4月中旬，印孚瑟斯（Infosys）發(fā)布的最新財報又引起了印度市場上的一陣騷動。這家被稱為“印度最富有現(xiàn)代企業(yè)精神”的公司宣布其2012財年第四季度的收入增長率低于預(yù)期值 2.2%，這是Infosys歷史上第一次沒有達到增長目標。

　　更糟糕的是，Infosys將對于2013財年業(yè)績增長率的預(yù)估指導(dǎo)值降為8%~10%，這甚至低于印度IT行業(yè)協(xié)會（NASSCOM）給出的全行業(yè)平均增長11%~14%的預(yù)估值。市場紛紛擔心這是否代表著印度整個IT產(chǎn)業(yè)的下行，這又會對從8%落至6%~7%區(qū)間掙扎的印度GDP增長率產(chǎn)生怎樣的負面影響。

　　所幸，本月后期公布的塔塔咨詢服務(wù)（TCS）以及維布絡(luò)（Wipro）的財報分別超過及達到市場預(yù)期。印度《經(jīng)濟時報》用電影《三個傻瓜》里的經(jīng)典臺詞“一切都好”來宣告這場擔心可以告一段落。

　　祛魅

　　事實上，這已經(jīng)不是市場第一次表達擔憂了。2008年金融危機后，西方媒體甚至有評論用“印度IT外包已死”這樣聳人的標題來渲染觀點。TCS、Infosys以及Wipro是印度1000億美元軟件與服務(wù)產(chǎn)業(yè)的“三巨頭”，其四分之三的業(yè)務(wù)來自于美國與歐洲，金融危機對于該產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了巨大影響。

　　不過這一次，更像是Infosys一家的危機。作為印度利潤率最高的一家IT企業(yè)，Infosys一直標榜“創(chuàng)新與高效執(zhí)行”，但在服務(wù)產(chǎn)品更同質(zhì)化的時代，規(guī)模優(yōu)勢的作用十分明顯，后來者也通過降低報價來蠶食Infosys原來的市場份額。

　　“雖然目前短期內(nèi)面臨挑戰(zhàn)，但我們堅持高價值、高利潤率的道路不會改變?！庇谌ツ陝倓偨尤蜪nfosys首席執(zhí)行官的S.D.　Shibulal在班加羅爾Infosys　總部接受本報采訪時表示。這個被托馬斯·弗里德曼盛贊的園區(qū)，多次出現(xiàn)在其《***》一書當中，作者將其描寫得美輪美奐，但現(xiàn)在看來，即使門口裝飾得最好的行政樓，也顯得不那么起眼。

　　而如果與印度一些大學(xué)畢業(yè)生聊天，你會發(fā)現(xiàn)很多人已經(jīng)不會將IT公司作為其畢業(yè)的第一選擇，這很大程度上是由這個行業(yè)的薪資水平?jīng)Q定的。據(jù)了解，入門級的程序員，其工資水平只有同類型金融或者互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)者的五分之一左右。

　　但這依然是對印度經(jīng)濟影響舉足輕重的一個產(chǎn)業(yè)，特別是從就業(yè)這個角度來說，每年吸收就業(yè)達到250萬人，每年大型IT企業(yè)維持招聘規(guī)模成為穩(wěn)定市場情緒的重要參考?！澳壳霸鲩L率的確比起前些年來出現(xiàn)了降低，但我不并認為印度的IT企業(yè)已經(jīng)是一個‘日落產(chǎn)業(yè)’了。除了宏觀經(jīng)濟環(huán)境的影響外，主要原因是這個產(chǎn)業(yè)的規(guī)模很大，已經(jīng)相當成熟，不可能永遠保持高速增長，因此，單純從市場份額或普及率的角度來說，還有很大空間，增長將會繼續(xù)，但速度的確是在放慢?！狈▏锇鹤C券（CLSA）印度IT產(chǎn)業(yè)分析師Nimish　Joshi　對本報表示。

　　成本優(yōu)勢漸弱

　　就像中國主導(dǎo)全球制造業(yè)市場一樣，十幾年來，印度企業(yè)是世界IT服務(wù)市場游戲的主要玩家，而相對低廉的勞動成本是其一大優(yōu)勢。以美國為例，印度IT企業(yè)的勞工成本一般僅為當?shù)氐亩种换蛉种?，不過充滿變數(shù)的是，現(xiàn)在不管是在印度國內(nèi)還是國外，勞動力成本都在上升。

　　2000年以來，隨著美國經(jīng)濟增長下滑、失業(yè)率高企，美國通過法案加倍了赴美工作簽證的申請費用，同時印度赴美用工簽證，特別是其中的L1簽證（主要適用于跨國公司不同國家間內(nèi)部人員調(diào)配）通過率也呈現(xiàn)不尋常的下降，這對于依賴勞工成本優(yōu)勢的印度IT企業(yè)造成了較大的負面影響，也引起了印度商業(yè)界與政府部門的強烈不滿。4月21日，印度商務(wù)部表示，準備就簽證費上漲的問題通過WTO爭端解決機制對美國提出起訴。

