當(dāng)前 Robotaxi 仍處于發(fā)展早期，其主要在劃定區(qū)域低速運(yùn)營(yíng)，且需要對(duì)車(chē)輛駕駛環(huán)境進(jìn)行定位，隨著智駕技術(shù)的進(jìn)步，其有望在交通環(huán)境復(fù)雜的城市實(shí)現(xiàn)正常運(yùn)營(yíng)。同時(shí)隨著政策的進(jìn)一步規(guī)范，以及消費(fèi)者接受程度的提高，國(guó)內(nèi)Robotaxi 對(duì)網(wǎng)約車(chē)、出租車(chē)的市場(chǎng)滲透率有望于 2030 年達(dá)到 55%，其市場(chǎng)規(guī)模也有望達(dá)到 3500 億元。

隨著汽車(chē)智能化時(shí)代到來(lái)，高階智能駕駛成為各大車(chē)企爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)，華為、 特斯拉正不斷發(fā)力。此前，包括奔馳、寶馬、智己、長(zhǎng)安、極狐、深藍(lán)、阿維塔、 賽力斯、比亞迪等在內(nèi)的多個(gè)汽車(chē)品牌宣布獲得 L3 自動(dòng)駕駛測(cè)試牌照。

安信證券馬良認(rèn)為，近來(lái)多項(xiàng)政策陸續(xù)出臺(tái)支持智能駕駛發(fā)展，疊加車(chē)企爭(zhēng)相推進(jìn)城市 NOA 落地，智能駕駛行業(yè)拐點(diǎn)已至，建議關(guān)注相關(guān)機(jī)會(huì)。

根據(jù)特斯拉此次公布的路線圖：2024年9月，推送 FSD V12.5.2， 接管率改進(jìn)3倍;推送 HW 3.0 平臺(tái)的 V12.5.2，和 4.0 統(tǒng)一模型; 推送真正的智能召喚;推送 Cybertruck 自動(dòng)泊車(chē);上線基于太陽(yáng)鏡的注意力檢測(cè)能力; 推送高速端到端;推送 Cybertruck 的 FSD。2024年10月，特斯拉預(yù)計(jì)將推送 FSD 倒車(chē)和車(chē)位到車(chē)位能力;FSD V13 平均接管率改進(jìn) 6 倍。隨著 FSD 迭 代升級(jí)，接管率、干預(yù)里程等不 斷優(yōu)化提升。FSD 如果進(jìn)入中國(guó)，有望賦能產(chǎn)品力，進(jìn)一步提振特斯拉在華銷(xiāo)量，特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商持續(xù)受益。

我們篩選出以下潛力標(biāo)的

德賽西威(002920)公司的 L3 級(jí)別自動(dòng)駕駛域控制器已在小鵬汽車(chē)的車(chē)型上配套量產(chǎn)。

江鈴汽車(chē)(000550)公司無(wú)人駕駛主要布局在商用車(chē)，力爭(zhēng)成為無(wú)人駕駛物流的頭部玩家;目前已經(jīng)有園區(qū)無(wú)人物流轉(zhuǎn)運(yùn)項(xiàng)目、即將開(kāi)展城市配送項(xiàng)目;同時(shí)倉(cāng)對(duì)倉(cāng)支線物流也有初步布局。

中光學(xué)(002189)公司涉及車(chē)載激光雷達(dá)領(lǐng)域的光學(xué)元組件產(chǎn)品已為客戶(hù)提供訂單。涉及無(wú)人駕駛領(lǐng)域或輔助駕駛相關(guān)領(lǐng)域的車(chē)載鏡片、車(chē)載鏡頭等也已應(yīng)用于 市場(chǎng)。

參考資料：德邦證券-智能駕駛深度系列報(bào)告一：Robotaxi 商業(yè)化提速，高階智駕加速落地.pdf 國(guó)泰君安-汽車(chē)行業(yè)：FSD 有望入華，加速智駕行業(yè)發(fā)展.pdf

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審核編輯 黃宇