在28奈米訂單的大舉加持下，不論2012年景氣狀況是好是壞，臺積電還是會繼續(xù)繳出亮眼的成績單，身為「半導體教父」的張忠謀永遠不會讓市場失望!

　　張忠謀在2011年10月12日出席公開場合時，針對全球經(jīng)濟局勢的一席「我現(xiàn)在看不見春天的燕子，現(xiàn)在及未來一年也都看不到春天的燕子」言論，在市場投下一顆震撼彈，投資市場更出現(xiàn)空襲大警報，但其后半個月的臺積電法說會上，他卻又說，這一回景氣的驟降，就大環(huán)境來說，并沒有像2008年冬天金融海嘯發(fā)生時那么嚴峻。

　　看不到春燕 市場嚇壞了

　　2011年10月中旬，張忠謀在出席「2011***最佳聲望標竿企業(yè)」頒獎典禮時，一改過去中性謹慎態(tài)度，首度對2012年的全球經(jīng)濟景氣發(fā)表保守看法，他直指，當下及未來一年都看不到春天的燕子，尤其未來一年，歐美日及大陸都不會好，***因為是淺碟市場難免會受影響，不過幸好會比其他國家好一些。此言論一出，引起市場一陣錯愕，也讓不少利空消息瞬間彌漫市場。

　　景氣沒比2008年糟

　　張忠謀分析，2012年歐美日的問題相似，其中歐洲、美國都是合并政治及經(jīng)濟問題，美國看來要等到下次總統(tǒng)選舉之后，政治僵局才能解決，但不論是民主黨或共和黨當選，要有轉(zhuǎn)機也是一年之后，若是一年后政治上有轉(zhuǎn)機，經(jīng)濟衰退包袱已經(jīng)有2、3年，所以可能到2013年都還好不起來。

　　張忠謀到了2011年10月下旬的臺積電法說會，意外釋出「烏云逐漸散去」的利多訊息!他透露，對于大環(huán)境與半導體產(chǎn)業(yè)景氣何時復蘇的看法不像先前那么悲觀，他坦言，受到總體經(jīng)濟環(huán)境不佳影響，2011年全球半導體市場年成長率只剩下1%，晶圓代工市場年成長率由原先預估的7%降至4%，但2011年下半年的半導體景氣，感覺上與2008、2009年情形相似，當時景氣在2009年第二、三季忽然拉升，希望這次也會如此。

　　大環(huán)境緩慢復蘇

　　2011年半導體產(chǎn)業(yè)景氣不佳，除了因為歐債危機等全球經(jīng)濟不景氣的問題之外，對半導體最大的沖擊在于整個產(chǎn)業(yè)鏈都陷入庫存調(diào)整的窘境。臺積電法說會的當時，張忠謀揭露，半導體生產(chǎn)鏈的庫存天數(shù)已降至季節(jié)性水準，至于客戶庫存水位部分，因總體經(jīng)濟環(huán)境不明朗，第四季仍將持續(xù)調(diào)整，2011年底會低于正常水準7、8天，也就是整個半導體供應鏈的庫存調(diào)整在2011年底完全結(jié)束，而目前的景氣，更沒有像2008年冬天金融海嘯發(fā)生時那么嚴峻，只要需求回來，還是有機會在2012年第二季有較大幅度的復蘇。

　　在臺積電12月上旬的「臺積電供應鏈管理論壇」，張忠謀表示，2012年全球經(jīng)濟將是緩慢成長的一年，目前大環(huán)境正緩慢復蘇當中。雖有學者認為經(jīng)濟情勢比起3年前的金融海嘯還嚴重，甚至警告全球經(jīng)濟可能會出現(xiàn)二次衰退，但張忠謀認為這些看法都過于悲觀，依舊持中性論調(diào)看法。

　　張忠謀分析，全球經(jīng)濟正緩慢成長，但中國內(nèi)部開始面臨通貨膨脹、防止經(jīng)濟泡沫化等壓力，也因此市場不必過度期待中國在2012年繼續(xù)扮演全球經(jīng)濟成長的引擎。至于光看半導體景氣，張忠謀重申，2012年絕對不會比2008年壞，尤其提到對于臺積電在智慧型手機與平板電腦等行動通訊的邏輯IC市占率的業(yè)績表現(xiàn)，感覺很「興奮」，而未來這些商機也將會讓臺積電吃得很飽。

　　張忠謀葫蘆賣甚么藥?

　　其實臺積電2012年營收成長率的預測數(shù)字，暗藏了很大的玄機!回顧臺積電2011年營收表現(xiàn)，11月合并營收358.59億元，較10月減少4.7%，累計2011年前11月合并營收只較2010年同期增加2.9%，依照公司法說會釋出的2011年第四季合并營收約1030億至1050億元，季減1～3%為計算基礎，2011年臺積電的合并年營收介于4250～4270億元，年成長率不過1.5～2%，頂多也是低個位數(shù)百分比的增長，但2012年的合并營收卻能介于4500～4600億元，年增率至少7%起跳，也就是2012年的成長率將遠遠大過2011年!

　　在28奈米訂單的大舉加持下，不論2012年景氣狀況是好是壞，臺積電還是會繼續(xù)繳出亮眼的成績單，身為「半導體教父」的張忠謀永遠不會讓市場失望!