“市場的這一波漲幅超乎了包括我在內(nèi)很多從業(yè)者的想象，之前我們預(yù)估要年底才能達(dá)到現(xiàn)在的價格。”深圳市時創(chuàng)意電子有限公司董事長倪黃忠日前向財聯(lián)社記者感嘆道。

近期，在晶圓廠大力控產(chǎn)、手機(jī)等下游需求超預(yù)期增加等多重因素影響下，存儲市場一改此前的低迷，威剛等產(chǎn)業(yè)鏈廠商近期業(yè)績環(huán)比好轉(zhuǎn)明顯，機(jī)構(gòu)亦不斷上修存儲產(chǎn)品出貨情況預(yù)測。

在近日舉辦的2024集邦咨詢存儲產(chǎn)業(yè)趨勢研討會上，美光亞太區(qū)業(yè)務(wù)拓展總監(jiān)謝天表示，在今年年底，存儲廠商的庫存水平將開始趨向正?；?。

展望后市，集邦咨詢資深研究副總經(jīng)理吳雅婷樂觀預(yù)計，明年DRAM產(chǎn)值將增加超40%，NAND產(chǎn)值預(yù)計增超25%。不過，吳雅婷還是提醒，產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇雖是進(jìn)行式，但與以往周期動因有所不同，還需密切關(guān)注買賣方庫存壓力情況、AI相關(guān)訂單的持續(xù)性、稼動率恢復(fù)時機(jī)等。

存儲復(fù)蘇勢頭猛

近兩年來，全球存儲產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了“過山車”行情。根據(jù)集邦咨詢，今年Q1存儲廠商的庫存壓力處于史上最高，且今年整年DRAM市場營收預(yù)計同比衰退41%。倪黃忠表示，上半年整個市場處于晶圓、顆粒供給充足，產(chǎn)能過剩，庫存積壓需求乏力，產(chǎn)品供多于求，價格探底的狀態(tài)之中，存儲廠商面臨生存挑戰(zhàn)。

不堪忍受巨幅虧損，去庫存接近尾聲的三星電子、SK海力士等頭部存儲原廠通過控產(chǎn)強(qiáng)勢漲價。

進(jìn)入11月，產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)傳來正面消息。

據(jù)悉，在本季度將NAND Flash芯片報價調(diào)漲10%至20%之后，近期三星決定將明年一季度與二季度逐季調(diào)漲報價20%；NAND Flash控制IC廠商群聯(lián)CEO潘健成在7日表示，NAND市況開始走強(qiáng)、報價上漲，近期客戶拉貨更趨積極；集邦咨詢研究顯示，Q4，Mobile DRAM合約價季漲幅預(yù)估將擴(kuò)大至13%-18%，NAND Flash中eMMC、UFS第四季合約價漲幅約10%-15%。

目前，不少產(chǎn)業(yè)鏈廠商的最新財報環(huán)比改善明顯。存儲模組廠威剛最新財報顯示，公司10月合并營收37.91億新臺幣，環(huán)比增13.43%，同比增39.59%；三星電子Q3凈利潤5.50萬億韓元，終于轉(zhuǎn)正；國產(chǎn)存儲商江波龍Q3營收28.72億元，環(huán)比增長29.03%。

集邦咨詢分析師吳雅婷告訴財聯(lián)社記者，本次漲價主要是因為原廠控產(chǎn)，以三星為例，公司鮮少對DRAM進(jìn)行減產(chǎn)，但是今年Q4其DRAM的稼動率已低于70%，可見其改變行業(yè)生態(tài)之決心。吳雅婷進(jìn)一步表示，盡管廠商需要承受機(jī)器折舊帶來的巨額支出，但必須通過減產(chǎn)才能消除產(chǎn)業(yè)過高的庫存。

