這是一件讓人驚呼的事件。G20峰會(huì)之后美方改變了對(duì)華為禁售的游戲規(guī)則，從“全面禁售”開(kāi)始過(guò)渡到“部分限制”。為什么發(fā)出危險(xiǎn)信號(hào)后又出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)？這其中究竟意味著什么？難道一切是要回到***開(kāi)始前的樣子嗎？

中美兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人在日本舉行的G20峰會(huì)之后，中美爭(zhēng)端敏感期的半導(dǎo)體企業(yè)股票迎來(lái)一波漲勢(shì)?！爸忻?**”和“華為事件”導(dǎo)致它們（半導(dǎo)體設(shè)計(jì)和制造公司）深陷其中，許多公司在這兩大世界經(jīng)濟(jì)體制中都擁有供應(yīng)鏈和客戶。

雖然目前的關(guān)稅仍然存在，但***和特朗普最終達(dá)成了重啟貿(mào)易談判的協(xié)議。對(duì)于華為開(kāi)展業(yè)務(wù)的供應(yīng)商，美國(guó)也取消了部分出口限制，該公司自5月以來(lái)一直是美國(guó)禁令的目標(biāo)主體。

我們可以看到自華為解禁消息宣布。英特爾，英偉達(dá)，ADI，Broadcom，高通，德州儀器，恩智浦半導(dǎo)體，Xilinx周一早盤都開(kāi)始上漲。向華為提供部分組件的小型公司：Microchip Technology，Qorvo，Skyworks Solutions，Cree，Marvell Technology Group Ltd.以及Lumentum Holdings的股票也紛紛上漲。

“失去”比“限制”更可怕

IC Insights報(bào)告指出，2018年美國(guó)公司占全球IC市場(chǎng)總量的50％以上，其次是韓國(guó)公司，占27％，比2017年增加3個(gè)百分點(diǎn)。***公司憑借其無(wú)晶圓廠公司IC銷售，與歐洲公司一樣，IC銷售額占總銷售額的6％?？傮w而言，美國(guó)芯片公司占據(jù)全球市場(chǎng)絕大份額。

針對(duì)華為的***和安全相關(guān)行動(dòng)，美國(guó)芯片制造商陷入了困境。中國(guó)是他們最大的市場(chǎng)，提供約三分之一的收入。他們認(rèn)為并非所有對(duì)華為及其附屬公司的出口都會(huì)帶來(lái)安全風(fēng)險(xiǎn)，并且在那里銷售的大部分產(chǎn)品很容易被非美國(guó)產(chǎn)品所取代。

在記憶體領(lǐng)域，存儲(chǔ)芯片產(chǎn)業(yè)由韓國(guó)制造商主導(dǎo)，其產(chǎn)品的市場(chǎng)份額為68％。這意味著，如果美光科技公司，英特爾和西部數(shù)據(jù)公司被排除在中國(guó)之外，他們將直接失去市場(chǎng)份額。

在模擬芯片中，將聲音和無(wú)線電波之類的信號(hào)轉(zhuǎn)換為數(shù)字信號(hào)的簡(jiǎn)單組件，美國(guó)擁有65％的市場(chǎng)份額。歐洲和日本公司擁有中國(guó)客戶可以使用的“可行替代品”。

即使在邏輯芯片方面，英特爾和高通等公司已經(jīng)贏得了69％的市場(chǎng)份額，華為自己的HiSilicon芯片部門也是可以替代智能手機(jī)，計(jì)算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備關(guān)鍵部件的替代供應(yīng)商之一。

“解禁”并不意味著“大赦”

美國(guó)商務(wù)部稱，近期針對(duì)華為的限制名單封鎖，從“全面禁止”過(guò)渡到“部分限制”。美國(guó)總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)Larry Kudlow表態(tài)說(shuō)，“對(duì)華為‘解禁’并不意味著‘大赦’?！睋Q句話說(shuō)就是，確定中國(guó)公司不應(yīng)該獲得的特定技術(shù)，同時(shí)允許美國(guó)公司提供其余的技術(shù)。華為將繼續(xù)受到“嚴(yán)厲”的出口管制。

更為重要的是，美國(guó)對(duì)華為5G的限制政策并沒(méi)有改變?；旧?，就是允許美國(guó)芯片廠商將不受限制的產(chǎn)品銷售給華為。譬如英特爾、高通等公司關(guān)于計(jì)算機(jī)、人工智能（AI）和5G的新技術(shù)芯片，華為可能無(wú)法獲得。

但對(duì)于華為而言，解禁業(yè)務(wù)完全取決于智能手機(jī)而非網(wǎng)絡(luò)設(shè)備。它認(rèn)為其消費(fèi)者業(yè)務(wù)不受國(guó)家安全問(wèn)題的影響。現(xiàn)在看起來(lái)可以恢復(fù)正常了。這對(duì)世界排名第二的智能手機(jī)廠商來(lái)說(shuō)可能產(chǎn)生的積極影響不容小覷。

同時(shí)，現(xiàn)在，華為終于可以松一口氣了。在最近的采訪中，該公司首席執(zhí)行官***承認(rèn)公司缺乏一種生態(tài)系統(tǒng)，鴻蒙系統(tǒng)（HMOS)現(xiàn)今尚不能與Android競(jìng)爭(zhēng)。

總結(jié)：美國(guó)特朗普政府顯然是把華為作為籌碼放在了貿(mào)易談判桌上，盡管他們的一些政府官員堅(jiān)持認(rèn)為制裁不是為了在貿(mào)易談判中獲得杠桿作用。但結(jié)果是“***”和 “華為事件”碰撞在了同一個(gè)時(shí)間點(diǎn)，這不能不引發(fā)業(yè)界猜疑。放寬華為限制對(duì)其消費(fèi)者業(yè)務(wù)是一大利好消息，但5G網(wǎng)絡(luò)設(shè)備及其附帶的人工智能和5G等高技術(shù)前言芯片可能仍然受到限制銷售。而對(duì)美國(guó)一些芯片制造商而言，它們?nèi)匀灰蕾嚾A為，依賴中國(guó)市場(chǎng)。