相比于傳統(tǒng)顯示面板，OLED面板具有自發(fā)光、視角廣、響應(yīng)快、體積小、質(zhì)量小、柔性化等優(yōu)點(diǎn)，主要應(yīng)用于手機(jī)、智能手表、筆記本電腦、車載顯示器、電視等領(lǐng)域。

OLED蒸鍍材料是使OLED面板實(shí)現(xiàn)發(fā)光的核心功能材料，決定了OLED面板的顯示質(zhì)量，具有較高的純度和一致性要求，其質(zhì)量及品質(zhì)直接影響OLED面板的性能、良品率和穩(wěn)定性。OLED蒸鍍材料應(yīng)用于OLED面板制程中的真空蒸鍍環(huán)節(jié)，即在真空的腔室內(nèi)，通過(guò)加熱OLED蒸鍍材料，使其升華成為分子級(jí)別蒸汽，并按照預(yù)設(shè)的器件結(jié)構(gòu)在基板上均勻地附著。故而，面板廠商對(duì)于該類材料具有高純度、雜質(zhì)一致性要求，主要產(chǎn)品的純度一般可達(dá)到4N級(jí)別（純度99.99%）。

OLED面板結(jié)構(gòu)和原理

OLED即有機(jī)發(fā)光二極管，是一種由多類蒸鍍材料構(gòu)成的有機(jī)電致發(fā)光器件，能夠?qū)崿F(xiàn)電能到光能的轉(zhuǎn)換，從而實(shí)現(xiàn)發(fā)光效果。

OLED蒸鍍材料根據(jù)功能可以劃分為封裝層材料（包含光提取材料和晶體封裝材料）、陰極蒸鍍材料、電子傳輸層材料（ET）、空穴阻擋層材料（HB）、發(fā)光層材料（EM）、電子阻擋層材料（EB-Prime）、空穴傳輸層材料（HT）、空穴注入層（HI）材料等。

電子功能材料、空穴功能材料和發(fā)光功能材料統(tǒng)稱為功能材料，主要起傳輸載流子及發(fā)光的作用：其中，電子功能材料包括電子傳輸層材料（ET），空穴功能材料包括空穴注入層材料（HI）和空穴傳輸層材料（HT）。

發(fā)光功能材料包括紅光/綠光/藍(lán)光材料、空穴阻擋層材料（HB）和電子阻擋層材料（EB-Prime）。其中，紅光/綠光/藍(lán)光材料主要包括紅色發(fā)光主體材料（RedHost）、紅色發(fā)光摻雜材料（RedDopant）、綠色發(fā)光主體材料（GreenHost）、綠色發(fā)光摻雜材料（GreenDopant）、藍(lán)色發(fā)光主體材料（BlueHost）和藍(lán)色發(fā)光摻雜材料（BlueDopant），上述六種材料主要起發(fā)光作用。

除此之外，發(fā)光功能材料還包括空穴阻擋層材料（HB）和三種電子阻擋層材料（EB-Prime），即紅色電子阻擋層材料（RedPrime）、綠色電子阻擋層材料（GreenPrime）和藍(lán)色電子阻擋層材料（BluePrime），上述材料本身不發(fā)光，主要起到高效傳輸載流子和增強(qiáng)Host材料以及Dopant材料高效發(fā)光的作用，提升器件整體的發(fā)光效率，具體類型及分類如下：

OLED的面板結(jié)構(gòu)與蒸鍍材料的示意圖：

在OLED面板中，封裝層材料、電極材料、注入層材料、傳輸層材料和發(fā)光層材料自外向內(nèi)，構(gòu)成夾層式三明治結(jié)構(gòu)，蒸鍍于基板之上。當(dāng)電源接通后，電子和空穴分別從陰極和陽(yáng)極注入，經(jīng)過(guò)電子功能層和空穴功能層移動(dòng)到發(fā)光層，結(jié)合后產(chǎn)生激子，激子經(jīng)歷輻射躍遷等過(guò)程后以光的形式釋放能量，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)了OLED器件的發(fā)光。光提取材料位于陰極之上，具有高折射率的光學(xué)特征，與低折射率的晶體封裝材料形成“微腔效應(yīng)”，有效提高器件出光效率（即提升屏幕亮度）。此外，有機(jī)蒸鍍材料容易受到水氧影響，晶體封裝材料作為無(wú)機(jī)材料位于其他有機(jī)材料工作層之上，起到了防護(hù)作用。

