存儲(chǔ)器行業(yè)展望

行業(yè)專(zhuān)家預(yù)測(cè)，自2024年起，隨著市場(chǎng)供需關(guān)系調(diào)整，存儲(chǔ)芯片的價(jià)格有望回暖。雖然春節(jié)長(zhǎng)假和世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力對(duì)供應(yīng)鏈產(chǎn)生一定影響，使得廠商對(duì)第二季度的實(shí)際需求保持謹(jǐn)慎觀望，但是上游廠商在第一季度已經(jīng)加大交貨壓力。專(zhuān)家表示，即便今年上半年的市場(chǎng)終端需求低于預(yù)期，上游制造商仍可能應(yīng)現(xiàn)實(shí)需要適度提升DRAM及NAND閃存的價(jià)格，以適應(yīng)旺季需求增多造成的供應(yīng)緊張。因此，他們推測(cè)第二季度可能會(huì)出現(xiàn)補(bǔ)貨漲價(jià)浪潮。此外，由于供應(yīng)商與終端客戶(hù)之間的談判即將拉開(kāi)帷幕，減少供應(yīng)量也有望推動(dòng)儲(chǔ)存器價(jià)格上漲。

存儲(chǔ)模組業(yè)者表示，目前市場(chǎng)對(duì)存儲(chǔ)芯片的需求不足，而價(jià)格卻堅(jiān)挺穩(wěn)定，無(wú)論是漲還是跌都十分有限。雖然還無(wú)法明確感知市場(chǎng)景氣信號(hào)，但各大半導(dǎo)體研發(fā)商的價(jià)格策略卻異常堅(jiān)決。他們認(rèn)為，通過(guò)提高產(chǎn)品價(jià)格，能夠創(chuàng)造盈利機(jī)遇，而降價(jià)并不能有效地刺激需求增長(zhǎng)。雖然預(yù)計(jì)未來(lái)各方面的預(yù)期不完全相同，但他們堅(jiān)信存儲(chǔ)芯片制造商絕不會(huì)降低售價(jià)。

存儲(chǔ)器價(jià)格的上漲趨勢(shì)似乎已逐漸放緩，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，未來(lái)價(jià)格走向?qū)⒏嗳Q于原廠的態(tài)度。在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，因?yàn)榈谝患径裙?yīng)短缺，各大廠商優(yōu)先考慮滿(mǎn)足云服務(wù)提供商以及人工智能相關(guān)應(yīng)用的用戶(hù)需求。他們推斷，2024年，由于人工智能熱點(diǎn)持續(xù)發(fā)酵，加上如美國(guó)等非本國(guó)地區(qū)的需求開(kāi)始反彈，這將提振存儲(chǔ)需求。

各大NAND制造商預(yù)計(jì)其產(chǎn)能將于2024年第二季度底恢復(fù)，如果市場(chǎng)需求恢復(fù)疲軟，他們不排除會(huì)根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整生產(chǎn)進(jìn)度。其中，SK海力士計(jì)劃增加DRAM產(chǎn)能，主要關(guān)注HBM或DDR5等高端產(chǎn)品；CoWoS產(chǎn)能擴(kuò)充打通后，HBM的耗用量預(yù)計(jì)將穩(wěn)步增長(zhǎng)，從2023年約占DRAM總量的幾個(gè)百分點(diǎn)到2024年達(dá)到20%左右。

市場(chǎng)短期需求混沌，但是各個(gè)存儲(chǔ)器模塊業(yè)者還是積極準(zhǔn)備提高存貨水平，等待下一次存儲(chǔ)器價(jià)格大幅度調(diào)漲的到來(lái)。業(yè)者表示，如果市場(chǎng)需求在年底恢復(fù)，那么供應(yīng)鏈可能會(huì)措手不及。當(dāng)然，供給增速至少需要三個(gè)月的時(shí)間，為保證在下個(gè)季度前備貨充足，各大公司搶購(gòu)貨物的競(jìng)爭(zhēng)將愈發(fā)激烈。預(yù)計(jì)價(jià)格的反應(yīng)可能會(huì)在第二季度進(jìn)行。

需要注意的是，過(guò)高的售價(jià)可能抑制市場(chǎng)需求的調(diào)整，從而給存儲(chǔ)器模塊廠帶來(lái)更高的風(fēng)險(xiǎn)。存儲(chǔ)器模塊業(yè)者認(rèn)為，2024年價(jià)格波動(dòng)及庫(kù)存管理必將成為最大挑戰(zhàn)。然而，只要市場(chǎng)整體運(yùn)營(yíng)條件符合預(yù)期，便極有可能重現(xiàn)2022年存儲(chǔ)器價(jià)格高居不下的繁榮景象。產(chǎn)品ASP的提升無(wú)疑將助推各大企業(yè)營(yíng)收和凈利潤(rùn)的同步攀升。