5G作為新一輪技術創(chuàng)新的基礎，已經步入快速推進期，三大應用場景陸續(xù)落地將帶來海量數(shù)據(23.880.?-0.20.?-0.83%)流量。云計算是線上內容和企業(yè)數(shù)字化轉型的載體，而IDC作為云計算的物理容器，需求將持續(xù)釋放。從格局上來看，全球大型數(shù)據中心多分部于中心城市，我國一線及環(huán)一線城市IDC資源具備良好價值,有望迎來新一輪快速成長。

5G商用正式推出，開啟新一輪高增長

4G商用，帶來移動互聯(lián)網數(shù)年高增長，并對智能手機、電商、流媒體、出行、社交等領域產生深遠影響。從2014年主推4G以來，4G用戶數(shù)呈現(xiàn)快速增長，2015年，每月用戶增加數(shù)達到小高峰，2016年及2017年，4G用戶數(shù)仍延續(xù)增長趨勢。相對于很多人在4G剛推出時的展望，過去幾年4G推進速度及影響程度遠超當初預期。

圖：4G商用后，三大運營商4G用戶數(shù)增長情況(單位：億戶)

資料來源：Wind

5G是一種全新的網絡架構，在4G基礎上有質的提升。其一，用戶體驗速率大幅提升，4G網絡為10Mbps，5G網絡可以達到100Mbps，部分場景達到1Gbps;其二，連接數(shù)密提升一個數(shù)量級，4G網絡為10萬每平方千米，5G網絡則可以達到100萬每平方千米;其三，相對4G網絡，5G端到端時延從10毫秒縮短至1毫秒;其四，用戶峰值速度由4G的1Gbps提升至5G的數(shù)十Gbps;此外，5G網絡在網絡能量效率、移動性、頻譜效率等方面相對4G也均有大幅提升。

圖：5G相對4G性能的提升

資料來源：中國信通院：《5G 經濟社會影響白皮書》、ITU-R M.2083-0(2015)建議書

5G的三大應用場景可以滿足不同的需求，陸續(xù)落地將帶來需求不斷豐富。eMBB(增強移動帶寬)支持高帶寬的應用場景，如高清視頻、虛擬現(xiàn)實、增強現(xiàn)實等。Mmtc(海量機器類通信)能滿足大量低功耗嵌入式終端的數(shù)據連接與傳輸需求。URLLC主要用于支持低時延、高可靠連接的業(yè)務，如自動駕駛、工業(yè)自動化控制過程中系統(tǒng)和設備

圖：5G三大應用場景

資料來源：根據電子發(fā)燒友網、搜狐網等資料整理

2019年11月，5G正式商用，對經濟社會發(fā)展將產生深遠影響，也將驅動海量數(shù)據流量釋放。據中國信通院發(fā)布的《5G 經濟社會影響白皮書》，按照2020年5G正式商用算起，預計當年將帶動約4840億元的直接產出，2025年、2030年帶動的直接產出將分別增長到3.3萬億元、6.3萬億元。5G商用初期，主要為設備投資;中期，行業(yè)數(shù)字化和服務需求快速增長;后期主要為信息服務。5G推進也將驅動海量數(shù)據流量釋放，并催生IT基礎設施需求。

圖：5G帶來的直接經濟產出結構(單位：億元)

資料來源：中國信通院：《5G 經濟社會影響白皮書》

伴隨5G推進，流量將再次高增長

在全球范圍內，互聯(lián)網流量保持快速增長。Cisco VNI報告顯示，全球移動數(shù)據流量將呈現(xiàn)持續(xù)快速增長，到2022年，移動數(shù)據流量將增加至77EB/月，2017年到2022年復合增速將達到46%。Cisco另一研究則顯示，全球數(shù)據中心IP流量同樣將保持快速增長，2021年有望達到20.6ZB。

圖：全球移動數(shù)據流量快速增長

資料來源：Cisco VNI Mobile,2019

中國數(shù)據流量增長則更加明顯，2014年以來，已呈現(xiàn)爆發(fā)增長趨勢，且增速不斷提升。2018年，移動互聯(lián)網接入流量達到66.22E，同比增長189.10%。用戶數(shù)增長和單用戶貢獻的流量增加驅動移動互聯(lián)網接流量快速增長，且月戶均流量的增加對整體的拉動作用越來越重要。2019年12月，我國移動互聯(lián)網接入月戶均流量達到8796MB，同比增長37.44%。隨著我國5G進入商用階段，移動互聯(lián)網帶來的數(shù)據增長速度將迎來新的高峰期。

圖：中國移動互聯(lián)網接入流量

資料來源：Wind

疫情期間線上的優(yōu)勢進一步體現(xiàn)，將驅動企業(yè)數(shù)字化轉型提速。疫情期間，在線辦公、在線教育、在線醫(yī)療成為重要的替代方案。據媒體報道，由于疫情的影響，大年初一前后，金山的WPS表單服務器擴容了5倍，到了2月3日后，金山文檔遠程會議服務器擴了3倍，金山文檔在線office也擴了1倍的機器。此外，遠程辦公相關App下載量激增，釘釘/企業(yè)微信/騰訊會議快速攀升至排行榜前三位。1月29日開始到2月6日，騰訊8天總共擴容超過10萬臺云主機，共涉及超百萬核的計算資源投入。釘釘也在2月3日擴容1萬臺服務器后，在2月4日再度擴容1萬臺，DAU超過去年同期的3倍。

