǎng)是難長(zhǎng)期持續(xù)，當(dāng)前行業(yè)滲透率也已經(jīng)跑贏最初預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)未來(lái)2-3年新能源汽車市場(chǎng)將形成相對(duì)飽和狀態(tài)，甚至可能出現(xiàn)類似消費(fèi)電子市場(chǎng)一樣的產(chǎn)能過剩情形，屆時(shí)市場(chǎng)將面臨回調(diào)和廠商淘汰賽。

“中芯集成會(huì)通過產(chǎn)品持續(xù)迭代，保持技術(shù)先進(jìn)性和客戶粘性，形成‘護(hù)城河’，未來(lái)公司來(lái)自汽車行業(yè)的營(yíng)收占比有望達(dá)到50%?！眲㈧咏芙榻B。中芯集成正在與國(guó)內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)巨頭合作，為新能源車提供主驅(qū)逆變完整的解決方案，包括可提供主驅(qū)逆變系統(tǒng)中控制、驅(qū)動(dòng)和功率器件的全套核心芯片及模組。

熱門的光伏行業(yè)也面臨淘汰危機(jī)，而儲(chǔ)能市場(chǎng)將醞釀新機(jī)遇。

劉煊杰預(yù)計(jì)隨著分布式、入戶式光伏將在今年下半年面臨增長(zhǎng)壓力，供應(yīng)光伏逆變器的IGBT芯片也將從去年供不應(yīng)求，轉(zhuǎn)向供需大體平衡，但結(jié)構(gòu)性緊缺將依舊存在，特別是面向未來(lái)工商業(yè)、集中式大型儲(chǔ)能市場(chǎng)爆發(fā)，將提升對(duì)大功率復(fù)雜模組的需求。

據(jù)介紹，大功率模塊技術(shù)難度大，國(guó)產(chǎn)化率相對(duì)比較低，而中芯集成(3300v/4500v)超高壓IGBT全面對(duì)標(biāo)ABB（瑞典通用電氣）產(chǎn)品，進(jìn)入了國(guó)家電網(wǎng)智能柔性輸電系統(tǒng)。產(chǎn)能方面，今年5月公司已產(chǎn)出8萬(wàn)片/月的8英寸IGBT晶圓，年底產(chǎn)能將達(dá)到12萬(wàn)片/月。

“儲(chǔ)能市場(chǎng)產(chǎn)品更新迭代快，速度類似于消費(fèi)電子，但價(jià)值量更大，技術(shù)難度比車規(guī)市場(chǎng)更大?！眲㈧咏芟蛴浾弑硎?，“中芯集成將聚焦光伏產(chǎn)業(yè)鏈中技術(shù)含量最高、難度最大的大功率模組，希望明年相關(guān)業(yè)務(wù)能形成公司第二增長(zhǎng)曲線?！?/p>