近日來，中芯國際麻煩不斷。聯(lián)合CEO梁孟松辭職的震撼彈投下之后，煙塵還在漫天，美國的「實體清單」、MEU「軍事最終用戶清單」制裁很快就接踵而來。

美國商務(wù)部特別指出，根據(jù)制裁，生產(chǎn)10nm工藝制程或以下半導(dǎo)體所需獨特物品的出口申請，將被推定為否決。這意味著，10nm及更先進(jìn)工藝相關(guān)技術(shù)，將被嚴(yán)格禁止提供給中芯國際。

受美國制裁影響，中芯國際發(fā)布公告承認(rèn)，制裁將對中芯「10nm及以下先進(jìn)工藝的研發(fā)及產(chǎn)能建設(shè)」有「重大不利影響」。

截圖自中芯國際微信公眾號發(fā)布的公告

然而，10nm以下先進(jìn)工藝受「重大不利影響」，中芯國際已研發(fā)成功并量產(chǎn)的14nm工藝乃至N＋1工藝卻不被限制，這被認(rèn)為「有隙可乘」。華爾街日報的報道就指出：「美國政府的限制規(guī)定覆蓋制造10納米或更小芯片的設(shè)備，而中芯國際目前銷售的芯片尺寸通常較大，不在該規(guī)定的涵蓋范圍內(nèi)。美國多位國會議員呼吁對這家中國芯片生產(chǎn)巨頭實施更嚴(yán)厲的出口限制」。

參議員馬可·魯比奧（Senator Marco Rubio）和眾議員邁克爾·麥考爾（Representative Michael McCaul）是其中較為積極的推動者。12月22日，魯比奧與麥考爾聯(lián)名致函美國商務(wù)部部長威爾伯·羅斯（Wilbur Ross），要求加強(qiáng)對中芯國際的限制。他們在信中說：「我們深感關(guān)切的是，針對中芯國際集成電路制造有限公司（中芯國際）的實體名單規(guī)定，在應(yīng)對日益嚴(yán)重的國家安全威脅方面將是完全無效的?！?/p>

魯比奧參議員現(xiàn)任美國「國會與行政當(dāng)局中國委員會」（CECC，Congressional－Executive Commission on China）共同主席；麥考爾眾議員則是眾議院「共和黨議員中國工作組」主席。

兩位議員認(rèn)為，美國商務(wù)部的「實體清單」不夠嚴(yán)格，應(yīng)該重寫，以填補(bǔ)「危險的漏洞」，而「這些漏洞使得幾乎所有（目前）面向中芯國際的產(chǎn)品銷售都能夠不受限制地繼續(xù)下去，并支持中國共產(chǎn)黨所宣稱的『軍事優(yōu)勢目標(biāo)』」。他們擔(dān)心，「如果不及時修改這些規(guī)則，美國將在應(yīng)對這一日益嚴(yán)重的國家安全威脅方面一事無成」。他們還表示，商務(wù)部對于在10nm及以下半導(dǎo)體生產(chǎn)所需的「獨特」項目的預(yù)設(shè)限制，似乎允許中芯國際得到幾乎所有的半導(dǎo)體制造設(shè)備；而這削弱了其最低初衷的有效性。

在這兩位議員看來，實際上中芯國際不會面臨嚴(yán)厲的限制，因為很少有產(chǎn)品（或設(shè)備）能夠成為生產(chǎn)一定芯片工藝的「獨特」工具。他們還引用中芯國際曾公告的「美國『實體清單』對公司的短期運營沒有重大不利影響」的聲明，稱中芯國際被列上實體清單只是「做做樣子」。

如上述中芯國際公告顯示，中芯確實預(yù)計美國的決定不會對其短期運營和財務(wù)狀況產(chǎn)生重大負(fù)面影響。

據(jù)中芯國際發(fā)布于11月11日的Q3財報顯示，其Q3產(chǎn)能利用率維持在了高位，達(dá)到了97．8％，其中先進(jìn)工藝收入占比快速提升，14／28nm工藝占比達(dá)到了14．6％，這個數(shù)據(jù)在上季度是9．1％，2019年同期則為4．3％。中芯國際沒有公布這其中14nm與28nm各自收入的詳細(xì)比例，暫時無從得知其最先進(jìn)的14nm工藝帶來的收入貢獻(xiàn)究竟能占多大比例。

可以看出，即便是14nm&28nm工藝一起計算，給其貢獻(xiàn)的收入也不足15%。兩位美國議員所稱的商務(wù)部針對10nm及以下先進(jìn)工藝的限制不會有足夠的效果，看來確實有足夠的合理性。

然而，對于中芯國際這種上市公司而言，在一個快速發(fā)展、迭代的科技領(lǐng)域中開展業(yè)務(wù)，現(xiàn)時的經(jīng)營情況重要沒錯，未來的預(yù)期有些時候更加重要?；蛸Y本市場因為10nm及以下先進(jìn)工藝限制，對中芯國際的未來發(fā)展前景持悲觀、負(fù)面預(yù)期，那么也將對中芯國際的生產(chǎn)經(jīng)營（特別是融資方面）造成嚴(yán)重不利影響。

這些美國議員所希望推進(jìn)的事項是否會落實到實際政策中，對中芯國際造成進(jìn)一步打擊，我們一起繼續(xù)觀察。
責(zé)編AJX