OLED蒸鍍生產(chǎn)工藝下，各層材料的品質(zhì)均直接影響OLED面板的生產(chǎn)良率和屏幕表現(xiàn)，從而最終影響OLED面板的色彩還原度、亮度/效率、顯示壽命等。

光提取材料和功能材料

光提取材料為透光小分子材料，具有較高的玻璃化轉(zhuǎn)變溫度和分子熱穩(wěn)定性。功能材料主要分為電子功能材料、空穴功能材料以及發(fā)光功能材料三類，主要成分包含芳胺類、咔唑類以及聯(lián)苯類等有機(jī)化合物。

由于國(guó)外OLED行業(yè)發(fā)展較早，且國(guó)外部分企業(yè)在有機(jī)蒸鍍材料方面的專利布局已經(jīng)形成自身的專利護(hù)城河，國(guó)內(nèi)面板企業(yè)在發(fā)展初期，其OLED蒸鍍材料供應(yīng)被國(guó)外企業(yè)壟斷，材料成本及專利成為制約國(guó)內(nèi)OLED顯示產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要因素。

有機(jī)蒸鍍回收料提純服務(wù)的背景

在OLED面板制造過(guò)程中，由于真空蒸鍍環(huán)節(jié)工藝的特殊性，在每次蒸鍍環(huán)節(jié)完成后，面板廠商均需對(duì)掩膜版及蒸發(fā)源進(jìn)行替換，并清理蒸鍍?cè)O(shè)備的腔室內(nèi)壁。在掩膜版、腔室內(nèi)壁及蒸發(fā)源內(nèi)，尚附著或沉積了大量的OLED蒸鍍材料，造成了OLED蒸鍍材料的浪費(fèi)。為提高蒸鍍材料的利用效率，國(guó)外主流OLED面板廠商普遍將蒸鍍完成后的有機(jī)材料回收并提純后再次使用，提純后的有機(jī)蒸鍍材料能夠達(dá)到符合生產(chǎn)要求的純度及品質(zhì)，從而有效地降低面板廠商的生產(chǎn)成本。

有機(jī)蒸鍍回收料提純業(yè)務(wù)的技術(shù)特點(diǎn)由于回收料提純業(yè)務(wù)面臨著材料種類及型號(hào)多、各批次差異大、工藝多變等不確定因素，以及回收料有效成份與雜質(zhì)分子結(jié)構(gòu)相似且簡(jiǎn)單提純工藝難以分離出有效成份，回收服務(wù)供應(yīng)商需要具有豐富的有機(jī)材料學(xué)理論基礎(chǔ)以及各類材料提純的難點(diǎn)處理經(jīng)驗(yàn)，亦需要對(duì)客戶蒸鍍工藝及光電性能表現(xiàn)有充分的理解。一般而言，面板企業(yè)在已有的OLED材料供應(yīng)商中選擇為其進(jìn)行回收提純服務(wù)的供應(yīng)單位。

OLED無(wú)機(jī)材料

無(wú)機(jī)材料業(yè)務(wù)的主要產(chǎn)品為陰極蒸鍍材料和晶體封裝材料，其中，陰極蒸鍍材料包含銀、鐿等金屬蒸鍍材料，晶體封裝材料為晶體狀高純度氟化鋰。

有機(jī)材料業(yè)務(wù)的工藝流程圖

有機(jī)蒸鍍回收料提純服務(wù)的工藝流程圖

無(wú)機(jī)蒸鍍材料的工藝流程圖

OLED行業(yè)基本情況概述

顯示技術(shù)作為信息產(chǎn)業(yè)重要構(gòu)成部分，在信息技術(shù)的發(fā)展過(guò)程中一直起著十分重要的作用。大到電視機(jī)、筆記本，小到手機(jī)、平板，均離不開(kāi)顯示技術(shù)的支持。

隨著顯示材料的發(fā)展，顯示技術(shù)也從最初的陰極射線管顯示技術(shù)（CRT）發(fā)展到平板顯示技術(shù)（FPD），隨后延伸出等離子顯示（PDP）、液晶顯示（LCD）、有機(jī)發(fā)光二極管顯示（OLED）等技術(shù)路線。

