“去年12月，受美國關稅政策調(diào)整預期影響，世界杯等國際賽事需求提前釋放，面板市場短期需求回升，大部分主流尺寸價格隨之止跌趨穩(wěn)。今年1月，隨著國內(nèi)補貼政策落地進一步提振需求，同時海外市場繼續(xù)保持活躍，盡管面板廠平均稼動率維持高位，但在供需趨緊態(tài)勢下，多數(shù)面板價格預計將步入上行通道?！?

CINNO Research 簡評

01美國關稅政策的不確定性疊加中國國內(nèi)補貼措施的延續(xù)，共同提振了消費電子市場需求，推動一季度電視面板市場呈現(xiàn)“淡季不淡”態(tài)勢。面板廠商為響應集中釋放的訂單，預計將保持較高的產(chǎn)能利用率。但由于今年春節(jié)位于2月，生產(chǎn)天數(shù)的減少可能導致階段性供應緊張。在此供需結構變化的支撐下，預計1月大部分主流尺寸LCD TV面板價格將逐步企穩(wěn)，并進入溫和上行通道。

02從需求端來看，去年11月至12月，受美國關稅政策影響，品牌方為世界杯等國際體育賽事提前備貨，短期需求有所恢復，帶動32”~85”面板價格跌幅收窄并逐步趨穩(wěn)，而98”/100”大尺寸面板因需求疲軟，價格仍延續(xù)下行。進入今年1月，伴隨海外市場短期需求持續(xù)釋放，以及國內(nèi)2026年消費品以舊換新政策明確延續(xù)，TV產(chǎn)品繼續(xù)被納入支持范圍，但補貼條件有所調(diào)整：僅針對1級能效產(chǎn)品提供15%的補貼（此前覆蓋1級與2級能效產(chǎn)品，補貼比例分別為20%和15%）。該政策的延續(xù)預計將為消費市場帶來一定支撐，并推動1月32”~65”尺寸面板價格逐步企穩(wěn)回升。

03從供給端來看，隨著海外需求的開始釋放，面板廠商紛紛上調(diào)產(chǎn)線稼動率以響應短期內(nèi)較為集中的訂單。CINNO Research數(shù)據(jù)顯示，去年12月全球高世代線平均稼動率預計已達到82.4%，尤其G10.5代線產(chǎn)能利用率預計突破九成，同比顯著提升超5個百分點，反映出供給端對需求回暖的積極響應。進入今年1月，在終端提前備貨動力持續(xù)增長的背景下，高世代線面板廠的平均稼動率預計仍將維持在82%以上的較高水平。一方面是為了保障當前訂單的順利交付，另一方面也為即將到來的2月春節(jié)假期提前儲備庫存，以確保生產(chǎn)節(jié)奏在假期前后平穩(wěn)過渡。

04根據(jù)CINNO Research統(tǒng)計，今年1月隨著短期需求回暖，LCD TV面板價格整體穩(wěn)中有升，僅部分超大尺寸價格仍承壓。具體來看，32”至65”尺寸價格預計普遍上漲1美元，分別為33美元、65美元、87美元、109美元及187美元；75”和85”價格止跌企穩(wěn)，預計維持在218美元和285美元；98”/100”大尺寸價格繼續(xù)下調(diào)，但跌幅收窄至5美元，預計調(diào)整至425美元。整體來看，后續(xù)面板價格走勢仍將取決于面板廠商對產(chǎn)能的調(diào)控力度。

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