? ? ? ?摘要：捕捉行情最快、量?jī)r(jià)挖掘最準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)控制最穩(wěn),全面、安全、簡(jiǎn)單、互聯(lián)網(wǎng)上最好用的數(shù)字貨幣智能自動(dòng)搬磚套利平臺(tái)(m.aicoinarb.com),輕松量化,聰明交易。

?? ? ?市場(chǎng)中性投資策略旨在從上漲和下中跌的價(jià)格獲利，同時(shí)避免整體市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。該策略涉及一定程度的積極參與。

?? ? ?2018年對(duì)于數(shù)字貨幣來(lái)投資者說(shuō)是最艱難的一年。比特幣下跌超過(guò)60％，有的的山寨幣已經(jīng)蒸發(fā)了高達(dá)90％的價(jià)值。盡管如此，盡管存在熊市，仍有交易員在數(shù)字貨幣資產(chǎn)市場(chǎng)上賺的缽滿盆滿。

在本指南中，您將了解如何在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境困難的情況下，部署市場(chǎng)中性交易策略謀取交易利潤(rùn)。

什么是市場(chǎng)中立策略？

?? ? ?市場(chǎng)中性投資策略旨在從上漲和下跌的價(jià)格中獲利，同時(shí)避免整體市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。各種策略屬于“市場(chǎng)中性”這一總括性術(shù)語(yǔ)，如對(duì)沖套利，收斂套利等。

?? ? ?在本指南中，我們將重點(diǎn)關(guān)注股票市場(chǎng)中性套利以及如何將其應(yīng)用于數(shù)字貨幣資產(chǎn)市場(chǎng)。股票市場(chǎng)中性策略涉及長(zhǎng)期一攬子股票而不是一籃子可比股票以保持“市場(chǎng)中性”，以便投資者可以緩解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

?? ? ?例如，投資組合經(jīng)理可以選擇他或她認(rèn)為會(huì)跑贏的長(zhǎng)期科技股，同時(shí)在他或她認(rèn)為會(huì)表現(xiàn)不佳的同一行業(yè)內(nèi)賣空可比較的科技股，以從他的長(zhǎng)期股票與短期股票的差價(jià)中獲益。由于空頭頭寸和多頭頭寸緩解了股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，因此無(wú)論標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)如何表現(xiàn)，都可以創(chuàng)造市場(chǎng)中性投資組合，從而產(chǎn)生利潤(rùn)。

這種策略有時(shí)也被稱為“ ”，因?yàn)樗部赡苌婕百?gòu)買一只股票和賣空另一只股票。

自20世紀(jì)80年代以來(lái)，股票對(duì)沖基金和市場(chǎng)中性共同基金一直在部署這項(xiàng)投資。

市場(chǎng)中性的數(shù)字貨幣基金表現(xiàn)良好

?? ? ?在2018年第一季度，當(dāng)比特幣價(jià)格從14,110美元下跌50％至7,050美元時(shí)，由于市場(chǎng)中性投資方式，兩家對(duì)沖基金分別實(shí)現(xiàn)了30％和5.4％的完美投資回報(bào)。

?? ? ?據(jù)彭博社報(bào)道，Amber AI Group的?Pivot Digital Trading-2基金（也稱為PDT2）在第一季度通過(guò)避免定向投注而轉(zhuǎn)向?qū)Ｗ⒂谑袌?chǎng)中性策略，成功實(shí)現(xiàn)了30％的回報(bào)。BitSpread集團(tuán)的市場(chǎng)中性流動(dòng)性基金第一季度的投資回報(bào)率為5.4％。

?? ? ?雖然大多數(shù)數(shù)字貨幣對(duì)沖基金的表現(xiàn)與數(shù)字貨幣資產(chǎn)市場(chǎng)的整體表現(xiàn)密切相關(guān)，但市場(chǎng)中性基金正在設(shè)法逆轉(zhuǎn)這一趨勢(shì)，并在不考慮整體市場(chǎng)表現(xiàn)的情況下產(chǎn)生回報(bào)。因此，像Amber AI的PDT2和BitSpread的Market Neutral Liquidy這樣的基金能夠在熊市中為投資者提供一定程度的保護(hù)。

