當(dāng)前，全球智能手機(jī)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，國(guó)內(nèi)的終端品牌格局也早已風(fēng)云變幻，呈現(xiàn)以華米OV為主的鼎立之勢(shì)。據(jù)最新的賽諾數(shù)據(jù)顯示，2018年第三季度的國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)，vivo、OPPO、華為（榮耀）、小米分列前四，占盡78%以上的市場(chǎng)份額。

雖然前四大品牌的市場(chǎng)數(shù)據(jù)相對(duì)美好，但依然不能掩蓋第三季度的國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)頹勢(shì)。

據(jù)中國(guó)信通院數(shù)據(jù)顯示，2018年7月，國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)出貨量3697.5萬(wàn)部，同比下降14.1%，環(huán)比增長(zhǎng)1.0%；2018年8月，國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)出貨量3259.5萬(wàn)部，同比下降20.9%，環(huán)比下降11.8%；2018年9月，國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)出貨量3902.2萬(wàn)部，同比下降11.7%，環(huán)比增長(zhǎng)19.7%。

由上述數(shù)據(jù)可見(jiàn)，2018年第三季度手機(jī)市場(chǎng)出貨量同比略有下滑，環(huán)比波動(dòng)中有所增長(zhǎng)。據(jù)了解，2018年第三季度中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)參與競(jìng)爭(zhēng)的供應(yīng)鏈廠商數(shù)量有105家，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力依然很大。

隨著終端品牌的集中化出現(xiàn)，眾多供應(yīng)鏈廠商的生存局面也隨之改變。基于華米OV等一線品牌廠商的供應(yīng)鏈相對(duì)穩(wěn)定等原則，其他二三線廠商的生存之路倍感艱難，多處于價(jià)格戰(zhàn)廝殺、成本投入壓力加大、資金鏈斷裂等問(wèn)題，導(dǎo)致一部分供應(yīng)鏈廠商的營(yíng)收和利潤(rùn)雙雙下滑、庫(kù)存積壓、新增需求不達(dá)預(yù)期等弊端顯現(xiàn)。

此外，也有部分廠商，隨著蘋(píng)果新機(jī)發(fā)布及需求旺季到來(lái)，三季度銷(xiāo)量有所回升，主要是零組件廠商業(yè)績(jī)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，同比增長(zhǎng)幅度達(dá)30%。同時(shí)，由于汽車(chē)電子、5G等領(lǐng)域需求增加，PCB廠商的供需兩旺，凈利增幅相對(duì)較高。

截止10月底，上市公司的三季報(bào)披露也基本結(jié)束。本文整理了手機(jī)供應(yīng)鏈中各大行業(yè)具有代表性的上市公司三季報(bào)數(shù)據(jù)，通過(guò)以下盤(pán)點(diǎn)數(shù)據(jù)來(lái)探討一下，手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)在產(chǎn)業(yè)波動(dòng)期，這些代表企業(yè)交出了怎樣的成績(jī)單。

觸控顯示／玻璃蓋板

1.合力泰（觸控顯示、玻璃蓋板、指紋模組）

10月23日，合力泰發(fā)布三季報(bào)。合力泰前三季度營(yíng)收131.52億元，同比增長(zhǎng)27.04%，凈利11.88億元，同比增30.85%；其中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為-8.78億元，同比減少93.83%。

作為合力泰與福建國(guó)資委簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議后的第一份業(yè)績(jī)公告，合力泰表示報(bào)告期內(nèi)前期投入的新建項(xiàng)目攝像頭、電子紙、生物識(shí)別、FPC線路板逐步投產(chǎn)，產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及客戶結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，銷(xiāo)售量及利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。

2.長(zhǎng)信科技（觸控顯示、玻璃蓋板）

10月29日，長(zhǎng)信科技發(fā)布三季報(bào)。前三季營(yíng)收71.30億元，同比下滑18.65%；歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為6.08億元，同比增長(zhǎng)32.93%。其中本季單季營(yíng)收27.55億元，同比增長(zhǎng)31.91%，凈利潤(rùn)為2.44億元。相比凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，長(zhǎng)信科技看前三季經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~都出現(xiàn)大幅度的下滑。

