“5G到來(lái)，移動(dòng)網(wǎng)速迅速提升到光纖級(jí)別，明年會(huì)有新的VR設(shè)備，這促使我們要開(kāi)發(fā)VR版微信了。”去年11月的互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)上，馬化騰用這一句話(huà)點(diǎn)燃了5G VR概念。

就在同一天，知名VR創(chuàng)企數(shù)字王國(guó)空間趁勢(shì)宣布自己完成Pre-A輪融資。

到今年一月份，AR眼鏡研發(fā)商N(yùn)real在CES上宣布拿到1500萬(wàn)美元融資。3月底，國(guó)內(nèi)全景相機(jī)廠(chǎng)商Insta360又宣布拿到3000萬(wàn)美元融資，并預(yù)備在2020年國(guó)內(nèi)上市。

4月，久未謀面的數(shù)字王國(guó)旗下控股公司3Glasses在北京發(fā)布了新品 X1，這距離其上次產(chǎn)品發(fā)布已經(jīng)過(guò)去了整整17個(gè)月。發(fā)布會(huì)上，CEO王潔宣稱(chēng) “5G時(shí)代，你要做的不是改變，而是順勢(shì)而為。”受到新品發(fā)布影響，第二條數(shù)字王國(guó)股價(jià)上漲超過(guò)9%。

一筆大過(guò)一筆的融資，讓人們相信5G正在帶來(lái)新的VR風(fēng)口。不過(guò)，娛樂(lè)資本論（id：yulezibenlun）采訪(fǎng)了VR行業(yè)里的投資人、設(shè)備商、內(nèi)容商、服務(wù)商以及已倒閉的VR創(chuàng)企后發(fā)現(xiàn)，真實(shí)情況并不是我們想象的那樣。

沒(méi)落地的5G不當(dāng)用

如果5G真的落地，對(duì)VR市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，是絕對(duì)的利好。5G的無(wú)線(xiàn)、高傳輸速率、優(yōu)質(zhì)的邊緣計(jì)算服務(wù)，能讓VR一體機(jī)以低配瘦終端的形態(tài)實(shí)現(xiàn)原本需要大存儲(chǔ)、強(qiáng)計(jì)算能力的專(zhuān)業(yè)VR游戲體驗(yàn)，從而讓精品VR游戲內(nèi)容成為可能，以此助力VR跑通一直無(wú)法實(shí)現(xiàn)的商業(yè)模式。

“現(xiàn)在的VR游戲長(zhǎng)度基本上在10到20分鐘，兩個(gè)關(guān)卡，用戶(hù)很快就打通關(guān)了，隨后就不玩了?！币恢痹谧鯲R線(xiàn)下落地運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的謝彬?qū)Ξ?dāng)下VR內(nèi)容的體驗(yàn)很不滿(mǎn)意。他向娛樂(lè)資本論（id：yulezibenlun）表示，只有5G商業(yè)化之后，VR服務(wù)才能實(shí)現(xiàn)更專(zhuān)業(yè)、更長(zhǎng)、更具吸引力的游戲體驗(yàn)，在此之前單靠VR游戲來(lái)吸引用戶(hù)復(fù)購(gòu)，是難以實(shí)現(xiàn)的。

不過(guò)這些都是在5G商業(yè)化落地之后，才能為VR帶來(lái)的紅利。甚至還需要5G VR先落地，才會(huì)有VR內(nèi)容開(kāi)發(fā)商針對(duì)性開(kāi)發(fā)更專(zhuān)業(yè)的VR內(nèi)容服務(wù)。

“資本市場(chǎng)現(xiàn)在又開(kāi)始在看VR的機(jī)會(huì)，5G今年試商用，會(huì)加速VR體驗(yàn)進(jìn)入家庭市場(chǎng)?！币恢痹陉P(guān)注VR領(lǐng)域的沃肯資本創(chuàng)始合伙人許諾，看好5G對(duì)VR的促進(jìn)作用。

近來(lái)電信運(yùn)營(yíng)商做了不少5G VR直播的試點(diǎn)項(xiàng)目，但更多的是為了展示5G的超強(qiáng)傳輸速率，具體的VR體驗(yàn)還處于360度視頻狀態(tài)，體驗(yàn)差強(qiáng)人意。按照過(guò)往電信運(yùn)營(yíng)商在消費(fèi)電子領(lǐng)域的角色，其最大的意義在于銷(xiāo)售VR硬件設(shè)備。