OLED是指有機(jī)發(fā)光二極管（OrganicLight-EmittingDiode），不同于LCD面板通過(guò)背光光源來(lái)點(diǎn)亮像素，OLED面板采用自發(fā)光技術(shù)，通過(guò)對(duì)逐個(gè)像素的控制實(shí)現(xiàn)像素點(diǎn)的獨(dú)立發(fā)光。由于其超高對(duì)比度、更細(xì)膩逼真的色彩、寬廣視角、輕薄外形、寬溫操作等特性，OLED已經(jīng)成為繼CRT、PDP、LCD后的主流顯示技術(shù)。按照驅(qū)動(dòng)方式的不同，OLED可分為無(wú)源驅(qū)動(dòng)（PMOLED）和有源驅(qū)動(dòng)（AMOLED）。PMOLED的結(jié)構(gòu)較簡(jiǎn)單、驅(qū)動(dòng)電壓高，適合應(yīng)用在低分辨率面板上，如工控表盤等；AMOLED工藝較復(fù)雜、驅(qū)動(dòng)電壓低、發(fā)光元件壽命長(zhǎng)，適合應(yīng)用在高分辨率的面板上，如手機(jī)、電視、電腦、平板、VR設(shè)備、車載顯示等。AMOLED是目前OLED面板的主流技術(shù)，具體如下：

OLED顯示行業(yè)上游主要包括設(shè)備制造（顯影、檢查、鍍膜、測(cè)試、封裝等）、材料制造（OLED蒸鍍材料、基板材料等）和組裝零件（驅(qū)動(dòng)IC、電路板和被動(dòng)元件），中游是OLED面板的制造，下游是OLED的終端應(yīng)用，包括手機(jī)、平板、OLEDTV、可穿戴設(shè)備等顯示領(lǐng)域。OLED顯示行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈情況如下圖所示：

受到終端設(shè)備需求推動(dòng)，OLED面板市場(chǎng)規(guī)模高速增長(zhǎng)

從應(yīng)用領(lǐng)域來(lái)看，OLED顯示面板的需求端呈現(xiàn)以移動(dòng)終端設(shè)備為主，電腦、平板、可穿戴設(shè)備等多應(yīng)用場(chǎng)景共同發(fā)展的趨勢(shì)。根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院的統(tǒng)計(jì)，在OLED面板的下游應(yīng)用領(lǐng)域中，以智能手機(jī)和智能手表等可穿戴設(shè)備為主的移動(dòng)OLED市場(chǎng)占比接近80%，其中智能手機(jī)占比約73%，是目前最大的OLED應(yīng)用市場(chǎng)。未來(lái)隨著市場(chǎng)認(rèn)可度的提升，OLED屏幕在電視及可穿戴設(shè)備中的應(yīng)用占比將逐年提升。

2021年全球OLED面板的出貨量高達(dá)9.35億片，較2020年同比增長(zhǎng)超過(guò)28%，增速遠(yuǎn)高于LCD面板出貨量。根據(jù)Omdia的相關(guān)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2022年全球OLED面板出貨量將超過(guò)10億片。隨著下游OLED面板滲透率的增長(zhǎng)，2022年這一比重將超過(guò)25%。

2021年全球OLED面板的市場(chǎng)規(guī)模約為420億美元，同比增長(zhǎng)35%，預(yù)計(jì)2023年全球OLED面板收入將增長(zhǎng)至472億美元。

隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等新一代信息通信技術(shù)的迅猛發(fā)展，作為應(yīng)用平臺(tái)及終端的智能手機(jī)、平板電腦、可穿戴電子設(shè)備等消費(fèi)類電子產(chǎn)品和智能家居產(chǎn)品的市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)，智能終端出貨量不斷攀升，帶動(dòng)OLED顯示器件需求快速增長(zhǎng)，具體應(yīng)用領(lǐng)域情況如下：

