核心邏輯：我們仰望華為這座中國科技的豐碑，發(fā)現(xiàn)其紛繁復(fù)雜業(yè)務(wù)的背后都有一個如E=MC2般優(yōu)雅有力的底層算法，我們試圖用一個簡單優(yōu)雅的框架，來復(fù)盤華為過去30 年“起承轉(zhuǎn)合”的業(yè)務(wù)發(fā)展過程，并試圖通過華為這個窗口，來窺探未來科技20 年。

底層飛輪·起·運營商業(yè)務(wù)：運營商業(yè)務(wù)是華為故事的起點，在經(jīng)歷2G 起步、3G 追趕、4G 同步后，并實現(xiàn)5G 超越。公司的通信設(shè)備產(chǎn)品完整布局基站接入網(wǎng)，傳輸網(wǎng)以及核心網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)鏈。經(jīng)過4G 多年的積累，2017 年華為首次超過愛立信成為全球最大電信設(shè)備運營商，2018年運營商業(yè)務(wù)收入2940億元。5G 時代公司制定行業(yè)通信標準，搶占先發(fā)優(yōu)勢，截至2019 年2 月底，華為和全球領(lǐng)先運營商簽定了30 多個5G 商用合同，持續(xù)領(lǐng)跑全球。

第二層飛輪·承·消費者業(yè)務(wù)：消費者業(yè)務(wù)以智能手機為核心硬件，向外輻射手機配件、個人電腦和平板電腦、可穿戴設(shè)備、智能家居產(chǎn)品等硬件終端，以及互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用等。華為消費者業(yè)務(wù)的成功同樣適用于我們提出的“4A”護城河理論，始于顏值：來自外觀極致設(shè)計和工藝；癡于交互：華為在光聲觸等人機交互領(lǐng)域逐漸成為創(chuàng)新的引領(lǐng)者；忠于生態(tài)：打造消費者業(yè)務(wù)全場景智慧化IoT生態(tài)系統(tǒng)；成于運營：全球視野下極致的供應(yīng)鏈管理體系。

第三層飛輪·轉(zhuǎn)·企業(yè)級業(yè)務(wù)：企業(yè)級業(yè)務(wù)志在拓展萬億新藍海，華為基于在運營商業(yè)務(wù)中積累的能力，拓展ICT 產(chǎn)業(yè)，2018 年營收突破100 億美元，年復(fù)合40%增長，中國區(qū)營收超過500 億元，云伙伴數(shù)量增長近1 倍，在線用戶增長15 倍，在該領(lǐng)域已經(jīng)遠超浪本土競爭對手。公司攜手上萬家公司合作共贏一起分享成功成果。通過“無處不在的聯(lián)接+數(shù)字平臺+無所不及的智能”，致力于做數(shù)字中國的底座。

第四層飛輪·合·全棧+全場景芯片：全棧+全場景芯片是華為2C、2B、2T業(yè)務(wù)的底層技術(shù)支持。1、麒麟是全球領(lǐng)先的國產(chǎn)SoC 芯片，主要面向華為智能手機。2、昇騰AI 芯片采用“達芬奇架構(gòu)”，實現(xiàn)全場景覆蓋，同時為2C 的消費類產(chǎn)品、2B 的服務(wù)器、2T 的IoT 終端提供AI 解決方案。3、鯤鵬芯片主要用于泰山系列服務(wù)器，為云計算業(yè)務(wù)提供強大算力。4、5G 芯片包括終端基帶芯片（巴龍系列）和基站核心芯片（天罡芯片）是數(shù)字世界的內(nèi)核。

正文

1 華為：“無邊界擴張”的科技巨頭

1.1 華為的飛輪模型

華為成立于1987 年，是全球領(lǐng)先的ICT（信息與通信）基礎(chǔ)設(shè)施和智能終端提供商，致力于把數(shù)字世界帶入每個人、每個家庭、每個組織，構(gòu)建萬物互聯(lián)的智能世界。經(jīng)過30余年的發(fā)展，目前已成為全球第一通訊設(shè)備供應(yīng)商、全球第三大智能手機廠商，營收體量超過BAT 之和。

