近日，IBM 正式發(fā)布 2025年度報告，以及董事長兼首席執(zhí)行官 Arvind Krishna 致投資人的公開信。在他看來，如今的 IBM 已轉(zhuǎn)型成一家以軟件為主導，全面整合技術、咨詢與基礎設施能力的平臺型公司。公司立足于混合云、人工智能（AI）、基礎架構(gòu)和量子計算四大平臺，是唯一能夠在混合云環(huán)境中構(gòu)建、部署并管理企業(yè)級 AI 的科技公司，通過貫穿軟件、咨詢與基礎架構(gòu)的一體化能力，為客戶創(chuàng)造差異化價值，同時驅(qū)動自身業(yè)務協(xié)同增長。

以下為公開信全文：

尊敬的 IBM 投資者：

IBM 的戰(zhàn)略建立在兩大技術基石之上：混合云與人工智能（AI）。二者協(xié)同，可以充分釋放企業(yè)數(shù)據(jù)的價值，實現(xiàn)更智能、更敏捷、更具規(guī)?；纳虡I(yè)運營。我們已將 IBM 重新定位為一家以軟件為主導、全面整合技術、咨詢與基礎設施能力的平臺型公司。同時，我們持續(xù)投資于將定義下一個計算時代的平臺，包括量子計算。正如這份年度報告所示，這一戰(zhàn)略正在為我們的客戶與股東帶來顯著回報。

2025年，企業(yè)領導者不再空談 AI 的潛力，而是開始關注 AI 能創(chuàng)造的實際價值。IBM 的答案是：將企業(yè)級 AI 部署于真實業(yè)務場景并產(chǎn)生收益，提升生產(chǎn)力、激發(fā)創(chuàng)新、強化競爭優(yōu)勢并驅(qū)動增長。憑借領先的技術與行業(yè)專長，IBM 正在幫助上千家企業(yè)將 AI 深度融入其核心系統(tǒng)、工作與業(yè)務流程中，以成為“更智能的企業(yè)”(smarter businesses)。同時，IBM 也將自身作為“零號客戶”，在公司內(nèi)部踐行同樣的 AI 方法論。

2025年全年業(yè)績回顧

2025 年全年，IBM 創(chuàng)造了675億美元的營收，按固定匯率計算增長6%。自由現(xiàn)金流達到147億美元，創(chuàng)下十余年新高，且實現(xiàn)了有記錄以來最高的自由現(xiàn)金流利潤率。IBM 的生成式 AI 業(yè)務已累計超過125億美元。

軟件業(yè)務營收按固定匯率計算同比增長 9%，創(chuàng)下歷史最高年增幅；目前，軟件業(yè)務約占 IBM 總營收的 45%。

咨詢業(yè)務營收按固定匯率計算同比持平，反映出市場對 AI 驅(qū)動的工作流轉(zhuǎn)型的需求保持穩(wěn)定。

基礎設施業(yè)務營收按固定匯率計算同比增長 10%，主要得益于新一代 z17 大型主機等關鍵任務型平臺的強勁表現(xiàn)。

2025年，IBM 的稅前運營利潤率提升 100個基點，這得益于我們持續(xù)推動向更高價值業(yè)務的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，以及采取了一系列提升生產(chǎn)力的舉措。自 2023年初以來，IBM 累計實現(xiàn)約45億美元的生產(chǎn)力成本節(jié)約?？傮w而言，強勁的業(yè)務表現(xiàn)使我們在加大業(yè)務投入的同時，持續(xù)為股東創(chuàng)造價值。2025年，我們通過分紅向股東返還了63億美元，完成了包括 HashiCorp 在內(nèi)的 10項收購，并投入超過83億美元用于研發(fā)，以持續(xù)推動創(chuàng)新。