3.藍(lán)思科技（觸控顯示、玻璃蓋板、指紋模組）

10月29日，藍(lán)思科技發(fā)布三季報(bào)，公司2018年1-9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入189.93億元，同比增長(zhǎng)25.64%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)10.65億元，同比增長(zhǎng)19.23%。對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，藍(lán)思科技表示，報(bào)告期內(nèi)，公司的智能手機(jī)主要品牌客戶采用前后蓋雙面玻璃、3D玻璃后蓋的中高端新機(jī)型顯著增多，智能穿戴式設(shè)備、智能家居、車(chē)載設(shè)備等業(yè)務(wù)穩(wěn)步較快增長(zhǎng)，公司主要產(chǎn)品的產(chǎn)銷(xiāo)量實(shí)現(xiàn)同比大幅增長(zhǎng)。

但受人力成本及折舊費(fèi)用上升、部分產(chǎn)品銷(xiāo)售單價(jià)同比下降、大量新產(chǎn)品試制投產(chǎn)導(dǎo)致良率損耗較大等不利因素影響，公司產(chǎn)品整體毛利率同比有所下滑。

4.宇順電子

10月24日，宇順電子發(fā)布三季報(bào)。據(jù)公告，從年初至報(bào)告期末，宇順電子營(yíng)收2.39億元，同比下降24.18%，凈利潤(rùn)約為-6738.19萬(wàn)元，同比增加6%。宇順電子表示：“報(bào)告期內(nèi)，一方面由于公司主動(dòng)調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)，新客戶尚需時(shí)間導(dǎo)入，另一方面公司對(duì)低效能及技術(shù)淘汰生產(chǎn)設(shè)備計(jì)提減值，預(yù)計(jì)公司2018年不能實(shí)現(xiàn)盈利?！?/p>

5.歐菲科技

10月19日，歐菲科技發(fā)布三季報(bào)，報(bào)告顯示，公司前三季實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入311.46億元，同比增長(zhǎng)27.35%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)13.76億元，同比增長(zhǎng)34.69%。同時(shí)，公司預(yù)計(jì)全年凈利18億元-20.5億元，同比增120%-150%。歐菲科技表示：光學(xué)影像業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大，雙攝/三攝模組出貨占比提升;國(guó)際大客戶相關(guān)業(yè)務(wù)盈利能力提升，新項(xiàng)目導(dǎo)入帶動(dòng)公司利潤(rùn)水平改善。

6.星星科技

10月29日，星星科技發(fā)布三季報(bào)。據(jù)公告，2018年前三季度營(yíng)收為34.70億元，同比下降17.65%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為0.72億元，同比增長(zhǎng)13.29%。星星科技表示：報(bào)告期內(nèi)，公司內(nèi)部加強(qiáng)管理，降本增效持續(xù)取得實(shí)效。以及與去年同期相比，公司為滿足新客戶產(chǎn)能及3D玻璃產(chǎn)能增加了投資，相應(yīng)融資金額增加，同時(shí)融資利率同比也增長(zhǎng)。

7.深天馬

10月25日，深天馬發(fā)布三季報(bào)。受面板價(jià)格下跌拖累，全球主要面板廠三季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯下滑，深天馬前三季度營(yíng)業(yè)收入為217.39億元，同比增長(zhǎng)31.75%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為12.75億元，同比下降11.14%。

攝像／指紋

8.大富科技

10月30日，大富科技發(fā)布三季報(bào)。公告披露，2018年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入13.32億元，相比上年同期上升2%;歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為-6958.66萬(wàn)元，相比上年同期上升81.01%。大富科技表示，受產(chǎn)能轉(zhuǎn)移影響，第三季度虧損5067.61萬(wàn)元，但已逐步進(jìn)入收尾階段，將積極擁抱5G時(shí)代，提升產(chǎn)品與服務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

9.金龍機(jī)電

10月30日，金龍機(jī)電發(fā)布三季報(bào)。公告披露，金龍機(jī)電前三季度營(yíng)收為21.01億元，同比下降15.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-15.54億元，同比下降605.94%。此外，金龍機(jī)電前三季度提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備將減少公司 2018 年前三季度利潤(rùn)總額 14.14億元。