我們在此前的深度報告《從亞馬遜飛輪看小米的護城河》中提出分析互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)護城河的飛輪模型，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)護城河的本質(zhì)就在于飛輪所提供的強大增長動能。亞馬遜是典型的通過擁有多層飛輪實現(xiàn)萬億以上美金市值的互聯(lián)網(wǎng)巨頭。我們同時提出華為作為中國乃至全球領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，其業(yè)務(wù)擴張路徑同樣符合飛輪模型的底層算法。本節(jié)旨在通過分析華為多輪成長業(yè)務(wù)以及正在不斷夯實的底層基礎(chǔ)設(shè)施，來探尋華為的成長軌跡。

我們基于亞馬遜原始飛輪的核心思想，借鑒該理論從四個層次構(gòu)建華為成長的飛輪模型。

（1）底層飛輪，核心在于提高客戶滿意度，創(chuàng)造更多地利潤用以研發(fā)投入。主要指華為地初始運營商業(yè)務(wù)，是讓靜止飛輪轉(zhuǎn)起來的核心所在。華為的運營商業(yè)務(wù)是完成原始積累的業(yè)務(wù)，并通過研發(fā)不斷提高運營商業(yè)務(wù)地服務(wù)質(zhì)量，形成正向循環(huán)，帶動飛輪的高速旋轉(zhuǎn)。

（2）第二層飛輪，核心在于打造人的數(shù)字化與互聯(lián)化。主要是指華為的消費者業(yè)務(wù)，這是2C 端的重要業(yè)務(wù)，也是推動飛輪加速轉(zhuǎn)動的核心業(yè)務(wù)之一。華為堅持“消費者業(yè)務(wù)的起點和終點都是最終消費者”的核心理念，用創(chuàng)新為消費者創(chuàng)造價值，致力于為消費者打造全場景、智慧化的極致體驗，進一步提高了客戶滿意度。

（3）第三層飛輪，核心在于重構(gòu)產(chǎn)業(yè)生態(tài)。主要是指華為的企業(yè)業(yè)務(wù)，華為企業(yè)業(yè)務(wù)堅持“平臺+生態(tài)”戰(zhàn)略，與合作伙伴一起為政府和企業(yè)客戶提供無處不在的聯(lián)接、無所不及的智能，并構(gòu)建數(shù)字平臺，融合云計算、AI、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、融合通信、視頻、GIS 等多種新ICT 技術(shù)，支撐客戶數(shù)字化轉(zhuǎn)型成功，將數(shù)字世界帶入每個組織。隨著“萬物感知、萬物互聯(lián)、萬物智能”為特征的智能世界向我們走來，企業(yè)業(yè)務(wù)通過打造數(shù)字平臺為底層飛輪提供了有力支撐。

（4）第四層飛輪，核心在于提供底層基礎(chǔ)設(shè)施。主要是指華為的的芯片業(yè)務(wù)，在IoT時代，運營商、消費者以及企業(yè)等各項業(yè)務(wù)都對底層的基礎(chǔ)設(shè)施提出了新要求，華為的芯片從硬件、軟件、解決方案、行業(yè)生態(tài)等各個層面為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供強有力的支撐，聚焦構(gòu)筑全棧的平臺能力和端到端服務(wù)能力，并開展全方位生態(tài)合作，成為前三大飛輪正常運轉(zhuǎn)的有利支撐。

1.2 從科技框架看華為的業(yè)務(wù)

我們的全球科技框架模型分為兩大象限：一是生產(chǎn)關(guān)系：互聯(lián)網(wǎng)的本質(zhì)是3 張網(wǎng)，2C+2B+2T，他們代表著三種完全不同的生產(chǎn)關(guān)系；二是生產(chǎn)力：算法+算力+網(wǎng)絡(luò)為代表的基礎(chǔ)設(shè)施則是互聯(lián)網(wǎng)工業(yè)的生產(chǎn)力。正是由于基礎(chǔ)設(shè)施與三張網(wǎng)的交叉互聯(lián)，形成了當前的互聯(lián)網(wǎng)時代。我們認為華為作為冉冉升起的科技巨頭，其無邊界擴張的業(yè)務(wù)架構(gòu)同樣符合上述打通硬件與軟件產(chǎn)業(yè)鏈的底層模型。

