電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/吳子鵬）近期，一場由被動元件（包括電容、電阻、電感等基礎(chǔ)電子元件）主導(dǎo)的價格風(fēng)暴正悄然席卷全球供應(yīng)鏈。從日本、臺系巨頭到韓國廠商，多家被動元件頭部企業(yè)已宣布新一輪漲價。本輪漲價不僅是成本壓力的簡單傳導(dǎo)，更標(biāo)志著行業(yè)價值邏輯的根本性轉(zhuǎn)變——AI算力基建與智能汽車已成為核心增長引擎，高端產(chǎn)能稀缺性正在重塑全球電子供應(yīng)鏈的權(quán)力格局。

本文將深入剖析被動元件廠商的漲價動作，探討其背后的原因及對半導(dǎo)體行業(yè)的深遠(yuǎn)意義，并對下周產(chǎn)業(yè)可能產(chǎn)生的影響進(jìn)行展望。

被動元件廠商的“漲價集結(jié)號”：動作與動因

本輪漲價以臺系龍頭國巨的調(diào)價為信號，迅速形成“龍頭領(lǐng)漲、梯隊(duì)跟漲”的格局，覆蓋消費(fèi)級、車規(guī)級、工業(yè)級全場景產(chǎn)品。

臺系廠商方面，國巨率先開啟2026年漲價大幕，宣布自2月1日起對RC0402、RC0603等系列消費(fèi)級電阻產(chǎn)品上調(diào)價格15%-20%，這已是其2025年下半年以來的第四次調(diào)價。此前，國巨旗下基美品牌曾兩度上調(diào)鉭電容價格，高端型號漲幅達(dá)20%-30%，車規(guī)級MLCC與厚膜電阻同步跟進(jìn)10%-20%調(diào)價。供應(yīng)鏈人士透露，國巨及基美不僅產(chǎn)品漲價的范圍越來越廣，對終端的影響也越來越大。對于漲價原因，國巨表示，由于芯片產(chǎn)品線成本顯著上漲，尤其是貴金屬如白銀、釕和鈀的價格飆升，因此對部分產(chǎn)品緊急漲價。當(dāng)然，該公司也強(qiáng)調(diào)，重視與客戶的長期合作關(guān)系，致力提供可靠的供貨、卓越的產(chǎn)品品質(zhì)，以及具有競爭力的全面解決方案。

國巨漲價之后，日系巨頭松下亦不甘落后，對部分鉭電容產(chǎn)品漲價15%-30%，聚焦高端應(yīng)用領(lǐng)域的供給優(yōu)化。根據(jù)網(wǎng)傳的松下漲價通知函，此次漲價涵蓋30~40種鉭聚合物電容型號，將于2026年2月1日生效，以抵消材料、工藝和生產(chǎn)設(shè)備成本上升的壓力。

陸資廠商順勢跟進(jìn)，形成漲價共振。首先，風(fēng)華高科作為國內(nèi)被動元件龍頭，四季度已完成兩次全品項(xiàng)調(diào)價，覆蓋電感、磁珠、壓敏電阻等品類。根據(jù)風(fēng)華高科發(fā)布的漲價函，此次調(diào)價涉及多個產(chǎn)品線：電感磁珠類產(chǎn)品價格上調(diào)5-25%，壓敏電阻類產(chǎn)品對銀電極全系列上調(diào)10-20%，瓷介電容類產(chǎn)品對銀電極全系列上調(diào)10-20%，厚膜電路類產(chǎn)品上調(diào)15-30%。同時，該公司在調(diào)價通知中明確將“白銀價格持續(xù)攀升”列為核心動因。

漲價潮也迅速蔓延至中小廠商。廈門宏發(fā)、南充溢輝電子、浙江玖維電子等一批企業(yè)相繼宣布對厚膜貼片電阻、特種晶片電阻等多個品類調(diào)價，幅度普遍在5%-20%。甚至市場一度出現(xiàn)“暫停報(bào)價”現(xiàn)象。2025年12月，多家被動元件原廠在發(fā)布漲價函后，現(xiàn)貨市場出現(xiàn)暫停報(bào)價、暫停接單的情況。有分銷商表示：“廠家具體漲幅尚未明確，節(jié)前報(bào)價在節(jié)后可能失效，因此只對當(dāng)天能夠出貨的訂單進(jìn)行報(bào)價。”

本輪被動元件漲價的直接推手是上游關(guān)鍵原材料價格的持續(xù)攀升。白銀作為電極漿料的關(guān)鍵材料，價格在2025年呈現(xiàn)爆發(fā)式上漲，創(chuàng)下歷史新高。當(dāng)前，國際現(xiàn)貨白銀價格已經(jīng)突破100美元/盎司，而白銀是電感磁珠材料成本的主要構(gòu)成，占比超過50%。有被動元件廠商表示：“銀漿廣泛應(yīng)用于被動元件的制程中，但在MLCC中所占的成本比重不如電感，因此銀價上漲對電感的影響更大?！币詰?yīng)用范圍最廣泛的疊層電感為例，銀漿占其材料成本比重高達(dá)45%-55%。另外，漲價也和當(dāng)前的市場供需有關(guān)，目前被動元件已經(jīng)恢復(fù)到非常健康的供貨水平。以MLCC為例，市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，MLCC行業(yè)稼動率已從2024年初的65%快速提升至當(dāng)前的80%以上。與此同時，行業(yè)庫存水平從2022-2023年的高點(diǎn)顯著回落，目前維持在3-4個月的合理水平。因此，市場庫存幾乎對漲價不造成阻礙。另外，從漲價特征看，本輪調(diào)價呈現(xiàn)“高端優(yōu)先、成本傳導(dǎo)”雙重邏輯：車規(guī)級、AI服務(wù)器專用產(chǎn)品因認(rèn)證壁壘高、需求剛性強(qiáng)，漲幅顯著高于消費(fèi)級產(chǎn)品。