10.水晶光電

10月25日，水晶光電發(fā)布三季報(bào)，公告顯示前三季度營(yíng)業(yè)收入16.3億元，同比增長(zhǎng)7.67%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.05億元，同比增長(zhǎng)49.7%。作為行業(yè)龍頭，水晶光電在產(chǎn)品和客戶結(jié)構(gòu)上占有絕對(duì)性的優(yōu)勢(shì)。但從以上數(shù)據(jù)表現(xiàn)出的單季營(yíng)收、利潤(rùn)雙向上升來(lái)看，很可能是得益于大比例斬獲了華為Mate20系列產(chǎn)品的屏下指紋和3D窄帶訂單。

鋰電池

11.德賽電池

10月29日，德賽電池發(fā)布三季報(bào)，公告披露，德賽電池前三季度營(yíng)收為116.92億元，同比增長(zhǎng)50.19%；歸屬于上司公司股東的凈利潤(rùn)為2.75億元，同比增長(zhǎng)47.38%。其中，前三季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比增長(zhǎng)724.84%，主要是本期銷(xiāo)售回款及收到的稅費(fèi)返還增加所致。

12.欣旺達(dá)

10月24日，欣旺達(dá)發(fā)布三季報(bào)。公告顯示，前三季度營(yíng)業(yè)收入131億元，同比增長(zhǎng)45.03%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.29億元，同比增長(zhǎng)41.88%。欣旺達(dá)表示，前三季度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步增加,盈利能力提高導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)相應(yīng)增長(zhǎng)。

機(jī)身材料／連接器

13.長(zhǎng)盈精密

10月26日，長(zhǎng)盈精密發(fā)布三季報(bào)。2018年前三季度營(yíng)收為60.18億元，同比增長(zhǎng)1.07%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.77億元，同比下降67.21%。長(zhǎng)盈精密表示5G時(shí)代的來(lái)臨給消費(fèi)電子行業(yè)帶來(lái)新的增長(zhǎng)動(dòng)力，公司在適用于5G移動(dòng)終端的外觀件（金屬及非金屬）及連接器產(chǎn)品上已具有量產(chǎn)能力，助力未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

14.三環(huán)集團(tuán)（機(jī)身材料、連接器）

10月29日，三環(huán)集團(tuán)發(fā)布三季報(bào)，公告披露，三環(huán)集團(tuán)前三季度營(yíng)收為28.36億元，同比增長(zhǎng)34.25%；歸屬于上司公司股東的凈利潤(rùn)為9.32億元，同比增長(zhǎng)33.24%。三環(huán)集團(tuán)表示，前三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)34.25%，主要原因是隨著公司電子元件、電子元件材料、通信部件的需求增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入相應(yīng)增加。

15.立訊精密

10月19日，立訊精密發(fā)布三季報(bào)。公告顯示，公司2018年1-9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入221.31億元，同比增長(zhǎng)59.23%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)16.57億元，同比增長(zhǎng)53.12%。立訊精密表示各領(lǐng)域業(yè)務(wù)發(fā)揮良好，內(nèi)部精密自動(dòng)化制造持續(xù)進(jìn)步，增效減耗成效明顯，帶來(lái)利潤(rùn)的穩(wěn)步增長(zhǎng)。

聲學(xué)器件

16.歌爾聲學(xué)

10月26日，歌爾股份發(fā)布三季報(bào)。公告披露，歌爾股份前三季度營(yíng)收為154.48億元，同比下降10.5%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為8.56億元，同比下降38%。歌爾股份前三季度營(yíng)收154.48億元，其中電聲器件實(shí)現(xiàn)收入103.38億元，同比增加5.21%；電子配件實(shí)現(xiàn)收 入48.69億元，同比減少28.48%。

歌爾股份表示：智能手機(jī)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，虛擬現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)增速放緩，公司拓展新業(yè)務(wù)投入增加。

17.共達(dá)電聲

10月22日，小米概念股共達(dá)電聲發(fā)布三季報(bào)。報(bào)告顯示，第三季度的凈利潤(rùn)為0.16億元，同比增長(zhǎng)946.05%；不過(guò)，共達(dá)電聲前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為423.92萬(wàn)元，同比下降32.59%。共達(dá)電聲表示，部分原材料采購(gòu)價(jià)格上漲及借款利率上升對(duì)公司毛利及凈利潤(rùn)會(huì)產(chǎn)生不利影響。

