據(jù)筆者觀察，隨著智能手機(jī)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)日益白熱化，無論是智能手機(jī)終端還是供應(yīng)鏈端，兩級(jí)分化的情況越加明顯，龍頭企業(yè)受益的趨勢(shì)更為厲害。前不久，據(jù)集微網(wǎng)報(bào)道，手機(jī)概念股再添一家市值千億企業(yè)——領(lǐng)益智造。

據(jù)筆者查詢得知，“非洲之王”傳音控股股價(jià)再創(chuàng)新高，市值也正式突破千億大關(guān)，截至收盤，其股價(jià)為126.34元/股，市值達(dá)到了1011億元，在過去短短半年時(shí)間中，其股價(jià)從41.22元/股上漲至126.34元/股，上漲幅度超過了3倍。

在傳音控股市值創(chuàng)新高突破千億元大關(guān)的背后，則是其業(yè)績(jī)的暴增作為支撐，數(shù)據(jù)顯示，其2020年前三季度營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙雙暴增。

傳音控股市值破千億元：前三季度營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙雙大增

毫無疑問，傳音控股市值突破1000億元的背后，與其業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)息息相關(guān)，據(jù)筆者查詢得知，其2020年前三季度的營(yíng)收為249.70億元，同比增長(zhǎng)48.15%，相對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)為19.53億元，同比增長(zhǎng)50.23%，無論是營(yíng)收還是凈利潤(rùn)，今年前三季總和已經(jīng)全部都超過了去年全年總和。這在今年受疫情影響而市場(chǎng)需求下降的智能手機(jī)市場(chǎng)，更加難得。

眾所周知，傳音控股手機(jī)主要以非洲市場(chǎng)為主。非洲有54個(gè)國(guó)家組成，根據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)，2019年非洲總?cè)丝诩s13.8億，非洲可以分三個(gè)區(qū)域：第一是北非，主要國(guó)家包括埃及、摩洛哥、阿爾及利亞等，具有阿拉伯文化特點(diǎn)。第二是撒哈拉以南非洲，主要包括東非的坦桑尼亞、肯尼亞、埃塞俄比亞，西非的尼日利亞，還有馬里、科特迪瓦、加納、喀麥隆等國(guó)家，基本是深膚色非洲人。第三是南非，白人居多，社會(huì)更像歐洲。傳音進(jìn)入非洲后，先是選擇了東非、西非等人口基數(shù)較大，人均GDP水平較好的國(guó)家作為其核心市場(chǎng)。

據(jù)傳音控股在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示：“目前我們?cè)谌龉阅系牡貐^(qū)和國(guó)家已經(jīng)取得了很好的市場(chǎng)份額和地位。公司也在積極拓展北非和南非市場(chǎng)。目前傳音在北非的重點(diǎn)國(guó)家如埃及、摩洛哥等市場(chǎng)目前表現(xiàn)向好，根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2020年第二季度的市占率同比都有所提升。南非是運(yùn)營(yíng)商渠道為主，傳音在南非亦有專門的團(tuán)隊(duì)在做南非運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)。我們希望公司在非洲各個(gè)區(qū)域都取得比較好的份額。”

對(duì)于傳音控股而言，除了市場(chǎng)策略成功以外，與其研發(fā)投入也有很大的因素，2020年上半年公司研發(fā)投入4.24億元，同比增長(zhǎng)21.71%。

據(jù)了解，傳音控股是最早進(jìn)入非洲的國(guó)產(chǎn)手機(jī)廠商，擁有多年技術(shù)沉淀，對(duì)于非洲市場(chǎng)及用戶群體有著深刻的洞察與理解，非洲市場(chǎng)領(lǐng)先的市場(chǎng)占有率為公司帶來了天然、持續(xù)和穩(wěn)定的數(shù)據(jù)與流量，引領(lǐng)著當(dāng)?shù)氐氖謾C(jī)設(shè)計(jì)、工藝等方面的升級(jí)方向。