1）OLED面板在手機(jī)市場(chǎng)的應(yīng)用情況

手機(jī)市場(chǎng)的發(fā)展是帶動(dòng)AMOLED面板需求的主要?jiǎng)恿?，同時(shí)5G時(shí)代的來(lái)臨促使全球AMOLED手機(jī)面板出貨量快速增長(zhǎng)。此外，柔性O(shè)LED面板的快速發(fā)展促進(jìn)了折疊屏手機(jī)的銷量增長(zhǎng)，2021年全年柔性屏手機(jī)出貨量達(dá)900萬(wàn)臺(tái)，國(guó)內(nèi)手機(jī)廠商也陸續(xù)進(jìn)入折疊屏手機(jī)市場(chǎng)，進(jìn)一步促使了OLED面板的更新迭代。根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年全球手機(jī)AMOLED面板出貨量由2017年的4.01億片增長(zhǎng)至6.68億片，增長(zhǎng)率為68.83%。隨著OLED產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，OLED組件的價(jià)格逐漸下降。目前AMOLED主要用于高端機(jī)型，未來(lái)AMOLED在低端手機(jī)的滲透率也會(huì)隨著OLED產(chǎn)業(yè)的發(fā)展逐步提升。

2）OLED面板在電視市場(chǎng)的應(yīng)用情況

電視是OLED面板應(yīng)用的另一個(gè)重要場(chǎng)景。大尺寸OLED電視的需求量尚未完全釋放，主要由于早期大尺寸OLED面板的良品率較低，生產(chǎn)成本高。隨著OLED面板技術(shù)的不斷成熟，良品率及成本問(wèn)題得到進(jìn)一步優(yōu)化，OLED電視的需求將逐步增大，帶動(dòng)了電視AMOLED面板出貨量的上升。早期，大尺寸AMOLED電視僅有LG公司可以量產(chǎn)且售價(jià)高昂。從2020年開(kāi)始，小米、海信等公司也相繼推出了國(guó)產(chǎn)的AMOLED電視產(chǎn)品。根據(jù)Omdia及艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2017年全球AMOLED電視面板出貨量為150萬(wàn)片，2021年即達(dá)到了730萬(wàn)片，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到了48.53%，預(yù)計(jì)2025年全球AMOELD電視面板出貨量可達(dá)1490萬(wàn)片。

3）OLED面板在平板/筆記本電腦市場(chǎng)的應(yīng)用情況

目前平板電腦及筆記本電腦的主流顯示面板仍是TFT-LCD液晶面板，根據(jù)Omdia的數(shù)據(jù)顯示，AMOLED面板在平板電腦及筆記本電腦領(lǐng)域的滲透率僅為1.41%。由于AMOLED面板在顯示效果、節(jié)能等方面的優(yōu)點(diǎn)，未來(lái)市場(chǎng)需求將進(jìn)一步放大。國(guó)內(nèi)面板廠商也在該領(lǐng)域積極布局中，2022年4月?lián)HEELEC報(bào)道，京東方擬在成都B16工廠建設(shè)8.6代OLED面板產(chǎn)線，準(zhǔn)備向蘋(píng)果提供OLED面板，用于iPad平板電腦和MacBook筆記本電腦等產(chǎn)品。

4）OLED面板在車載顯示市場(chǎng)的應(yīng)用情況

近年來(lái)，OLED在車載應(yīng)用的市場(chǎng)發(fā)展較快，有望取代傳統(tǒng)的TFT-LCD液晶屏幕。車載顯示AMOLED面板優(yōu)勢(shì)明顯：

AMOLED屏幕由于顯示質(zhì)量高，抗強(qiáng)光干擾能力強(qiáng)，能給駕駛員更優(yōu)質(zhì)的視角，提高行車安全性。

AMOLED屏幕響應(yīng)速度快，避免了駕駛操作過(guò)程中分心所導(dǎo)致的危險(xiǎn)。

AMOLED自發(fā)光的屬性決定了其節(jié)能環(huán)保的優(yōu)點(diǎn)。

相較于普通平板而言，車載屏幕使用時(shí)間更長(zhǎng)，在汽車漫長(zhǎng)的使用周期中車載屏幕的更換并不便利，AMOLED屏幕的使用壽命能夠滿足車載場(chǎng)景需求。根據(jù)Omdia預(yù)測(cè)，至2025年AMOLED在車載顯示領(lǐng)域的全球市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到6.19億美元，在2020-2025年增速迅猛，預(yù)估期間復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)70%。

