顯然，比亞迪這把降本增效的鐮刀，舉向了供應鏈。

有眼尖的網(wǎng)友已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，這封郵件的回執(zhí)來自Sensata，Sensata（森薩塔）是全球領先的工業(yè)傳感器巨頭，致力于開發(fā)傳感器、控制器和軟件等基于傳感器的解決方案，其傳感器產(chǎn)品廣泛應用于汽車、航空器、工業(yè)、重型車輛、越野車輛、暖通空調(diào)及船舶等多個行業(yè)。

是真是假？

次日，比亞迪品牌及公關處總經(jīng)理李云飛在微博公開回應，側面印證了該降價函確實其事：

與供應商的年度議價，是汽車行業(yè)的慣例。我們基于規(guī)?；罅坎少?，對供應商提出降價目標，非強制要求，大家可協(xié)商推進。

之后，第一財經(jīng)采訪了比亞迪內(nèi)部人士，稱“比亞迪共有8000多家供應商，收到降本通知郵件的供應商不到1%”，而更進一步的信息顯示，本次降本中，比亞迪傳感器供應鏈企業(yè)成重災區(qū)：

“此次降本要求郵件主要發(fā)給了電控和傳感器供應商，數(shù)量為幾十家；未來不排除會擴展到其他領域的供應商。”

此外，采訪中亦提到了比亞迪的金融信息平臺——迪鏈，比亞迪以迪鏈憑證向供應商進行結算，通常兌付周期為6個月。由于迪鏈憑證不能直接在二級供應商之間流通，只能等到到期拿款，相當于延長了回款周期。

為什么向傳感器開刀？

可以看到，比亞迪向森薩塔發(fā)降價函并不是偶然，比亞迪傳感器供應鏈成為本輪降本的重災區(qū)。

為什么向傳感器開刀？

森薩塔成立于1916年，總部位于美國馬薩諸塞州，已有100多年歷史，最初從事珠寶行業(yè)的金屬飾件制造，1959年，德州儀器收購了它，成為德州儀器傳感器和控制器業(yè)務的一部分，2006年，德州儀器將傳感器和控制器業(yè)務整體出售給貝恩投資，2010年森薩塔在美國紐約證券交易所上市。

為鞏固和擴展傳感器業(yè)務，森薩塔曾收購了第一科技(First Technology)、埃博斯電子(Airpax)及其四個子公司，并在2010年，收購了霍尼韋爾全球汽車傳感器業(yè)務(Automotive-on-Board)，該業(yè)務部為全球汽車生產(chǎn)商供應曲軸、變速器、車輪轉速等傳感器產(chǎn)品，是霍尼韋爾傳感與控制部的一部分。此外，森薩塔還收購了Sensor-NITE高溫傳感器公司、舒瑞德胎壓傳感器公司等。

▲森薩塔發(fā)展歷史

資料顯示，目前森薩塔在中國擁有四家工廠，其中位于常州的工廠規(guī)模最大，同時常州工廠也是森薩塔亞太乃至全球最大的研發(fā)中心，上海則為森薩塔亞太區(qū)總部所在。

森薩塔在全球擁有員工達19,000人，生產(chǎn)車間遍布三大洲，擁有550條生產(chǎn)線，生產(chǎn)各類傳感器和控制器。在11億只產(chǎn)品中，包含了47,000種不同型號。

據(jù)森薩塔年報顯示，2023財年營收40.5億美元，毛利率約為31.1%，其中54%來自汽車行業(yè)，其余部分則涵蓋重卡、航空航天及工業(yè)應用等領域。按區(qū)域劃分，美國市場占比45%，中國及亞洲市場占29%，歐洲市場超過20%。

森薩塔企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)健，2022年營收約為40.3億美元，毛利率約為32.7%，凈利潤為3.1億美元。森薩塔2023年凈利潤為-0.04億沒有，存在賬面虧損，虧損原因是當年有一筆3.76億美元的一次性商譽計提和重組費用——也即是2023年凈利潤也有3億美元左右。