重構(gòu)產(chǎn)業(yè)價值：漲價對半導(dǎo)體行業(yè)的深層意義

與以往消費(fèi)電子需求主導(dǎo)的周期不同，此輪漲價潮的背后是需求結(jié)構(gòu)的根本性變化。AI服務(wù)器、新能源汽車和高端工業(yè)應(yīng)用三大領(lǐng)域?qū)Ρ粍釉男枨蟪尸F(xiàn)爆發(fā)式增長，且對價格敏感度較低。

AI服務(wù)器對被動元件的需求尤為驚人。據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)，每臺AI服務(wù)器大約配備1.5至2.5萬顆MLCC。而全球被動元件龍頭村田制作所則指出，一臺英偉達(dá)GB200服務(wù)器所需MLCC數(shù)量更為龐大，單個機(jī)柜的用量甚至高達(dá)44萬顆。村田預(yù)計(jì)，到2030年，AI服務(wù)器對MLCC的需求將較2025年增加約3.3倍。這一增長趨勢使得高端MLCC供需矛盾加劇。

新能源汽車是另一大需求引擎。一輛純電動汽車的MLCC用量可從傳統(tǒng)燃油車的約3000顆激增至18000顆以上，部分高端車型甚至超過30000顆。汽車電動化、智能化推動被動元件需求呈現(xiàn)數(shù)量級增長。

這些新興應(yīng)用領(lǐng)域?qū)υ目煽啃砸笠策h(yuǎn)超消費(fèi)電子。車規(guī)級元件需滿足AEC-Q200標(biāo)準(zhǔn)，認(rèn)證周期長達(dá)12-18個月。高門檻也為通過認(rèn)證的供應(yīng)商提供了強(qiáng)大的定價優(yōu)勢。

當(dāng)然，漲價周期為國內(nèi)被動元件廠商提供了突破高端市場的契機(jī)。日系企業(yè)長期壟斷高端MLCC、車規(guī)級元件市場，而三環(huán)集團(tuán)、風(fēng)華高科等國內(nèi)龍頭通過加大研發(fā)投入，在陶瓷粉體、電極漿料等核心材料領(lǐng)域突破技術(shù)壁壘，部分產(chǎn)品已進(jìn)入國際一線供應(yīng)鏈——順絡(luò)電子的高功率電感已進(jìn)入英偉達(dá)AI服務(wù)器供應(yīng)鏈；風(fēng)華高科的多款車規(guī)級MLCC已通過認(rèn)證并實(shí)現(xiàn)批量交付。同時，漲價推動技術(shù)路線迭代：MLCC向01005尺寸微型化、超高容值方向發(fā)展，電感從傳統(tǒng)鐵氧體材料轉(zhuǎn)向金屬軟磁粉材一體成型工藝，上游核心材料制備能力成為新的競爭焦點(diǎn)，進(jìn)一步加速國產(chǎn)替代進(jìn)程。

市場數(shù)據(jù)顯示，中國大陸MLCC整體自給率已從2020年的約12%提升至2024年的22%以上，片式電感的自給率則超過30%。

從采購的角度來看，為規(guī)避進(jìn)一步漲價的風(fēng)險，部分有實(shí)力的下游模組廠或系統(tǒng)廠商可能會在下周采取提前備貨的策略，加大對被動元件的采購，從而可能短期內(nèi)加劇某些緊俏規(guī)格的供應(yīng)緊張。同時，成本壓力下，部分中小廠商可能會采取更為謹(jǐn)慎的采購策略，按需采購或?qū)ふ姨娲?yīng)商，以控制成本。

接下來，被動元件廠商與下游客戶之間的價格談判將進(jìn)入關(guān)鍵時期。廠商將努力落實(shí)漲價，而下游客戶則會盡量抵制或爭取更小的漲幅。這種博弈將決定漲價的最終幅度和實(shí)施進(jìn)度。

結(jié)語

被動元件的漲價風(fēng)潮，是全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈在經(jīng)歷復(fù)雜調(diào)整后發(fā)出的一個清晰信號。它不僅僅是成本的簡單轉(zhuǎn)嫁，更是行業(yè)周期、供需關(guān)系、競爭格局等多重因素交織作用的結(jié)果。對于半導(dǎo)體行業(yè)而言，這既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇，預(yù)示著行業(yè)正在走出低谷，邁向新一輪的增長周期。接下來，產(chǎn)業(yè)界和資本市場將密切關(guān)注這股漲價潮的后續(xù)發(fā)展，其影響將如漣漪般擴(kuò)散至整個電子產(chǎn)業(yè)生態(tài)。在挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存的時刻，只有那些具備核心競爭力、能夠快速適應(yīng)市場變化的企業(yè)，才能在未來的競爭中占據(jù)有利地位。