比特幣的一大優(yōu)勢在于它的全球?qū)傩?，而這恰恰是很多國家，尤其是那些本國貨幣強(qiáng)勢的國家所不可接受的。因此，?自比特幣誕生至今，各國政府對其態(tài)度各不相同，有些國家相對謹(jǐn)慎，有些國家則敞開胸懷，積極擁抱區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)。下文研究了主要國家或地區(qū)對比特幣交易的監(jiān)管態(tài)度。

一、比特幣：去中心化數(shù)字貨幣的代表

比特幣在數(shù)字貨幣中占據(jù)核心地位，其概念最初由中本聰提出，比特幣開創(chuàng)了區(qū)塊鏈技術(shù)，即利用塊鏈?zhǔn)綌?shù)據(jù)結(jié)構(gòu)來驗證與存儲數(shù)據(jù)，利用分布式節(jié)點(diǎn)共識算法來生成和更新數(shù)據(jù)，利用密碼學(xué)的方式保證數(shù)據(jù)傳輸和訪問的安全，利用由自動化腳本代碼組成的智能合約來編程和操作數(shù)據(jù)的一種全新的分布式基礎(chǔ)架構(gòu)與計算范式。

與中央政府發(fā)行的信用貨幣不同，比特幣的價值取決于人們對比特幣系統(tǒng)算法而非對政府的信任。比特幣的交易基于點(diǎn)對點(diǎn)技術(shù)實(shí)現(xiàn)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)，它允許交易雙方直接進(jìn)行在線支付，不需要中間的權(quán)威機(jī)構(gòu)的清算和結(jié)算環(huán)節(jié)，提高了交易和結(jié)算的效率，節(jié)省了跨境交易的成本。比特幣主要具有四大特征：系統(tǒng)設(shè)定發(fā)行方式，不存在中央發(fā)行機(jī)構(gòu)；年發(fā)行數(shù)量每四年減半，最終總量有限；余額信息難以篡改，交易安全有保障，系統(tǒng)整體穩(wěn)健性強(qiáng)；歷史交易記錄公開。

二、比特幣在全球各國的合法地位和受監(jiān)管程度

除了投機(jī)屬性天然引發(fā)的價格回調(diào)，數(shù)字貨幣慘跌也與監(jiān)管風(fēng)險不無關(guān)系。從全球范圍看，東方國家對比特幣的態(tài)度比西方更為保守，占全球主體的國家仍在觀望數(shù)字貨幣合法性。全球有40%左右的國家對比特幣的交易和使用不施加限制，3%的國家是受限市場，4%的國家定義比特幣為非法，53%的國家還沒有更多的數(shù)字貨幣相關(guān)政策。這說明，占全球主體（53%，超過半數(shù)）的國家仍在觀望以比特幣為首的數(shù)字貨幣在境內(nèi)的合法性，也代表了比特幣的“黑天鵝風(fēng)險”依舊很大，因為其中一部分國家最終可能會作出限制數(shù)字貨幣的***決定。

（一）美國：推進(jìn)數(shù)字貨幣***

美國作為世界經(jīng)濟(jì)第一大國并沒有對比特幣采取過于肯定的態(tài)度。在明確的監(jiān)管措施展開前，美國大部分?jǐn)?shù)字貨幣交易均發(fā)生在***灰色地帶。為此，美國證券交易委員會不止一次地警告投資者數(shù)字貨幣投資風(fēng)險，并暗示需要更有力的監(jiān)管措施。

過去幾年內(nèi)，美國各州政府實(shí)施了多次監(jiān)管措施，從警告投資風(fēng)險到近兩年內(nèi)開始關(guān)注相關(guān)的潛力。其監(jiān)管立場可被劃分為幾類：亞利桑那州已經(jīng)承諾將成為美國首個開始接受以數(shù)字貨幣納稅的州；佛蒙特州法院系統(tǒng)認(rèn)可和支持區(qū)塊鏈存儲數(shù)據(jù)；另外，很多州***機(jī)構(gòu)也已經(jīng)引入法規(guī)，闡明數(shù)字貨幣相關(guān)事項及現(xiàn)行貨幣轉(zhuǎn)移法的適用性?？偠灾?，大多數(shù)州至少已經(jīng)就數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈采取某種形式的監(jiān)管立場。