但電信運(yùn)營(yíng)商銷(xiāo)售的設(shè)備都必須自己的服務(wù)相結(jié)合，在5G與VR沒(méi)有結(jié)合出配套服務(wù)之前，依靠電信運(yùn)營(yíng)商渠道銷(xiāo)售VR設(shè)備還是一個(gè)偽命題。

當(dāng)然電信運(yùn)營(yíng)商正在試探基于寬帶的定制分布式加載技術(shù)提供VR影視增值服務(wù)，但這樣的服務(wù)還處于初期的實(shí)踐階段，初期被局限在酒店場(chǎng)景，最終極有可能被證偽。

首先，電信運(yùn)營(yíng)商提供的VR內(nèi)容服務(wù)，偏向于傳統(tǒng)的影視內(nèi)容，只是提供了VR的3D巨幕觀看體驗(yàn)。有多少人會(huì)專(zhuān)門(mén)去酒店體驗(yàn)這樣的服務(wù)？

其次，囿于VR設(shè)備成本的限制，即便是性?xún)r(jià)比最好的VR一體機(jī)，也不可能達(dá)到免費(fèi)附贈(zèng)的程度，因此也難以通過(guò)辦寬帶附贈(zèng)的方式拓展市場(chǎng)。在市場(chǎng)對(duì)VR需求尚不明確的情況下，電信運(yùn)營(yíng)商不可能進(jìn)行大力補(bǔ)貼銷(xiāo)售VR設(shè)備，如此一來(lái)就難以發(fā)揮電信運(yùn)營(yíng)商的渠道優(yōu)勢(shì)。

所以，電信運(yùn)營(yíng)商的這種實(shí)踐，并不會(huì)在短期內(nèi)取得成果，其對(duì)VR市場(chǎng)的推動(dòng)有限，營(yíng)銷(xiāo)意義大于實(shí)用。

當(dāng)然，在高通、HTC等產(chǎn)業(yè)鏈廠(chǎng)商的力推下，3DoF VR一體機(jī)的體驗(yàn)大幅提升、成本持續(xù)壓縮，VR設(shè)備的銷(xiāo)售有可能引來(lái)一波爆發(fā)，這是一個(gè)趨勢(shì)。例如：愛(ài)奇藝最新的VR一體機(jī)奇遇2S售價(jià)已經(jīng)壓縮到1999元，與上一代3999元的發(fā)布價(jià)相比直接對(duì)折。

VR一體機(jī)廠(chǎng)商Pico提供的數(shù)據(jù)顯示，其核心的G系列從2017年到現(xiàn)在累計(jì)銷(xiāo)量已過(guò)10萬(wàn)臺(tái)，并且是呈3到4倍的同比增長(zhǎng)趨勢(shì)。

不過(guò)，娛樂(lè)資本論（id：yulezibenlun）采訪(fǎng)到的其他幾位業(yè)內(nèi)人士對(duì)VR一體機(jī)的爆發(fā)持不同態(tài)度，電子發(fā)燒友該買(mǎi)的都買(mǎi)了，現(xiàn)在想持續(xù)增長(zhǎng)需要拓展新的用戶(hù)群，而許多目標(biāo)用戶(hù)被2015年的VR盒子留下了負(fù)面印象。整個(gè)市場(chǎng)的銷(xiāo)售趨勢(shì)有待觀察。

VR設(shè)備的核心用戶(hù)已經(jīng)出現(xiàn)了變動(dòng)，這是需要持續(xù)關(guān)注的趨勢(shì)。

不見(jiàn)兔子不撒鷹，資本市場(chǎng)看重VR商業(yè)模式

其實(shí)在5G VR風(fēng)口之下，2018年整個(gè)VR市場(chǎng)剛剛進(jìn)行過(guò)一波倒閉潮。曾經(jīng)要做VR大平臺(tái)生態(tài)的幻維世界，也銷(xiāo)聲匿跡了。