流量增長和數(shù)字化轉型驅動云計算快速增長

云計算作為IT基礎設施已經成為共識，新增的計算、存儲等需求催生云計算建設，而傳統(tǒng)的IT架構也加速向云計算轉型。據中國信通院測算，2018年，我國公有云市場規(guī)模達到437億元，同比增長65.2%，預計2019年-2022年期間，市場規(guī)模將處于快速增長階段，2022年，市場規(guī)模有望達到1731億元;2018年，我國私有云市場規(guī)模為525億元，同比增長23.1%，預計2019年-2022年期間，將保持較快增長，2022年市場規(guī)模有望達到1172億元。2018年我國公有云及私有云市場規(guī)模合計達到962.8億元，同比增長39.2%，增速顯著快于全球水平，后續(xù)數(shù)年都將處于追趕階段。

作為國內云計算龍頭，阿里云規(guī)模持續(xù)保持高增長，2019年第四季度，單季度營收規(guī)模首次突破100億元，達到107億元，同比增長62%。

圖：我國云計算市場規(guī)模

資料來源：中國信息通信研究院：《云計算發(fā)展白皮書(2019年)》

圖：阿里云收入情況

資料來源：Wind

從美國來看，云計算對上游需求的驅動雖然有一定波動，但云計算快速增長將傳遞至上游資本支出。自2010年后，美國進入云計算快速發(fā)展階段以來，三大科技公司資本支出總體保持快速增長，但增速并非穩(wěn)定。2015年，云計算需求保持高增長，但三家公司科技資本支出增速明顯降低，這是云計算推進過程中出現(xiàn)的基礎設施投資增速不均衡現(xiàn)象，主要是上游的投入跟下游的需求并非完全同步。因而，基礎設施經過一段時間快速增長，則需要下游對計算、存儲等資源進行消化，因而投資增速度短期可能下降，但隨著服務器負荷率上升，新一輪投資高增長也將開啟。

圖：海外科技巨頭資本支出情況(單位：億美元)

資料來源：Wind

2018年，阿里巴巴用于資本支出達到496億元，同比增長66%，2019資本支出為417億元，呈現(xiàn)階段性放緩。參考美國科技公司節(jié)奏及阿里云增長，估計2020年阿里云服務相關資本支出將重回較快增長。其他云計算龍頭公司節(jié)奏與阿里云類似，設備投入增速也有望進入新一輪快速增長，并對產業(yè)鏈帶來明顯拉動作用。

圖：BAT資本支出情況

資料來源：Wind

數(shù)據中心是云計算的物理容器，但我國配置仍偏低，一線及環(huán)一線城市需求較大

綜上，數(shù)據流量增長，企業(yè)數(shù)字轉型，及傳統(tǒng)IT架構向云架構遷移，云計算滲透率仍將處于快速提升期，規(guī)模將保持快速增長。IDC作為云計算的物理容器，需求將持續(xù)釋放。

按國家分類，2018年超大規(guī)模數(shù)據中心主要分布在發(fā)達國家及中國，其中美國占比達到40%，份額遙遙領先;中國占比為8%，為全球第二，相對于我國的人口及經濟體量仍明顯偏低;排在中國后面的分別是日本、英國、澳大利亞及德國。從區(qū)域來看，2016年占比最高的是北美，占比48%，而亞太地區(qū)僅30%;至2021年，預計亞太地區(qū)占比將超過北美，占比分別為39%、35%。

圖：2018年全球超大規(guī)模數(shù)據中心分布

資料來源：Synergy Research Group

全球范圍看，數(shù)據中心主要集中在全球中心城市，但隨著資源制約、需求變化及技術進步，環(huán)中心城市需求快速增長，中國IDC需求則從一線城市向環(huán)一線城市及中心城市遷移。地理位置是影響數(shù)據中心分布最重要的因素之一，是過去建設數(shù)據中心首要考慮因素。過去，全球頭部數(shù)據中心企業(yè)機房建設選址均選擇經濟發(fā)達、信息化應用水平較高的城市。按千瓦IT負載口徑，2018年全球前5大城市數(shù)據中心占比為26%;第6-10大城市占比為15%，第11-20大城市數(shù)據中心占比為18%。

資料來源：Synergy Research Group

國際數(shù)據中心龍頭Equinix、Digital Realty等數(shù)據中心機房均主要位于發(fā)達城市。Equinix目前在全球范圍內擁有約200個數(shù)據中心，遍布美洲、亞太、歐洲、中東、非洲，大部分位于全球各區(qū)域中心城市，如北美地區(qū)主要分布于亞特蘭大、芝加哥、紐約、硅谷、華盛頓，歐洲主要分布于巴黎、都柏林、倫敦，亞太地區(qū)主要分布于悉尼、上海、香港、東京等城市。

圖：Equinix全球主要數(shù)據中心分布

資料來源：Equinix網站

國內IDC龍頭萬國數(shù)據機房分布也主要位于京津翼、長三角及珠三角，其中北京、上海、深圳、廣州四大一線城市機房數(shù)量最為集中。

不過，隨著IDC續(xù)期持續(xù)擴大，及鄰近城市光纖直連等技術成熟，環(huán)中心城市需求開始出現(xiàn)，因為中國對于一線城市能耗指標管理嚴格，新的IDC選址從一線城市向環(huán)一線城市轉移更為明顯。據開放數(shù)據中心委員會資料，我國北京及周邊地區(qū)、上海及周邊地區(qū)未來幾年IDC增量主要出現(xiàn)在環(huán)一線城市，如北京周邊的河北增加量預計比北京更多，上海周邊的江蘇、浙江IDC機房增長服務也將較為可觀，有望迎來新一輪快速成長。

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