未來，美國是否會明確定義比特幣的屬性將很大程度***數(shù)字貨幣交易在美國的發(fā)展。

（二）歐洲：大國保守，小國激進(jìn)

一方面，歐盟仍在制定對數(shù)字貨幣的監(jiān)管框架。負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)成員國標(biāo)準(zhǔn)的歐洲證券和市場管理局，在一定程度上限制了散戶投資者與數(shù)字貨幣相關(guān)的衍生品交易，并且評估歐盟新的MiFID II規(guī)則如何適用于數(shù)字資產(chǎn)。目前已有一條規(guī)定落地：以法幣交換數(shù)字貨幣的平臺，將必須驗證其客戶身份。

另一方面，歐盟成員國中的一些國家對數(shù)字貨幣展現(xiàn)出更開放的姿態(tài)。例如，馬其他正在努力成為數(shù)字貨幣投資者的避風(fēng)港，以此增加本國的收入。與此相對應(yīng)的是，全球最大加密貨幣交易平臺——幣安與現(xiàn)有團(tuán)隊一起已經(jīng)將其總部從日本遷至該國。此外，瑞士、直布羅陀、白俄羅斯等也都對數(shù)字貨幣持開放態(tài)度，其中直布羅陀更成為首個建立區(qū)塊鏈技術(shù)***框架的國家，并開設(shè)了直布羅陀區(qū)塊鏈交易所。

（三）日本：比特幣交易第一大國

2017年以來，在全球比特幣交易額中，日元的市占率長期穩(wěn)坐第一，至今年第一季度，更一度高于美元、韓元和歐元相加的總和，充分表明日本對數(shù)字貨幣交易的狂熱程度。2017年9月，在鄰國掀起監(jiān)管風(fēng)暴、關(guān)停比特幣交易所之后，日本便悄然接棒成為了數(shù)字貨幣資產(chǎn)的最佳目的地。期間，日本金融廳發(fā)布了首批得到許可的“虛擬貨幣交易所”名單。之后，更免除比特幣交易8%的消費(fèi)稅，進(jìn)一步推動了數(shù)字貨幣交易在本國的蓬勃發(fā)展。

盡管如此，日本在認(rèn)可比特幣是法定貨幣的同時，出于打擊欺詐和安全風(fēng)險的考慮，也相繼關(guān)閉了多個加密貨幣交易所，并同時出臺若干監(jiān)管措施，為穩(wěn)定交易市場鋪平道路。

（四）德國：世界首個承認(rèn)比特幣合法地位的國家

由于將比特幣作為法定貨幣，德國宣布不會對比特幣交易收稅。2018年，德國的金融部正式將比特幣劃歸為記賬單位。比特幣在德國被長期看做私人財產(chǎn)。這個新的劃分說明比特幣可能會被看做是用來繳稅和交易的貨幣。2018年3月，比特幣被德國的國家旅游局認(rèn)可為可接受的支付方式。

2018年4月，德國證券銀行發(fā)行了數(shù)字貨幣交易服務(wù)。但是現(xiàn)階段，這個服務(wù)只對他們的專業(yè)用戶開放。

（五）中國：嚴(yán)格監(jiān)管，禁止ICO

2013年12月5日，中國人民銀行等五部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于防范比特帀風(fēng)險的通知》，通知規(guī)定了比特幣的性質(zhì)，并明確不得使用比特幣為服務(wù)定價等規(guī)定。

2017年9月，中國人民銀行等七部委發(fā)布《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險的公告》，緊急叫停ICO活動。

