電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/莫婷婷）近兩年來(lái)，汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)闖關(guān)IPO的企業(yè)不在少數(shù)，從事功率半導(dǎo)體模塊散熱基板的黃山谷捷在今年8月成功上會(huì)。就在11月，從事汽車儀表研發(fā)設(shè)計(jì)的黑龍江天有為電子股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱：天有為）也迎來(lái)了IPO最新動(dòng)態(tài)。11月14日，天有為申報(bào)上會(huì)，并發(fā)布了招股書。

此次IPO，天有為擬募資30億元，用于汽車電子智能工廠建設(shè)項(xiàng)目、智能座艙生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、汽車電子研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、信息化系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

圖：天有為電子募資用途

2023年?duì)I收超34億元，汽車智能化推動(dòng)全液晶組合儀表營(yíng)收增長(zhǎng)
在汽車智能化的背景下，傳統(tǒng)座艙向智能座艙全方位升級(jí)，汽車儀表市場(chǎng)隨之發(fā)展。汽車儀表經(jīng)歷了從機(jī)械式儀表、電子式儀表、數(shù)字式全液晶儀表的變化，在智能座艙多屏化、大屏化、聯(lián)屏化的趨勢(shì)更加明顯，天有為電子作為產(chǎn)業(yè)鏈上的關(guān)鍵企業(yè)，受益于此次汽車產(chǎn)業(yè)升級(jí)浪潮，業(yè)績(jī)迎來(lái)明顯的增長(zhǎng)。

招股書顯示，2021年至2023年，公司的營(yíng)業(yè)收入分別為11.67億元、19.72億元和34.37億元，凈利潤(rùn)分別為1.16億元、3.97億元和8.42億元。在營(yíng)收和凈利潤(rùn)同步增長(zhǎng)時(shí)，天有為電子的毛利率也在不斷增長(zhǎng)，報(bào)告期內(nèi)的毛利率分別為22.23%、31.07%、36.15%，2024年上半年的毛利率為37.11%。

從主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)看，天有為電子的主營(yíng)產(chǎn)品為電子式組合儀表、全液晶組合儀表和雙聯(lián)屏儀表三類。從營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)看，全液晶組合儀表占收入比重提升，電子式組合儀表占收入比重有所下降。

全液晶組合儀表在報(bào)告期內(nèi)的營(yíng)收占比分別為30.58%、42.78%、47.21%、45.83%，在2022年、2023年、2024年上半年分別貢獻(xiàn)了8.4億元、16.16億元、9.31億元的營(yíng)收。2022 年、2023 年全液晶組合儀表收入分別較上年同比增長(zhǎng) 136.67%、 92.29%。

圖：天有為電子各產(chǎn)品類別營(yíng)收情況

全液晶組合儀表營(yíng)收增長(zhǎng)與汽車的智能化、電氣化發(fā)展趨勢(shì)有關(guān)。一方面隨著汽 車電子行業(yè)的發(fā)展，汽車儀表升級(jí)換代，傳統(tǒng)的電子式組合儀表主要是對(duì)原有車型的持續(xù)配套，新車型使用電子式組合儀表的比例降低。另一方面，隨著汽車儀表向數(shù)字化、智能化方向發(fā)展，以及全液晶組合儀表滲透率的提升，行業(yè)內(nèi)電子式組合儀表正在逐步升級(jí)為全液晶組合儀表。

天有為電子推出的雙聯(lián)屏儀表也受到汽車廠商的青睞。在汽車智能化的發(fā)展趨勢(shì)下，汽車座艙端的汽車儀表、車載信息娛樂系統(tǒng)等逐漸向大屏化、多屏化、聯(lián)屏化方向發(fā)展，天有為電子的雙聯(lián)屏儀表集中了汽車儀表的駕駛信息顯示功能和中控屏的導(dǎo)航、娛 樂、控制等功能，當(dāng)前有越來(lái)越多車型使用雙聯(lián)屏儀表，例如現(xiàn)代汽車集團(tuán) Sportage、一汽奔騰 B70等均使用了該公司的產(chǎn)品。


