11月30日，瑞浦蘭鈞通過港交所的上市聆訊，由摩根士丹利及中信證券擔(dān)任其聯(lián)席保薦人。

12月8日至13日，瑞浦蘭鈞開始招股，若招股進(jìn)程推進(jìn)順利，該公司將于12月18日在港交所主板上市。

根據(jù)計(jì)劃，本次IPO總計(jì)發(fā)行1.16億股股份，最高募資23.91億港元。募集所得資金凈額的約80%將主要用于擴(kuò)大產(chǎn)能；約10%將用于投入研發(fā)；以及約10%將用作營運(yùn)資金及其他一般公司用途。

01鋰電新秀迅速崛起

瑞浦蘭鈞的上市之所以倍受關(guān)注，原因之一是這家公司“來頭不小”。

據(jù)了解，瑞浦蘭鈞是“鎳王”青山實(shí)業(yè)在新能源領(lǐng)域進(jìn)行投資布局的首家企業(yè)。成立不久后，便迎來了2020下半年以來的需求爆發(fā)周期，風(fēng)口之下瑞浦蘭鈞營收與市占率齊齊攀升。

招股書顯示，2020年-2022年，其年度總營收由9.07億元大幅增加至21.09億元、146.48億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率超過300%。2022年及今年上半年動(dòng)力電池裝機(jī)量及市占率均進(jìn)入國內(nèi)前十。

資本市場(chǎng)受關(guān)注自成立以來，瑞浦蘭鈞前后3輪融公籌到了85億元資金。 2022年1月，瑞浦蘭鈞完成A輪融資，青島上汽與嘉興上汽分別增資5億元及22億元，上汽由此成為瑞浦蘭鈞最大外部股東。 就在一個(gè)月后，瑞浦蘭鈞緊接著完成A+輪融資，溫州交運(yùn)投資2億元。 2022年9月，瑞浦蘭鈞B輪融資完成，IDG、深創(chuàng)投、蕪湖聞名、平安投資、佛山基金等數(shù)十家機(jī)構(gòu)入股，投后估值超過303億元。 若瑞浦蘭鈞成功在港股完成上市，則意味著又一個(gè)鋰電池獨(dú)角獸企業(yè)誕生。 產(chǎn)能擴(kuò)張進(jìn)行時(shí)當(dāng)前，瑞浦蘭鈞擴(kuò)張產(chǎn)能的腳步仍未停止。

7月15日，瑞浦蘭鈞與上汽旗下賽克科技共同建設(shè)的20GWh動(dòng)力電池項(xiàng)目在廣西柳州柳東新區(qū)新能源產(chǎn)業(yè)園正式投產(chǎn)。

8月18日，南海區(qū)人民政府與瑞浦蘭鈞簽署了廣東瑞浦蘭鈞動(dòng)力與儲(chǔ)能鋰離子電池及系統(tǒng)制造基地二期項(xiàng)目。

根據(jù)規(guī)劃，瑞浦蘭鈞計(jì)劃于2023年底前實(shí)現(xiàn)77GWh的設(shè)計(jì)產(chǎn)能，并于2025年底前實(shí)現(xiàn)超過150GWh的設(shè)計(jì)產(chǎn)能。

02上市之路一波三折

不過，瑞浦蘭鈞野心勃勃的登頂之路卻并不順暢。

2022年12月，瑞浦蘭鈞首次在港交所遞表IPO，隨后半年內(nèi)沒有進(jìn)展。直至今年6月上市申請(qǐng)已經(jīng)失效，其首度遞表以失敗告終。

今年6月30日，瑞浦蘭鈞再度向港交所遞表。而在本次遞表后，市場(chǎng)中仍舊存在諸多質(zhì)疑之聲。

同時(shí)，當(dāng)前鋰電池市場(chǎng)大環(huán)境低迷，產(chǎn)能過剩的焦慮遍布整個(gè)行業(yè)，不少企業(yè)產(chǎn)能利用率在2023年都大幅下滑，鋰電池產(chǎn)品價(jià)格同步降低。

彭博新能源財(cái)經(jīng)的分析顯示，今年鋰離子電池組價(jià)格相較于去年下跌了14%，創(chuàng)下139美元/KWh的紀(jì)錄低點(diǎn)。

而業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)明年鋰、鎳和鈷等關(guān)鍵電池金屬的價(jià)格將進(jìn)一步下跌，彭博新能源財(cái)經(jīng)也由此認(rèn)為當(dāng)前鋰電池組價(jià)格仍未見底。

這也意味著對(duì)于瑞浦蘭鈞等二線電池企業(yè)而言，及早上市融資將進(jìn)一步拓寬投融資渠道，增強(qiáng)應(yīng)對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的能力。

但值得注意的是，當(dāng)下瑞浦蘭鈞對(duì)青山集團(tuán)仍舊較為依賴，2020年-2022年，瑞浦蘭鈞向青山集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方借款分別為1.35億元、33.42億元和47.5億元。

上市后，瑞浦蘭鈞能否真正脫離母公司實(shí)現(xiàn)獨(dú)立的盈利以及運(yùn)轉(zhuǎn)能力仍需觀望。