電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/黃山明）在內(nèi)存之后，閃存價(jià)格也開始暴漲。據(jù)韓國(guó)《電子時(shí)報(bào)》報(bào)道，三星電子今年第一季度要將NAND閃存的供應(yīng)價(jià)格上調(diào)100%以上，這一漲幅遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，凸顯了當(dāng)前存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)嚴(yán)重的供需失衡情況。

有多家機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，AI浪潮所帶來(lái)的內(nèi)存市場(chǎng)價(jià)格上漲已經(jīng)波及全球，并且還將繼續(xù)影響2026年供應(yīng)鏈和消費(fèi)市場(chǎng)。

存儲(chǔ)芯片迎來(lái)超級(jí)周期

不久前，三星電子、SK海力士等存儲(chǔ)頭部企業(yè)一季度的服務(wù)器DRAM價(jià)格已經(jīng)上漲了60%-70%。有知情人士透露，三星電子于去年年底完成了與主要客戶的供應(yīng)合同談判，并從1月起正式實(shí)施新的價(jià)格體系。

目前，該公司已著手與客戶就第二季度的NAND價(jià)格進(jìn)行新一輪談判，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)價(jià)格上漲的勢(shì)頭將在第二季度延續(xù)。

從市場(chǎng)情況來(lái)看，據(jù)TrendForce報(bào)告，2026年第一季度，DRAM合同價(jià)格預(yù)計(jì)環(huán)比上漲55-60%，NAND閃存價(jià)格預(yù)計(jì)上漲33-38%。

一些報(bào)告顯示，DRAM現(xiàn)貨價(jià)格已上漲約40-50%，甚至在某些市場(chǎng)達(dá)到170%的漲幅。 NAND閃存也隨之水漲船高，導(dǎo)致SSD等存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)攀升。 整體來(lái)看，這種上漲趨勢(shì)從2025年底開始加劇，并可能持續(xù)到2027年。

而NAND價(jià)格之所以快速攀升，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為主要原因有兩點(diǎn)，一方面在于需求的持續(xù)擴(kuò)大。伴隨著AI基礎(chǔ)設(shè)施投資的增加，企業(yè)級(jí)固態(tài)硬盤需求在顯著增長(zhǎng)。

例如OpenAI等公司已占據(jù)全球DRAM供應(yīng)的約40%。 這使得內(nèi)存制造商（如三星、SK海力士、美光）將生產(chǎn)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向AI相關(guān)產(chǎn)品，擠壓了消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)的供應(yīng)。

另一方面，移動(dòng)設(shè)備和PC也在加快搭載高性能、大容量的存儲(chǔ)方案。尤其是在終端設(shè)備直接進(jìn)行AI運(yùn)算的邊緣側(cè)AI趨勢(shì)的推動(dòng)下，對(duì)于高規(guī)格存儲(chǔ)的需求也在進(jìn)一步放大。

值得注意的是，HBM正在吞噬整個(gè)DRAM產(chǎn)能。一方面在于HBM價(jià)格是普通DRAM的5-10倍。并且制造復(fù)雜度極高，同樣一片晶圓，HBM產(chǎn)出要比普通DRAM少甚多。

因此對(duì)于廠商的理性選擇，就是將有限的晶圓，全部?jī)?yōu)先供給HBM。路透社直接稱這一輪為memory super cycle（存儲(chǔ)超級(jí)周期），并表示影響將持續(xù)到2027年以后。

據(jù)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)Tom’s Hardware測(cè)算的一個(gè)驚人數(shù)字顯示，2026，全球約70%的內(nèi)存產(chǎn)能將被數(shù)據(jù)中心吞掉，而剩下的30%才會(huì)分給PC、手機(jī)、工控及消費(fèi)電子。

而到了NAND，主要是過(guò)去幾年市場(chǎng)實(shí)在太過(guò)慘烈，在2023、2024這兩年閃存市場(chǎng)嚴(yán)重過(guò)剩，導(dǎo)致價(jià)格崩盤。因此到了2025年，廠商開始主動(dòng)削減QLC以及消費(fèi)級(jí)NAND，轉(zhuǎn)向生產(chǎn)企業(yè)級(jí)SSD、AI存儲(chǔ)等產(chǎn)品。

但產(chǎn)能減的太過(guò)夸張，據(jù)Tom’s Hardware數(shù)據(jù)，一塊30TB的企業(yè)級(jí)SSD，在2025年第二季度價(jià)格約為3000美元，到了2026年一季度，已經(jīng)漲到了11000美元，漲幅高達(dá)257%。而同期的HDD只漲了35%左右，導(dǎo)致SSD比HDD要貴上16倍。

此外，地緣政治和供應(yīng)鏈中斷也加劇了市場(chǎng)的不確定性，但當(dāng)前主要仍然是需求驅(qū)動(dòng)。因此，三星電子、SK海力士此次將NAND再次上調(diào)100%，是看準(zhǔn)了市場(chǎng)有價(jià)無(wú)市。

