【智能化成汽車后消費時代的主要驅動力】

電動化是汽車革命的上半場，全球汽車發(fā)展的唯一方向就是電動化，這已經(jīng) 成為全球各國家和企業(yè)的共識。經(jīng)過這幾年的發(fā)展，新能源化這個不可逆的態(tài)勢 已基本形成，2023 年上半年我國新能源汽車滲透率已經(jīng)超過 30%，電動化將向快充技術路線發(fā)展。

智能化是汽車革命的下半場，消費者在購買電動車時考慮的問題，除了使用 成本低和環(huán)保之外，智能化程度高已成為重要考慮因素。這也顯示出電動車已真 正進入市場驅動的階段，不再依靠政策補貼以及牌照等因素驅動;并且造車新勢力的產(chǎn)品也逐漸得到消費者認可。

消費者對智能化配置有強烈需求，可極大程度提升購車意向。泊車、高速公 路、城市道路也是當下乘用車自動駕駛的三大應用場景，超 75%的用戶對自動 泊車和高速公路領航輔助有需求，城市道路領航輔助的需求占比也超過 60%。同 時據(jù)麥肯錫 2023 年消費者洞察，有智能化配置的座艙將極大程度提升用戶的購 車意向，其占比達到了 78.40%，其中更是有近兩成的用戶認為智能化座艙是必購配置!

【相關政策陸續(xù)出臺，推動智能駕駛行業(yè)商業(yè)落地】

2023 年以來，利好智能駕駛產(chǎn)業(yè)的政策陸續(xù)出臺，將智能駕駛行業(yè)推進到大規(guī)模商業(yè)落地的拐點，產(chǎn)業(yè)迎來質變時刻。僅上半年，國內相關部門和地方政府已出臺近30條涉及智能駕駛產(chǎn)業(yè)的相關政策和規(guī)定，從產(chǎn)業(yè)結構、技術創(chuàng)新、 網(wǎng)聯(lián)基礎設施等多方面推動智能駕駛行業(yè)發(fā)展。與此同時，中央各部門跨部委協(xié) 同，策劃準入試點等試點項目，營造良好發(fā)展環(huán)境。央地協(xié)同，地方先行先試探索創(chuàng)新路徑。

截至 2023 年 6 月，我國 50 余個省市區(qū)發(fā)布道路測試實施細則，推動無人化測試、載人測試、載物測試、高速測試、商業(yè)化試點等測試示范創(chuàng)新探索。多地通過地方立法或設立政策先行區(qū)推動智能網(wǎng)聯(lián)汽車發(fā)展。

目前國內智能駕駛企業(yè)的商業(yè)化落地也正從單一領域、個別城市逐漸擴大 到各行業(yè)領域和全國范圍的規(guī)?；虡I(yè)落地。各領域頭部企業(yè)取得商業(yè)化落地突破性進展的案例層出不窮。

7 月 26 日，工業(yè)和信息化部、國家標準化管理委員會聯(lián)合印發(fā)《國家車聯(lián) 網(wǎng)產(chǎn)業(yè)標準體系建設指南(智能網(wǎng)聯(lián)汽車)(2023 版)》，這是《國家車聯(lián)網(wǎng) 產(chǎn)業(yè)標準體系建設指南》的第二部分，是對《國家車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)標準體系建設指南 (智能網(wǎng)聯(lián)汽車)(2018 版)》的繼承、延伸與完善，是在對第一階段標準體 系建設情況進行客觀總結、對智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)新趨勢進行深入分析后，形成的 框架更加完善、內容更加全面、邏輯更加清晰的標準體系建設指南，為智能網(wǎng)聯(lián) 汽車產(chǎn)業(yè)高質量發(fā)展奠定了堅實基礎?！督ㄔO指南》中明確了車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)標準體 系應分為兩步走 : 第一階 段到 2025 年，系統(tǒng)形成能夠支撐組合駕駛輔助和自 動駕駛通用功能的智能網(wǎng)聯(lián)汽車標準體系，第二階段到 2030 年，全面形成能夠支撐實現(xiàn)單車智能和網(wǎng)聯(lián)賦能協(xié)同發(fā)展的智能網(wǎng)聯(lián)汽車標準體系。

我們認為后續(xù)政策將逐漸理清 L2 和 L3 的區(qū)別，進一步推進產(chǎn)業(yè)落地有法可依!