以非洲市場(chǎng)為例，針對(duì)非洲消費(fèi)者的市場(chǎng)需求，其取得了高度切合當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的研發(fā)成果，研制了深膚色攝像技術(shù)、夜間拍照捕捉技術(shù)和暗處人臉識(shí)別解鎖功能等個(gè)性化應(yīng)用技術(shù)；針對(duì)非洲國(guó)家局部地區(qū)經(jīng)常停電、早晚溫差大、使用者手部汗液多等問題，公司還針對(duì)性地研制了低成本高壓快充技術(shù)、超長(zhǎng)待機(jī)、環(huán)境溫度檢測(cè)的電流控制技術(shù)和防汗液USB端口等；針對(duì)非洲消費(fèi)者的娛樂方式，研制了適合非洲音樂的低音設(shè)計(jì)和喇叭設(shè)計(jì)，適合非洲人的收音機(jī)功能設(shè)計(jì)，并在音樂、游戲、短視頻、內(nèi)容聚合等領(lǐng)域開發(fā)了契合非洲用戶偏好的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用。

此外，該公司分別在上海、深圳和重慶建立了自主研發(fā)中心。截至2020年上半年末，公司擁有研發(fā)人員1602人，研發(fā)人員數(shù)量占公司總?cè)藬?shù)的比例為10.06%。公司已在拍照、深膚色人臉識(shí)別、本地化場(chǎng)景等領(lǐng)域通過針對(duì)用戶習(xí)慣和偏好，開發(fā)了人臉特征點(diǎn)檢測(cè)、自動(dòng)場(chǎng)景識(shí)別等多項(xiàng)技術(shù)，并進(jìn)行了多次產(chǎn)品和功能迭代。

基于豐富的手機(jī)移動(dòng)端數(shù)據(jù)，公司已建立用戶畫像、云存儲(chǔ)、用戶活躍度模型等一系列數(shù)據(jù)分析和策略系統(tǒng)，在用戶體驗(yàn)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算基礎(chǔ)上以深度學(xué)習(xí)預(yù)測(cè)用戶行為為核心，為不同使用習(xí)慣的用戶適配不同的資源分配策略。

2020年上半年，公司新增授權(quán)專利90件，其中發(fā)明專利26件；新增軟件著作權(quán)6件。截至報(bào)告期期末累計(jì)獲得授權(quán)專利769件，其中發(fā)明專利149件；累計(jì)擁有軟件著作權(quán)439件。公司將技術(shù)創(chuàng)新作為公司核心戰(zhàn)略之一，創(chuàng)立以來始終保持對(duì)技術(shù)研發(fā)的較高金額的投入。未來公司還將持續(xù)增強(qiáng)研發(fā)實(shí)力，繼續(xù)提升技術(shù)創(chuàng)新水平。

縱向立足手機(jī)市場(chǎng)：橫向進(jìn)軍數(shù)碼/家電等領(lǐng)域

據(jù)了解，傳音控股主要從事以手機(jī)為核心的智能終端的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和品牌運(yùn)營(yíng)。

主要產(chǎn)品為 TECNO、itel 和 Infinix 三大品牌手機(jī)，包括功能機(jī)和智能機(jī)。銷售區(qū)域主要集中在非洲、南亞、東南亞、中東和南美等全球新興市場(chǎng)國(guó)家。

基于在新興市場(chǎng)積累的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，該公司積極實(shí)施多元化戰(zhàn)略布局，在開展手機(jī)業(yè)務(wù)的同時(shí)拓展了數(shù)碼配件、家用電器業(yè)務(wù)以及提供移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品及服務(wù)。