2018年4月，銀保監(jiān)會表示，密切關(guān)注民間貸款利率以打擊***，繼續(xù)防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險，所有ICO平臺和比特幣交易已經(jīng)安全***市場。

三、比特幣的風(fēng)險

?比特幣的設(shè)計機(jī)制導(dǎo)致它不同于以往的貨幣，存在許多特質(zhì)問題——市場風(fēng)險，市場過淺問題，儲存交易風(fēng)險，操作風(fēng)險，隱私相關(guān)風(fēng)險，以及***法規(guī)風(fēng)險等。

（一）市場風(fēng)險

首先，無論是將比特幣作為資產(chǎn)投資還是作為交易媒介，任何比特幣的持有者都會面臨比特幣價格波動帶來的市場風(fēng)險。缺乏發(fā)行主體的比特幣幾乎是不受控的，很容易受到外界因素的***，缺乏價值基礎(chǔ)使比特幣內(nèi)在價值的判定非常困難，這樣的不確定性可能會對投資者帶來損失。不穩(wěn)定的幣值可能會降低投資者持有比特幣的動機(jī)，并且讓商戶難以使用比特幣標(biāo)價，這種波動性對比特幣流通范圍進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)生了阻礙。

（二）儲存風(fēng)險

持有者通過挖礦和購買的比特幣，必須儲存在各種電子錢包中。線上平臺的電子錢包自身安全系數(shù)往往不足，容易遭受黑客攻擊導(dǎo)致比特幣被竊。而線下錢包則存在丟失或損壞的隱患。如果電腦沒有備份而發(fā)生損壞，同樣可能永久性的失去比特幣。

（三）交易風(fēng)險

比特幣支付的不可逆轉(zhuǎn)性也增加了交易風(fēng)險。如果比特幣是由于失誤或被欺詐而發(fā)送的，比特幣系統(tǒng)沒有內(nèi)置的機(jī)制來解決這種問題。雖然買賣雙方可以自愿地同意改正錯誤，但是比特幣協(xié)議沒有任何機(jī)制能夠強(qiáng)行取回資金。不可逆轉(zhuǎn)性使得比特幣在交易方式的競爭中處于劣勢：所有其他條件相同的情況下，消費(fèi)者應(yīng)該傾向于使用一個能夠避免錯誤支付的支付系統(tǒng)。

（四）隱私相關(guān)風(fēng)險

比特幣同樣也為投資者的隱私帶來了潛在風(fēng)險。比特幣交易實(shí)際上是非實(shí)名系統(tǒng)，每個賬戶的交易信息都是完全公開，只是賬戶的真實(shí)持有人是未知的。然而，使用比特幣進(jìn)行商品購買和線上支付往往會需要郵寄地址和真實(shí)姓名，原則上可以從這些來源獲得比特幣用戶的身份，這就為用戶帶來了隱私泄露的風(fēng)險。

（五）政策風(fēng)險

最后，比特幣系統(tǒng)在不同國家面對著不同***和監(jiān)管。各個國家關(guān)于比特幣收益的稅收、比特幣資產(chǎn)的保護(hù)等方面的***都比較薄***的合法權(quán)益可能難以獲得有效保護(hù)。目前在我國，比特幣監(jiān)管存在以下不足之處：1）比特幣***界定模糊。目前我國“虛擬貨幣”的內(nèi)涵外延并無明文規(guī)定或者解釋說明，它自己本身就是一個模糊概念。***監(jiān)管方面存在漏洞與空白，在具體案件或?qū)嵺`中，***無法發(fā)揮指引作用。2）比特幣價值認(rèn)定困難。比特幣價格波動劇烈，導(dǎo)致比特幣價值判斷不準(zhǔn)，當(dāng)比特幣交易者利益受損時難以得到妥善處理，有可能會出現(xiàn)因比特幣價值而定罪量刑的某些犯罪搖擺不定的情況，有損***威嚴(yán)，并***后續(xù)司法救濟(jì)。3）管轄權(quán)不明、準(zhǔn)據(jù)法無從選擇。在比特幣侵權(quán)違法案件中，管轄權(quán)的擁有國、管轄法院、侵權(quán)行為地等一系列的***爭端成為了現(xiàn)今司法領(lǐng)域的一大焦點(diǎn)問題。當(dāng)比特幣跨境犯罪時，如何確定司法權(quán)，這更是缺乏國家間統(tǒng)一的國家條約或規(guī)則，增加了解決國際性案件的難度。

