上交所科創(chuàng)板公告，將于9月18日審議螞蟻集團(tuán)上市事宜，而9月11日已經(jīng)接受了京東數(shù)科在科創(chuàng)板IPO的申請(qǐng)，這幾則消息讓最近互聯(lián)網(wǎng)巨頭之間圍繞支付的口水戰(zhàn)很熱鬧。也就在前幾天，字節(jié)跳動(dòng)拿到第三方支付的牌照，也宣布進(jìn)軍第三方支付。為什么互聯(lián)網(wǎng)巨頭都要做第三方支付？現(xiàn)在才進(jìn)來(lái)的字節(jié)跳動(dòng)做支付還有機(jī)會(huì)嗎？未來(lái)，移動(dòng)支付究竟有哪些創(chuàng)新機(jī)會(huì)？

互聯(lián)網(wǎng)巨頭做支付“點(diǎn)石成金”

從阿里巴巴、騰訊、百度、京東到美團(tuán)、滴滴等，每一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)巨頭都做了支付?，F(xiàn)在字節(jié)跳動(dòng)入局，希望加入移動(dòng)支付大戰(zhàn)。

為什么互聯(lián)網(wǎng)巨頭都想做支付？“對(duì)于未來(lái)每一個(gè)在數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域深耕發(fā)展的企業(yè)而言，移動(dòng)支付布局都是需要的。支付打通資金渠道，讓資金在各種業(yè)務(wù)間順暢流動(dòng)，不僅提高業(yè)務(wù)協(xié)作效率，更有助于將個(gè)業(yè)務(wù)價(jià)值化，利于成果的度量和分配?！辟惖现菐?kù)信息化與軟件產(chǎn)業(yè)研究所軟件研究室主任蒲松濤在接受《中國(guó)電子報(bào)》記者采訪時(shí)表示，隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，將來(lái)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展體系中，最為關(guān)鍵的是數(shù)據(jù)的流動(dòng)，而伴隨數(shù)據(jù)流動(dòng)的，是資金的流動(dòng)。而支付就是創(chuàng)造了資金流動(dòng)的管道，類(lèi)似于互聯(lián)網(wǎng)。

現(xiàn)在中國(guó)移動(dòng)支付進(jìn)入蓬勃發(fā)展的“汛期”。據(jù)中國(guó)清算支付協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年3月，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)支付用戶(hù)規(guī)模7.68億，同比增長(zhǎng)28％，占網(wǎng)民整體的85.0％；手機(jī)網(wǎng)絡(luò)支付用戶(hù)規(guī)模7.65億，同比增長(zhǎng)31.2％，占手機(jī)網(wǎng)民比例為85.3％。2019年網(wǎng)絡(luò)支付交易規(guī)模達(dá)到251.2萬(wàn)億，其中移動(dòng)支付226.2萬(wàn)億，互聯(lián)網(wǎng)支付為25萬(wàn)億，移動(dòng)支付從2017年開(kāi)始進(jìn)入爆發(fā)期。

然后我們?cè)倏纯次浵伡瘓F(tuán)的造富神話(huà)，就更好理解。阿里巴巴螞蟻集團(tuán)的前身是支付寶，其成立于2004年，現(xiàn)在擁有7億用戶(hù)，螞蟻集團(tuán)用16年時(shí)間，講了一個(gè)“點(diǎn)石成金”的故事，既解決了電商平臺(tái)的支付問(wèn)題，又發(fā)展了金融科技，創(chuàng)造了小微金融服務(wù)，打開(kāi)了新的商業(yè)空間。

8月25日，螞蟻集團(tuán)向上交所科創(chuàng)板與港交所提交了招股書(shū)，招股文件顯示，2019年度，螞蟻集團(tuán)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)180.72億元，在今年上半年，螞蟻集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收725.28億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)219.23億元。分析機(jī)構(gòu)稱(chēng)，螞蟻集團(tuán)在港交所與上交所上市，有可能創(chuàng)下全球規(guī)模最大的IPO，通過(guò)小微金融服務(wù)，阿里將“螞蟻”孵化成了 “大象”，馬云及其團(tuán)隊(duì)將有望打造出繼阿里巴巴之后第二個(gè)萬(wàn)億級(jí)企業(yè)。

