集微網消息，當前“新基建”帶動5G基站建設一馬當先，三大運營商快速推動5G網絡主設備采購的二期招標引發(fā)業(yè)內極大地關注。

根據中國移動5G二期無線網主設備招標結果顯示，總量達23萬站，集采采購金額逾371億元。從設備供應商的中標情況來看，華為獨占鰲頭，占比高達57.25%；中興通訊占比28.68%；愛立信占比11.45%，中國信科占比2.62%。

除中國移動之外，中國電信和中國聯通的采購規(guī)模預計為25萬站。根據三大運營商5G基站建設的“百億級采購訂單”，將帶動5G相關應用產業(yè)鏈進入發(fā)展紅利期。這其中，PCB作為電子元器件連接的載體，具備高頻高速PCB生產能力的廠商，將成為5G新基建的核心受益廠商。

通訊和服務器市場增速顯著

據產業(yè)調研顯示，當前我國5G宏基站數量大約是4G宏基站數量的1.2-1.5倍。以4G時代的百萬級別的基站數量規(guī)模測算，5G基站規(guī)模將突破千萬級別。同時，5G基站單站PCB價值量在9000元以上，4G基站單站價值量不到4000元，單基站PCB價值約增長2-3倍。

在5G基站的帶動下，高端通訊PCB的市場需求持續(xù)擴大，也為PCB行業(yè)的頭部廠商帶來可觀的收益。

集微網梳理了多家PCB廠商2019年的年報業(yè)績，其中，鵬鼎控股歸屬于上市公司股東的凈利潤為29.25億元，同比增長5.54%；滬電股份歸屬于上市公司股東的凈利潤為12.06億元，同比增長111.41%；深南電路歸屬于上市公司股東的凈利潤12.33億元，同比增長76.80%；生益科技歸屬于股東的凈利潤為14.49億元，同比增長44.81%。

從通訊PCB業(yè)務來看，以上幾家廠商的毛利率呈現不同程度的提升。鵬鼎控股增長0.64%至23.83%；滬電股份增長6.8%至31.49%；深南電路增長4.94%至27.98%；生益科技增長2.93%至28.92%。

業(yè)內人士分析，隨著5G無線設備二期建設加速，高頻高速PCB需求釋放，PCB頭部廠商的產品結構優(yōu)化，還有自動化水平提升，更好地實現成本管控，都成為PCB大廠毛利率提升的關鍵要素。

此外，除了蘋果系的鵬鼎控股外，滬電股份、深南電路、生益科技等來自華為和中興的5G基站訂單都為其業(yè)績作出巨大的貢獻。其中，深南電路的5G基站需求訂單中，來自華為和中興的營收增長高達73%、182%，而華為中興在此次5G二期設備中拿下較大集采份額。

誠然，5G基站之外，當前服務器需求也是帶動通訊PCB業(yè)務增長的重要領域。

基于現階段全球疫情的影響，宅經濟和云辦公需求持續(xù)暴漲，加之國內外的服務器經歷擴容和更換周期，迎來階段性的高峰期。

行業(yè)周知，新一代CPU替換完畢后（2025年左右），服務器作為數據中心資本開支的最大部分，以及交換機、路由器、存儲器等 ICT 設備出貨量也將恢復并保持增長態(tài)勢，直接拉動高速 PCB和覆銅板需求。

行業(yè)人士向集微網表示，當前通信和服務器是PCB和覆銅板增長的主要動力，受疫情影響的產業(yè)鏈訂單正在加速回補中，目前頭部PCB廠商中，5G基站和網絡設備等新產能均進入爬坡期。

同時，招商證券認為，當前通信類訂單已排產至5-6月份，可保持較高能見度，疫情影響下，PCB頭部廠商將受益于集中度提升。

汽車板市場遭遇掣肘

不容忽視的是，在通訊和服務器領域訂單需求回暖之時，車用PCB市場受大環(huán)境影響，其需求表現不穩(wěn)定。

在海內外疫情持續(xù)發(fā)酵的影響下，全球關?；蛴媱濌P停的汽車工廠或超100家，導致全球車用PCB廠商業(yè)務也遭受連鎖反應。

目前，全球汽車電子 PCB 的第一梯隊廠商仍然集中在臺灣和日本，包括臺系的敬鵬、耀華、臻鼎及日系的CMK和名幸等。

去年底，全球車用PCB大廠敬鵬表示，因中美貿易戰(zhàn)，加之車用市場需求結構改變，車用PCB市場需求相對保守。今年1月，敬鵬表示，八成收入來自汽車電子應用，今年將寄望歐洲車用需求回暖。

但事與愿違，因全球疫情持續(xù)蔓延，當前多國效仿中國防疫措施進行封城，全球大范圍內的制造業(yè)遭遇停工停產的節(jié)奏，其中，日本和歐洲車企已大面積停產，銷量大幅下滑，對相關產業(yè)鏈廠商的影響也不可避免。

此外，日本PCB大廠名幸也在1月31日宣布，受新冠肺炎疫情擴散的影響，該公司武漢工廠復工日為2月14日，另一座據點廣州工廠也2月10日開工。

業(yè)內人士表示，疫情的影響是全球性的，我國在封城期間，眾多制造業(yè)廠商也為疫情防護而停產。但隨著國內疫情好轉，海外疫情持續(xù)惡化，對全球PCB廠商的影響還在持續(xù)修復中，特別是我國在車用PCB領域還處于持續(xù)布局發(fā)展中，以深南電路、滬電股份、崇達技術等為代表的廠商中，滬電股份在年報中披露，汽車電子業(yè)務的沖擊較大。

“當前車用PCB產業(yè)加速向中國大陸轉移。但是，車規(guī)級產品技術難度大，供應鏈門檻高，在汽車行業(yè)景氣度不高的情況下，車用PCB市場需求仍相對不太穩(wěn)定。加之疫情影響下的汽車市場需求持續(xù)緊縮，中低端PCB產能過剩，價格競爭將更加慘烈?！鄙鲜鰳I(yè)內人士補充道。