近日，臺(tái)達(dá)電子發(fā)布半年度業(yè)績(jī)報(bào)。2025年1-6月臺(tái)達(dá)電子累積合并營(yíng)業(yè)額為新臺(tái)幣2,429.54億元（約合人民幣593億元），同比增長(zhǎng)24.8%。

01 AI成業(yè)務(wù)增長(zhǎng)引擎，毛利水平進(jìn)一步提升

亮眼的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)背后，是臺(tái)達(dá)電子在AI服務(wù)器電源領(lǐng)域的突破性進(jìn)展。具體來(lái)看，主要驅(qū)動(dòng)因素包括：

1. AI服務(wù)器電源需求帶動(dòng)

臺(tái)達(dá)電子在2025年第二季度AI電源收入占比高達(dá)22%，對(duì)應(yīng)AI電源收入約為65.7億元人民幣。AI電源產(chǎn)品規(guī)格從3kW向5.5kW邁進(jìn)，顯著提高了產(chǎn)品單價(jià)與附加價(jià)值。

AI服務(wù)器電源的增量不僅提升了營(yíng)收規(guī)模，也帶動(dòng)了毛利率的改善。2025年第二季度毛利率達(dá)到35.5%，環(huán)比增長(zhǎng)3.7個(gè)百分點(diǎn)，同比增長(zhǎng)1.4個(gè)百分點(diǎn)。

2. 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化與毛利率提升

臺(tái)達(dá)電子2025年上半年銷售毛利率為33.68%，較2024年同期的31.97%有所提升。

毛利率的改善主要得益于高附加值產(chǎn)品（如AI電源、液冷散熱系統(tǒng)）的占比上升，以及生產(chǎn)效率的提升。

基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)因液冷散熱出貨量增加，已實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

3. 資本支出聚焦高價(jià)值領(lǐng)域

臺(tái)達(dá)電子2025年資本支出維持在300億元以上，雖然較去年有所減少，但重點(diǎn)投入在液冷與電源核心制程的自動(dòng)化升級(jí)，為中長(zhǎng)期發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

這些投資有助于提高生產(chǎn)效率、降低成本，并增強(qiáng)臺(tái)達(dá)電子在高功率電源市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

4. 業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，電源與零組件仍是主力

2025年6月?tīng)I(yíng)收結(jié)構(gòu)中，電源與零組件業(yè)務(wù)占比達(dá)51%，基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)占比為31%。

電源及零組件業(yè)務(wù)作為公司傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，持續(xù)貢獻(xiàn)穩(wěn)定收入，同時(shí)AI相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)一步增強(qiáng)了這一領(lǐng)域的盈利能力。

2025年6月臺(tái)達(dá)電子四大業(yè)務(wù)范疇營(yíng)收比重如下：

02 四大業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)力，加碼電感領(lǐng)域

臺(tái)達(dá)電子業(yè)務(wù)涵蓋電源及元器件、交通、自動(dòng)化、基礎(chǔ)設(shè)施四大板塊。

在電源及元器件領(lǐng)域，臺(tái)達(dá)電子是全球最大的電源供應(yīng)器制造商；在自動(dòng)化領(lǐng)域，提供智能制造、變頻器、伺服、CNC數(shù)控、PLC可編程控制器、HMI人機(jī)界面、工業(yè)機(jī)器人等產(chǎn)品和服務(wù)；基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)則包括數(shù)據(jù)中心、通信網(wǎng)絡(luò)等領(lǐng)域的解決方案。

在被動(dòng)元件領(lǐng)域，臺(tái)達(dá)電子于2024年經(jīng)董事會(huì)決議，于2025年1月斥資6,850萬(wàn)美元，從日本上市公司Alps Alpine Co., Ltd.及其子公司Alps Electric Korea Co., Ltd.收購(gòu)功率電感及粉末材料相關(guān)業(yè)務(wù)。

此次收購(gòu)涵蓋生產(chǎn)及研發(fā)設(shè)備、相關(guān)專利及知識(shí)產(chǎn)權(quán)等資產(chǎn)。臺(tái)達(dá)電子計(jì)劃將這些資產(chǎn)與子公司乾坤科技多年來(lái)積累的磁性元件技術(shù)相結(jié)合，以實(shí)現(xiàn)技術(shù)與市場(chǎng)的協(xié)同效應(yīng)。

