繼品一照明倒閉，再有LED企業(yè)曝出破產(chǎn)消息。消息稱，浙江中宙光電進(jìn)行破產(chǎn)重組，利爾達(dá)科技擬受讓中宙光電現(xiàn)有股東持有的100%股權(quán)，支付對(duì)價(jià)為4000萬(wàn)元。筆者查閱資料發(fā)現(xiàn)，中宙光電注冊(cè)資金6600萬(wàn)元，投資總額超過(guò)4億元。兩相比較，公司資產(chǎn)嚴(yán)重縮水。

　　中宙光電是一家什么樣的企業(yè)呢？上述消息中強(qiáng)調(diào)中宙光電是“業(yè)內(nèi)公認(rèn)的LED燈絲的標(biāo)桿企業(yè)”。另有多方綜合信息顯示，中宙光電成立于2004年，年產(chǎn)各類高功率、超高亮度的LED達(dá)12億只，是華東地區(qū)規(guī)模最大的LED封裝及應(yīng)用產(chǎn)品制造企業(yè)，是國(guó)家半導(dǎo)體照明工程的重點(diǎn)發(fā)展企業(yè)。

　　再來(lái)看看中宙光電的掌舵人。公司創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)朱曉飚，1991年畢業(yè)于浙江工商大學(xué)應(yīng)用電子專業(yè)，可以說(shuō)是LED行業(yè)科班出身。成立公司后的第二年（2005年），朱曉飚攻讀復(fù)旦大學(xué)高級(jí)管理人員工商管理碩士研究生，2007年獲得EMBA學(xué)位，他的導(dǎo)師陸雄文教授是頗有名氣的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，是復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院院長(zhǎng)，可見朱曉飚對(duì)企業(yè)管理知識(shí)也是很重視的。

　　朱曉飚不僅有LED專業(yè)技術(shù)知識(shí)，有企業(yè)管理知識(shí)，還有多年的LED行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。2001年朱曉飚創(chuàng)辦杭州中宙科技，從事LED相關(guān)設(shè)備進(jìn)口貿(mào)易，在業(yè)務(wù)中發(fā)現(xiàn)LED未來(lái)的市場(chǎng)很有潛力，于是2004年創(chuàng)辦了中宙光電。朱曉飚歷任杭州余杭照明與光電子行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、杭州市LED行業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)，看來(lái)人脈資源也是有的。

　　然而，就是這樣一位履歷優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者，含辛茹苦把自己的企業(yè)培育成長(zhǎng)為L(zhǎng)ED領(lǐng)軍企業(yè)，又親手搞垮了自己的企業(yè)。什么原因呢？各種猜測(cè)皆有可能，我們不妨逐一解讀。

　　1、木林森殺手論：這種意見認(rèn)為，木林森力推LED燈絲燈，結(jié)果“LED燈絲燈標(biāo)桿企業(yè)”中宙光電就倒閉了，木林森真是“市場(chǎng)殺手”，所到之處寸草不生。其實(shí)，木林森躺槍了，中宙光電破產(chǎn)的黑鍋不應(yīng)該由木林森來(lái)背。

　　木林森力推LED燈絲燈，最早是2015年12月***媒體曝出晶電計(jì)劃攜手木林森力推LED燈絲燈，此消息經(jīng)國(guó)內(nèi)媒體轉(zhuǎn)載，引起LED燈絲燈專家和企業(yè)的反響，2016年年初經(jīng)過(guò)某機(jī)構(gòu)及其媒體一個(gè)多月的轟炸式宣傳造勢(shì)，于是國(guó)內(nèi)出現(xiàn)了LED燈絲燈熱潮的（表面）現(xiàn)象。

　　筆者查閱了浙江省杭州市中級(jí)人民法院的裁判文書【（2015）浙杭商破（預(yù)）字第1號(hào)】，該文書裁定中宙光電進(jìn)入破產(chǎn)重整程序，文書所署日期是2015年3月30日，對(duì)比時(shí)間，可見中宙光電破產(chǎn)跟木林森力推LED燈絲燈無(wú)關(guān)。