如2020年上半年，公司手機(jī)業(yè)務(wù)保持高增長(zhǎng)勢(shì)頭的原因是公司有序有效的推進(jìn)疫情防控期間的復(fù)工復(fù)產(chǎn)工作，非洲市場(chǎng)保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)；同時(shí)，公司持續(xù)加大新市場(chǎng)的開拓及品牌宣傳推廣力度，新市場(chǎng)銷售收入同比上升。

2020年上半年，公司數(shù)碼配件、家用電器繼續(xù)多品牌發(fā)展策略，市場(chǎng)需求逐步提升，在大力發(fā)展線下業(yè)務(wù)的同時(shí)，亦積極拓展線上業(yè)務(wù)。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)方面，隨著公司生產(chǎn)的智能手機(jī)出貨量持續(xù)增長(zhǎng)，傳音OS系統(tǒng)用戶數(shù)量不斷提升。

基于用戶流量和數(shù)據(jù)資源的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，是公司發(fā)展非洲移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的核心基礎(chǔ)。公司與網(wǎng)易、騰訊、閱文集團(tuán)等多家國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)公司，在音樂、游戲、短視頻、內(nèi)容聚合及其他應(yīng)用領(lǐng)域進(jìn)行出海戰(zhàn)略合作，積極開發(fā)和孵化移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品。截至上半年末，已合作開發(fā)7款月活躍用戶超過1，000萬的應(yīng)用程序。

據(jù)傳音控股在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在品牌優(yōu)勢(shì)、本地化運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)、研發(fā)優(yōu)勢(shì)、渠道優(yōu)勢(shì)、供應(yīng)鏈管理優(yōu)勢(shì)、綜合化售后服務(wù)優(yōu)勢(shì)及管理優(yōu)勢(shì)等七個(gè)方面：

其一，品牌優(yōu)勢(shì)，對(duì)于手機(jī)行業(yè)而言，品牌是綜合實(shí)力的體現(xiàn)。品牌的樹立需要企業(yè)在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品性能、銷售網(wǎng)絡(luò)、專業(yè)服務(wù)、企業(yè)文化等多方面長(zhǎng)期不懈的努力，是手機(jī)行業(yè)的重要壁壘。公司創(chuàng)立了TECNO、itel、Infinix三大手機(jī)品牌，同時(shí)創(chuàng)辦數(shù)碼配件品牌Oraimo，售后服務(wù)品牌Carlcare和家用電器品牌Syinix等，并自主研發(fā)了HiOS、itelOS和XOS等智能終端操作系統(tǒng)及獨(dú)立的應(yīng)用軟件平臺(tái)。

公司針對(duì)不同的細(xì)分消費(fèi)人群，建立了能夠滿足不同階層消費(fèi)者需求的多層次品牌以及產(chǎn)品序列，積累了龐大且忠實(shí)的用戶基礎(chǔ)。多品牌戰(zhàn)略覆蓋了非洲不同的消費(fèi)群，對(duì)進(jìn)入非洲的單一品牌而言，形成了堅(jiān)固的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。此外，立足于非洲本土化的創(chuàng)新和專注于用戶體驗(yàn)的產(chǎn)品定位，公司品牌擁有較高的用戶忠誠(chéng)度，是公司獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

其二，本地化運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，公司自成立以來專注于深耕非洲等全球新興手機(jī)市場(chǎng)，并秉持“ThinkGlobally，ActLocally”（全球化視野、本地化執(zhí)行）的理念，致力于進(jìn)行目標(biāo)市場(chǎng)本地化產(chǎn)品規(guī)劃和技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新。

公司及時(shí)跟蹤掌握消費(fèi)者市場(chǎng)需求動(dòng)向，對(duì)客戶需求深入調(diào)研，使得其產(chǎn)品研發(fā)方向定位精準(zhǔn)，產(chǎn)品能夠及時(shí)滿足市場(chǎng)需求，搶占市場(chǎng)先機(jī)。公司憑借優(yōu)異的產(chǎn)品性能和本地化的技術(shù)創(chuàng)新，提高了手機(jī)用戶的終端體驗(yàn)。公司在非洲市場(chǎng)獲得了高于其他手機(jī)廠商的市場(chǎng)占有率和廣泛的品牌影響。