“我們后續(xù)融資沒(méi)有到位?！?/p>

幻維世界COO王靜泊介紹了當(dāng)時(shí)的情況。VR市場(chǎng)近兩年的發(fā)展趨勢(shì)是實(shí)踐toB、toG、toC的商業(yè)模式，前兩者的已經(jīng)有穩(wěn)定的市場(chǎng)運(yùn)作模式，當(dāng)下整個(gè)市場(chǎng)正在努力突破toC市場(chǎng)的商業(yè)模式，這也是資本市場(chǎng)關(guān)心的重點(diǎn)。

但一直以來(lái)幻維世界走的是平臺(tái)生態(tài)思路，從VR影視到Vr硬件到VR游戲再到線(xiàn)下體驗(yàn)店以及承攬toB的VR項(xiàng)目，幻維一個(gè)不落的全部做過(guò)。這樣大包大攬的企業(yè)在高峰期有20多家?！艾F(xiàn)在大部分都倒閉了。”其實(shí)連優(yōu)酷騰訊視頻這樣的大平臺(tái)目前在VR業(yè)務(wù)上也已經(jīng)沒(méi)有太多投入，他們走的也是VR平臺(tái)道路。更多的VR創(chuàng)企堅(jiān)持不到A輪就已經(jīng)倒下。

王靜泊現(xiàn)在是新三板公司樂(lè)創(chuàng)教育旗下蘿卜屯的COO，樂(lè)創(chuàng)世界是樂(lè)創(chuàng)教育的子公司，這是一家面向線(xiàn)下的STEAM教育企業(yè)，蘿卜屯主要為母公司提供技術(shù)服務(wù)，樂(lè)創(chuàng)世界是為母公司開(kāi)發(fā)VR教育課程——這也是幻維世界嘗試過(guò)的業(yè)務(wù)。

其實(shí)近兩年類(lèi)似于樂(lè)創(chuàng)教育這樣的產(chǎn)業(yè)投資者變得越來(lái)越多，他們趁著資本寒冬開(kāi)始在市場(chǎng)上并購(gòu)VR項(xiàng)目。類(lèi)似于汽車(chē)旅游教育房地產(chǎn)行業(yè)，需要拓展VR服務(wù)，這些服務(wù)都是可以立即在自家業(yè)務(wù)里落地使用，具有明確的商業(yè)模式，因此他們會(huì)進(jìn)行針對(duì)性的并購(gòu)。

互動(dòng)視界曾涉足過(guò)VR影視、VR營(yíng)銷(xiāo)項(xiàng)目，其制作的VR視頻《九色鹿》是耳東旗下VR影院的體驗(yàn)項(xiàng)目。不過(guò)VR影視難以做到營(yíng)支平衡，互動(dòng)視界創(chuàng)始人張海浪表示公司目前已經(jīng)將重心從VR影視業(yè)務(wù)恢復(fù)到有明確市場(chǎng)需求的VR營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)。

“大部分在14、15年左右新創(chuàng)立的VR影視公司至今都比較艱難，我們本來(lái)就保留了傳統(tǒng)影視及營(yíng)銷(xiāo)的業(yè)務(wù)，所有在業(yè)務(wù)層面影響不明顯?！睆埡＠私榻B了公司在VR業(yè)務(wù)上的經(jīng)歷。

“財(cái)務(wù)型投資還是更多一些?！蔽挚腺Y本創(chuàng)始人許諾向娛樂(lè)資本論（id：yulezibenlun）介紹了近來(lái)VR資本市場(chǎng)的現(xiàn)狀。

不過(guò)需要注意的是，財(cái)務(wù)投資人相較產(chǎn)業(yè)投資人給的估值會(huì)更高一些，而且還有國(guó)內(nèi)國(guó)外的情況不同?！叭騺?lái)看VR投資一直處于穩(wěn)步增長(zhǎng)的狀態(tài)?！盫R國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)的爆發(fā)也伴隨著2015年的資本泡沫，2017年開(kāi)始國(guó)內(nèi)VR投資出現(xiàn)下降，今年像大朋、Insta360這樣的公司等又獲得了新的融資。全球來(lái)看不少偏重于VR內(nèi)容服務(wù)的公司，在去年獲得了產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的收購(gòu)。

這樣的資本市場(chǎng)環(huán)境對(duì)5G VR概念并不感冒，他們更加看重的是能夠落地執(zhí)行的商業(yè)模式。上述汽車(chē)旅游行業(yè)所需要的VR營(yíng)銷(xiāo)，房地產(chǎn)市場(chǎng)的VR看房，以及VR教育，這些都是toB已經(jīng)落地的商業(yè)模式。