向智能座艙領(lǐng)域拓展
中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)《2020 汽車電子研究報(bào)告》，全球汽車電子市場(chǎng)中，德、日、美企業(yè)壟斷超 70%，博世、電裝、大陸合計(jì)市場(chǎng)份額超 50%。在招股書中，天有為電子將德賽西威、華陽(yáng)集團(tuán)、均勝電子、航天科技列為同行業(yè)可比公司。

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，根據(jù)天有為電子的產(chǎn)品電子式組合儀表、全液晶組合儀表和雙聯(lián)屏儀表銷量，按一輛汽車裝配一塊儀表計(jì)算，公司報(bào)告期內(nèi)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率分別為 10.60%、9.78%、11.38%和 12.07%。

在技術(shù)優(yōu)勢(shì)方面，天有為電子已經(jīng)掌握了段碼屏灰階顯示技術(shù)、彩色段碼屏顯示技術(shù)、 復(fù)合屏技術(shù)等液晶屏技術(shù)，雙聯(lián)屏技術(shù)，光學(xué)貼合技術(shù)，智能座艙技術(shù)等核心技術(shù)，成功研發(fā)全液晶組合儀表、雙聯(lián)屏儀表等產(chǎn)品。

其中，復(fù)合屏技術(shù)通過將段碼屏和 TFT 全彩屏進(jìn)行組合，實(shí)現(xiàn)段碼屏的彩色顯示效果， 通過控制信號(hào)輸入高電平和低電平的時(shí)間比，實(shí)現(xiàn)單一筆段亮暗可調(diào)節(jié)的不同 灰階梯度顯示，且TFT 全彩屏內(nèi)容顯現(xiàn)，是儀表顯示技術(shù)的創(chuàng)新。該技術(shù)已經(jīng)應(yīng)用在全液晶組合儀表、雙聯(lián)屏儀表等產(chǎn)品中。

圖：天有為電子復(fù)合屏技術(shù)

2024年上半年，天有為電子的前五名客戶分別為現(xiàn)代汽車集團(tuán)、比亞迪、長(zhǎng)安汽車、長(zhǎng)信科技、HyolimXE。而現(xiàn)代汽車集團(tuán)是最大的客戶，且銷售占比較大，報(bào)告期內(nèi)的銷售占比分別為 72.87%、84.42%、82.81% 和 85.29%。對(duì)單一客戶依賴過大，將成為天有為電子的風(fēng)險(xiǎn)之一。

提到未來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略，天有為電子表示，公司逐步向智能座艙領(lǐng)域拓展，致力于成為國(guó)際知名的汽車儀表和 智能座艙供應(yīng)商。

在2021年，公司發(fā)布了“具有多屏互動(dòng)的智能座艙及其控制方法、車輛”的技術(shù)專利。此外將募資30億元，其中6.9億元用于智能座艙生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目。智能座艙升級(jí)方向主要包括全液 晶組合儀表代替?zhèn)鹘y(tǒng)電子式組合儀表，大屏、聯(lián)屏的車載信息娛樂系統(tǒng)代替?zhèn)鹘y(tǒng) 物理按鍵系統(tǒng)，新增了副駕及后排多屏聯(lián)動(dòng)、語(yǔ)音交互等新興功能。

為了提高公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，天有為電子也在加大研發(fā)投入，招股書顯示，公司正在進(jìn)行“彩屏疊加段碼屏項(xiàng)目-XHY 芯片+642 芯片的開發(fā)”項(xiàng)目，該項(xiàng)目將基于不同的芯片平臺(tái)，提升彩色段碼屏和復(fù)合屏的整體顯示效果，優(yōu)化彩色段碼屏和復(fù)合屏適用領(lǐng)域。