　　中宙光電的破產(chǎn)與2015年LED價(jià)格戰(zhàn)也不存在直接關(guān)系。2015年LED價(jià)格戰(zhàn)起于2015年夏天，中宙光電2015年3月裁定進(jìn)入破產(chǎn)重整程序，按照法律糾紛起訴和處理程序推算，中宙光電應(yīng)該在2014年下半年就出事了，而2014年LED行情比2015年要好。

　　2、LED新品見光死論：這種意見認(rèn)為，說(shuō)好的今年LED燈絲燈大熱，“LED燈絲燈標(biāo)桿企業(yè)”中宙光電卻破產(chǎn)了，LED市場(chǎng)再無(wú)“藍(lán)海”了，甚至連“紅?！币矝](méi)有了，只有“死?！?。其實(shí)，中宙光電破產(chǎn)是LED封裝受挫，幸虧中宙光電有LED燈絲燈這項(xiàng)特色業(yè)務(wù)，他才有機(jī)會(huì)被重整，不至于“死無(wú)全尸”。

　　本文開頭所援引的消息中把中宙光電定位為“LED燈絲燈標(biāo)桿企業(yè)”，這不是很準(zhǔn)確。中宙光電首先是一家LED封裝企業(yè)，有工業(yè)、家電、PC周邊應(yīng)用的LED Lamp 產(chǎn)品線，有照明和顯示屏封裝元件產(chǎn)品，還有紅外LED和汽車LED照明產(chǎn)品。

　　2013年中宙光電擔(dān)憂LED封裝市場(chǎng)形勢(shì)，開始將LED燈絲燈作為重點(diǎn)發(fā)力的一項(xiàng)新業(yè)務(wù)，對(duì)LED燈絲燈進(jìn)行了大力推廣并擴(kuò)產(chǎn)，希望作為2014年奮力挺進(jìn)LED照明市場(chǎng)的開局之棋。從時(shí)間來(lái)看，中宙光電當(dāng)時(shí)擴(kuò)產(chǎn)LED燈絲燈可能過(guò)早了。

　　但是，正因?yàn)橹兄婀怆娪蠰ED燈絲燈這項(xiàng)特色業(yè)務(wù)，如今才會(huì)被利爾達(dá)科技收購(gòu)重整。利爾達(dá)科技計(jì)劃將自身的智能燈控系統(tǒng)與中宙光電的LED燈絲燈產(chǎn)業(yè)合并，在中宙LED燈絲燈技術(shù)中融入利爾達(dá)智能燈控系統(tǒng)，形成完整的智能燈控系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈。

　　任何的LED新興市場(chǎng)都值得期待和支持，關(guān)鍵在于適度。由于前述情況，目前LED燈絲燈大熱現(xiàn)象不排除有企業(yè)、機(jī)構(gòu)及媒體助推的非市場(chǎng)因素，并且LED燈絲燈的應(yīng)用屬小眾產(chǎn)品，所以對(duì)LED燈絲燈市場(chǎng)最好持謹(jǐn)慎性樂(lè)觀態(tài)度。

　　3、2016年LED倒閉潮論：這種意見認(rèn)為，品一照明剛倒閉不久，現(xiàn)在中宙光電也倒了，2016年LED倒閉潮來(lái)臨了。其實(shí)，前面說(shuō)過(guò)，中宙光電應(yīng)該在2014年下半年就出事了，中宙光電的破產(chǎn)不是2016年LED市場(chǎng)反饋回來(lái)的惡果；品一照明2016年年初陷入危險(xiǎn)境地，也只是2015年LED價(jià)格戰(zhàn)的余波。

　　中宙光電2015年3月就被法院裁定破產(chǎn)重組，但是中宙光電破產(chǎn)之事近日才被媒體廣泛報(bào)道而為業(yè)界周知?？梢姡词姑襟w不報(bào)道，LED企業(yè)倒閉的現(xiàn)象也一直悄然存在。估計(jì)在我們不知道的情況下每天有著許多大大小小的LED企業(yè)倒閉。