值得關(guān)注的是，隨著資本退潮及商業(yè)化發(fā)展，當(dāng)下國(guó)內(nèi)VR企業(yè)數(shù)量已經(jīng)不多。許諾認(rèn)為目前不少VR企業(yè)都已建立了完整的商業(yè)模式，在未來(lái)1-2年內(nèi)估值會(huì)有大幅增長(zhǎng)。許諾目前也在看三維重構(gòu)類(lèi)的初創(chuàng)項(xiàng)目，這一領(lǐng)域還處在較為初期的階段，會(huì)將線(xiàn)下賽事及演藝市場(chǎng)沉浸展示到在線(xiàn)用戶(hù)。

除此之外還有toG面向政府采購(gòu)的VR業(yè)務(wù)，例如職業(yè)教育的高危專(zhuān)業(yè)課程，消防教育交通安全自然災(zāi)害等領(lǐng)域的教育具有剛性需求。

國(guó)家十一五規(guī)劃已經(jīng)明確列入了發(fā)展虛擬現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)。2016年教育部下發(fā)《關(guān)于新形勢(shì)下進(jìn)一步做好普通中小學(xué)裝備工作的意見(jiàn)》后，開(kāi)始在全國(guó)中小學(xué)?；I備成立虛擬現(xiàn)實(shí)實(shí)驗(yàn)室。

不過(guò)有業(yè)內(nèi)人士向娛樂(lè)資本論（id：yulezibenlun）表示toG業(yè)務(wù)并不容易拿到，需要有一定的背景關(guān)系。另有業(yè)內(nèi)人士表示這一類(lèi)的業(yè)務(wù)更加看重公司的技術(shù)實(shí)力，畢竟各級(jí)政府對(duì)高科技公司持有好態(tài)度。

相比于政府采購(gòu)和產(chǎn)業(yè)型投資，更有想象力的空間在于toC市場(chǎng)，畢竟資本型投資還是要高于產(chǎn)業(yè)型投資。但對(duì)于沒(méi)有主機(jī)游戲消費(fèi)習(xí)慣的中國(guó)市場(chǎng)，toC的VR市場(chǎng)發(fā)展并不如人意。

VR的toC市場(chǎng)分為線(xiàn)上和線(xiàn)下，線(xiàn)上就是個(gè)人購(gòu)買(mǎi)VR設(shè)備購(gòu)買(mǎi)相關(guān)軟件內(nèi)容進(jìn)行體驗(yàn)；線(xiàn)下則分為VR影院蛋椅模擬器大空間等多種商業(yè)模式。但目前能夠商業(yè)化的，也只有PornHub提供的情色VR了。

線(xiàn)上市場(chǎng)包括HTC Steam愛(ài)奇藝優(yōu)酷騰訊視頻以及已經(jīng)倒閉的幻維世界這些VR平臺(tái)。HTC新推出的VR游戲付費(fèi)會(huì)員服務(wù)Viveport Infinity，給開(kāi)發(fā)者帶來(lái)新的分賬模式。

線(xiàn)下也一樣，包括蛋椅、VR影院、大空間、模擬器，至今為止還未走出一個(gè)成功的商業(yè)模式，原因是卡在了體驗(yàn)上。

河豚君實(shí)地體驗(yàn)北京的某家VR影院發(fā)現(xiàn)，其宣傳的全感體驗(yàn)還不合格，座椅轉(zhuǎn)動(dòng)的方向與影片不同步，真實(shí)體驗(yàn)類(lèi)似于劣質(zhì)版蛋椅。

謝彬表示當(dāng)下的VR設(shè)備，系統(tǒng)穩(wěn)定性連接穩(wěn)定性上還有很多bug，在線(xiàn)下實(shí)踐中模擬器的業(yè)務(wù)形態(tài)，后期維護(hù)成本過(guò)高，用戶(hù)體驗(yàn)特別是多用戶(hù)聯(lián)動(dòng)的游戲體驗(yàn)并不理想。軟硬件的穩(wěn)定性影響了模擬器的商業(yè)模式發(fā)展。在軟件問(wèn)題逐漸解決的情況下，模擬器的商業(yè)模式將會(huì)真正實(shí)現(xiàn)落地。這看起來(lái)是當(dāng)下整個(gè)VR市場(chǎng)唯一的好消息。