Alps Alpine的粉末材料專利技術(shù)具有獨(dú)特性，能夠助力開發(fā)低損耗的功率電感，從而提高設(shè)備的能源效率。預(yù)計(jì)此次收購(gòu)將顯著增強(qiáng)臺(tái)達(dá)電子在數(shù)據(jù)中心、AI高速運(yùn)算、邊緣運(yùn)算、電動(dòng)車、智能手機(jī)以及新一代信息通信產(chǎn)品等領(lǐng)域的被動(dòng)元件應(yīng)用布局。

元器件分類列表 圖源：臺(tái)達(dá)電子官網(wǎng)

03專利超1.8萬(wàn)件，以技術(shù)壁壘破解多領(lǐng)域增長(zhǎng)分化

截止2024年底，臺(tái)達(dá)電子已申請(qǐng)專利25,000多件專利,全球獲準(zhǔn)專利總數(shù)超過(guò) 18,000件。深厚的技術(shù)儲(chǔ)備為臺(tái)達(dá)電子在AI電源、工業(yè)自動(dòng)化和新能源汽車領(lǐng)域構(gòu)筑了堅(jiān)實(shí)的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

在AI數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域：臺(tái)達(dá)電子在數(shù)據(jù)中心和服務(wù)器電源方案及GPU電源轉(zhuǎn)換方面推出領(lǐng)先新品，尤其在數(shù)據(jù)中心散熱領(lǐng)域，橫跨氣冷和液冷技術(shù)。

目前，臺(tái)達(dá)電子的液冷散熱產(chǎn)品已通過(guò)全球主要CSP與ODM的認(rèn)證并進(jìn)入生產(chǎn)階段，預(yù)計(jì)隨著AI服務(wù)器及機(jī)柜需求攀升，出貨規(guī)模將逐步擴(kuò)大。

在工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域：臺(tái)達(dá)推出數(shù)位雙生(Digital Twin)解決方案,在新產(chǎn)品導(dǎo)入階段預(yù)先完成設(shè)備規(guī)格測(cè)試與產(chǎn)線規(guī)劃設(shè)計(jì),實(shí)現(xiàn)虛實(shí)整合,并應(yīng)用于產(chǎn)品設(shè)計(jì)、設(shè)備調(diào)試及量產(chǎn)的全生命周期

此外,全新建設(shè)的中壢六廠將成為臺(tái)達(dá)智能制造創(chuàng)新中心,除了提供虛實(shí)整合教育訓(xùn)練,透過(guò)機(jī)聯(lián)網(wǎng)技術(shù)傳遞設(shè)備數(shù)據(jù),自動(dòng)生成最佳化加工路徑并于虛擬平臺(tái)模擬,可協(xié)助客戶熟悉設(shè)備運(yùn)作并規(guī)劃整線導(dǎo)入,加速邁向未來(lái)工廠。

臺(tái)達(dá)智能制造創(chuàng)新中心正式啟用 圖源：臺(tái)達(dá)電子官網(wǎng)

在新能源汽車領(lǐng)域：臺(tái)達(dá)正與幾家主要車廠合作開發(fā)插電式混合動(dòng)力車的動(dòng)力系統(tǒng)相關(guān)產(chǎn)品，助力客戶縮短產(chǎn)品上市時(shí)間。

同時(shí)，電動(dòng)車驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)的集成化成為行業(yè)新趨勢(shì)。臺(tái)達(dá)受德系前三大車廠委托開發(fā)新一代集成系統(tǒng)，部分產(chǎn)品已應(yīng)用于歐洲上市車型，未來(lái)幾年將逐步推向全球，預(yù)計(jì)將成為交通事業(yè)領(lǐng)域的重要營(yíng)收來(lái)源之一。

小結(jié)

臺(tái)達(dá)電子的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不僅是企業(yè)戰(zhàn)略的成功，更折射出全球電子制造業(yè)的深刻變革。

隨著AI與能源革命持續(xù)深化，臺(tái)達(dá)電子的路徑表明：只有將專利儲(chǔ)備轉(zhuǎn)化為場(chǎng)景化解決方案，同時(shí)動(dòng)態(tài)調(diào)整業(yè)務(wù)重心，企業(yè)才能在技術(shù)迭代與市場(chǎng)波動(dòng)中保持持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力。

這一案例，或?qū)⒊蔀槿螂娮又圃鞓I(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要參照。

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審核編輯 黃宇