話雖如此，重要的是要注意市場(chǎng)中性基金通常不會(huì)像在牛市期間與市場(chǎng)高度相關(guān)的基金表現(xiàn)一樣好。

個(gè)人投資者如何部署市場(chǎng)中性策略

?? ? ?雖然市場(chǎng)中性投資策略通常由機(jī)構(gòu)投資者部署，但這種方法也可以通過(guò)參與配對(duì)交易由數(shù)字貨幣貨幣市場(chǎng)中的小投資者采用。

?? ? ?可以執(zhí)行一對(duì)交易策略，其涉及兩個(gè)幣種構(gòu)成的同一交易對(duì)在多個(gè)市場(chǎng)價(jià)差獲取利潤(rùn)。

?? ? ?例如，假設(shè)交易所OKEX、Huobi 交易對(duì)EOS/USDT價(jià)格分別為10、5，存在價(jià)差有套利機(jī)會(huì)。遵循高買低買原則，首先假設(shè)用戶在OKEX存有10個(gè)EOS，不考慮交易成本情況，在OKEX上賣出10個(gè)EOS得到10個(gè)USDT，將USDT提幣或轉(zhuǎn)賬（法幣只能轉(zhuǎn)賬，計(jì)價(jià)虛擬幣可以提幣）到Huobi，全部買入EOS，則得到10個(gè)EOS。完成一次套利增加了5個(gè)EOS，USDT沒有變化，如果價(jià)差一直存在可以循環(huán)繼續(xù)套利。加入用戶在兩個(gè)交易所沒有余額，則可以先在OKEX存入CNY進(jìn)行上述交易。

?? ? ?市場(chǎng)中性交易的投資期限可以是短期或中期，具體取決于您的個(gè)人偏好和整體投資方法。但是，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，縮短一個(gè)或多個(gè)數(shù)字貨幣資產(chǎn)可能會(huì)變得過(guò)于昂貴。因此，它更像是一種中短期交易策略。

配對(duì)交易數(shù)字貨幣資產(chǎn)時(shí)要考慮的事項(xiàng)

在執(zhí)行市場(chǎng)中性策略（如配對(duì)交易）之前，投資者需要考慮一些數(shù)字貨幣措施。

?? ? ?首先，所討論的兩對(duì)需要具有高正相關(guān)性。這意味著隨著市場(chǎng)的變化，他們需要同步前進(jìn)。如果兩個(gè)選擇的資產(chǎn)不相關(guān)，那么購(gòu)買一個(gè)資產(chǎn)而不是出售另一個(gè)資產(chǎn)可能不會(huì)產(chǎn)生預(yù)期的回報(bào)。

?? ? ?其次，需要考慮交易費(fèi)用以及賣空的貸款費(fèi)用。由于這種策略比購(gòu)買和“投資”投資組合更具交易密集性，因此費(fèi)用會(huì)降低利潤(rùn)。

?? ? ?第三，最重要的方面是確定正確的可比對(duì)象以使該策略有效。例如，將智能合約平臺(tái)的公用事業(yè)令牌與獎(jiǎng)勵(lì)令牌配對(duì)將不會(huì)形成良好的交易對(duì)。因此，重要的是要詳細(xì)查看您想要交易的可比較項(xiàng)目并徹底研究每個(gè)項(xiàng)目，以便您可以確定哪個(gè)項(xiàng)目應(yīng)該更長(zhǎng)，哪個(gè)項(xiàng)目應(yīng)該更短。

?? ? ?最后，值得注意的是，這一策略涉及一定程度的積極參與。因此，它更適合那些有時(shí)間每天登記投資并有時(shí)間在投資前徹底研究項(xiàng)目的人。

?? ? ?本文內(nèi)容不代表阿爾法套利寶平臺(tái)（ m.aicoinarb.com）觀點(diǎn)，內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者若據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。