我們基于互聯(lián)網(wǎng)世界的底層算法，從生產(chǎn)關(guān)系和生產(chǎn)力兩大象限來構(gòu)建華為的業(yè)務(wù)框架。

（1）生產(chǎn)關(guān)系：2C、2B、2T

2C 業(yè)務(wù)

主要指以C 端即消費者為核心的業(yè)務(wù)，核心在于提高用戶粘性，吸引客戶。華為的2C業(yè)務(wù)主要是消費者業(yè)務(wù)，華為消費者業(yè)務(wù)以手機為主入口，以平板、可穿戴設(shè)備等為輔入口，結(jié)合泛loT 設(shè)備，積極打造用戶全場景智慧生活，主要分為智能手機業(yè)務(wù)、智能終端業(yè)務(wù)及網(wǎng)絡(luò)服務(wù)業(yè)務(wù)。

智能手機業(yè)務(wù)：聚焦精品，自主創(chuàng)“芯”，改寫全球智能手機市場格局。2011 年，華為創(chuàng)立自有品牌，嘗試進軍中高端手機市場，完成從2C 到2B 的華麗轉(zhuǎn)型。2012 年布局“D/Mate”、“P”、“G”、“Y”四大中高端手機產(chǎn)品系列，Mate7 成功打響了華為手機2C 轉(zhuǎn)型彎道超車的最關(guān)鍵一役。

智能終端業(yè)務(wù)：PC、平板全場景覆蓋，構(gòu)建智慧生態(tài)新體驗。華為的智慧生態(tài)業(yè)務(wù)聚焦智能家居和智能車載領(lǐng)域，為用戶構(gòu)建起萬物互聯(lián)的新世界。華為HiLink 智能家居協(xié)議能夠讓接入平臺的不同廠家設(shè)備之間互聯(lián)互通，實現(xiàn)信息傳遞和共享。在智能車載領(lǐng)域，華為已與奧迪、奔馳、大眾、豐田、通用等全球頂級車廠合作，為千萬車主提供穩(wěn)定可靠的車聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。

網(wǎng)絡(luò)服務(wù)：創(chuàng)新激發(fā)潛能，開啟運營商成長新藍海。華為2C 的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)以精準識別、渠道提效、市場拓展等手段，加速用戶移動寬帶業(yè)務(wù)升級，提升家庭網(wǎng)絡(luò)服務(wù)品質(zhì)，公式與全球100 多個運營商合作部署RuralStar 方案，為偏遠區(qū)域數(shù)千萬未聯(lián)接用戶帶去移動業(yè)務(wù)體驗。

2B 業(yè)務(wù)

業(yè)務(wù)本質(zhì)在于通過新技術(shù)、新模式為企業(yè)提供基礎(chǔ)設(shè)施，最大化社會生產(chǎn)效率。華為的2B 業(yè)務(wù)堅持“平臺+生態(tài)”的核心戰(zhàn)略，通過智能互聯(lián)打造數(shù)字中國的底座、成為數(shù)字世界的內(nèi)核，業(yè)務(wù)范圍涵蓋服務(wù)器業(yè)務(wù)、云計算以及運營商業(yè)務(wù)。

服務(wù)器業(yè)務(wù)：專注研發(fā)，實現(xiàn)服務(wù)器領(lǐng)域彎道超車。華為在服務(wù)器領(lǐng)域深耕細作，實現(xiàn)了該領(lǐng)域的彎道超車。公司2018 年第4 季度服務(wù)器市場營收高達18.15 億美元，位居全球第三，同比增速達45.9%，增速排名全球第一。在云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)領(lǐng)域，華為云算力推出C3/C3ne 云服務(wù)器，結(jié)合昇騰芯片發(fā)布多款A(yù)I 實例等，更好地滿足了客戶在智能時代對多元算力的需求。