【智能駕駛產(chǎn)業(yè)化進程加速，頭部車企推進智駕量產(chǎn)】

領航輔助是智能駕駛的發(fā)展趨勢，按照場景分為高速領航和城區(qū)領航。領 航輔助駕駛，即特斯拉所稱的 NOA(Navigate on Autopilot)，亦可對應不同 車企對外宣傳的 “高階智能/智慧+領航/導航+自動/輔助駕駛 ”功能，可實現(xiàn)一 定道路場景范圍內的點到點智能駕駛。領航輔助可視作ACC( 自適應巡航控制)、LCC(車道居中控制)、ALC(自動變道輔助)等功能的疊加，在此基礎上結合高精地圖導航、傳感器信息及規(guī)控算法調度，實現(xiàn)自動跟車、變道、上下匝道、控制車速等智駕功能。

根據(jù)場景的不同，領航輔助可進一步分為高速領航和城區(qū)領航。高速領航普 遍限制在特定高速公路和城區(qū)高架路開啟，包含自動進出匝道、調整車速、變換 車道等功能，目前已在國內落地開花。城區(qū)領航則針對復雜城區(qū)道路場景進行升級，包含信號燈識別、 自動變道、 自動避障等功能，有望于今年開始導入!

特斯拉分別于 2016 和 2021 年全球首發(fā)高速/城區(qū) NOA 落地節(jié)奏上遙遙 領先于其它玩家。特斯拉的智能駕駛硬件目前已經(jīng)歷 HW1.0-HW3.0 三版本選代， 搭載 HW4.0 硬件的首批車型也于 2023 年 3 月正式下線，與之對應的智能駕駛功能也經(jīng)歷了從 Autopilot 1.0 到 3.0 的升級。

特斯拉在技術和商業(yè)化進展上遙遙領先，作為量產(chǎn)智駕鯰魚帶動國內產(chǎn)業(yè)化進程。 目前華為、小鵬緊隨其后，是國內較早能實現(xiàn)城區(qū)NOA的廠商，華為的 自動駕駛硬件已迭代到 HUAWEI ADS 2.0 版本，搭載車型包括問界 M5/7、阿維 塔 11、極狐阿爾法 S·HI 版，預計 2023 年 12 月實現(xiàn)城區(qū) NOA 全國覆蓋; 小鵬的 Xpilot 高級輔助駕駛系統(tǒng) 4.0 版本已釋放城市 NOA 功能，搭載車型包括小鵬 G6/9。

在頭部車企帶領下，智能化新一輪產(chǎn)業(yè)趨勢正在開啟，比亞迪、長安、吉 利等頭部車企高度重視智能化紛紛下場。我們認為智能化領域表現(xiàn)領先的新勢力車企均有望享受產(chǎn)業(yè)趨勢紅利，實現(xiàn)銷量和市場份額提升!

目前我國自動駕駛汽車量產(chǎn)正處在 L2 到 L2+階段，L3 級別產(chǎn)品也開始出 現(xiàn)，并且深圳、上海等城市也逐步放開了對 L3 上路的法規(guī)要求，同時部分企業(yè) 在礦山、港口、泊車等特定場景下可以實現(xiàn) L4 級。特斯拉和華為等頭部公司的動作，引領了產(chǎn)業(yè)趨勢，刺激其他企業(yè)紛紛入局，加速智能駕駛產(chǎn)業(yè)化進程。我們認為隨著通信技術、算法、算力、傳感器的進步和基礎設施建設、監(jiān)管法規(guī)的逐步完善，智能駕駛市場的滲透率將不斷提升，同時也會推動更高級別的自動駕駛汽車進入市場。因此，一方面技術、基礎設施、監(jiān)管法規(guī)將不斷推進; 另一方面，產(chǎn)業(yè)端車企也將加快布局，更多量產(chǎn)車型也將推出，這將形成從頭部企業(yè)擴散到整個行業(yè)，帶動產(chǎn)業(yè)鏈上中下游的發(fā)展。

我們篩選出以下潛力標的

東田微(301183)公司激光雷達濾光片目前已實現(xiàn)小批量生產(chǎn)。 激光雷達濾光片用于無人駕駛激光雷達。

德明利(001309)全資子公司德明利光電，專注于高速光通訊芯片的研發(fā)和產(chǎn)業(yè) 化應用，旨在滿足智能終端、無人駕駛汽車等新一代信息技術產(chǎn)品快速增長的產(chǎn)業(yè)化應用需求。

軟通動力(301236)技術服務交付能力覆蓋底層硬件開發(fā)、 ADS 自動駕駛、上 層車云業(yè)務等多個業(yè)務領域，具備汽車軟件的開發(fā)、設計、測試、實車路測等專業(yè)技術能力。

審核編輯 黃宇