【嗶哥嗶特導(dǎo)讀】近日，能源危機(jī)助推銅價(jià)再度暴漲!

2021年中國(guó)銅價(jià)從1-5月波動(dòng)上漲，9月穩(wěn)定在69530元/噸。但近一周內(nèi)，連接器原材料銅價(jià)格再度暴漲!

10月18日長(zhǎng)江銅價(jià)格

近一周銅價(jià)漲勢(shì)(10月12日-10月18日)

(來源：長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng))

2021年以來各月銅價(jià)走勢(shì)

(來源：中商情報(bào)網(wǎng))

從高盛的分析來看，以下三方面因素會(huì)影響銅現(xiàn)貨供給：

1.電力短缺加劇了銅資源短缺

電力短缺影響金屬冶煉等廠商，進(jìn)而影響銅生產(chǎn)，造成供應(yīng)短缺問題。首先，煤炭供應(yīng)和銅庫存的急劇下降之間存在很強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系。能源消費(fèi)數(shù)據(jù)顯示，冶煉行業(yè)受到的沖擊遠(yuǎn)比下游制造業(yè)受到的影響更為嚴(yán)重。

中國(guó)銅市場(chǎng)存在一些季節(jié)性因素，四季度的需求通常會(huì)大于供應(yīng)。在2015年到2019年期間，第四季度的需求環(huán)比增長(zhǎng)了16%，而產(chǎn)能只增加了9%。

2.從銅回收市場(chǎng)來看，廢銅回收并不能緩解短期內(nèi)的供應(yīng)問題

廢銅回收占全球精煉銅產(chǎn)量的20%和半成品銅消費(fèi)量的近30%，是影響銅市場(chǎng)短周期的重要影響因素。在今年年初廢銅供應(yīng)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，而后突然收緊。下半年廢銅供應(yīng)一直呈減少趨勢(shì)，從第一季度末的峰值到現(xiàn)在同比收縮近15%，價(jià)格和需求因素引發(fā)的長(zhǎng)期去庫存階段使供應(yīng)鏈廢銅庫存減少。此外，馬來西亞關(guān)于廢銅出口質(zhì)量規(guī)定的把控更嚴(yán)格，限制了廢銅供應(yīng)。

3.銅礦開采進(jìn)入多季度停滯階段

2020年第一季度新冠疫情爆發(fā)，銅礦開采量大幅削減。自去年第三季度，開采量趨于平穩(wěn)，在去年12月份達(dá)到峰值。今年以來，開采量連續(xù)小幅下降。高盛預(yù)計(jì)，今年下半年全球礦產(chǎn)供應(yīng)增長(zhǎng)將放緩，直到2022年下半年才會(huì)有所回升。

以上三大因素也支撐了原料價(jià)格的再度上漲。整體來看，雖然目前基本面有支撐，但宏觀不確定性仍較高。銅價(jià)已接近區(qū)間前高，能否突破存在較大不確定性，未來需要持續(xù)關(guān)注供需兩側(cè)變化的節(jié)奏。短期銅價(jià)快速上行之后，需謹(jǐn)防回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)了解，今日已有部分連接器企業(yè)暫時(shí)停止接收新訂單。今年以來，銅價(jià)一直居高不下，大大的壓縮了連接器行業(yè)企業(yè)的利潤(rùn)，而連接器企業(yè)多且散亂，因此價(jià)格戰(zhàn)打得較為激烈。面對(duì)不斷縮水的利潤(rùn)和上漲的原材料價(jià)格，不少連接器企業(yè)通過建立了良好的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，通過與供應(yīng)商簽訂長(zhǎng)期供應(yīng)條約、套期保值、遠(yuǎn)期貿(mào)易合同等方式規(guī)避銅價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，采取集團(tuán)集中采購部門方式，中央集采，提升公司與供應(yīng)商的談判地位，強(qiáng)化和完善原材料風(fēng)險(xiǎn)控制體系和機(jī)制。

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