　　LED企業(yè)的倒閉可能成為產(chǎn)業(yè)升級(jí)過(guò)程中的常態(tài)現(xiàn)象。創(chuàng)業(yè)總有風(fēng)險(xiǎn)，畏首畏尾又會(huì)坐失良機(jī)，LED企業(yè)唯有以別家企業(yè)所受的挫折來(lái)鞭策自己，并從中增長(zhǎng)經(jīng)驗(yàn)。

　　4、聽天由命論：這種意見認(rèn)為，中宙光電在浙江頗有實(shí)力，是杭州市半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)“十二五”規(guī)劃中LED封裝領(lǐng)域的擔(dān)綱企業(yè)，這樣的企業(yè)都突然倒閉了，市場(chǎng)變化非人力所能掌控，企業(yè)發(fā)展都是看運(yùn)氣。其實(shí)，中宙光電以其精誠(chéng)努力才有其以前的鼎盛時(shí)期，并且當(dāng)初積累了實(shí)力基礎(chǔ)，如今才能夠被重整。

　　天道酬勤，在朱曉飚董事長(zhǎng)的精心治企之下，中宙光電在創(chuàng)辦之初2004、2005 這兩年，產(chǎn)值都在以翻三的速度增長(zhǎng)；此后增長(zhǎng)速度在30%－50%左右，算是回歸到合理平穩(wěn)水平。筆者推測(cè)2012、2013年中宙光電達(dá)到鼎盛時(shí)期，中宙光電及朱曉飚董事長(zhǎng)這兩年頻見于媒體報(bào)道，為L(zhǎng)ED企業(yè)傳授發(fā)展經(jīng)驗(yàn)。

　　然而進(jìn)入2014年中宙光電的發(fā)展急轉(zhuǎn)直下，出現(xiàn)資不抵債、經(jīng)營(yíng)困難，無(wú)力償還東莞東煦五金公司等多家供應(yīng)商欠款的情況。不過(guò)，中宙光電這么多年的努力沒(méi)有白費(fèi)，實(shí)力基礎(chǔ)還是在的。東煦五金在向法院申請(qǐng)重整中宙光電時(shí)承認(rèn)，中宙光電具有通過(guò)重整獲得新生的可能；中宙光電當(dāng)時(shí)也表示，已有潛在的重整方。

　　5、資本至上論：目前多方信息顯示，中宙光電的敗局始于“過(guò)度追逐資本”，中宙光電的慘痛教訓(xùn)是對(duì)“資本至上論”的深刻否定。其實(shí)，LED企業(yè)不應(yīng)該讓上市成為自身的一種累贅，上市的企業(yè)不一定優(yōu)秀，優(yōu)秀的企業(yè)不一定上市。

　　中宙光電對(duì)上市的追求，不晚于2010年。筆者注意到拓墣產(chǎn)業(yè)研究所2010年發(fā)表的一份報(bào)告《中國(guó)大陸LED企業(yè)上市分析》，報(bào)告提及在2010年7月浙江中宙以VC/PE的方式引入蘇州海竟信息5000萬(wàn)元融資。

　　筆者檢索信息發(fā)現(xiàn)，近幾年中宙光電進(jìn)行了頻繁的資本動(dòng)作。例如，2010年中宙光電引入上海立鴻1152萬(wàn)元融資，后來(lái)因?yàn)橹兄婀怆?013年底未通過(guò)上市審核，此筆融資引發(fā)糾紛。2013年中宙光電與兩家企業(yè)合資成立浙江高凡光電，目前高凡光電也經(jīng)營(yíng)困難。

　　2014年中宙光電以173萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓其所有的浙江華迅5.78%股份給周某。值得注意的是，浙江華迅持有華燦光電14.89%股份，也就是說(shuō)中宙光電間接持有華燦光電股份。中宙光電還向多家銀行貸款，如2013年向上海銀行貸款800萬(wàn)元，利息至今累計(jì)71萬(wàn)元。

