電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/劉靜）12月28日，賽卓電子科技（上海）股份 有限公司（簡稱：賽卓電子）科創(chuàng)板IPO獲上交所受理！為車規(guī)級芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目，募集11億元資金。

這家“明星”半導體企業(yè)，已經(jīng)完成了6輪融資，深受毅達資本、元禾璞華、中芯聚源等中國百強投資機構(gòu)的青睞。從2011年創(chuàng)立至今，賽卓電子始終堅持在車載傳感芯片賽道上，先后打造了速度傳感器芯片、位置傳感器芯片、電流傳感器芯片三大產(chǎn)品線。

沖刺科創(chuàng)板的賽卓電子，營收、凈利、產(chǎn)品毛利率等基本面情況究竟怎么樣呢？

主打汽車、工業(yè)應用領(lǐng)域，2021年營收剛過億

招股書顯示，2019年-2022年上半年賽卓電子實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為0.48億元、0.82億元、1.59億元、1.03億元。成立11年，臨近IPO上市前期，營收才剛剛越過億元大關(guān)，業(yè)績成長相對緩慢。在歸母凈利潤上，目前賽卓電子還未沖破5千萬大關(guān)，2021年僅實現(xiàn)3千多萬的利潤。以這樣小規(guī)模的業(yè)績“闖關(guān)”科創(chuàng)板，在半導體行業(yè)還是比較少見的。




報告期內(nèi)，賽卓電子的綜合毛利率也在不斷波動中。2019年、2020年維持在54%的水平，2021年提升至57.27%，而好景不長，2022年上半年其毛利率又慘遭下跌。

從主營業(yè)務來看，賽卓電子的位置傳感器芯片貢獻超一半的營收。2019年-2021年，位置傳感器芯片實現(xiàn)的銷售收入分別為0.33億元、0.55億元、0.94億元，占主營業(yè)務收入的比例分別為69.35%、68.52%、59.76%。2022年上半年，賽卓電子的速度傳感器芯片迎來高速增長，導致位置傳感器芯片所占比例下降至32.74%。在銷量方面，2020年賽卓電子的位置傳感器芯片銷量首度突破1億顆，2021年飆升至2.61億顆。 在賽卓電子速度傳感器芯片、位置傳感器芯片、電流傳感器芯片三大產(chǎn)品線中，報告期內(nèi)占比保持逐年提升的是速度傳感器芯片和電流傳感器芯片，2021年銷售收入增速最高的是電流傳感器芯片，達519.71%。賣得最貴的是速度傳感器芯片，2021年平均銷售單價為2.20元/顆，較2020年上漲了5.77%。

賽卓電子開發(fā)的速度傳感器芯片具有頻率響應高、抗干擾能力強、可以在大油污環(huán)境運行等優(yōu)良特點。增長強勁的新產(chǎn)品電流傳感器芯片，具有高精度、快速響應、低溫漂等特點。

在應用領(lǐng)域方面，2019年、2020年、2021年賽卓電子產(chǎn)品最大應用領(lǐng)域是工業(yè)，而到了2022年上半年汽車電子成為賽卓電子產(chǎn)品新的最大應用領(lǐng)域，營收占比超7成。

賽卓電子在車規(guī)級磁傳感器芯片領(lǐng)域具有多年自主研發(fā)經(jīng)驗，其開發(fā)的ABS輪速傳感器芯片、電子油門踏板位置傳感器芯片以及新能源汽車電流傳感器芯片等產(chǎn)品已通過AEC-Q100可靠性測試認證，還通過了ISO 26262汽車功能安全管理體系認證，產(chǎn)品廣泛應用于汽車動力及傳動系統(tǒng)、底盤及安全系統(tǒng)和車身及舒適系統(tǒng)等。

未來，賽卓電子表示將進一步開發(fā)汽車電子控制系統(tǒng)電源管理芯片、電機驅(qū)動芯片和其他模擬及數(shù)模混合芯片，為客戶提供完整的車規(guī)級電控系統(tǒng)芯片解決方案。