　　來自美國國務(wù)院的數(shù)據(jù)顯示，2010年至2011年間，美國對印度L1簽證的簽發(fā)率下降28%，而對于其余國家的簽發(fā)率上升15%。而據(jù)印度的統(tǒng)計口徑，之前美簽L1簽證的拒簽率只有2.8%，而現(xiàn)在平均的拒簽率已經(jīng)達到了40%，在個別項目中甚至高達70%。

　　據(jù)了解，目前印度IT的服務(wù)模式是，一個項目10個人，其中7人在印度，3人在客戶所在地工作，而這3人中，十有八九也是印度人通過工作簽證的方式到目標國工作。而現(xiàn)在，美國等國家的工作簽證拒簽率提高，企業(yè)被迫在當?shù)毓凸ぃ@對印度IT企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了長期影響。

　　“一是當?shù)厥欠裼羞m合的勞動力資源，另外，為了節(jié)約成本，一般當?shù)毓ぷ鹘Y(jié)束后，印度員工就會回國，但如果雇用了當?shù)毓蛦T，則可能出現(xiàn)‘人等項目’的局面?！盢imish　Joshi　表示。

　　IT產(chǎn)業(yè)需要應(yīng)對的另一個挑戰(zhàn)就是工資成本的增長。據(jù)介紹，平均IT企業(yè)收入的55%用于工資，而印度目前高通脹水平則加重了工資支出的壓力。Infosys早期曾宣布將會對非固定薪酬部分進行削減，這引起了員工的強烈不滿，使得員工的流失率達到了14.7%，略高于平均水平。為了“穩(wěn)定軍心”，管理層承諾從2012年7月開始，對15000人實行加薪。

　　同質(zhì)化的競爭

　　目前IT服務(wù)業(yè)面臨的問題與硬件產(chǎn)業(yè)9年前面臨的一樣，即產(chǎn)品同質(zhì)化?！耙驗樽罱K公司賣的就是操作人員的時間，不同廠商的產(chǎn)品差異化并不明顯，這使得定價權(quán)開始向買方市場轉(zhuǎn)移。而同時客戶也變得更加成熟，他們知道利潤空間是在商品收入的20%~30%之內(nèi)，這也給定價帶來了很大的壓力?！盢imish　Joshi表示。

　　Infosys首席執(zhí)行官S.D.　Shibu-lal表示，整個產(chǎn)業(yè)都面臨著很多挑戰(zhàn)，首先是全球經(jīng)濟形勢令很多客戶信心降低，他們做出決定的時間被拉長或有所拖延；第二是貨幣的的波動性，盧比貶值；第三個挑戰(zhàn)即是客戶在尋找更大的價值，而現(xiàn)在很多產(chǎn)品正變得商品化。

　　為了應(yīng)對這一挑戰(zhàn)，Infosys推出了致力于創(chuàng)新以及更高商業(yè)價值的框架——Infosys　3.0?！皩τ贗nfosys來說，最重要的是拓展價值鏈而非放棄空間。目前，咨詢與系統(tǒng)整合已經(jīng)占到公司收入的30%左右，而商業(yè)運行產(chǎn)品與平臺是另一個主要方面?！盨.D.Shibulal說。

　　但這一方向目前進行得似乎并不順利。Infosys原來預(yù)期，2012財年全年收入增長將達16.3%，但實際增速為15.8%，這是其歷史上第一次沒有達到增長目標。另外，新財年一季度的收入增長率預(yù)計僅為1%，這意味著在接下來的三季度平均增長率要達到3.5%~4%才能達成目標?！昂贤耐涎印⒔诿罋W大型銀行的高層變動都使得上一財年第四季度的收入增長低于預(yù)期?！盨.D.　Shibulal分析，“雖然美國的大型金融公司近期情況已出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但還沒有明顯的收入上升。歷史上，如果銀行金融保險體系的利潤增加，他們在技術(shù)方面的支出會增加，但現(xiàn)在看來，這條鏈條斷裂了，至少短期內(nèi)是這樣。”

　　“雖然印度IT產(chǎn)業(yè)正面臨著可拓展性與服務(wù)商品化等挑戰(zhàn)，我們不想玩價格戰(zhàn)的游戲，即使在去年，我們的定價還提高了4.7%，這在全行業(yè)里前所未有。所以，我們關(guān)注高質(zhì)量、高價值的長期增長，從某種程度上，這的確會對業(yè)績增長產(chǎn)生短期影響，但我們更注重長期發(fā)展，我想多數(shù)的戰(zhàn)略投資者會理解這一點?！盜nfosys首席財務(wù)官 V　Balakrishnan表示。

　?。ū疚膩碓矗航?jīng)濟觀察報 作者：張斐斐）