另外在人才引進(jìn)和培養(yǎng)方面，公司自設(shè)立以來就高度重視本地化人才隊(duì)伍的建設(shè)，長(zhǎng)期吸收和培養(yǎng)當(dāng)?shù)厝瞬?。公司的生產(chǎn)、研發(fā)、采購(gòu)、銷售團(tuán)隊(duì)均包含外籍本地員工，并在公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中發(fā)揮著重要作用。

其三，研發(fā)優(yōu)勢(shì)，公司是最早進(jìn)入非洲的國(guó)產(chǎn)手機(jī)廠商，擁有多年技術(shù)沉淀，對(duì)于非洲市場(chǎng)及用戶群體有著深刻的洞察與理解，非洲市場(chǎng)領(lǐng)先的市場(chǎng)占有率為公司帶來了天然、持續(xù)和穩(wěn)定的數(shù)據(jù)與流量，引領(lǐng)著當(dāng)?shù)氐氖謾C(jī)設(shè)計(jì)、工藝等方面的升級(jí)方向。

其四，渠道優(yōu)勢(shì)，公司的銷售模式以經(jīng)銷為主，逐步建立和完善了一套覆蓋面廣、滲透力強(qiáng)、穩(wěn)定性高的營(yíng)銷渠道網(wǎng)絡(luò)。公司產(chǎn)品已進(jìn)入全球70多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，與各市場(chǎng)國(guó)家約2，000家具有豐富銷售經(jīng)驗(yàn)的經(jīng)銷商客戶建立了密切的合作關(guān)系，已形成覆蓋非洲、南亞、東南亞、中東和南美等全球主要新興市場(chǎng)的銷售網(wǎng)絡(luò)。在建立覆蓋廣泛的一級(jí)經(jīng)銷渠道的同時(shí)，致力于加強(qiáng)與一級(jí)經(jīng)銷商下游分銷商甚至終端零售渠道的合作。

其五，供應(yīng)鏈管理優(yōu)勢(shì)，憑借規(guī)模及品牌優(yōu)勢(shì)，公司在采購(gòu)環(huán)節(jié)與供應(yīng)商建立了穩(wěn)定友好的合作關(guān)系，通過實(shí)行供應(yīng)商考評(píng)體系和嚴(yán)格的采購(gòu)審批制度，在降低原材料的采購(gòu)成本的同時(shí)，保證了原材料的品質(zhì)和交期。

公司作為手機(jī)品牌商，積極推動(dòng)國(guó)內(nèi)手機(jī)零部件供應(yīng)商出海建廠，進(jìn)一步增強(qiáng)了采購(gòu)及時(shí)性與穩(wěn)定性。公司的產(chǎn)品銷售覆蓋全球70多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，不同國(guó)家對(duì)手機(jī)產(chǎn)品的需求存在差異。與此同時(shí)，公司重視物流網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，經(jīng)過多年積累，已形成銷售市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)、中央物流與區(qū)域物流優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的物流配送體系。

其六，綜合化售后服務(wù)優(yōu)勢(shì)，公司擁有專業(yè)的售后服務(wù)品牌Carlcare，服務(wù)品類已覆蓋自有品牌的手機(jī)產(chǎn)品和家用電器產(chǎn)品，并逐步向其他品類拓展。Carlcare致力于為全球市場(chǎng)提供本土化一站式服務(wù)，目前已在全球建有超過2，000個(gè)服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)（含第三方合作網(wǎng)點(diǎn)）。

其七，管理優(yōu)勢(shì)，公司凝聚了一支行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富、團(tuán)結(jié)進(jìn)取的高素質(zhì)管理團(tuán)隊(duì)，形成了穩(wěn)定高效的核心管理架構(gòu)。
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