霍通電子是第一大客戶，供應商集中度較高

在汽車電子領(lǐng)域，賽卓電子已成功進入聯(lián)合汽車電子、延鋒安道拓、江蘇阿現(xiàn)特等合資汽車系統(tǒng)集成商，以及寧波高發(fā)、保隆科技、三花智控、勝華波、南京奧聯(lián)等國內(nèi)知名汽車系統(tǒng)集成商的供應體系，車規(guī)級磁傳感器芯片產(chǎn)品已在比亞迪、上汽集團、長安汽車、長城汽車、吉利汽車、蔚來、理想等整車廠實現(xiàn)批量裝車。

在工業(yè)領(lǐng)域，賽卓電子也已經(jīng)跟匯川技術(shù)、尼得科、英威騰、鳴志電器、大華股份、八方股份、雅迪、愛瑪?shù)榷嗉抑髽I(yè)達成合作。

招股書顯示，2021年賽卓電子的前五大客戶是霍通電子、帝美娜電子、無錫華芯晟科技有限公司、臺州同異元電子科技有限公司、上海茂晶電子科技有限公司。近幾年，霍通電子對賽卓電子產(chǎn)品的采購力度在顯著加大，2019年其貢獻的銷售金額僅為950.53萬元，2021年迅速增長至4017.95萬元，2022年上半年依舊保持高強度的采購，單上半年銷售收入就達3065.78萬元，占2021年全年的76.30%?；敉娮邮且患覍ｉT從事磁傳感器應用開發(fā)的公司，與賽卓電子業(yè)務相近。

報告期內(nèi)，賽卓電子前五大客戶銷售收入占當期營業(yè)收入的比例分別為72.61%、61.12%、59.71%、61.19%，公司營收對前五大客戶存在較高的依賴。

賽卓電子采用的是芯片設計公司主流的Fabless經(jīng)營模式，將晶圓制造、封裝測試環(huán)節(jié)委托給專門的晶圓代工、封裝測試廠商進行。賽卓電子的晶圓，主要是向積塔、先進、無錫華潤上華科技有限公司、DB Hitek Co.,Ltd采購的。

報告期內(nèi)，賽卓電子向前五大供應商合計采購的金額占同期采購金額的比例分別為90.28%、90.26%、91.08%及94.20%，占比相對較高。未來如果某一供應商突然停止供應賽卓電子，可能對賽卓電子的經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。


募資11億，研發(fā)車規(guī)級芯片

本次賽卓電子沖刺科創(chuàng)板上市，擬募集 11億元資金，投資以下項目：

根據(jù)IC Insights數(shù)據(jù)，2021年汽車芯片出貨量達到534億顆，年增長率高達30%，成長幅度創(chuàng)十年來新高。預計2022年專用模擬芯片各下游市場中，汽車領(lǐng)域增速最快，同比將增長17%。在今年消費電子疲軟下，汽車半導體更是表現(xiàn)出強勁的增長，成為今年度為數(shù)不多亮眼增長的細分領(lǐng)域。不少廠商紛紛選擇布局汽車市場，以維持企業(yè)在消費電子低迷期的業(yè)績持續(xù)增長。

此次，賽卓電子計劃將5.05億元募集資金，投入車規(guī)級芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目，開啟車規(guī)級產(chǎn)品的全面布局和完善，開發(fā)速度傳感器芯片、位置傳感器芯片和電流傳感器芯片，以及SPx系列電源管理芯片、SDx系列電機驅(qū)動芯片等產(chǎn)品。

為了提升公司的技術(shù)研發(fā)能力，賽卓電子將投資2.95億元募集資金，建設研發(fā)中心。在現(xiàn)有產(chǎn)品技術(shù)基礎上，進行EMC和AEC-Q100實驗室的建設 、按照ISO26262功能安全體系研發(fā)，并對先進封裝PCB-Less/SIP等前沿方向進行全方位的研究。

未來，賽卓電子表示將持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新，拓展產(chǎn)品品類，并自建封測產(chǎn)線，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，同時加強人才培養(yǎng)與引進，優(yōu)化激勵機制。