三大運(yùn)營(yíng)商公布的2018年財(cái)報(bào)可謂“精彩紛呈”，每家都最大程度展現(xiàn)了自己光鮮的一面。2018年大家都是有得有失，雖然都已成過(guò)去，但是其經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)卻可以直接影響2019年。回顧過(guò)去，評(píng)判當(dāng)下，展望未來(lái)，中國(guó)已經(jīng)正處在隨波逐流還是堅(jiān)持自我的岔路口。選擇哪條路，對(duì)中國(guó)移動(dòng)至關(guān)重要。

一、移動(dòng)通信市場(chǎng)或已轉(zhuǎn)入存量經(jīng)營(yíng)

無(wú)論是移動(dòng)電話用戶還是4G用戶，通信行業(yè)在2018年都出現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng)。雖然中國(guó)移動(dòng)的移動(dòng)電話用戶凈增不及中國(guó)電信，但是其4G用戶凈增卻是行業(yè)最高。2018年中國(guó)移動(dòng)的手機(jī)用戶和4G用戶凈增分別為3786.9萬(wàn)戶和6314.3萬(wàn)戶，增幅分別為4.24%和9.71%。然而，2018年的經(jīng)營(yíng)結(jié)果已經(jīng)顯示，在移動(dòng)通信業(yè)務(wù)上，中國(guó)移動(dòng)呈現(xiàn)了收入負(fù)增長(zhǎng)。無(wú)論是移動(dòng)電話用戶ARPU，還是4G用戶ARPU，中國(guó)移動(dòng)都是行業(yè)最高的，但是這并未給予營(yíng)收增長(zhǎng)貢獻(xiàn)足夠的拉動(dòng)力。公開的財(cái)報(bào)顯示，2018年中國(guó)移動(dòng)的個(gè)人移動(dòng)通信業(yè)務(wù)營(yíng)收為4823.82億元，低于2017年的5019.17億元，差值為195.35億元。2018年中國(guó)移動(dòng)手機(jī)上網(wǎng)流量同比增長(zhǎng)182.1%，低于行業(yè)平均水平，也遠(yuǎn)低于中國(guó)電信的增幅。2018年中國(guó)移動(dòng)手機(jī)用戶DOU同比增長(zhǎng)166%，4G用戶DOU同比增長(zhǎng)154%。

從這些數(shù)據(jù)雖然不能直接推導(dǎo)出到底是存量還是增量用戶對(duì)營(yíng)收拉動(dòng)不足的，但是在原中國(guó)電信總裁劉愛(ài)力“一碗湯”論斷下，增量用戶價(jià)值貢獻(xiàn)低且獲客成本高。有鑒于2018年的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，2019年以來(lái)，中國(guó)移動(dòng)已經(jīng)降低了增量用戶獲取方面的力度。公開的數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個(gè)月，中國(guó)移動(dòng)的增量用戶不但遠(yuǎn)低于去年同期，更是低于行業(yè)平均水平。當(dāng)然，相對(duì)于2018年，2019年前個(gè)月的用戶增量均低于去年同期，無(wú)論是不是有通信行業(yè)分析人士認(rèn)定的“倒春寒”，至少中國(guó)移動(dòng)已經(jīng)表現(xiàn)了明顯了放緩趨勢(shì)。我們?cè)敢鈱⒋送茰y(cè)為中國(guó)移動(dòng)的有意為之。

二、固定通信市場(chǎng)提前開展價(jià)值提升

2018年，中國(guó)移動(dòng)的用戶規(guī)模成功超越中國(guó)電信，成為固網(wǎng)家寬市場(chǎng)上的新領(lǐng)頭羊。這種成績(jī)的取得既是中國(guó)移動(dòng)不遺余力大資金投入后的結(jié)果，也是其上下一心、齊心協(xié)力后的成果。隨著固網(wǎng)家寬用戶規(guī)模的暴增，中國(guó)移動(dòng)在固網(wǎng)家寬市場(chǎng)上的份額已經(jīng)超過(guò)41%。中國(guó)移動(dòng)擁有巨量的用戶和龐大的市場(chǎng)規(guī)模，當(dāng)然是值得驕傲的，但是這些用戶并沒(méi)有給其帶來(lái)預(yù)期的收入貢獻(xiàn)。公開的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)移動(dòng)2018年的家寬收入為461.75億元，相較2017年的341.55億元，增加了120.2億元，增幅為35.2%。如果僅僅同自身比較，這樣的凈增量和增幅都是非常可觀的。但是如果橫向?qū)Ρ?，大家就?huì)發(fā)現(xiàn)，中國(guó)移動(dòng)的家寬收入不但與中國(guó)電信的差距巨大，而且也與用戶規(guī)模遠(yuǎn)小于自己的中國(guó)聯(lián)通相差無(wú)幾。