因此，近兩年森薩塔毛利率約為30%左右，凈利潤率約為7.5%左右。

▲森薩塔部分財務數(shù)據(jù)，來源：森薩塔2023年度報告

作為對比 ，比亞迪汽車、汽車相關產(chǎn)品及其他產(chǎn)品的毛利率2023年為23.02%，而2022年為20.39%，凈利潤率約為5%左右，然而比亞迪并未單獨公布汽車業(yè)務的營收和利潤水平。

從當前全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)看，目前只有特斯拉、比亞迪、理想三家車企實現(xiàn)盈利，大多數(shù)仍為虧損狀態(tài)。

本輪降價函主要向電控和傳感器供應商發(fā)出，在2023年，國內(nèi)亦有多家汽車及工業(yè)傳感器龍頭上市，其中第一大客戶均為比亞迪。

譬如開特股份第一大客戶為比亞迪，據(jù)2023年度財報顯示，比亞迪銷售額占比達28.98%，開特股份是國內(nèi)知名的汽車熱系統(tǒng)產(chǎn)品提供商，主要有傳感器類、控制器類和執(zhí)行器類等產(chǎn)品線。

財務數(shù)據(jù)顯示，近幾年開特股份毛利率維持在30%左右，凈利潤率維持在17%左右。

▲開特股份主要財務數(shù)據(jù)，來源：開特股份2023年報

國內(nèi)知名的傳感器廠商安培龍，據(jù)此前招股書顯示，第一大客戶亦為比亞迪，安培龍以熱敏電阻及溫度傳感器、氧傳感器、壓力傳感器為主要產(chǎn)品。

▲來源：安培龍招股書

然而，在汽車傳感器領域，尤其是需求占比達70%的車身感知傳感器領域，仍然是由博世、大陸、德爾福和森薩塔等國際傳感器巨頭主導，國產(chǎn)傳感器滲透率僅5%左右。

除森薩塔外，想必已有多家國際傳感器巨頭收到相關降價函。

汽車智能化時代傳感器越來越重要，成本占比越來越高！比亞迪加強自研！

目前，國產(chǎn)汽車尤其是國產(chǎn)新能源汽車產(chǎn)量正在爆發(fā)式增長，并且隨著汽車智能化時代的到來，高級輔助駕駛、智能座艙等功能進一步增加傳感器需求。

數(shù)據(jù)顯示，我國汽車傳感器市場規(guī)模由2017年的157.3億元增長至2021年的263.9億元，復合年均增長率為13.8%，預計2026年中國汽車傳感器市場將達到496.5億元。

來源：億度數(shù)據(jù)

譬如，比亞迪在仰望U8上搭載的易四方技術，依賴于數(shù)量眾多的高精度傳感器，整車深度融合感知實現(xiàn)車輛運動狀態(tài)全方位感知，以遠高于傳統(tǒng)燃油車的感知效率和精準度，實時感知車身姿態(tài)、運動狀態(tài)及車輛周邊環(huán)境等信息。

其中，電機旋變傳感器的采集精度為0.02度，相比傳統(tǒng)汽車的輪速傳感器的7.5度，識別精度高300多倍。配合慣導、電機旋變傳感器、輪速、轉向、胎壓、垂直加速度等實時數(shù)據(jù)，以及攝像頭、激光雷達、毫米波雷達、高精定位等智駕傳感數(shù)據(jù)的融合感知，各類信號的快速精準接收為“最強大腦”的決策和控制提供了更強大的數(shù)據(jù)支撐，讓易四方真正做到了電動化和智能化的深度融合。