　　媒體在報(bào)道中指出，中宙光電因在引進(jìn)外部投資機(jī)構(gòu)過(guò)程中出現(xiàn)問(wèn)題，公司無(wú)法正常運(yùn)營(yíng)而進(jìn)入法院破產(chǎn)重組。筆者翻閱了中宙光電進(jìn)入破產(chǎn)重整程序后的幾宗民事糾紛裁判文書，看到中宙光電承認(rèn)自身上市無(wú)望，無(wú)法償還債務(wù)。這可能是一種悲哀，恰恰是因?yàn)橹兄婀怆娺^(guò)于追求上市，出現(xiàn)了融資策略急進(jìn)錯(cuò)誤，并盲目擴(kuò)大前述LED燈絲燈及其他生產(chǎn)規(guī)模，才導(dǎo)致中宙光電偏離了原來(lái)正常經(jīng)營(yíng)、高速發(fā)展的軌道。

　　6、市場(chǎng)導(dǎo)向論：LED企業(yè)發(fā)展不是聽天由命，也不應(yīng)該是資本至上，唯有以市場(chǎng)為導(dǎo)向。其實(shí)，中宙光電最初以市場(chǎng)為導(dǎo)向經(jīng)營(yíng)企業(yè)，才有他前期的輝煌；而他后期的衰敗也是因?yàn)樗麤](méi)能準(zhǔn)確掌握市場(chǎng)方向，以至于在市場(chǎng)上掉隊(duì)了。

　　據(jù)報(bào)道，朱曉飆董事長(zhǎng)曾經(jīng)走訪了全國(guó)許多LED 生產(chǎn)企業(yè)，發(fā)現(xiàn)不少LED 產(chǎn)品質(zhì)量一般、缺乏創(chuàng)新，甚至有的企業(yè)并沒(méi)有長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的打算，只是想借著政策的東風(fēng)“撈一筆”。為此，朱曉飆強(qiáng)調(diào)中宙光電會(huì)理性的去看待LED市場(chǎng)的發(fā)展，緊隨市場(chǎng)的步伐，根據(jù)自身的特點(diǎn)去開發(fā)具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，積極主動(dòng)開拓市場(chǎng)。中宙光電當(dāng)時(shí)實(shí)行了調(diào)整產(chǎn)品、精“選”客戶、技術(shù)創(chuàng)新、發(fā)力照明等具體措施，業(yè)績(jī)喜人。

　　筆者瀏覽了朱曉飆董事長(zhǎng)2007年寫作的EMBA學(xué)位論文《中宙光電公司的發(fā)展戰(zhàn)略研究》。在洋洋灑灑75頁(yè)的論文中，朱曉飆從國(guó)內(nèi)外LED發(fā)展態(tài)勢(shì)和市場(chǎng)預(yù)測(cè)娓娓道來(lái)，在論證中定位了中宙光電的運(yùn)營(yíng)策略、業(yè)務(wù)組合策略、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)劣勢(shì)策略、技術(shù)開發(fā)策略、等等，以及整體發(fā)展戰(zhàn)略。朱曉飆對(duì)自己一手創(chuàng)辦的企業(yè)的珍愛躍然紙上。

　　朱曉飆曾經(jīng)向媒體記者發(fā)表過(guò)一系列觀點(diǎn)，如“LED發(fā)展趨勢(shì)不可逆，未來(lái)市場(chǎng)巨大”，“供過(guò)于求，LED行業(yè)洗牌在即”，“LED大規(guī)模發(fā)展取決于產(chǎn)品性價(jià)比”，“不提高就會(huì)被淘汰”。如今中宙光電卻破產(chǎn)，不禁令人唏噓。

　　“眼看他起高樓，眼看他樓塌了”，LED市場(chǎng)瞬息變幻，稍不留心，企業(yè)就會(huì)傾倒，唯有時(shí)刻以市場(chǎng)為導(dǎo)向，才能直上云梯。