這一觀點與部分A股頭部廠商一致。兆易創(chuàng)新近日在電話會議中表示，存儲經(jīng)歷了約6-7個季度的下跌周期，在今年第三季度公司認(rèn)為已經(jīng)達(dá)到了價格的底部區(qū)間，隨著主要廠商的持續(xù)減產(chǎn)，達(dá)到了供需基本平衡的狀態(tài)；江波龍10月中旬在機(jī)構(gòu)調(diào)研中表示，在原廠減產(chǎn)效應(yīng)的影響下，晶圓價格上漲的趨勢已經(jīng)形成，產(chǎn)業(yè)鏈上下游對于本輪價格調(diào)整基本達(dá)成一致。

此外，下游消費(fèi)電子的復(fù)蘇也加快此次“拐點”的到來。倪黃忠告訴記者，產(chǎn)業(yè)鏈的回暖并非單一原因事件，華為Mate 60的推出帶來的國產(chǎn)手機(jī)熱潮也是爆發(fā)點之一。中國海關(guān)總署公布9月進(jìn)出口數(shù)據(jù)。主要出口商品中，9月手機(jī)出口了8354.5萬臺，而8月該數(shù)據(jù)僅為6456.7萬臺,出口金額更是環(huán)比大漲123.37%。

預(yù)計明年產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值大幅增長

從C端市場來看，盡管此前有服務(wù)器廠商曾向財聯(lián)社記者透露有因存儲漲價帶來的漲價意愿，但暫未見到明確漲價信息；根據(jù)慢慢買APP，三星、金士頓、朗科等海內(nèi)外知名消費(fèi)級存儲器大廠于京東、淘寶官方旗艦店的產(chǎn)品價格亦未見明顯漲價。

倪黃忠告訴財聯(lián)社記者，晶圓廠漲價傳導(dǎo)至不同C端的時間不同。“雙十一”過后，受促銷活動影響而保持低價的存儲硬盤等產(chǎn)品預(yù)計就會見明顯提價，傳導(dǎo)至手機(jī)、電腦等產(chǎn)品則可能需等到明年一季度或二季度。

展望后市，吳雅婷預(yù)估，隨著控產(chǎn)的持續(xù)進(jìn)行，疊加下游的逐漸恢復(fù)，2024年存儲產(chǎn)業(yè)有望持續(xù)好轉(zhuǎn)。

該觀點與大多廠商相似。威剛預(yù)期，2024年年后就能見到存儲產(chǎn)業(yè)好轉(zhuǎn)，NAND Flash與DRAM價格仍將持續(xù)上漲，整體產(chǎn)業(yè)正向趨勢至少將維持到第三季，2024年下半上游原廠將可望由虧轉(zhuǎn)盈；兆易創(chuàng)新方面表示，明年公司認(rèn)為大體上隨著減產(chǎn)效應(yīng)的體現(xiàn)，供需會達(dá)到平衡的狀態(tài)，大存儲的價格有望延續(xù)反彈的走勢，但也不太會出現(xiàn)暴漲暴跌的情況。

吳雅婷進(jìn)一步表示，在服務(wù)器、手機(jī)、筆電市場分別預(yù)計同比增長2.3%、2.9%、2.1%的情況下，DRAM在上述三方面需求分別預(yù)計增長17.3%、11.3%、12.4%，價格預(yù)計增長20%-40%，總產(chǎn)值預(yù)計增長41%；NAND2024年在服務(wù)器、手機(jī)、筆電需求分別預(yù)計增加11.5%、9.8%、10.8%，價格預(yù)計增長40%-45%，產(chǎn)值預(yù)計增長25.3%。

不過需求未見爆發(fā)式增長的情況下，吳雅婷認(rèn)為，市場將有下列三個關(guān)注事項，首先是減產(chǎn)后原廠庫存水位已開始下降，但仍需觀望庫存能否持續(xù)往買方轉(zhuǎn)移；其次，預(yù)期原廠產(chǎn)能將緩慢增加，倘若因市況回溫而提早恢復(fù)稼動率，將使得供需再次失衡；此外，各終端需求能否符合預(yù)期回溫，其中AI相關(guān)訂單的持續(xù)將是重心。