5）OLED面板在可穿戴設(shè)備市場(chǎng)的應(yīng)用情況

目前可穿戴設(shè)備面板以AMOLED以及TFT-LCD為主。AMOLED屬自發(fā)光顯示技術(shù)，其在節(jié)電能力上強(qiáng)于TFT-LCD，并且在對(duì)比度及可塑性方面有較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)。在智能穿戴設(shè)備領(lǐng)域，剛性AMOLED面板與柔性產(chǎn)品相比差異性較小，能夠滿足用戶對(duì)畫(huà)質(zhì)、護(hù)眼及節(jié)能等方面的需求，未來(lái)5年內(nèi)剛性AMOLED顯示面板仍將在智能穿戴領(lǐng)域占據(jù)主要市場(chǎng)地位。根據(jù)Omdia的預(yù)測(cè)，2020-2025年應(yīng)用在可穿戴設(shè)備上的AMOLED出貨量年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)10%，出貨量將從0.65億片增長(zhǎng)至1.04億片。

AMOLED已成為主流OLED技術(shù)，下游應(yīng)用場(chǎng)景廣闊，市場(chǎng)滲透率不斷提高

根據(jù)驅(qū)動(dòng)方式不同，OLED技術(shù)可分為被動(dòng)驅(qū)動(dòng)式OLED（PMOLED）和主動(dòng)驅(qū)動(dòng)式OLED（AMOLED）。PMOLED單純地以陰極、陽(yáng)極構(gòu)成矩陣狀，以掃描方式點(diǎn)亮陣列中的像素，瞬間注入高電流，產(chǎn)生高亮度發(fā)光。PMOLED結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，制造成本相對(duì)較高，但是驅(qū)動(dòng)電壓高，不適合應(yīng)用在大尺寸與高分辨率面板上，不符合未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。AMOLED采用獨(dú)立的薄膜電晶體去控制每個(gè)像素，每個(gè)像素皆可以連續(xù)且獨(dú)立的驅(qū)動(dòng)發(fā)光，驅(qū)動(dòng)電壓低、分辨率更高、發(fā)光元件壽命長(zhǎng)，多用于電視及智能手機(jī)屏幕，已成為當(dāng)下主流的OLED技術(shù)。

近年來(lái)，全球主流面板廠商均加大了對(duì)AMOLED的布局，AMOLED面板已進(jìn)入密集投產(chǎn)和銷售出貨階段。根據(jù)IHS及Omdia統(tǒng)計(jì)，全球AMOLED面板出貨面積由2019年的807.62萬(wàn)平方米增長(zhǎng)至2021年的1,420萬(wàn)平方米，與2019年相比增長(zhǎng)了75.83%，預(yù)計(jì)2023年將增至1,920萬(wàn)平方米。

隨著AMOLED智能手機(jī)面板出貨量的崛起，LCD滲透率逐年下滑，而AMOLED滲透率從2017年的18%增長(zhǎng)至2019年的23%，預(yù)計(jì)到2021年將達(dá)到1/3的市場(chǎng)份額。根據(jù)Omdia的數(shù)據(jù)，2021年全球AMOLED顯示面板銷售額為420億美元，預(yù)計(jì)2025年可達(dá)到547億美元。

柔性AMOLED趨勢(shì)明確，將成為未來(lái)的主打OLED面板技術(shù)

AMOLED面板根據(jù)是否可柔性顯示，可進(jìn)一步分為剛性AMOLED與柔性AMOLED，由于柔性AMOLED面板可實(shí)現(xiàn)曲面、可彎折的效果，技術(shù)優(yōu)勢(shì)尤為突出，在智能終端應(yīng)用方面具備廣闊的發(fā)展前景。隨著蘋(píng)果公司2017年首次將柔性O(shè)LED面板應(yīng)用于iPhoneX，三星、華為等品牌此后也推出了基于柔性O(shè)LED技術(shù)的可折疊屏幕智能手機(jī)。曲面、全屏以及可折疊應(yīng)用需求的增加推動(dòng)柔性AMOLED成為行業(yè)未來(lái)的確定性發(fā)展方向。

柔性AMOLED面板在2021年的全球出貨量達(dá)到3.47億片，相比于2015年的4,650萬(wàn)出貨量增長(zhǎng)了近8倍，占AMOLED面板總出貨量的比例從2018年的40%增長(zhǎng)至50%以上，從而超過(guò)剛性AMOLED面板3.35億片的出貨量，成為產(chǎn)業(yè)化程度最高的AMOLED面板技術(shù)。據(jù)測(cè)算2022年柔性AMOLED面板的出貨量將達(dá)到4億片以上，隨著可穿戴設(shè)備及技術(shù)的不斷發(fā)展，柔性AMOLED面板的滲透率將繼續(xù)提升。