云計算：華為云+AI，創(chuàng)造數(shù)字世界美好未來。華為30 年來在ICT 基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的技術(shù)積累和投資，正通過華為云提供在線云服務(wù)而迸發(fā)出新的活力。華為云全面進入“AI 新時代”，以極致的AI 算力創(chuàng)造全新數(shù)字價值，全面提高行業(yè)生產(chǎn)力。華為企業(yè)智能云服務(wù)（EI）從“芯”出發(fā)，全棧全場景服務(wù)強力升級，截至2018 年底，華為云EI 可提供56 種服務(wù)、 159項功能。2018 年，華為云發(fā)布了一站式AI 開發(fā)平臺，主要包括EI ModelArts 和HiLens，重點解決了使用AI 出現(xiàn)的速度慢，成本高等問題。

運營商業(yè)務(wù)：5G 驅(qū)動業(yè)務(wù)增長，發(fā)展前景未來可期。華為5G 業(yè)務(wù)已處于世界領(lǐng)先水平，以“極簡站點、極簡架構(gòu)、極簡協(xié)議、極簡運維”的最佳5G 端到端解決方案，幫助運營商快速大規(guī)模部署高性能5G 網(wǎng)絡(luò)、降低成本、提高投資效率。截至2019 年2 月底，華為和全球領(lǐng)先運營商簽定了30 多個5G 商用合同，40,000 多個5G 基站已發(fā)往世界各地。

2T 業(yè)務(wù)

喚醒萬物，釋放全新生產(chǎn)力。IoT 物聯(lián)網(wǎng)是互聯(lián)網(wǎng)的終極形態(tài)，2T 業(yè)務(wù)的本質(zhì)在于喚醒萬物，釋放出極強的生產(chǎn)力。華為的2T 業(yè)務(wù)通過構(gòu)建大連接、云服務(wù)和智能AI，在智慧城市、車聯(lián)網(wǎng)、智能家居、智能制造等方面實現(xiàn)業(yè)務(wù)拓展。

（2）生產(chǎn)力：算法、算力、網(wǎng)絡(luò)

算法

算法是運用系統(tǒng)的方法描述解決問題的策略機制，OS 作為承接底層架構(gòu)中基礎(chǔ)信息運營平臺，是搭載軟件應(yīng)用信息的窗口。華為注重研究新算法、尋找更好的算法滿足信息多樣性的需求。

華為憑借其在算法領(lǐng)域的深厚積累，聚焦打造云化、服務(wù)化、開放的運營領(lǐng)域軟件平臺。隨著物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備體量的不斷增長，華為研發(fā)出面向loT 領(lǐng)域的基于實時內(nèi)核的操作系統(tǒng)和優(yōu)秀快速的傳感器處理能力的Huawei LiteOS，其具有輕量級、啟動快速、互聯(lián)互通、安全等關(guān)鍵能力，為開發(fā)者提供“一站式”完整軟件平臺，LiteOS 端云解決方案可通過提供云協(xié)同能力的AgentTiny 接入OceanConnect loT 或其他第三方平臺，簡化物聯(lián)網(wǎng)開發(fā)程序，提供端到端的物聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)平臺。

網(wǎng)絡(luò)

通訊技術(shù)作為實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)的橋梁，也是互聯(lián)網(wǎng)工業(yè)的底層架構(gòu)之一，5G 作為新一代通訊技術(shù)，能夠在設(shè)備終端提供比以往更快、更穩(wěn)定的連接。華為通過建設(shè)5G 網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)萬物互聯(lián)。公司2009 年在5G 領(lǐng)域耕耘已十年之久，2011 年，公司曾公開演示最新研發(fā)的5G基站原型機Ultra-Node，在當時引起較高關(guān)注。2017 年公司在全球十余個城市與30 多家領(lǐng)先運營商進行5G 預(yù)商用測試，性能全面超越國際電信聯(lián)盟(ITU)要求。2018 年，公司正式發(fā)布了世界首款基于3GPP 標準的5G 終端芯片和5G CPE。

面向5G，華為持續(xù)構(gòu)筑核心能力，5G 關(guān)鍵技術(shù)Massive MIMO 全面領(lǐng)先，5G 微波開啟全面商用的新征程。未來公司將大量投入研發(fā)打造5G 極簡網(wǎng)絡(luò)，朝著“網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)極簡、站點極簡、交易模式極簡、交付運維極簡、系統(tǒng)對內(nèi)對外極安全、具備最佳網(wǎng)絡(luò)韌性、實現(xiàn)GDPR 的要求”的目標前進，持續(xù)引領(lǐng)5G 產(chǎn)業(yè)的技術(shù)發(fā)展。