18.奮達(dá)科技

10月24日，奮達(dá)科技發(fā)布三季報(bào)。從年初至報(bào)告期末營(yíng)收24.12億元，同比增加34.42%，凈利潤(rùn)約為2.62億元，同比下滑5.89%。其中，營(yíng)收的增加主要是智能音箱業(yè)務(wù)銷(xiāo)量增長(zhǎng)和富誠(chéng)達(dá)并表所致；值得注意的是，在本報(bào)告期內(nèi)，由于電子原料上漲導(dǎo)致奮達(dá)科技營(yíng)業(yè)成本同比出現(xiàn)47.74%的增長(zhǎng)，故而使得凈利潤(rùn)下滑。

天線模塊

19.碩貝德

10月29日，碩貝德發(fā)布三季報(bào)，2018年1-9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.76億元，同比下降13.3%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5247.72萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)83.44%。碩貝德表示，聚焦主業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)改善；公司合并報(bào)表較上年同期減少了機(jī)殼業(yè)務(wù)虧損。

20.信維通信

10月19日，信維通信發(fā)布三季報(bào)。前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.32億元，同比增長(zhǎng)45.94%；同期凈利潤(rùn)為4.25億元，同比增長(zhǎng)36.45%；而扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)（扣非凈利）也達(dá)到4.13億元，同比增長(zhǎng)33.64%。與此同時(shí)，信維通信還宣布投資6億元，加大對(duì)無(wú)線充電業(yè)務(wù)設(shè)備等固定資產(chǎn)的投資。

PCB/FPC

21.深南電路

10月22日，深南電路發(fā)布三季報(bào)，公告顯示，公司前三季度營(yíng)業(yè)收入53.37億元，同比增加26.64%，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)4.73億元，同比增加39.59%。公司預(yù)計(jì)2018年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.38~6.27億元，同比增長(zhǎng)20%~40%。

深南電路表示目前與主要的5G設(shè)備廠商研發(fā)保持同步。5G高頻高速板領(lǐng)域進(jìn)入門(mén)檻較高，競(jìng)爭(zhēng)格局相應(yīng)改善。5G建設(shè)逐漸來(lái)臨，公司業(yè)績(jī)將獲得新的增長(zhǎng)動(dòng)力。

22.中京電子

10月22日，中京電子發(fā)布三季報(bào)。公司2018年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.24億元，同比增長(zhǎng)58.49%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)0.59億元，同比增長(zhǎng)627.52%。

中京電子表示，主要系全資子公司印制電路板（PCB）業(yè)務(wù)受益于產(chǎn)能有序提升，HDI項(xiàng)目工廠全面盈利，產(chǎn)品銷(xiāo)售毛利率較大幅度改善；控股子公司元盛電子的并購(gòu)?fù)瓿?，以上因素使得公司整體營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)。

綜上盤(pán)點(diǎn)，筆者對(duì)手機(jī)供應(yīng)鏈上市企業(yè)進(jìn)行了幾點(diǎn)歸納：

1.本次盤(pán)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，手機(jī)供應(yīng)鏈中的滬深兩市企業(yè)基本已發(fā)布三季報(bào)，但港股企業(yè)如舜宇光學(xué)、丘鈦科技、信利國(guó)際、瑞聲科技等攝像和指紋廠商均還未披露三季報(bào)數(shù)據(jù)。有證券機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，港股成交前高后低，估值或?qū)⑻幱跉v史底部。

2.本次已盤(pán)點(diǎn)的22家上市企業(yè)中，前三季度的凈利增長(zhǎng)是常態(tài)，但仍有屏廠、聲學(xué)器件以及連接器廠商等廠商由于產(chǎn)品線單一，銷(xiāo)量下滑，庫(kù)存積壓，長(zhǎng)期高負(fù)債運(yùn)營(yíng)等問(wèn)題，凈利出現(xiàn)較大幅度下滑。其中，金龍機(jī)電凈利下滑605.90%占據(jù)榜首，歌爾股份、奮達(dá)科技以及深天馬等也出現(xiàn)不同幅度下滑。

3.手機(jī)供應(yīng)鏈廠商中，受益于汽車(chē)電子、5G等領(lǐng)域需求增長(zhǎng)，鋰電池和PCB板塊廠商的營(yíng)收和凈利出現(xiàn)較大幅度的雙增長(zhǎng)。