蘋果公司用了短短不到兩年的時間將市值從1萬億美元漲到2萬億美元，是全球市值最高的公司。5G版iPhone的姍姍來遲終于開啟了下一個時代，接下來怎么繼續(xù)增長？

蘋果的5G手機終于來了。

美國東部時間10月13日下午1點，蘋果在Apple park召開2020秋季第二場新品發(fā)布會，推出史上首款5G手機iPhone12 系列：iPhone12 mini，iPhone12 ，iPhone12 pro以及iPhone12 pro max，售價分別為699，799，999和1099美元。這是蘋果帶來最多數(shù)量iPhone的單場發(fā)布會。

16個月前，包括華為、三星、OPPO、vivo和小米在內的，幾乎所有的主流手機廠商都已經(jīng)將5G手機作為銷售主力。由于疫情和芯片等種種原因，支持5G的iPhone遲遲沒有發(fā)出。外界對新一代5G iPhone預測樂觀。摩根士丹利分析師凱蒂·休伯蒂（Katy Huberty）預計，蘋果在2021財年的iPhone出貨量將達到2.2億部左右。

發(fā)布會上，庫克說，這將開啟一個新紀元。發(fā)布會后，蘋果公司股價下跌2.65%。市場分析人士認為，這主要是由于市場預期得到釋放。借鑒過往經(jīng)驗，蘋果發(fā)布新款iPhone之前，股價通常會大幅上揚，發(fā)布后數(shù)天內，通常會下跌，但隨后就開始反彈。

蘋果的最新市值暫時定格在2.07萬億美元，是全球市值最高的公司。2018年8月，蘋果市值突破1萬億美元大關，成為人類歷史上第一家市值突破1萬億美元的科技公司。此后，通過從硬件轉型服務業(yè)，今年8月，在全球疫情的影響下，蘋果市值依然快速增長至2萬億。接下來，服務業(yè)務的收入還將繼續(xù)帶動蘋果市值的增長，但這項業(yè)務的基礎是蘋果能夠賣出足夠多的硬件產(chǎn)品。

一家蘋果供應鏈公司的負責人告訴《財經(jīng)》記者，他對新手機的銷量很有信心，“華為的高端手機芯片受阻，會給蘋果的銷量帶來利好?！币晃皇謾C渠道人士向《財經(jīng)》記者表示，“每次發(fā)布會前后，很多人都說不會買，但是最后銷量都不錯?！?/p>

亮點和槽點

5G、更強大的芯片和攝像頭系統(tǒng)，是此次iPhone更新的三個亮點。庫克把介紹5G的高潮部分交給電信運營商巨頭 Verizon 首席執(zhí)行官 Hans Vestberg，他提到，硬件和軟件都為最佳的5G體驗進行了優(yōu)化。

iPhone 12 支持目前業(yè)內最多的 5G 頻段，iOS 系統(tǒng)軟件也針對 5G 應用提供了特殊的優(yōu)化，為了延長續(xù)航，可在非必要情況下切換至4G LTE 網(wǎng)絡。蘋果官網(wǎng)信息顯示，對更快mmWave（毫米波）頻段的支持僅限于在美國銷售的型號。

“這是蘋果歷史上通信功能最強的iPhone，占據(jù)了未來5年內的高點。”原中國移動和GSMA高管，通信行業(yè)專家葛頎告訴《財經(jīng)》記者，“盡管目前在部分地區(qū)還不能使用，但蘋果的軟件和硬件都已經(jīng)準備好了?！?/p>

Counterpoint國際分析公司研究總監(jiān)閆占孟此前向《財經(jīng)》記者表示，中國市場目前尚未規(guī)劃在5G芯片中支持毫米波技術。

全球主要的安卓智能手機制造公司大部分來自中國公司，如小米、OPPO、vivo、中興等，中國商用5G毫米波頻段預計在2021年，“支持5G毫米波將讓每顆芯片成本增加20美元左右，安卓手機廠商利潤本來就比較薄，這會是較大的成本負擔?！遍Z占孟解釋說。