算力

算力代表著處理數(shù)據(jù)的能力，是互聯(lián)網(wǎng)工業(yè)的三大基礎(chǔ)設(shè)施之一。芯片作為算力的承載力，成為布局算力的重要陣地。華為在算力方面的業(yè)務(wù)主要為手機SoC 芯片、AI 異構(gòu)芯片、服務(wù)器芯片、5G 芯片等，華為已領(lǐng)軍國內(nèi)芯片設(shè)計產(chǎn)業(yè)，研發(fā)投入不斷加大，以強大算力撐起智能社會的未來。

1.3 財務(wù)全景分析公司

營收體量巨大，保持穩(wěn)健增長態(tài)勢。華為營業(yè)收入穩(wěn)定增長，歸母凈利潤顯著上升。2010 年以來，公司營業(yè)收入平均復(fù)合增速達到18.7%，截止到2018 年，公司營收已達到7212 億元，同比增速19.5%。公司營收的提升主要來自公司規(guī)模的增長、運營效率的提升和經(jīng)營質(zhì)量的改善。公司歸母凈利潤總體保持穩(wěn)定增長趨勢，從2011 年的256.3 億元提升至2018 年的593.5 億元，實現(xiàn)11.1%的年平均復(fù)合增速。2011 年公司凈利潤明顯大幅下滑較大程度上受到匯兌損失的影響，由于人民幣持續(xù)升值發(fā)生匯兌損失人民幣48.8 億元，2016年公司凈利潤下降主要受到毛利下降和匯兌損失的影響。

華為營收體量遙遙領(lǐng)先，早已趕超BAT 等互聯(lián)網(wǎng)巨頭。華為營收體量雖與行業(yè)巨頭三星、蘋果仍有一段差距，但已遠遠超過國內(nèi)BAT 三巨頭。2012 年，華為營收已達2202.0億元，BAT 三巨頭營收加總862.3 億元，華為一家營收約BAT 三巨頭的2.6 倍。截止2018年年底，華為營收已實現(xiàn)7202 億元，仍然趕超BAT 三家6652.4 億元的營收總和，穩(wěn)坐國內(nèi)龍頭。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，運營商業(yè)務(wù)收入占比不斷減小，消費者業(yè)務(wù)和企業(yè)業(yè)務(wù)收入占比增速明顯，公司營業(yè)收入結(jié)構(gòu)隨公司產(chǎn)品拓展逐年調(diào)整。2018 年之前，公司主要營收來源于運營商業(yè)務(wù)，消費者業(yè)務(wù)占比其次，企業(yè)業(yè)務(wù)營收占比最小。2018 年公司營收結(jié)構(gòu)明顯調(diào)整，運營商業(yè)務(wù)營收2940 億，占比40.8%，同比減少1.3%，消費者業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收3488.5 億元，占比48.4%，同比增長45.1%，企業(yè)業(yè)務(wù)營收占比達到10.3%，消費者業(yè)務(wù)營收已超過運營商業(yè)務(wù)營收，成為公司最大營收來源，企業(yè)業(yè)務(wù)營收占比仍然最小。

2011 年消費者業(yè)務(wù)和企業(yè)業(yè)務(wù)獲得迅速增長，消費者業(yè)務(wù)增速44.3%，其中，智能手機迅速放量，同比增長超過 500%。得益于業(yè)務(wù)拓展全面覆蓋海外市場，企業(yè)業(yè)務(wù)當年增速57.1%。2011 年之后，公司消費者業(yè)務(wù)和企業(yè)業(yè)務(wù)一直保持較高增速，在2015 年，消費者業(yè)務(wù)又迅速崛起，業(yè)務(wù)增速高達67%，得益于華為P、Mate 系列為代表的旗艦手機的熱銷、海外高端市場和榮耀模式的長足發(fā)展，極致科技與品牌成長助力華為消費者業(yè)務(wù)在2015 年取得里程碑式成長。

