樂(lè)視網(wǎng)早盤再度沖擊漲停,9月3日訊，樂(lè)視網(wǎng)持續(xù)走強(qiáng)，早盤再度沖擊漲停，8月20日見(jiàn)底以來(lái)，股價(jià)漲幅已超60%。但是相對(duì)而言，中興通訊就比較慘了，雖然累計(jì)也上漲了很多，但是存在很大的不確定性。

　　中興通訊早盤大跌7% 財(cái)報(bào)顯示上半年凈虧損78億

　　中興通訊的半年報(bào)顯示巨虧，中興通訊早盤大跌逾7%，目前報(bào)價(jià)17.75元，成交額達(dá)到11.8億元。

　　中興通訊8月30日晚間發(fā)布2018年半年報(bào)。公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入394.34億元，同比減少26.99%；歸屬于上市公司的凈利潤(rùn)為-78.24億元，基本每股收益為-1.87元。同時(shí)，預(yù)計(jì)今年前三季度虧損68億元-78億元。其中，第三季度預(yù)計(jì)盈利2419萬(wàn)元-10.24億元。

　　報(bào)告期內(nèi)，中興通訊經(jīng)歷了前所未有的危機(jī)。在美國(guó)封殺中興通訊事件中，公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)一度陷入停滯，這也成為公司上半年?duì)I業(yè)收入大幅下滑的主要原因。而在此次事件中，中興通訊支付10億美元罰款，另外準(zhǔn)備4億美元交由第三方保管，然后美國(guó)商務(wù)部才會(huì)將公司從禁令名單中撤除。種種不利因素之下，使得公司今年上半年業(yè)績(jī)?cè)獾街貏?chuàng)。

　　陷入危機(jī)的中興通訊沒(méi)有放松研發(fā)。半年報(bào)顯示，公司報(bào)告期內(nèi)投入資金50.6億元，主要因本期持續(xù)進(jìn)行5G無(wú)線、核心網(wǎng)、承載、接入、芯片等技術(shù)領(lǐng)域的研發(fā)投入。同時(shí)，在8月29日的股東大會(huì)上，中興通訊也表示，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)已經(jīng)完全恢復(fù)，8月份的生產(chǎn)任務(wù)已恢復(fù)正常，研發(fā)工作還在快速恢復(fù)當(dāng)中，5G網(wǎng)絡(luò)測(cè)試已經(jīng)跟上進(jìn)度。

　　對(duì)于未來(lái)預(yù)期，公司在半年報(bào)中指出，今年下半年，5G商用進(jìn)程推進(jìn)加速；智能終端需求旺盛；新技術(shù)、新模式不斷出現(xiàn)，人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、智慧家庭等新增長(zhǎng)點(diǎn)不斷涌現(xiàn)，都是公司機(jī)遇的體現(xiàn)。

　　中興通訊稱，5G是未來(lái)運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)的重點(diǎn)業(yè)務(wù)，公司5G產(chǎn)品和解決方案與全球5G商用時(shí)間表保持節(jié)奏一致，已具備系統(tǒng)商用能力，并與客戶進(jìn)行了5G的測(cè)試和驗(yàn)證。

　　2018年下半年，公司將加大5G投入，腳踏實(shí)地提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，為客戶供有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品和解決方案，在5G商用的過(guò)程中，助力客戶打造高價(jià)值5G網(wǎng)絡(luò)，協(xié)同推動(dòng)5G產(chǎn)業(yè)鏈的成熟商用，把握住5G時(shí)間窗帶來(lái)的機(jī)遇。

　　同時(shí)，中興通訊還指出，公司將重視5G手機(jī)研發(fā)投入，通過(guò)與國(guó)內(nèi)外主流運(yùn)營(yíng)商合作5G項(xiàng)目，與5G系統(tǒng)設(shè)備協(xié)同，形成5G端到端的解決方案。

　　另外值得一提的是，中興通訊自禁令解除、恢復(fù)生產(chǎn)已經(jīng)40多天，掃除障礙后其股價(jià)乘著5G頻出的利好持續(xù)走高，中興通訊目前股價(jià)仍較此前低點(diǎn)上漲約50%。

　　中興被罰10億美金后押寶5G

　　不出所料，受到“美國(guó)經(jīng)濟(jì)制裁事件”的影響，中興通訊2018上半年的業(yè)績(jī)可謂慘不忍睹，核心數(shù)據(jù)均為負(fù)數(shù)。

　　8月30日，來(lái)自中興通訊的業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，2018年上半年收入394.34億，比去年同期負(fù)增長(zhǎng)26.99%。這個(gè)數(shù)字差不多相當(dāng)于華為的十分之一。而在利潤(rùn)上，凈虧損高達(dá)78.24億元人民幣，去年同期還是盈利22.93億元，同比暴跌了441.24％。