目前全球市場高端手機領域的主要玩家是蘋果、華為和三星，三星優(yōu)勢在于擁有攝像頭、存儲芯片和屏幕等核心元器件，研發(fā)時可以與自家芯片做更好的適配和控制，挑戰(zhàn)則在于三星芯片自用比較多，對第三方廠商的服務和支持能力相對較弱。

華為對中國用戶和市場理解最深，閆占孟還認為華為是一家勤奮的公司，產(chǎn)品挑戰(zhàn)速度很快，能更好地適應市場競爭，且華為作為通信設備廠商，基帶芯片有優(yōu)勢，挑戰(zhàn)來自一些非商業(yè)性不穩(wěn)定因素。

蘋果芯片也主要自用，而且建立了較為強大的生態(tài)，但蘋果挑戰(zhàn)是缺乏基帶芯片設計能力，難以掌握節(jié)奏。

新一代iPhone 12的邊框設計回歸到了iPhone 4的平面切割造型，“一些蘋果的忠實粉絲會為此買單。”一位蘋果供應鏈公司負責人告訴《財經(jīng)》記者。

功能與iPhone 12相同的iPhone 12 mini ，屏幕大小僅有5.4 英寸，這是蘋果首次在 iPhone 系列使用“Mini”一詞，也將是目前世界上最小、最薄、最輕的 5G 手機。

從目前的產(chǎn)品定位來看，iPhone 12與iPhone 12 mini將成為未來一年蘋果智能手機提升銷量、保住市場份額的主力機型。iPhone 12在799美元起的定價下，已經(jīng)擁有大屏幕、5G、蘋果當下高階的硬件規(guī)格，起售價699美元的iPhone 12 mini則擔當起進一步幫助蘋果擴展中端市場的任務。

鏡頭升級是此次iPhone 12系列的另一大賣點。其中，iPhone 12采用后置雙攝，廣角端采用了7P鏡頭，相較iPhone11在弱光環(huán)境下的拍攝效果有27%的提升，在機器學習和智能 HDR的加持下，將提升夜間模式下的拍攝表現(xiàn)。

Pro則增加了激光雷達，弱光場景下的對焦速度提高了6倍?？捎糜谔岣咭归g模式人像拍攝的深度。Pro Max在Pro基礎上強化了這些性能，更大的感光元件提升拍攝細節(jié)，搭載了iPhone史上最強大的攝像頭系統(tǒng)，用戶可在直接在手機上編輯杜比視頻。

為了環(huán)保，iPhone 12只會附帶數(shù)據(jù)線，不再附帶電源適配器和有線耳機。蘋果宣稱，這樣的做法可以減少包裝所需的紙張，且此前購買過iPhone的用戶已經(jīng)有充電頭和耳機了。但這一改變遭到了不少網(wǎng)友的“吐槽”，“就像去餐廳吃飯，為了環(huán)保不提供餐具，但是顧客可以花錢另外購買餐具一樣?！?/p>

有行業(yè)人士認為，蘋果此舉是為了攤薄毫米波技術所增加的成本。

一家為電子產(chǎn)品提供包裝的公司負責人向《財經(jīng)》記者預測，蘋果的這一做法可能會帶動其他手機廠商跟進，但目前他還未收到類似的需求。

在發(fā)布會結束后，蘋果中國官網(wǎng)更新了有關國行的更多細節(jié)：iPhone 12 系列的發(fā)售分兩批進行，10 月 16 日晚 8 點可開始預購 iPhone 12 以及 iPhone 12 Pro，10 月 23 日正式發(fā)售。而 iPhone 12 mini 與 iPhone 12 Pro Max 則要等到 11 月 6 日才會開啟預購，11 月 13 日正式發(fā)售。

盡力抓住5G窗口期

新冠疫情導致最終測試和生產(chǎn)延誤，新iPhone的推出時間比往年晚了大約一個月。此前，由于蘋果在海報中打出了“Hi，Speed ”的標語，5G iPhone的發(fā)布和相關參數(shù)已經(jīng)是公開的秘密。即便如此，發(fā)布會在北京時間凌晨舉行，蘋果依舊享受微博熱搜和百度指數(shù)同時沖到沸點的頂流待遇。