從易四方到云輦，比亞迪的這些黑科技里面，感知都是首當其沖的關鍵節(jié)點，而這里面，傳感器是最重要的基礎部件。 比亞迪董事長王傳福誠曾表示，“汽車是長了腿的超級智能手機”，手機只有十幾個傳感器，汽車則有三百至四百個傳感器。 作為新能源汽車王者，比亞迪認為汽車感知是未來智能汽車的重要能力，十分看重各種汽車傳感器的研發(fā)。 比亞迪自研的基因，來自于其2003 年進入造車領域，因為規(guī)模小，沒人愿意做配套產(chǎn)業(yè)，只能自研開始。據(jù)了解，除了輪胎、玻璃和少數(shù)標準件之外，比亞迪配套自產(chǎn)大量零部件，甚至座椅、雨刮器這種配件，都部分或者全部自產(chǎn)。 汽車傳感器種類多達數(shù)十種，且許多汽車傳感器研發(fā)難度較大，短期內(nèi)難以為功，因此比亞迪的汽車傳感器布局分兩條路走，即：自研+外供。 以云輦系統(tǒng)為例，據(jù)媒體披露，比亞迪云輦系統(tǒng)由電磁減振器及螺旋彈簧+控制器+傳感器+中央控制單元等一系列零部件構成，其中，輪速傳感器外采自博世和一家內(nèi)資供應商；高速、加速度、車身姿態(tài)傳感器弗迪自己可做，當前主要外采自金馳，與保隆、斯沃博達有接觸。 在傳感器的自研方面，主要有旗下公司比亞迪半導體和弗迪科技為主。

▲比亞迪汽車供應鏈，來自方正證券 比亞迪半導體曾一度沖擊深交所創(chuàng)業(yè)板IPO，后因產(chǎn)能問題，亟需提升晶圓產(chǎn)能，等不及IPO而“霸氣”撤回。 比亞迪半導體的傳感器業(yè)務是其四大主要業(yè)務之一，據(jù)招股書顯示，主要有CMOS 圖像傳感器、嵌入式指紋傳感器、電磁傳感器……等種類：

智能傳感器方面，在 CMOS 圖像傳感器領域，公司實現(xiàn)了汽車、消費電子、安防監(jiān)控的多領域覆蓋及應用，根據(jù) Omdia 統(tǒng)計，以 2019 年中國市場 CMOS 圖像傳感器銷售額計算，公司在國內(nèi)廠商中排名第四。在嵌入式指紋傳感器領域，公司擁有全面的尺寸種類，在大尺寸嵌入式指紋芯片領域表現(xiàn)優(yōu)異。

可見，比亞迪半導體在智能傳感器方面表現(xiàn)優(yōu)異，CMOS圖像傳感器為中國第四大廠商，而其他前三的國產(chǎn)圖像傳感器企業(yè)為韋爾股份、格科微、思特威等企業(yè)，市值均超過200億元。 值得一提的是，比亞迪半導體還是全球第二、中國第一的 IGBT 功率半導體企業(yè)。 弗迪科技是比亞迪于 2019 年底成立的全資子公司，主營汽車電子和汽車底盤，也是比亞迪體系內(nèi)另一重要的傳感器自研主體，前文提到的加速度、車身姿態(tài)傳感器、毫米波雷達等傳感器，弗迪科技自己即可生產(chǎn)。 今年3月份，弗迪科技發(fā)布了全球首款基于DDMA(多普勒分集發(fā)射)波形的毫米波。據(jù)悉，弗迪科技于2016年組建該毫米波雷達研發(fā)團隊，2022年底出貨量突破百萬顆，目前已承接了比亞迪角雷達全部份額。此外，4D成像雷達、智能車門雷達、艙內(nèi)活體檢測雷達也會陸續(xù)量產(chǎn)。

隨著垂直整合體系的建成，不僅能夠保障比亞迪生產(chǎn)不受影響，也能讓比亞迪通過業(yè)務高度集成化，形成成本、效率和技術優(yōu)勢，分攤成本，提升盈利能力。 結語 據(jù)汽車業(yè)內(nèi)人士分享，從行業(yè)角度看，每年廠商向供應商發(fā)出議價函，已成行業(yè)慣例，尤其是廠商大批量采購的某款成熟產(chǎn)品，往往以每年一定百分比的采購價格優(yōu)惠下降——隨著產(chǎn)量增大成本和研發(fā)費用被分攤。

年初，亦有消息傳出，特斯拉要求上游零部件供應商降價最多10%。

比亞迪此次議價函引發(fā)的輿論風波——尤其是主要向電控和傳感器供應商發(fā)出，你怎么看？