四、政策建議

（一）加強(qiáng)對比特幣交易平臺的監(jiān)管

鑒于比特幣等加密貨幣去中心化、點(diǎn)對點(diǎn)的交易特性，取締比特幣既不現(xiàn)實(shí)也不可行。但是對比特幣等加密貨幣的交易平臺加強(qiáng)監(jiān)管卻是完全可行和必要的。加強(qiáng)對比特幣交易平臺的監(jiān)管，促進(jìn)虛擬貨幣的交易規(guī)范化，將成為監(jiān)管的下一步措施。

（二）抑制私人挖礦

政府或中央銀行應(yīng)積極行動，抑制私人挖礦，將大部分比特幣集中在國家手中，以此來抑制比特幣的過分投機(jī)或?qū)鹑跇I(yè)的沖擊。加強(qiáng)相關(guān)技術(shù)上的研發(fā)和完善，以彌補(bǔ)比特幣等虛擬貨幣在交易、支付和貯存等各個環(huán)節(jié)存在的安全隱患。

（三）完善相關(guān)***，加強(qiáng)對比特幣等虛擬貨幣的發(fā)洗錢***

應(yīng)當(dāng)繼續(xù)加強(qiáng)關(guān)于比特幣發(fā)行、使用和流通的相關(guān)法制法規(guī)建設(shè)。將虛擬貨幣納入反洗錢監(jiān)管范圍，制定相應(yīng)的***法規(guī)來規(guī)范虛擬貨幣市場。比特幣需要在交易、占有等方面納入個人財產(chǎn)申報、銀行業(yè)發(fā)洗錢系統(tǒng)、反內(nèi)幕交易、反市場操縱等體系。

（華信研究院集成電路投融資研究中心）華信研究院簡介

華信研究院成立于2014年，隸屬于電子工業(yè)出版社，是工業(yè)和信息化部直屬支撐研究機(jī)構(gòu)，目前下設(shè)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所、信息安全與信息化研究所、智能制造研究所三大咨詢研究部門，編輯出版《產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)評論》、《中國信息化》等雜志，運(yùn)營模式是以產(chǎn)業(yè)研究為牽引，以雜志為平臺，為政府和企事業(yè)單位提供戰(zhàn)略軟課題研究、數(shù)據(jù)分析、信息咨詢等服務(wù)。

成立以來，圍繞電子信息、智能制造、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)以及信息化等領(lǐng)域，華信研究院先后承擔(dān)了工業(yè)和信息化部、中央***、國家信息化專家委、地方經(jīng)信委等政府部門委托的80多項國家重點(diǎn)課題研究，承擔(dān)了《“***”工業(yè)和信息化資源建設(shè)》、《集成電路投融資數(shù)據(jù)資源平臺建設(shè)》、《工業(yè)和信息化大數(shù)據(jù)資源建設(shè)》等多個國家級大型數(shù)據(jù)庫項目建設(shè)，并承接了行業(yè)協(xié)會、大型企業(yè)、投資機(jī)構(gòu)等委托的50余項研究咨詢項目和產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃編制項目，在業(yè)界積累了良好的聲譽(yù)。

目前，華信研究院建立了一支長期從事行業(yè)研究咨詢的研究團(tuán)隊，研究人員共82名，其中博士18名，碩士以上學(xué)歷人員達(dá)90%。擁有由工業(yè)和信息化領(lǐng)域知名科研院所、大型企業(yè)、行業(yè)協(xié)會共同組建的近500名優(yōu)秀專家資源庫資源。