繼“螞蟻集團(tuán)”之后，另外一個(gè)有望復(fù)制支付寶故事的是騰訊財(cái)付通。騰訊財(cái)付通成立于2005年，目前其在中國(guó)移動(dòng)支付市場(chǎng)排名第二。數(shù)據(jù)顯示，截至2019年第四季度，支付寶在移動(dòng)支付市場(chǎng)份額為55.10%;排在第二位的是騰訊財(cái)付通（含微信支付），目前為38.9%。雖然支付寶與微信支付之間的口水戰(zhàn)不斷，但無(wú)論是誰(shuí)，都是中國(guó)移動(dòng)支付的市場(chǎng)舉足輕重的角色。

“螞蟻和騰訊的兩張支付牌照支付寶和財(cái)付通占據(jù)了國(guó)內(nèi)超過(guò)90%的第三方支付的市場(chǎng)份額，其中的核心要素是其全民爆款產(chǎn)品和完善的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)。”商務(wù)部CECBC區(qū)塊鏈專(zhuān)委會(huì)副主任、數(shù)字經(jīng)濟(jì)商學(xué)院院長(zhǎng)吳桐對(duì)《中國(guó)電子報(bào)》記者表示：“但是近年來(lái)第三方支付市場(chǎng)的增量較為有限，行業(yè)也趨于飽和，現(xiàn)在做第三方支付，與螞蟻、騰訊當(dāng)時(shí)的宏觀環(huán)境和行業(yè)狀況大為不同。”

雖然阿里、騰訊能夠把第三方支付的生意做得“盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)”，但也不是誰(shuí)都能把這門(mén)生意經(jīng)念好，目前第三方支付企業(yè)的頭部格局以基本形成。中國(guó)人民銀行官網(wǎng)顯示，目前擁有支付牌照的公司為237家，之前34家第三方支付公司被注銷(xiāo)牌照。按照上海新金融研究院副院長(zhǎng)劉曉春最近所言：“據(jù)我了解，我國(guó)做第三方支付的機(jī)構(gòu)支付業(yè)務(wù)本身都不賺錢(qián)，甚至是賠錢(qián)的?！?/p>

“從目前支付牌照價(jià)值來(lái)看，其實(shí)重點(diǎn)不在于誰(shuí)拿到了支付牌照，而在于誰(shuí)的支付通道便利性和支付場(chǎng)景豐富度?！盇PUS市場(chǎng)總監(jiān)王永生接受記者采訪時(shí)表示，從目前看互聯(lián)網(wǎng)一線企業(yè)基本都有自己的支付牌照，比如阿里、騰訊、百度、京東、美團(tuán)等，但是其支付場(chǎng)景重合度高度同質(zhì)化導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)比較激烈。而且目前支付牌照方面不僅僅有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，還有支付通道公司、三方結(jié)算公司等參與競(jìng)爭(zhēng)，在其細(xì)分領(lǐng)域已經(jīng)比較垂直和成熟。

字節(jié)入局第三方支付

自從2015年4月中國(guó)人民銀行沒(méi)在投放第三方支付新牌照之后，新入局第三方支付的企業(yè)就只能從其他公司“轉(zhuǎn)手”，于是，這則信息引發(fā)了關(guān)注。

8月28日，武漢合眾易寶科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“合眾易寶”）發(fā)生工商變更：原股東中發(fā)實(shí)業(yè)（集團(tuán)）有限公司退出，由天津同融電子商務(wù)有限公司持有100%股份，而該公司實(shí)際控制人是字節(jié)跳動(dòng)創(chuàng)始人張一鳴。字節(jié)進(jìn)入第三方支付的消息引發(fā)各界關(guān)注，甚至有人評(píng)價(jià)字節(jié)跳動(dòng)有可能復(fù)制又一個(gè)“螞蟻金服”。

為什么字節(jié)跳動(dòng)拿支付牌照市場(chǎng)反應(yīng)熱烈，因?yàn)樽止?jié)跳動(dòng)一向“跳動(dòng)”生猛。根據(jù)創(chuàng)業(yè)跟蹤機(jī)構(gòu)CB Insights的數(shù)據(jù)顯示，字節(jié)跳動(dòng)的估值已達(dá)1400億美元，是全球排名第一的初創(chuàng)公司，排在第二的是滴滴，第三是馬斯克旗下的SpaceX。字節(jié)跳動(dòng)從其下產(chǎn)品抖音到其海外版的Tik Tok等，很多應(yīng)用都所向披靡，快速贏得大量用戶(hù)。自從今年其宣布組建電商團(tuán)隊(duì)，從信息流到資金流的布局，建立商業(yè)閉環(huán)，完善各個(gè)環(huán)節(jié)，就成為其必然的選擇。