存儲(chǔ)缺口到底有多大？

想要具體量化DRAM和NAND的總?cè)笨冢呛茈y精確計(jì)算的。但我們可以進(jìn)行大概的預(yù)估，尤其從去年下半年，市場(chǎng)開始傳出存儲(chǔ)即將缺貨的消息時(shí)，下游的企業(yè)開始明顯加大采購(gòu)、提前囤貨。

有行業(yè)人士透露，大型模組廠實(shí)際拿到的顆粒，有時(shí)只有原需求量的30%–50%；拿到手的少，又怕后面拿不到，只能“有錢先囤”。而一些服務(wù)器內(nèi)存、企業(yè)級(jí)SSD等高價(jià)值產(chǎn)品，被大量貿(mào)易商和資金方高價(jià)囤貨，賭原廠持續(xù)控產(chǎn)、價(jià)格持續(xù)攀升，這也進(jìn)一步加劇了現(xiàn)貨市場(chǎng)的緊張。

從市場(chǎng)的供給來(lái)看，NAND Flash的bit供給增速在13%-18%，而需求增速則在18%-23%，也就是說(shuō)即便在擴(kuò)產(chǎn)的情況下，需求端每年仍比供給端多出約5個(gè)百分點(diǎn)左右的速度差。

而在DRAM市場(chǎng)，據(jù)Omdia的數(shù)據(jù)，2026年，三星、SK海力士、美光三大DRAM廠的晶圓總產(chǎn)出預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)約5%，達(dá)到約1800萬(wàn)片（等效 12 英寸）。而DRAM的需求增速在20%-25%，而供應(yīng)增速則在15%-20%。

與此同時(shí)，北美的云廠商從2025年底開始，便提前鎖定2027年供貨產(chǎn)能，用捆綁式談判來(lái)鎖定采購(gòu)量及價(jià)格條件，例如鎧俠在2025年的NAND產(chǎn)能已經(jīng)全部售罄。這些云廠商拿到了幾乎所有的新增bit供給，這意味著哪怕產(chǎn)能上升，也沒(méi)有PC、手機(jī)、嵌入式等應(yīng)用的份額。

從產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研的實(shí)際情況來(lái)看，大型模組廠實(shí)際拿到的顆粒，僅相當(dāng)于原先需求的30%-50%。很多手機(jī)、PC 品牌廠今年能拿到的供應(yīng)量，也只有原本計(jì)劃的50%-70%。但有趣的是，AI和服務(wù)器市場(chǎng)已預(yù)售大部分產(chǎn)能，甚至2026年的HBM內(nèi)存已售罄。

供應(yīng)的減少只能導(dǎo)致產(chǎn)品成本的上升，有PC OEM表示，內(nèi)存成本占整個(gè)BOM比例已經(jīng)從過(guò)去的15%-18%來(lái)到了35%-40%。

例如NAND閃存，消費(fèi)級(jí)產(chǎn)品被大幅減產(chǎn)能，而企業(yè)級(jí)/AI存儲(chǔ)需求則飽滿，目前數(shù)據(jù)中心的SSD交期已經(jīng)普遍來(lái)到了6-9個(gè)月，部分型號(hào)甚至要排到2027年。對(duì)此，IDC判斷，這輪閃存的緊張至少要持續(xù)到2027年。

大摩則認(rèn)為，存儲(chǔ)成本壓力會(huì)導(dǎo)致大多數(shù)OEM廠商在2026年上半年大幅提價(jià)，繼而導(dǎo)致安卓手機(jī)和Windows PC全年出貨量下滑。此外硬盤的供應(yīng)短缺加劇，未來(lái)12個(gè)月供需缺口有可能擴(kuò)大至200EB。

那么這一輪存儲(chǔ)超級(jí)周期的行業(yè)要持續(xù)到什么時(shí)候才能結(jié)束呢？從整個(gè)市場(chǎng)行情來(lái)看，暫時(shí)還不明朗。一個(gè)是市場(chǎng)急需的HBM擴(kuò)產(chǎn)很慢，新產(chǎn)線投入周期在18-24個(gè)月。第二是AI需求也沒(méi)有減速的跡象，盡管美國(guó)業(yè)界已經(jīng)在提醒AI泡沫，但目前來(lái)看還為時(shí)尚早。

總結(jié)

本輪的內(nèi)存和閃存價(jià)格的暴漲，本質(zhì)上是AI基建的快速擴(kuò)張吃掉了絕大多數(shù)的新增產(chǎn)能，加上原廠的主動(dòng)控制和分類供給，以及渠道商的恐慌性囤貨導(dǎo)致的結(jié)構(gòu)性短缺。行業(yè)普遍預(yù)期這輪存儲(chǔ)超級(jí)周期將維持到2027年，同時(shí)價(jià)格中樞整體抬升，但是漲速可能會(huì)在之后的幾個(gè)季度逐步趨緩。