OLED蒸鍍材料目前被海外巨頭壟斷，未來(lái)有望迎來(lái)國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)

OLED中間體生產(chǎn)工藝簡(jiǎn)單、附加值較低，經(jīng)過(guò)合成/升華后的蒸鍍材料生產(chǎn)工藝復(fù)雜、附加值更高。目前，OLED蒸鍍材料的核心專利存在較高的技術(shù)壁壘，生產(chǎn)主要集中在美國(guó)、韓國(guó)、日本及德國(guó)廠商手中。我國(guó)OLED材料生產(chǎn)企業(yè)技術(shù)積累薄弱，受制于海外企業(yè)專利壁壘，以生產(chǎn)中間體和單體粗品為主，在利潤(rùn)較高的OLED蒸鍍材料領(lǐng)域占比較低。

未來(lái)全球OLED產(chǎn)能逐步向中國(guó)轉(zhuǎn)移，國(guó)內(nèi)OLED面板企業(yè)出貨量將快速提升，同時(shí)隨著其生產(chǎn)良率的提升，對(duì)OLED蒸鍍材料的需求將大幅增加；從政策導(dǎo)向而言，在國(guó)際貿(mào)易摩擦的背景下，出于避免國(guó)內(nèi)OLED產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵原材料被“卡脖子”的戰(zhàn)略考慮，國(guó)家大力促進(jìn)本土OLED材料行業(yè)的發(fā)展，國(guó)內(nèi)面板企業(yè)也有意培養(yǎng)本土蒸鍍材料供應(yīng)商，以減輕對(duì)國(guó)外廠商的依賴；從產(chǎn)業(yè)發(fā)展而言，海外OLED材料企業(yè)的專利也面臨陸續(xù)到期的客觀情況，在國(guó)內(nèi)OLED蒸鍍材料企業(yè)加大研發(fā)投入、取得自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、縮小技術(shù)差距的過(guò)程中，更多的專利壁壘可能被突破。

因此，國(guó)內(nèi)OLED材料行業(yè)有望迎來(lái)國(guó)產(chǎn)化的廣闊發(fā)展空間，未來(lái)將保持較高盈利水平。已具備相應(yīng)技術(shù)儲(chǔ)備、形成量產(chǎn)能力、進(jìn)入面板企業(yè)供應(yīng)鏈的蒸鍍材料提供商具備明顯的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，未來(lái)有望在OLED材料國(guó)產(chǎn)化浪潮下充分受益。

OLED蒸鍍材料作為OLED核心材料構(gòu)成，整體發(fā)展情況良好

①OLED蒸鍍材料在顯示面板中的成本占比較高，具有重要性

由于OLED顯示屏的結(jié)構(gòu)與液晶顯示屏不同，濾光片、偏光片、背光源和液晶被OLED蒸鍍材料層所取代，因此在整個(gè)面板制造中，OLED材料成本占比達(dá)到30%以上，是OLED產(chǎn)業(yè)鏈中技術(shù)壁壘重要領(lǐng)域之一。根據(jù)NanoMarkets的數(shù)據(jù)顯示，在手機(jī)OLED面板中，OLED蒸鍍材料占總成本約為30%，而在電視OLED面板中由于大尺寸顯示面板對(duì)OLED功能材料的需求量更高，OLED蒸鍍材料的成本占比則超過(guò)46%。

隨著OLED面板下游終端市場(chǎng)的發(fā)展，OLED面板的出貨量逐年遞增，對(duì)OLED蒸鍍材料的需求也隨之提升。2019年OLED蒸鍍材料的需求量約為77.8噸，2020年的需求量為88.2噸，增幅為13.4%。2021年OLED蒸鍍材料的市場(chǎng)需求總量為110.3噸，較2020年增長(zhǎng)25%。2021年全球OLED蒸鍍材料銷售額為16.86億美元，預(yù)計(jì)2025年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到29億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到14.5%。

由于近年來(lái)國(guó)際貿(mào)易摩擦以及蒸鍍材料價(jià)格高昂等原因，為了保證自己蒸鍍材料的供應(yīng)，國(guó)內(nèi)顯示面板廠商加大了與國(guó)內(nèi)材料廠商的深入合作，采用同步開(kāi)發(fā)等方式，扶植材料企業(yè)在技術(shù)上不斷突破。根據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，2021年國(guó)內(nèi)OLED蒸鍍材料的市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)25億元，預(yù)計(jì)到2025年該數(shù)字將增至45億元以上。