市場等待巨頭入場已經(jīng)太久。

晚一步進場，是蘋果的一貫風格：相比同行在技術推新上速度更慢，等到技術被市場驗證過以后，再以業(yè)界最高標準推出。

根據(jù)中國信息通信研究院發(fā)布的《國內手機產(chǎn)品通信特性與技術能力監(jiān)測報告》顯示，2020年二季度申請進網(wǎng)的手機產(chǎn)品160款，其中5G手機83款，款型占比51.88%，1-9月，國內市場5G手機累計出貨量1.08億部、上市新機型累計167款，占比分別為47.7%和46.5%。

iPhone12是蘋果帶動用戶5G換機周期的抓手，中金公司的數(shù)據(jù)顯示，在超過10億的存量iPhone用戶中，持有2017年及更早機型的iPhone用戶約占72%。

平安證券在最新研報中稱，iPhone12系列不再隨附電源適配器和耳機，有利于促進蘋果無線耳機的銷售。隨著新機發(fā)布和老機型降價，價格區(qū)間進一步拓寬，消費者選擇范圍變大，在5G換機潮的背景下，預計今年蘋果iPhone12系列新機出貨量有望達到7500萬臺。

此前，摩根士丹利已經(jīng)上調了對蘋果2021財年（截至9月底）iPhone出貨量預測，從2.18億部提高至2.2億部（按年升22%），認為iPhone 12的發(fā)布正值重要時刻，因為自2020財年以來iPhone的更換周期已延長至四年以上，超出了該行認為的結構性上限，并調高蘋果公司2021財年產(chǎn)品平均售價至772美元（按年升5%）。

摩根士丹利的數(shù)據(jù)表示，在iPhone上市后的六個月內，蘋果股票的表現(xiàn)平均比標準普爾500指數(shù)高13個百分點。

按分析結果，該行上調對蘋果公司2021財年的收入和每股收益提高均2%，預測較市場同業(yè)高出5至6%。

不過，蘋果的用戶忠誠度已經(jīng)開始下降。消費者情報研究合作伙伴（CIRP）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2018年3月，86%的iOS移動設備保持著忠誠，這一數(shù)字在2019年下降了15.2%。

2019年已上市的5G手機中，華為5G手機以77.4%的存量占比排名第一，vivo 5G手機占比12.6%，排名第二；小米5G手機占比6.0%，三星5G手機占比達3.6%，分列三、四名；2019年上市的5G手機中，華為Mate30 Pro5G版最受歡迎，存量占比39.8%。

對蘋果來說，中國是最大的5G手機市場。多位手機行業(yè)人士認為，美國政府對華為的制裁，尤其是高端手機芯片被卡，利于iPhone的銷量。但這個情況不會立刻出現(xiàn)，一位中國芯片行業(yè)資深從業(yè)人士向《財經(jīng)》記者表示，華為終端芯片儲備量可大致維持到明年中旬。

5G手機雖然是智能手機行業(yè)增長最快的部分，但仍然存在一些挑戰(zhàn)。Strategy Analytics副總監(jiān)Ville-Petteri Ukonaho認為，對于絕大多數(shù)消費者來說，許多5G智能手機型號過于昂貴，大多數(shù)5G運營商網(wǎng)絡目前并不完善，網(wǎng)絡覆蓋率和用戶體驗優(yōu)化都在提升進程中，而且，一波又一波的新冠疫情正在導致美國和歐洲等西方市場的消費疲軟。

多重圍困之下，iPhone的營收對蘋果的意義正變得更加重大。葛頎認為，5G時代，智能手機將走下圣壇，多形態(tài)終端終將成為社會數(shù)字化轉型的主力軍，所以蘋果要保護的是與廣大蘋果用戶的相關性?，F(xiàn)在蘋果也急需用5G捍衛(wèi)全球超過10億的蘋果手機用戶的忠誠度。不斷萎縮的手機出貨量終將嚴重威脅蘋果的資本市場表現(xiàn)和生態(tài)系統(tǒng)構建，“量”是繞過不過的大問題。