“第三方支付有利于完善字節(jié)跳動(dòng)的商業(yè)閉環(huán)，豐富用戶(hù)產(chǎn)品，全面提升其盈利能力。字節(jié)跳動(dòng)在內(nèi)容和用戶(hù)注意力層面形成了較強(qiáng)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，但缺乏一個(gè)便捷的變現(xiàn)渠道。這是全球數(shù)字平臺(tái)類(lèi)企業(yè)面臨的一個(gè)通病，由二十余個(gè)全球一線數(shù)字巨頭組成的Libra協(xié)會(huì)籌劃全球穩(wěn)定幣Libra，其初衷之一也是解決這一問(wèn)題?！眳峭┱J(rèn)為，而且央行不再受理新的第三方支付牌照申請(qǐng)，所以牌照本身也是有價(jià)值的“殼資源”，再加上近日TikTok被強(qiáng)賣(mài)事件，讓字節(jié)跳動(dòng)的高速增長(zhǎng)蒙上了一層陰影，所以尋求成為更強(qiáng)的系統(tǒng)機(jī)構(gòu)，進(jìn)軍金融領(lǐng)域就是一條比較務(wù)實(shí)的路徑了。

事實(shí)上，字節(jié)跳動(dòng)已于今年6月在新加坡競(jìng)購(gòu)數(shù)字銀行牌照，除了第三方支付，目前字節(jié)跳動(dòng)已經(jīng)拿下了小貸牌照、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)牌照、證券投顧等金融牌照，希望在金融賽道做得更大，“司馬之心”已經(jīng)昭然。

字節(jié)跳動(dòng)的支付金融業(yè)務(wù)能做的起來(lái)嗎？這需要從經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、渠道基礎(chǔ)和流量基礎(chǔ)來(lái)看，吳桐認(rèn)為：“在經(jīng)濟(jì)層面，字節(jié)的今日頭條和抖音已實(shí)現(xiàn)較多利潤(rùn)，其具備與淘寶、拼多多進(jìn)行抗衡的基礎(chǔ)。在渠道層面，字節(jié)也可以在短視頻渠道下推廣自家電商，具備一定的渠道優(yōu)勢(shì)。在支付層面，字節(jié)有巨大的流量入口和日益豐富的生態(tài)為支付提供了基礎(chǔ)性條件。所以字節(jié)跳動(dòng)在電商和支付領(lǐng)域的運(yùn)營(yíng)應(yīng)該可以做起來(lái)?！?/p>

中信證券的研究報(bào)告給出的結(jié)論是，節(jié)跳動(dòng)通過(guò)合眾易寶獲持第三方支付牌照，有助于在體內(nèi)開(kāi)展支付業(yè)務(wù)，進(jìn)而逐步積累金融賬戶(hù)基礎(chǔ)、客戶(hù)基礎(chǔ)和數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。以短視頻為代表的資訊分發(fā)，最大優(yōu)勢(shì)在于客戶(hù)黏性，但開(kāi)展金融面臨C端收付費(fèi)場(chǎng)景較少。

“字節(jié)的優(yōu)勢(shì)在于通過(guò)推薦系統(tǒng)能夠精準(zhǔn)觸達(dá)用戶(hù)，但從商品的角度來(lái)看，這更像是廣告的價(jià)值，至于消費(fèi)者是否買(mǎi)單，除了引起消費(fèi)者興趣之外，如何保障產(chǎn)品質(zhì)量、如何保證高效物流、如何做好售后服務(wù)還是有很多挑戰(zhàn)需要面對(duì)?！逼阉蓾J(rèn)為。

“本次頭條獲得支付牌照并不足以形成行業(yè)顛覆力，更多的是滿(mǎn)足頭條系內(nèi)部生態(tài)閉環(huán)?！蓖跤郎硎?。

有業(yè)內(nèi)人士表示，與滴滴、美團(tuán)、阿里等不同，字節(jié)雖然在C端有大量的流量和用戶(hù)，但其付費(fèi)的場(chǎng)景較少。從目前來(lái)看，字節(jié)條能夠做起來(lái)，但是想要再造一個(gè)螞蟻金服，短期內(nèi)并不可能。