華為智能手機出貨量持續(xù)走高，助力消費者業(yè)務(wù)增長。公司智能手機出貨量不斷提升，華為與榮耀雙品牌并駕齊驅(qū)，中高端與低端全面覆蓋，市場規(guī)?？焖僭鲩L。2018 年公司智能手機出貨量2.08 億部，全球份額達到14.7%，穩(wěn)居全球第三，與蘋果相差無幾，在國產(chǎn)手機中獨占鰲頭。排在華為前面的三星、蘋果出貨量分別為3.14 億部和2.25 億部。按照這種趨勢，我們認為華為受益于產(chǎn)品的不斷更新與迭代，有望趕超蘋果，引領(lǐng)國產(chǎn)手機的未來。

華為系列為主，榮耀系列為輔，“雙犄角”合力發(fā)展智能手機市場。華為與榮耀雙品牌市場合力形成全檔位明星產(chǎn)品“雙犄角”矩陣，華為品牌以極致創(chuàng)新和卓越體驗為追求，不斷在高端市場取得突破，服務(wù)更廣泛人群，努力為消費者打造高品質(zhì)端到端體驗。榮耀則致力于為年輕一代打造最喜愛的極致科技潮品，努力成為年輕人最喜愛的互聯(lián)網(wǎng)手機品牌。華為P、mate 系列作為面向商務(wù)層面的中高端機一直受到市場的追捧，是公司的主打系列產(chǎn)品，出貨量占比較高，且持續(xù)增加，2017 年華為系列智能手機99 萬臺左右，出貨量占比64%。榮耀系列于2011 年開始進入市場，隨著公司對品牌系列營銷推廣活動的展開，榮耀系列在智能手機市場上獲得一席之位，出貨量持續(xù)增加，2017 年出貨量占比達到36%。

華為智能手機均價不斷提升。雖然目前難以趕超遙遙領(lǐng)先的蘋果和三星，但已經(jīng)成為國內(nèi)均價最高的品牌，截止2018 年第一季度，均價已達到304 美元左右，未來有走高趨勢。公司將繼續(xù)精準定位中高端產(chǎn)品，不斷提升手機性能，抓住5G 的潮流，以AI 為驅(qū)動，打造芯端云協(xié)同的硬件和服務(wù)生態(tài)平臺，發(fā)展智慧手機服務(wù)。

從分地區(qū)營收結(jié)構(gòu)來看，中國市場營收占比逐漸超越海外市場。華為全球化均衡布局，主要市場有中國、歐洲中東非洲（EMEA）、亞太、美洲等地區(qū)。2012 年和2013 年歐洲中東非洲（EMEA）地區(qū)是華為最大的營收市場，但海外市場份額持續(xù)下降，中國市場份額持續(xù)上升。2014 年開始，中國市場取代EMEA 成為公司最大市場，主要原因是國內(nèi)消費者業(yè)務(wù)旗艦機持續(xù)增長，中端機競爭力提升，渠道下沉及企業(yè)業(yè)務(wù)數(shù)字化與智能化轉(zhuǎn)型機遇，場景化的解決方案能力提升等。

2018 年中國市場已占據(jù)51.6%的市場營收，實現(xiàn)收入3721 億元，同比增長19.1%。EMEA 受益于中高端機市場份額提升、實現(xiàn)營收占比28.4%，亞太地區(qū)因中低檔產(chǎn)品競爭力大幅提升實現(xiàn)營收占比15.1%，美洲區(qū)域中端產(chǎn)品競爭力較強，營收占比6.6%。

2 第一層飛輪：通信運營商業(yè)務(wù)受益5G 發(fā)展

2.1 公司產(chǎn)品齊全，全面面向5G 設(shè)備需求

2.2 高研發(fā)投入，行業(yè)龍頭地位逐步鞏固

3 第二層飛輪：“4A 護城河模型”透視華為消費者業(yè)務(wù)

3.1 始于顏值：唯美設(shè)計，極致工藝

3.2 癡于交互：從追隨到引領(lǐng)創(chuàng)新之路

3.3 忠于生態(tài)：華為的IoT 生態(tài)系統(tǒng)