　　中興通訊表示，虧損的主要原因是支付6月12日發(fā)布的《關(guān)于重大事項(xiàng)進(jìn)展及復(fù)牌公告》所述的10億美元罰款，以及5月9日發(fā)布的《關(guān)于重大事項(xiàng)進(jìn)展公告》所述主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無(wú)法進(jìn)行導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)損失、預(yù)提損失所致，也就是美國(guó)封殺一事的影響。

　　從89天的“休克”到如今恢復(fù)經(jīng)營(yíng)，中興通訊在快馬加鞭的回歸正軌。

　　8月28日上午，中興通訊在總部舉行了臨時(shí)股東大會(huì)。首次以CEO身份出席股東大會(huì)的徐子陽(yáng)談到了中興通訊從恢復(fù)生產(chǎn)到未來(lái)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)的規(guī)劃，表示當(dāng)前生產(chǎn)產(chǎn)能已恢復(fù)正常。此外，在制裁期間公司最核心的研發(fā)人員沒(méi)有任何損失，關(guān)鍵骨干的離職數(shù)與去年和前年維持在相同的水平。

　　面對(duì)已預(yù)料的不堪業(yè)績(jī)，這場(chǎng)臨時(shí)的股東大會(huì)更像是中興通訊給投資者打的一針鎮(zhèn)定劑。但外界似乎更關(guān)注未來(lái)的中興通訊如何整改？還能否東山再起？騰訊《深網(wǎng)》獨(dú)家獲悉，中興通訊一場(chǎng)史無(wú)前例的調(diào)整風(fēng)暴已拉開(kāi)序幕，手機(jī)業(yè)務(wù)首當(dāng)其沖。

　　手機(jī)研發(fā)被裁 終端中國(guó)分拆

　　“手機(jī)業(yè)務(wù)線裁員是必然的?！本驮诎肽陿I(yè)績(jī)報(bào)發(fā)布的當(dāng)天，接近中興通訊終端業(yè)務(wù)的知情人士向騰訊《深網(wǎng)》稱。隨后，騰訊《深網(wǎng)》又從相關(guān)渠道獨(dú)家獲悉，中興通訊位于南京的研發(fā)中心（以下簡(jiǎn)稱南研所）已經(jīng)開(kāi)始針對(duì)終端研發(fā)人員進(jìn)行調(diào)整。

　　中興通訊在全球有15個(gè)研發(fā)中心，僅中國(guó)就有7個(gè)，分別設(shè)在南京、上海、成都、西安，北京、廣州、深圳。其中，南研所是中興通訊規(guī)模最大、科研實(shí)力最雄厚的研究基地，也是中興通訊的核心網(wǎng)、承載網(wǎng)、固網(wǎng)接入、多媒體終端和手機(jī)產(chǎn)品的研發(fā)基地，人數(shù)過(guò)萬(wàn)人。

　　另一熟悉南研所的知情人士對(duì)騰訊《深網(wǎng)》透露，“之前已聽(tīng)說(shuō)南研所要裁員，說(shuō)要和系統(tǒng)研發(fā)合并，很多人就被迫選擇了離開(kāi)。隨后，騰訊《深網(wǎng)》也從南研所內(nèi)部確定了該消息，人員優(yōu)化已經(jīng)開(kāi)始，具體比列還在制定中。目前終端研發(fā)人員共有近百人。

　　徐子陽(yáng)在臨時(shí)股東大會(huì)上已明確，當(dāng)前公司正集中資源投入到5G建設(shè)，縮減非主航道產(chǎn)品投入。事實(shí)上，從過(guò)去幾年來(lái)看，中興通訊的手機(jī)業(yè)務(wù)一直在拖后腿，雖然一直在不斷調(diào)整，但成效并不明顯。

　　最新的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，在2018年第二季度全球手機(jī)市場(chǎng)份額中，前五名分別為三星、華為、蘋果、小米、oppo，而中興已被列入“others”許久。加上此番美國(guó)經(jīng)濟(jì)制裁事件的影響，在北美尚有一席之地的中興手機(jī)業(yè)務(wù)受到重創(chuàng)，市場(chǎng)曾一度傳出中興要退出手機(jī)市場(chǎng)，盡管官方隨后給予辟謠，但手機(jī)業(yè)務(wù)已經(jīng)到了必須要調(diào)整的時(shí)刻。

　　上述人士說(shuō)：“此次先從南研所開(kāi)始，之后還可能涉及其他研發(fā)中心，包括國(guó)外的，我們一些海外同事都已陸續(xù)被安排回國(guó)，目前也沒(méi)有部門接收?！绷硪晃辉诿绹?guó)市場(chǎng)工作的中興通訊員工告訴騰訊《深網(wǎng)》，美國(guó)市場(chǎng)的投入已停止，手機(jī)業(yè)務(wù)處于停滯狀態(tài)，在沒(méi)有收到調(diào)整通知之前，還在努力去恢復(fù)。