支付的未來(lái)變局

中信建投證券認(rèn)為，美國(guó)的第三方支付的發(fā)展經(jīng)歷了四個(gè)階段：第一階段（1960s~1990s）：零售業(yè)、服務(wù)業(yè)等線下商業(yè)消費(fèi)的蓬勃發(fā)展，驅(qū)動(dòng)了銀行卡產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。第二階段（1990s~2010s）：電子商務(wù)行業(yè)的興起增加了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)支付的需求，第三方支付行業(yè)應(yīng)運(yùn)而生并快速擴(kuò)張。第三階段（2010s~2020s）：隨智能手機(jī)普及率提升和非現(xiàn)金支付的大發(fā)展，第三方支付公司開(kāi)始將目光轉(zhuǎn)向移動(dòng)支付領(lǐng)域。第四階段（2020s~未來(lái)）：第三方支付公司開(kāi)始由單一支付平臺(tái)向綜合性服務(wù)提供商發(fā)展，Z世代的崛起也對(duì)移動(dòng)支付提出了新的需求。

Z世代究竟需要什么樣的支付？移動(dòng)支付未來(lái)又會(huì)有哪些新變數(shù)？現(xiàn)在的我們很難料想，就像電商模式的變化，在阿里與京東似乎已經(jīng)看到了天花板之際又冒來(lái)了拼多多，在似乎已經(jīng)窮盡了各種營(yíng)銷(xiāo)模式之后又出來(lái)直播帶貨，總會(huì)有意想想不到的突如其來(lái)，顛覆原來(lái)的模式。

蒲松濤認(rèn)為，未來(lái)的字節(jié)跳動(dòng)金融之路也未必要復(fù)制阿里與騰訊。從模式方面來(lái)看，微信支付以及支付寶已經(jīng)取得了巨大的成功，不僅在面向商戶(hù)的二維碼支付領(lǐng)域，二者更是圍繞其自身的業(yè)務(wù)生態(tài)，不斷擴(kuò)大支付的應(yīng)用生態(tài)體系。例如，支付寶不僅是淘寶電商的支付平臺(tái)，更是阿里巴巴體系下一系列民生服務(wù)、業(yè)務(wù)辦理等支付手段。對(duì)于阿里巴巴來(lái)說(shuō)，以移動(dòng)支付業(yè)務(wù)為核心的螞蟻金服就是其各種業(yè)務(wù)發(fā)展的重要基礎(chǔ)設(shè)施。那對(duì)于字節(jié)來(lái)說(shuō)，應(yīng)該找到一條更符合其自身業(yè)務(wù)體系的推廣和應(yīng)用模式。

無(wú)論是阿里還是騰訊，都是因?yàn)橛蟹浅３晒Φ幕ヂ?lián)網(wǎng)應(yīng)用而帶來(lái)了其支付的發(fā)展，最后又將支付變成了新基礎(chǔ)設(shè)施。那么在未來(lái)，那么究竟什么是屬于5G時(shí)代的真正應(yīng)用呢？王永生認(rèn)為，阿里、騰訊是基于 3G、4G 的移動(dòng)生態(tài)形成行業(yè)壁壘，字節(jié)的抖音屬于 5G ，如果能夠在5G時(shí)代，探索出主動(dòng)式電商的新形式，或許是新的變局機(jī)會(huì)。

王永生進(jìn)一步解釋?zhuān)F(xiàn)在直播電商屬于主動(dòng)式消費(fèi)，淘寶電商屬于被動(dòng)式消費(fèi)。如果字節(jié)在大數(shù)據(jù)和推薦方面更進(jìn)一步，能夠提前了解用戶(hù)需要什么，給用戶(hù)推薦這方面主播以及感興趣的貨，那么就有可能顛覆今天的電商模式。形成“大數(shù)據(jù)推薦+直播+電商”的精準(zhǔn)電商模式，這是字節(jié)真正的價(jià)值點(diǎn)。

除了5G新應(yīng)用，基于法定數(shù)字貨幣的支付體系建設(shè)或?qū)⑹窍乱徊降耐黄品较颉峭┱J(rèn)為，法定數(shù)字貨幣體系的創(chuàng)新，有可能是金融創(chuàng)新的未來(lái)方向。

華創(chuàng)證券研報(bào)透露，央行數(shù)字貨幣應(yīng)用場(chǎng)景正在快速拓展，包括支付寶、美團(tuán)、滴滴、B站、字節(jié)跳動(dòng)等互聯(lián)網(wǎng)廠商均已與央行數(shù)字貨幣項(xiàng)目銀行展開(kāi)合作，后續(xù)其他高頻使用場(chǎng)景有望快速接入。
責(zé)任編輯：tzh