戰(zhàn)略定位與核心價值

這些成果體現(xiàn)了 IBM 作為一家以軟件為主導的平臺型公司的戰(zhàn)略優(yōu)勢。我們的業(yè)務建立在四大核心平臺之上：混合云平臺、AI 平臺、以 IBM Z 為核心的基礎設施平臺，以及正在崛起的量子計算平臺。這些平臺由 IBM 整合的技術、咨詢與研發(fā)能力共同支撐。這一戰(zhàn)略的力量在于，我們能夠為客戶提供差異化且一體化的價值。IBM 是唯一能夠在混合云環(huán)境中構(gòu)建、部署并管理企業(yè)級 AI 的科技公司。我們提供涵蓋軟件、咨詢和基礎架構(gòu)的整合解決方案，不僅為客戶創(chuàng)造新的價值，也為 IBM 帶來協(xié)同增長的機會。目前，IBM 有超過 80%的收入來自同時與三大業(yè)務部門開展合作的客戶。這種跨業(yè)務協(xié)同形成顯著的“飛輪效應”，使得一個業(yè)務領域的增長持續(xù)拉動其他領域的增長。

2025年，IBM 在研發(fā)領域投入超過 83億美元，不僅包括產(chǎn)品開發(fā)，也涵蓋以量子計算為代表的突破性科學研究。正如混合云與 AI 實現(xiàn)了企業(yè)智能的規(guī)?；?，量子計算很快也將與這些技術協(xié)同，幫助客戶解決此前被認為無解的難題。我們認為，量子技術現(xiàn)在所處的發(fā)展階段大致相當于 2015年前后的 GPU ——仍處于早期、羽翼未滿，但變革性潛力巨大。隨著量子計算機從科學研究快速邁向工程化應用，IBM 正在系統(tǒng)地構(gòu)建實現(xiàn)這一愿景所需的硬件、軟件與生態(tài)體系。

邁向“更智能的企業(yè)”

我們正在通過AI 為先的銷售引擎，以及以合作伙伴為主導的開放生態(tài)，幫助更廣泛的客戶成為“更智能的企業(yè)”。IBM 自身也在成為“更智能的企業(yè)”：我們積極踐行“零號客戶”（Client Zero）理念，即先在 IBM 內(nèi)部應用自身技術與專業(yè)能力，取得成效后再以成熟方案規(guī)?；x能客戶。借助AI驅(qū)動的自動化，我們在人力資源、財務、銷售運營與 IT 等領域?qū)崿F(xiàn)了運營優(yōu)化，催生出新的創(chuàng)新成果并大幅提升生產(chǎn)力。此外，企業(yè)文化的轉(zhuǎn)型也在助力我們進一步提升生產(chǎn)力，這種文化強調(diào)速度、鼓勵試錯、重視人才發(fā)展，以實現(xiàn)高增長與高績效。

不同時代的成功企業(yè)都有一個共同點：擅長把新興技術轉(zhuǎn)化為“經(jīng)營杠桿”。互聯(lián)網(wǎng)時代如此，混合云時代如此，AI 時代亦如此。AI 正在重新定義商業(yè)經(jīng)濟學，讓過去因為過于復雜、緩慢或成本過高而無法實現(xiàn)的事情成為可能。那些能夠在真實業(yè)務流程中規(guī)?；瘧?AI，并實現(xiàn)明確經(jīng)濟回報的企業(yè)，將成為最終贏家。這正是我們打造“更智能企業(yè)”的目標，也是 IBM 正在為客戶與股東創(chuàng)造的未來。

我們邀請您繼續(xù)攜手 IBM，共赴這段“更智能企業(yè)”的旅程。

Arvind Krishna

IBM 董事長兼首席執(zhí)行官

關于 IBM

IBM 是全球領先的混合云、人工智能及企業(yè)服務提供商，幫助超過 175個國家和地區(qū)的客戶，從其擁有的數(shù)據(jù)中獲取商業(yè)洞察，簡化業(yè)務流程，降低成本，并獲得行業(yè)競爭優(yōu)勢。金融服務、電信和醫(yī)療健康等關鍵基礎設施領域的超過 4000家政府和企業(yè)實體依靠 IBM 混合云平臺和紅帽 OpenShift 快速、高效、安全地實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。IBM 在人工智能、量子計算、行業(yè)云解決方案和企業(yè)服務方面的突破性創(chuàng)新為我們的客戶提供了開放和靈活的選擇。對企業(yè)誠信、透明治理、社會責任、包容文化和服務精神的長期承諾是 IBM 業(yè)務發(fā)展的基石。