　　據(jù)悉，除美國(guó)之外，在歐洲一些國(guó)家中興手機(jī)也在萎縮，如俄羅斯市場(chǎng)，中興手機(jī)的相關(guān)人員大部分已撤離。

　　值得一提的是，在上周剛剛結(jié)束的德國(guó)柏林IFA 2018展上，中興通訊推出了其最新旗艦智能手機(jī)Axon 9 Pro。這款手機(jī)只選擇了歐洲和亞洲國(guó)家上市。隨著這款手機(jī)的發(fā)布，中興通訊主要在向外界表達(dá)，它仍在為美國(guó)以外的世界其他地區(qū)生產(chǎn)手機(jī)，同時(shí)遵守與美國(guó)政府達(dá)成的的和解協(xié)議。

　　除了南研所的終端人員調(diào)整之外，騰訊《深網(wǎng)》也從另一可靠渠道獲悉，今年3月在中國(guó)區(qū)新成立的中興智能終端有限公司（以下簡(jiǎn)稱中興終端中國(guó)）將被分拆。

　　當(dāng)時(shí)，成立中興終端中國(guó)的目的，是將產(chǎn)品、渠道、品牌、人才等資源給予中興終端中國(guó)全力支持，對(duì)中興手機(jī)在中國(guó)市場(chǎng)的渠道拓展、品牌提升給予堅(jiān)定的支持和持續(xù)的投入，未來(lái)目標(biāo)分拆上市。

　　“還是因?yàn)槊绹?guó)事件的影響，這一計(jì)劃也隨之泡湯，終端中國(guó)也就沒(méi)有了存在的意義?！碑?dāng)時(shí)參與該公司組建的中興終端人士對(duì)騰訊《深網(wǎng)》說(shuō)?！澳壳?，拆分的人員還沒(méi)有確定如何安排，有說(shuō)法是與“三營(yíng)”合并。”“三營(yíng)”是中興通訊內(nèi)部多次立下汗馬功勞的運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)部門，早先中興手機(jī)調(diào)整之時(shí)，中國(guó)市場(chǎng)的手機(jī)業(yè)務(wù)由其統(tǒng)一管管理過(guò)，主要是面向運(yùn)營(yíng)商、行單市場(chǎng)。

　　CEO徐子陽(yáng)提到對(duì)中興通訊終端業(yè)務(wù)的規(guī)劃時(shí)，明確了終端業(yè)務(wù)是中興通訊5G主產(chǎn)業(yè)鏈不可或缺的部分，繼續(xù)堅(jiān)定投入。但也同時(shí)表示，在短期內(nèi)終端業(yè)務(wù)也要做業(yè)務(wù)聚焦調(diào)整。

　　結(jié)合上述調(diào)整，這個(gè)聚焦某種意義上或許意味著，中興手機(jī)接下來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)，將不在面向公開(kāi)市場(chǎng)，而是轉(zhuǎn)入運(yùn)營(yíng)商、行業(yè)市場(chǎng)（諸如配合運(yùn)營(yíng)商的集采機(jī)型以及一些垂直行業(yè)的訂單，如安全手機(jī)、警務(wù)通之類等）。這一點(diǎn)，上述中興內(nèi)部人士也給予了確認(rèn)。

　　冀望5G恢復(fù) 資金是最大阻礙

　　根據(jù)中興通訊恢復(fù)生產(chǎn)的時(shí)間規(guī)劃，其計(jì)劃在2018年業(yè)務(wù)恢復(fù)的基礎(chǔ)上，2019年運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)回歸正常增長(zhǎng)軌道，繼續(xù)位列5G第一陣營(yíng)地位，2020年把握5G大規(guī)模商用機(jī)遇并實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。

　　中興通訊把恢復(fù)冀望在5G身上，用CEO徐子陽(yáng)的話來(lái)講，當(dāng)前公司首要任務(wù)就是集中資源投入到5G建設(shè)。然而，今非昔比，面對(duì)授信問(wèn)題所帶來(lái)的影響，中興通訊需要做好更長(zhǎng)時(shí)間的恢復(fù)準(zhǔn)備。

　　從產(chǎn)業(yè)研究機(jī)構(gòu)Dell’Oro Group的數(shù)據(jù)來(lái)看，第二季度全球設(shè)備廠商中，愛(ài)立信的移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)份額正在上升，而三星電子超過(guò)中興通訊則躍升至第四位。愛(ài)立信和三星受益于美國(guó)需求的增長(zhǎng)，中興通訊4月份受到打擊后跌至第五位。Dell’Oro網(wǎng)絡(luò)設(shè)備方面的數(shù)據(jù)通常是公認(rèn)的行業(yè)內(nèi)市場(chǎng)份額排名的基準(zhǔn)。