下一個時代

2010年4月，在舊金山，蘋果發(fā)布了具有革命意義的iPhone 4，配備了讓可視電話夢想成真的 FaceTime 功能以及驚艷的新型Retina 顯示屏，起售價只有 199 美元。

iPhone 4的成功改寫了蘋果公司的命運，也成了蘋果公司發(fā)展的天花板。

一位證券行業(yè)分析師向《財經(jīng)》記者表示，蘋果的品牌溢價需要價值支撐，但品牌信仰會隨著用戶對產(chǎn)品的不滿意而降低。

對于iPhone，蘋果公司正力保份額，并在中國市場外尋找新興市場的機會；iPhone之外的其他業(yè)務，目前，MAC營收占比為9%，考慮到PC市場的放緩，盡管存在Windows用戶轉投MAC陣營的情況，MAC也不大可能對公司整體業(yè)績有多大帶動作用。在安卓大屏手機的沖擊下，iPad也面臨著增長壓力，增速已經(jīng)在20%以下。

相比之下，服務業(yè)務，可穿戴設備，智能家居以及其他設備增速相對更快。這些設備和服務大多數(shù)圍繞iPhone生態(tài)系統(tǒng)發(fā)展。自2017年以來，iPhone的銷售量平均環(huán)比增長約4％，同比增長約2％，與之形成對比的是，軟件服務平均環(huán)比增長約4.5％，同比增長約22％。

蘋果還正加重iPhone以外的業(yè)務。此次發(fā)布會上，第一個亮相產(chǎn)品是智能音箱 HomePod Mini，這一產(chǎn)品線已經(jīng)三年未更新。

HomePod Mini不僅是一個音箱，還是一個UWB（超寬帶）核心終端，與用戶家中其他UWB設備，如iPhone、Watch、AirPods等進行交互。

MagSafe重新出現(xiàn)，目的則是構建起一個新的配件生態(tài)圈。除了最基礎的 MagSafe Charge 和 MagSafe Duo Charge 磁吸無線充電器外，MagSafe 方案也被 Apple 延伸到了保護殼、卡包和皮套之上。

和過去一樣，第三方廠商也能跟蘋果合作打造自己品牌的 MagSafe 配件。

此外，蘋果在醫(yī)療保健市場也有新的舉動。最近，蘋果宣布在Apple Watch Series 6上使用血氧傳感器，并與新加坡政府建立了合作伙伴關系，以激勵Apple Watch用戶參加健康管理計劃。

蘋果在健康方面有三個重點布局：Apple Watch等硬件，Health App和ResearchKit等軟件以及Apple最新訂閱服務Fitness +。

自2017年以來，iPhone的銷售量平均環(huán)比增長約4％，同比增長約2％，與之形成對比的是，軟件服務平均環(huán)比增長約4.5％，同比增長約22％。

蘋果的“服務類”業(yè)務包括iTunes， ios和Mac版的應用商店， 蘋果音樂， iCloud云服務， Apple Pay， AppleCare額外保修業(yè)務，基本上可以分為兩類，一類是App Store收入分成業(yè)務，另一類是自營的服務業(yè)務營收，如Apple music，iCloud等。

App Store分成收入增長，來自于開發(fā)者賣出的內容和收入不斷增多，蘋果能從中分到的收入也就越多。但隨著歐美與中國移動互聯(lián)網(wǎng)增速的放緩，蘋果服務營收的增長也受到了影響。長期以來，蘋果從開發(fā)者處收取高達近3成的“蘋果稅”，一直為人詬病。隨著市場增長放緩，蘋果“高稅率”的矛盾將可能進一步激化。

盡管市場翹首以待，目前，蘋果尚未有任何設備達到智能手機那樣普及能力。一些咨詢師認為，能夠滿足市場剛需，具備全場景和全人群的普及的能力，以及可以被大眾接受的價格，滿足上述條件的產(chǎn)品將在未來具有革命性替代潛力。AirPods和Applewatch等產(chǎn)品表現(xiàn)不錯，但要接下iPhone的接力棒，仍舊前途漫漫。

責任編輯：haq