OLED器件結(jié)構(gòu)向精細(xì)化方向發(fā)展，催生蒸鍍材料的增量細(xì)分市場(chǎng)

隨著OLED技術(shù)的進(jìn)步和發(fā)展，OLED面板由最初簡(jiǎn)單的單層器件發(fā)展到雙層器件、三層器件以及多層器件，面板結(jié)構(gòu)趨于復(fù)雜，對(duì)材料的要求也逐步提高。一方面，OLED面板的生產(chǎn)需要在已有材料中尋求性能更優(yōu)的選擇和方案，另一方面，OLED面板結(jié)構(gòu)所包含的蒸鍍材料種類更加豐富，從而更好地優(yōu)化及平衡器件的各項(xiàng)性能。在這一技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)下，部分蒸鍍材料的單體價(jià)值量提升，帶動(dòng)了細(xì)分材料市場(chǎng)規(guī)模的提升。在柔性AMOLED和輕薄化的趨勢(shì)下，OLED面板對(duì)封裝層材料的要求越來(lái)越高，需要封裝層能夠在較小的厚度下實(shí)現(xiàn)良好的致密度，從而獲得優(yōu)秀的水氧阻隔性能，同時(shí)能夠?qū)崿F(xiàn)蒸鍍級(jí)別應(yīng)用。

降本增效壓力大，OLED蒸鍍材料回收提純市場(chǎng)進(jìn)一步增大

在每次蒸鍍環(huán)節(jié)完成后，面板廠商均需對(duì)其中的掩膜版及蒸發(fā)源進(jìn)行替換，并清理蒸鍍?cè)O(shè)備的腔室內(nèi)壁，附著在其之上的OLED蒸鍍材料也隨之廢棄，失去利用價(jià)值，進(jìn)而造成OLED蒸鍍材料的浪費(fèi)。由于OLED蒸鍍材料在面板制造中成本占比較高，因此提高其利用率成為降低面板制造成本的有效選擇。

有機(jī)蒸鍍回收料的提純服務(wù)對(duì)于客戶具有較高的經(jīng)濟(jì)性。隨著OLED面板行業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張及面板廠商降本增效壓力的增大，未來(lái)OLED蒸鍍材料回收提純市場(chǎng)需求將進(jìn)一步擴(kuò)張。

歐美日韓公司在OLED蒸鍍材料市場(chǎng)依舊占據(jù)主導(dǎo)

目前，OLED有機(jī)蒸鍍材料存在較高的專利壁壘，競(jìng)爭(zhēng)格局被美國(guó)、韓日、德國(guó)廠商掌控。賽迪智庫(kù)2020年3月發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)企業(yè)在OLED蒸鍍材料領(lǐng)域占比較低，其中電子功能材料、空穴功能材料等通用層材料占比12%左右，發(fā)光功能材料占比不到5%。其中，德山金屬、LG化學(xué)、三星SDI等韓國(guó)公司，東麗、保土谷化學(xué)、出光興產(chǎn)等日本公司，德國(guó)默克公司等國(guó)外廠商壟斷了大部分電子功能材料和空穴功能材料的專利布局和市場(chǎng)份額。在發(fā)光功能材料中，美國(guó)UDC與陶氏公司、三星SDI、日本出光、LGC、JNC、SFC等公司分別在紅色發(fā)光材料、綠色發(fā)光材料和藍(lán)色發(fā)光材料中占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位。

多種業(yè)態(tài)共存，國(guó)內(nèi)企業(yè)積極開(kāi)拓OLED蒸鍍材料市場(chǎng)

隨著國(guó)內(nèi)OLED產(chǎn)業(yè)日漸成熟以及國(guó)產(chǎn)OLED面板的出貨量逐漸增加，國(guó)內(nèi)多家企業(yè)依賴其資源優(yōu)勢(shì)或者技術(shù)積累開(kāi)始紛紛進(jìn)入OLED蒸鍍材料行業(yè)，形成了多種業(yè)態(tài)共存的局面，以自主研發(fā)創(chuàng)新為主的國(guó)內(nèi)OLED蒸鍍材料生產(chǎn)商逐步進(jìn)入國(guó)內(nèi)面板廠商供應(yīng)體系，占據(jù)了一定市場(chǎng)份額。根據(jù)國(guó)內(nèi)OLED蒸鍍材料企業(yè)的商業(yè)模式可將其分為以下三種類型：