　　Dell‘Oro分析人士表示：“在中國(guó)境外，還存在一些不可逆轉(zhuǎn)的損害，也就是說(shuō)，中興可以恢復(fù)運(yùn)營(yíng)，但是需要一定的時(shí)間才能恢復(fù)業(yè)界對(duì)其的信任?！?/p>

　　而就在上個(gè)月，愛(ài)立信拿下了意大利最大的移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商Wind Tre公司7億美元的合同，而愛(ài)立信在這項(xiàng)競(jìng)標(biāo)中的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手正是中興通訊。Wind Tre也是中興通訊與歐洲和亞洲運(yùn)營(yíng)商建立的眾多“戰(zhàn)略合作伙伴”之一，其他還包括與Telefonica、T-Mobile、Telenet、Veon、馬來(lái)西亞電信和KT等。

　　好消息是，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的合作伙伴向中興通訊伸出了援手。在獲美商務(wù)部解禁后，中興迅速投入5G相關(guān)關(guān)鍵內(nèi)外場(chǎng)測(cè)試。訂單方面，國(guó)內(nèi)三大運(yùn)營(yíng)商分別公布了一批通訊設(shè)備中標(biāo)候選人名單，中興均有涉及，訂單累計(jì)超過(guò)了5 億元。

　　中興通訊稱呼，目前研發(fā)進(jìn)度已經(jīng)趕上年初設(shè)定目標(biāo)，5G測(cè)試進(jìn)度全面趕上國(guó)家測(cè)試進(jìn)展。

　　一方面運(yùn)營(yíng)商信任恢復(fù)仍需時(shí)間，另一方面中興通訊現(xiàn)金流狀況并不樂(lè)觀。

　　2017年年報(bào)顯示，中興通訊營(yíng)業(yè)收入1088億元，營(yíng)業(yè)成本約為750億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為72.2億人民幣。今年上半年，為了和解美國(guó)制裁事件，中興通訊支付了10億美元罰金以及4億美元保證金。半年財(cái)報(bào)顯示，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~由去年同期的負(fù) 42 億元減少了 19.96%，至負(fù) 50 億元。

　　援引中興通訊員工對(duì)《財(cái)經(jīng)》的說(shuō)法，中興通訊還要支付7萬(wàn)員工每個(gè)月近40億元的工資。此外，還包括之前合同訂單產(chǎn)生的巨大違約金。綜上所述，這勢(shì)必給中興通訊現(xiàn)金流帶來(lái)巨大的壓力。

　　為此，中興通訊此前向中國(guó)銀行股份有限公司申請(qǐng)300億元人民幣的綜合授信額度，向國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行深圳市分行申請(qǐng)60億美元（約合人民幣380億元）的綜合授信額度，合計(jì)680億元。另外，中興通訊將為9家海外全資附屬公司提供合計(jì)不超過(guò)2億美元的履約擔(dān)保，為中興香港中長(zhǎng)期債務(wù)性融資（包括但不限于銀團(tuán)貸款、銀行授信、發(fā)行企業(yè)債券等方式）提供金額不超過(guò)6億美元的連帶責(zé)任保證擔(dān)保，擔(dān)保期限不超過(guò)66個(gè)月。目前尚不清楚這些資金銀行是否完成授權(quán)。

　　但與以往授信不同，銀行現(xiàn)在對(duì)于中興通訊恢復(fù)生產(chǎn)及償還能力有所顧慮，所以授信額度審核周期都遠(yuǎn)比以往更長(zhǎng)?！吧虡I(yè)銀行也有自己的考慮，所以后來(lái)銀行提出質(zhì)押股權(quán)。開(kāi)始中興通訊沒(méi)有同意，后來(lái)?yè)?jù)說(shuō)侯為貴同意了?！痹撊耸空f(shuō)。

　　8月30日，中興通訊發(fā)布公告公布，決議2018年下半年擬向若干金融機(jī)構(gòu)再申請(qǐng)綜合授信額度。其中，人民幣授信額度合計(jì)426.50億人民幣、美元授信額度合計(jì)2.30億美元、歐元授信額度合計(jì)0.05億歐元。

　　對(duì)于中興通訊而言，恢復(fù)生產(chǎn)只是個(gè)開(kāi)始，距離回歸正軌仍是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程。有些損失是無(wú)法挽回的，未來(lái)關(guān)鍵還要看決策者的決心與遠(yuǎn)見(jiàn)。