3D電影能扛起VR大梁？

受限于制作周期和制作成本，VR游戲在近兩年還處于積累期，無(wú)論質(zhì)和量無(wú)法滿(mǎn)足用戶(hù)嘗鮮需求，上邊提到過(guò)當(dāng)下的VR游戲關(guān)卡太少，難以引發(fā)高頻的使用習(xí)慣。這種背景下，VR視頻和VR一體機(jī)的結(jié)合被視為當(dāng)下VR行業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)。

這跟當(dāng)下VR游戲的質(zhì)量有關(guān)。娛樂(lè)資本論（id：yulezibenlun）采訪(fǎng)到的VR從業(yè)者均表示，當(dāng)下還沒(méi)有真正的高品質(zhì)VR游戲，目前的VR游戲過(guò)短，難以形成高粘度體驗(yàn)。而重度的VR游戲體積龐大且需要多人互動(dòng)系統(tǒng)，當(dāng)下的硬件配置還難以達(dá)到，需要等到5G時(shí)代以云服務(wù)邊緣計(jì)算的形式解決。

Pico市場(chǎng)副總裁祖昆侖認(rèn)為，市場(chǎng)并沒(méi)有明確的分界線(xiàn)，用戶(hù)的各種需求其實(shí)是并存不悖的，現(xiàn)在的VR設(shè)備完全可以提供擁有優(yōu)秀體驗(yàn)的VR游戲，每當(dāng)有新游戲上線(xiàn)的時(shí)候，Pico的用戶(hù)活躍度有明顯的提升，雖然當(dāng)下精品VR游戲不多，但基本每周都會(huì)有新游上線(xiàn)。不過(guò)祖昆侖也表示，自家平臺(tái)用戶(hù)觀看視頻的時(shí)長(zhǎng)數(shù)據(jù)要高于玩游戲。

所以當(dāng)下的商業(yè)模式探索，幾乎都集中在視頻服務(wù)上。無(wú)論是蛋椅、VR影院還是大空間，其內(nèi)容都是視頻，或者說(shuō)互動(dòng)視頻。視頻游戲化、游戲視頻化已經(jīng)成為VR領(lǐng)域的一個(gè)趨勢(shì)。

要知道，用戶(hù)在PC端和手機(jī)端的看劇習(xí)慣并不同，而在VR端，用戶(hù)更愿意看電影。

除此之外明星面對(duì)面、VR直播、互動(dòng)視頻等類(lèi)型的VR視頻內(nèi)容服務(wù)，也成為VR視頻內(nèi)容正在嘗試的應(yīng)用形式。

迄今為止，VR設(shè)備依然面臨著用戶(hù)活躍度的天花板問(wèn)題。VR設(shè)備不像PC智能手機(jī)，屬于配件類(lèi)產(chǎn)品，甚至是AR的過(guò)渡品。許諾表示沃肯資本將其日使用時(shí)長(zhǎng)鎖定在兩小時(shí)范圍，原因是VR設(shè)備的體驗(yàn)天生有缺陷。

至今為止VR設(shè)備公司們相繼解決了紗窗效應(yīng)、暈眩感問(wèn)題，但沒(méi)有任何一家公司站出來(lái)表態(tài)，解決幽閉感問(wèn)題。

VR設(shè)備可以說(shuō)是需要用戶(hù)提高自身身體素質(zhì)進(jìn)行適應(yīng)的設(shè)備，大量用戶(hù)注定與此體驗(yàn)無(wú)緣。即便身體素質(zhì)足夠好的用戶(hù)，其使用時(shí)長(zhǎng)也不可能無(wú)限延長(zhǎng)達(dá)到智能手機(jī)PC的水準(zhǔn)。

對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，不應(yīng)該對(duì)VR有過(guò)高的期待。在AR眼鏡加速商業(yè)化、5G推廣周期不明的背景下，VR還要考慮如何順利將現(xiàn)有商業(yè)模式承接到AR領(lǐng)域，以防突然被替代。這些都影響到了VR的資本市場(chǎng)表現(xiàn)，這是VR的命。