1）OLED中間體及粗單體企業(yè)向下游OLED蒸鍍材料市場(chǎng)延伸

由于國(guó)內(nèi)OLED產(chǎn)業(yè)發(fā)展較晚，供應(yīng)商壁壘較高，國(guó)內(nèi)OLED材料廠商更多集中于中間體生產(chǎn)和粗單體代工，為海外蒸鍍材料廠商的上游供應(yīng)商。隨著國(guó)內(nèi)OLED材料產(chǎn)業(yè)鏈的日漸成熟，相關(guān)企業(yè)紛紛開(kāi)始布局下游技術(shù)壁壘更高的蒸鍍材料產(chǎn)業(yè)，以此來(lái)擴(kuò)大其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。奧來(lái)德等企業(yè)均在原有OLED材料中間體的基礎(chǔ)上進(jìn)一步研發(fā)了OLED蒸鍍材料。此外，奧來(lái)德是國(guó)內(nèi)較大的蒸鍍?cè)O(shè)備供應(yīng)商，通過(guò)布局OLED蒸鍍材料將進(jìn)一步促進(jìn)其產(chǎn)業(yè)協(xié)同；萬(wàn)潤(rùn)股份則成立了子公司三月科技專門進(jìn)行OLED材料的研發(fā)及生產(chǎn)。該類企業(yè)由于常年在OLED中間體及蒸鍍?cè)O(shè)備行業(yè)深耕，積累了較強(qiáng)的客戶資源，對(duì)OLED蒸鍍材料的原材料及配比也較為熟悉，因此具備一定的技術(shù)及資源優(yōu)勢(shì)。

2）OLED面板廠商向上游延伸

在中美貿(mào)易戰(zhàn)等國(guó)際貿(mào)易摩擦的大背景下，OLED蒸鍍材料的供應(yīng)已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)OLED面板廠商普遍關(guān)注的問(wèn)題。國(guó)內(nèi)面板廠商開(kāi)始扶持本體系材料企業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，降低關(guān)鍵材料“卡脖子”的風(fēng)險(xiǎn)。因此，國(guó)內(nèi)的面板廠商開(kāi)始設(shè)立相關(guān)公司進(jìn)行OLED蒸鍍材料的研發(fā)及生產(chǎn)。例如維信諾集團(tuán)體系成立了鼎材科技進(jìn)行OLED蒸鍍材料的研產(chǎn)，華星光電成立子公司華睿光電進(jìn)行OLED蒸鍍材料開(kāi)發(fā)。此類OLED蒸鍍材料供應(yīng)商有相對(duì)優(yōu)質(zhì)的客戶資源，依靠面板廠商的支持在完成技術(shù)突破并量產(chǎn)后可以獲得穩(wěn)定的訂單。

3）國(guó)內(nèi)企業(yè)自主研發(fā)創(chuàng)新部分企業(yè)早先在OLED面板產(chǎn)業(yè)鏈中發(fā)現(xiàn)了OLED蒸鍍材料的廣闊空間和潛在機(jī)會(huì)，借助自身的資源及產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)提前布局了相關(guān)專利及技術(shù)，并通過(guò)自主研發(fā)逐步打開(kāi)了OLED蒸鍍材料的市場(chǎng)并實(shí)現(xiàn)了部分材料的國(guó)產(chǎn)化。以萊特光電為例，其生產(chǎn)的RedPrime產(chǎn)品成功打破了國(guó)外企業(yè)對(duì)OLED發(fā)光功能材料的壟斷。

在各類OLED蒸鍍材料中，紅、綠摻雜材料被UDC壟斷，藍(lán)光摻雜材料的主要供應(yīng)商為日本出光興產(chǎn)、日本JNC、韓國(guó)SFC等，此外，陶氏化學(xué)、日本東麗、德山金屬、LG化學(xué)、三星SDI、保土谷化學(xué)等企業(yè)均在不同類別的蒸鍍材料中占據(jù)一定的市場(chǎng)，具體情況如下：

編輯：黃飛

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