隨著小米創(chuàng)始人、董事長兼CEO雷軍在香港交易所敲響的鐘聲，年度熱點話題——小米集團的上市終于9日“開鑼”敲響。雖然備受矚目，但市場普遍不看好它短期內(nèi)的股市表現(xiàn)，上市前幾日的暗盤交易價格也一直走低，今日開盤后的股價似乎也在印證分析師們的觀點。小米開盤價報 16.6 港元，隨后一度跌到16港元。

雷軍：從低點開始未必不是好事

在認購階段，小米就出現(xiàn)遇冷的尷尬，最終僅輕微超額認購 9.5 倍，遠低于此前市場的預(yù)期。因此上市首日破發(fā)，倒在各方預(yù)料之中，雷軍表示這已經(jīng)好于預(yù)期，畢竟最近大盤環(huán)境不好，況且 IPO 價格低，他稱“從低點開始未必不是一件好事”，因為“短期的股價不是最重要的，公司長期的價值才是?！?/p>

而在小米上市的前夕，友商華為消費者業(yè)務(wù)CEO余承東也在朋友圈亦有所指表示，“很多中國企業(yè)把上市以及上市之后的一夜暴富，作為成功與偉大的標志，但企業(yè)經(jīng)營，是一場沒有終點的馬拉松?！贝饲埃瑒姈|也在社交平臺發(fā)聲，稱“做到讓股民賺錢才是牛逼的事情”。

小米開盤破發(fā)除了外部因素外，也有小米自身的內(nèi)部因素。

在招股書中，小米用了大量篇幅來描述自己的商業(yè)模式，但它還是很難被一部分投資者接受。不少人認為，雖然小米已經(jīng)躋身全球第四大手機廠商，去年的手機出貨量超過了9000萬部，但其中以低價機型為主，在最關(guān)鍵的利潤指標上，并不能讓投資者滿意。

當然，僅憑開盤首日的股價數(shù)據(jù)，并不能說明所有問題。如果小米未來能在市場占有率、營收、利潤等方面有新的增長，雷軍所言的小米模式能通過市場充分檢驗的話，小米股價上漲自然“水到渠成”。

八年上市路 IPO絕不是終點

小米，這樣一個10多人的小公司，初期毫無硬件行業(yè)經(jīng)驗，全憑無畏的勇氣和巨大的創(chuàng)新，用了不到三年時間，就出人意料做到了中國第一。

2010年4月6日，在一間小小的房間內(nèi)，13名員工每人端起了一碗小米粥，小米公司“悄然開張”。當時國際上有蘋果和三星，國內(nèi)有華為和聯(lián)想，每一個都是遙不可及的龐然大物。然而在“明知山有虎”的情況下，；之后僅用了三年半，又成為了印度第一，這是一個讓普通人無法想象的神話般的企業(yè)發(fā)展速度。

據(jù)小米招股書顯示，小米2017年收入1146億元，經(jīng)營利潤122.16億元；2016年收入684億元，經(jīng)營利潤為37.85億元；2015年收入668億元，經(jīng)營利潤為13.73億元。

小米定位或成發(fā)展阻礙？

上市的前夕，雷軍8日發(fā)出公開信稱，“這一切只是剛剛開始，上市從來不是我們的目標。我們奮斗不是為了上市，我們上市是為了更好地奮斗。成功上市只是小米故事中的第一章的總結(jié)，第二章更加華麗絢爛。”

以智能手機為主營業(yè)務(wù)的小米，最初給外界的印象顯然是一家硬件公司，但雷軍始終強調(diào)小米并非單純的硬件公司，而是一家互聯(lián)網(wǎng)公司。

而上市敲鐘儀式上，“小米是一家互聯(lián)網(wǎng)公司”這句話至少被雷軍提了兩次。第一次是港交所官員發(fā)表致辭時，介紹小米“為一家中國互聯(lián)網(wǎng)公司”，隨后雷軍在致辭中也提到“我們是一家互聯(lián)網(wǎng)公司”。

雖然目前小米的營收主要由智能手機、IoT與生活消費產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)及其他這4個業(yè)務(wù)板塊組成，但事實上，無論小米如何強調(diào)自己的IoT和互聯(lián)網(wǎng)屬性，現(xiàn)階段其依舊依賴手機業(yè)務(wù)。甚至小米也朝向供應(yīng)鏈核心上游走，由米果開始了自主研發(fā)芯片。

小米招股書中顯示，2017年小米智能手機的收入為805.64億元，占總收入的比例為70.3%；IoT與生活消費產(chǎn)品的營收為234.48億元，占比為20.5%；互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的營收為98.96億元，僅占比8.6%。

要想依靠互聯(lián)網(wǎng)屬性擺脫“硬件公司”的標簽，小米還有好長一段路要走。