按照固網(wǎng)家寬的一般發(fā)展規(guī)律，從建設(shè)到圈地再到深耕，中國(guó)移動(dòng)正是按照這樣的模式開展的經(jīng)營(yíng)。但是從用戶規(guī)模最大，到業(yè)務(wù)收入最多，中國(guó)移動(dòng)還有很長(zhǎng)的路要走。雖然相對(duì)于友商用戶ARPU的持續(xù)下降，但是中國(guó)移動(dòng)固網(wǎng)家寬的用戶ARPU仍然處于較低水平。然而從2016年至今，中國(guó)移動(dòng)的家寬用戶ARPU長(zhǎng)期在35元左右徘徊。在發(fā)展固網(wǎng)家寬用戶的同時(shí)，中國(guó)移動(dòng)也在家寬延伸業(yè)務(wù)上進(jìn)行了努力，其魔百盒用戶已經(jīng)高達(dá)9681萬(wàn)，滲透率為65.86%，貢獻(xiàn)的業(yè)務(wù)收入為81.6億元。然而即便如此，中國(guó)移動(dòng)家寬的綜合ARPU也只有34.4元。友商的用戶ARPU雖有下滑，但是己方的用戶ARPU卻徘徊低位。在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，中國(guó)移動(dòng)表示，將堅(jiān)持固網(wǎng)家寬的“提速、提質(zhì)、提價(jià)值”。從2019年2月份的用戶發(fā)展數(shù)據(jù)看，中國(guó)移動(dòng)的固網(wǎng)家寬用戶增量開始縮減。從1月份的485.4萬(wàn)戶到2月份的195.9萬(wàn)戶，縮減將近300萬(wàn)戶。我們?cè)敢饪吹竭@是中國(guó)移動(dòng)的有意為之。畢竟靠各種“免費(fèi)贈(zèng)送”獲得的用戶越多，未來(lái)用于用戶維護(hù)的成本越高。

三、新興業(yè)務(wù)需要全面培養(yǎng)擇優(yōu)壯大

和友商一樣，中國(guó)移動(dòng)的財(cái)報(bào)也詳細(xì)公布了其新業(yè)務(wù)的發(fā)展情況。作為“四輪驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略的重要一輪，中國(guó)移動(dòng)大力培育期新業(yè)務(wù)發(fā)展。以內(nèi)容為主體的“咪咕系列”，以支付為主體的和包業(yè)務(wù)，作為業(yè)務(wù)延伸的魔百盒等都獲得了同比較高的增幅。至于未來(lái)哪項(xiàng)業(yè)務(wù)能夠成為類似語(yǔ)音或者流量那樣的支柱性業(yè)務(wù)，現(xiàn)在還不好說(shuō)，唯一能夠確定的是要全面培養(yǎng)，并從中擇優(yōu)壯大之。

在3月21日中國(guó)移動(dòng)有限公司2018年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，董事長(zhǎng)楊杰提出圍繞“4G改變生活，5G改變社會(huì)”，實(shí)施5G+計(jì)劃?！?G+計(jì)劃”具體：一是5G+4G，5G和4G將長(zhǎng)期并存，中國(guó)移動(dòng)將推動(dòng)5G和4G協(xié)同，滿足用戶數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)和話音業(yè)務(wù)需求；二是5G+AICDE，推動(dòng)5G與人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、邊緣計(jì)算等新信息技術(shù)緊密融合，提供更多更豐富的應(yīng)用；三是5G+Ecology，5G不僅僅是運(yùn)營(yíng)商的事，也不僅僅是設(shè)備廠商的事，而是整個(gè)社會(huì)的事，通過(guò)豐富多彩的垂直行業(yè)應(yīng)用，一起構(gòu)建5G生態(tài)系統(tǒng)。作為中國(guó)移動(dòng)的“大連接”戰(zhàn)略在5G時(shí)代的延伸--“5G+計(jì)劃”既是無(wú)奈的選擇，也是明智之舉。無(wú)論是5G技術(shù)成熟度、建設(shè)資金不足、終端和芯片缺乏，還是產(chǎn)業(yè)鏈共贏和商業(yè)應(yīng)用的探索，都需要中國(guó)移動(dòng)最大限度變現(xiàn)當(dāng)前資源開始，大力培育新業(yè)務(wù)。

四、搶占5G網(wǎng)絡(luò)先發(fā)優(yōu)勢(shì)要堅(jiān)定信任

從2019年中國(guó)聯(lián)通逆向行駛大規(guī)模建設(shè)4G開始，到2019年用于5G的資本開支情況看，要不要在2019年大干快上5G，三大運(yùn)營(yíng)商都是非常謹(jǐn)慎的態(tài)度。有媒體甚至將運(yùn)營(yíng)商的謹(jǐn)小慎微概況為：“三大運(yùn)營(yíng)商“捂緊口袋”：今年5G投資最多400億元！”無(wú)論組網(wǎng)方式是NSA還是SA，除了中國(guó)移動(dòng)表示用于5G的資本開支在200億元左右外，中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信計(jì)劃用于5G的資本開支合計(jì)不足200億元。

相對(duì)于美國(guó)和韓國(guó)激進(jìn)式的爭(zhēng)搶商用5G，以及國(guó)家最高層對(duì)5G寄予的深切希望，運(yùn)營(yíng)商的謹(jǐn)小慎微或許都有自己的深思熟慮。但是一直以來(lái)都致力于網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)先的中國(guó)移動(dòng)，有必要繼續(xù)其一貫的建網(wǎng)思路。雖然中國(guó)移動(dòng)初步預(yù)期投入3－5萬(wàn)個(gè)5G基站，但是我們也看到了其5G發(fā)展目標(biāo)是在總體基站及規(guī)模均保持在行業(yè)領(lǐng)先。我們希望中國(guó)移動(dòng)能夠一直堅(jiān)定技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)先信任，并在運(yùn)營(yíng)中貫徹執(zhí)行，就像4G商用之初那樣。

從極力追求用戶到追求營(yíng)收和利潤(rùn)，這既是中國(guó)移動(dòng)2019年考核的關(guān)鍵變化，也在其前兩個(gè)月的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中有所體現(xiàn)。未來(lái)能否堅(jiān)持住自己的選擇，特別是在友商還在各種“折騰”獲取新用戶的情況下，這需要中國(guó)移動(dòng)不斷強(qiáng)化對(duì)自己選擇的堅(jiān)持。為通信行業(yè)探索并走出一條高質(zhì)量發(fā)展之路，是中國(guó)移動(dòng)的責(zé)任，畢竟做老大，就有老大應(yīng)該有的特殊義務(wù)。