3.4 成于運營：全球視野下的供應(yīng)鏈管理

4 第三層飛輪：云計算推動企業(yè)級業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展

4.1 服務(wù)器業(yè)務(wù)逐步確立領(lǐng)先優(yōu)勢

4.2 存儲器助力運營商和企業(yè)用戶應(yīng)對大數(shù)據(jù)時代

4.3 企業(yè)級服務(wù)豐富行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型

智慧城市——開啟智慧，美好未來

金融——數(shù)字銀行，智能風(fēng)控

教育——互聯(lián)新校園，攜手眾教育

醫(yī)療——共建共享，全民健康

公共安全——平安城市，智能安居

5 第四層飛輪：華為芯片，全棧全場景

5.1 麒麟芯片：全球領(lǐng)先的國產(chǎn)手機SoC 芯片

5.2 鯤鵬芯片：打破服務(wù)器領(lǐng)域壟斷局面的新晉者

5.3 昇騰芯片：全棧全場景AI 解決方案

5.4 5G 芯片：基站和終端全方位布局

6 全球科技全局變量模型下的華為實例

To C 的消費級業(yè)務(wù)：2C 的數(shù)字化關(guān)注的是客戶體驗，這是產(chǎn)品經(jīng)理的時代，其本質(zhì)是基于人的數(shù)字化和賦能，經(jīng)過十幾年的演化競爭，華為已躋身全球第三大智能手機廠商，市場地位極其穩(wěn)固，智能終端業(yè)務(wù)也在芯片的加持之下領(lǐng)跑全球。

To B 的企業(yè)業(yè)務(wù)：2B 的數(shù)字化是基于企業(yè)的需求，解決的是效率提升，最終實現(xiàn)帕累托有效，在云計算的主賽道上，華為全棧全場景的AI 解決方案，正在從理念到戰(zhàn)略、從芯片到應(yīng)用、從面向消費者(HiAI)到面向企業(yè)（華為云EI），從技術(shù)到商業(yè)和生態(tài)，一步一個腳印地來實現(xiàn)無所不及的智能。

To T 的創(chuàng)新業(yè)務(wù)：2T 代表著喚醒萬物的全新生產(chǎn)關(guān)系，是互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的終極形態(tài)，是一種賦能Things 的極致數(shù)字化，我們按場景將其分為家、車、工業(yè)、城市4 大主賽道，目前華為在多場景中具備顯著先發(fā)優(yōu)勢。生產(chǎn)力決定生產(chǎn)關(guān)系：以算法+算力+網(wǎng)絡(luò)為代表的基礎(chǔ)設(shè)施就是互聯(lián)網(wǎng)工業(yè)的生產(chǎn)力，我們立足于技術(shù)演化迭代的角度，將科技周期分為PC、MI、AI 三個大時代，我們送走了PC/移動互聯(lián)網(wǎng)紅利，當下正處于AIOT 時代爆發(fā)的前夜，未來我們前瞻性看好在C、B、T 端無邊界擴張的科技巨頭華為。

華為的崛起完美地映證了我們的全球科技框架模型：三張網(wǎng)的生產(chǎn)關(guān)系+三種基礎(chǔ)設(shè)施的生產(chǎn)力+大數(shù)據(jù)的生產(chǎn)資料。

1）三張網(wǎng)編織的『生產(chǎn)關(guān)系』：2C 消費互聯(lián)網(wǎng)、2B 產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、2T 的IOT 物聯(lián)網(wǎng)，他們代表著三種完全不同的生產(chǎn)關(guān)系，但其本質(zhì)都是數(shù)字化。

2）數(shù)字化產(chǎn)生的『生產(chǎn)資料』：2C+2B+2C 背后三張網(wǎng)數(shù)字化所產(chǎn)生的大數(shù)據(jù)資源。

3）硬軟件系統(tǒng)構(gòu)成『生產(chǎn)力』：算力（芯片）+算法（操作系統(tǒng)）+網(wǎng)絡(luò)構(gòu)成基礎(chǔ)設(shè)施。

4）能支配萬物的『萬有引力』：網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)是支配三張網(wǎng)的主導(dǎo)力量，是整個競爭的底層邏輯。