精密電子制造行業(yè)存在較大機會

　　有資深業(yè)內(nèi)人士指出，從目前的情況來看，經(jīng)濟仍在下降的過程中尋底，在衰退和滯脹的過程中來回搖擺，較難找到一個特別明顯的上升過程。傳統(tǒng)的周期性行業(yè)很難再重現(xiàn)過去10年的輝煌，而以滿足人民生活水平提高，生產(chǎn)效率提高的行業(yè)和公司，將有較大的發(fā)展機會?！拔磥?0年中國將成為全球電子制造轉移的主要承接國，從過去幾年蘋果、三星等大企業(yè)的訂單分配來看，這一趨勢十分明顯，因此中國的制造業(yè)尤其是精密電子制造的龍頭企業(yè)仍然存在較大的投資機會。”

　　而對蘋果產(chǎn)業(yè)鏈投資更成為關注焦點?！疤O果是利潤最好的公司之一，它也是全球市值最大的公司，占據(jù)了手機行業(yè)利潤的一半以上，中國有一部分非常優(yōu)秀的企業(yè)也進入到了蘋果產(chǎn)業(yè)鏈中。雖然我們是因為蘋果而關注整個行業(yè)，但更關注的是整個消費電子產(chǎn)品的升級換代。”

　　在對科技板塊進行了深入研究篩選的基礎上，目前業(yè)內(nèi)已經(jīng)將焦點集中到蘋果產(chǎn)業(yè)鏈和中國電子制造業(yè)這兩個亮點：“此次iPhone5的發(fā)布讓我們看到了手機硬件升級和革新的速度仍然在不斷加快。在這個背景下，智能手機產(chǎn)業(yè)鏈并未進入到傳統(tǒng)手機產(chǎn)業(yè)那種相對穩(wěn)定和固化的階段，仍然堅定看好產(chǎn)業(yè)鏈變化帶來的投資機會，特別是新進入蘋果供應體系的A股電子企業(yè)?！?/p>

　　此外，值得注意的還有電子信息行業(yè)?！半娮有畔⑿袠I(yè)是順應經(jīng)濟發(fā)展模式轉變的朝陽產(chǎn)業(yè)，是國家七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一?！遍L盛電子信息產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理王克玉表示，“該產(chǎn)業(yè)契合中國市場的新興消費理念和市場需求，電子信息產(chǎn)業(yè)中的諸多領域，比如云計算、GIS+GPS，移動智能終端、移動支付和LED等子行業(yè)，具備長期的業(yè)績增長基礎和投資價值。”

　　王克玉認為，近5年是國內(nèi)電子信息產(chǎn)業(yè)跨越發(fā)展的時期，相比于2006年前整個板塊同損同益的全行業(yè)驅動模式，目前的TMT產(chǎn)業(yè)的多樣化得到增強，上市公司的相關性減少，因此即便在宏觀經(jīng)濟或者整體行業(yè)景氣度不高的前提下，也依然能找到表現(xiàn)優(yōu)異的子行業(yè)?！耙环矫媸艿较掳肽晷庐a(chǎn)品推出的拉動，電子行業(yè)的出貨量將有明顯的回升，產(chǎn)品價格的下降趨勢將得到一定的緩解，從而改善行業(yè)的盈利能力。另一方面，隨著國家相關政策的推出，信息服務行業(yè)的公司的收入和盈利增長會體現(xiàn)出很強的穩(wěn)定性?！?/p>

　　回歸“價值投資”

　　實際上，不僅僅是iPhone5這一款產(chǎn)品，蘋果公司近幾年推出的產(chǎn)品iPhone4、iPhone4S、iPad3等等，都受到了消費者的熱烈反饋。與其超卓的創(chuàng)新能力以及品牌效應相匹配的，蘋果公司已經(jīng)成為全球市值最高的公司。

　　目前，雖然已經(jīng)有部分A股上市公司擠進了蘋果公司的供應鏈，但他們中的大多數(shù)仍然處于供應鏈的底端，甚至是通過更高級的加工商才間接與蘋果公司建立了聯(lián)系。在二級市場上，這些與蘋果公司沾上邊的公司也廣受投資者追捧，他們儼然成了蘋果公司在A股市場上的影子。

　　這些影子公司的股價隨著蘋果公司每種新產(chǎn)品的推出而波動，反觀蘋果公司的股價，從2008年底至2009年初，約100美元/股的價格起步，至今已經(jīng)達到660美元/股的價格，其間走勢一直呈現(xiàn)較為平滑的上升曲線。

　　這是品牌和創(chuàng)新的力量。而在A股公司里，稱得上有品牌效應的大多是酒類公司，特別是白酒。這樣的品牌雖然也有很高的知名度和用戶黏性，同時帶來充沛的現(xiàn)金流，但它作為一種傳統(tǒng)消費品，與創(chuàng)新的關聯(lián)度較低。在一個經(jīng)濟迫切需要轉型升級的環(huán)境中，這類公司的示范價值并不大。

　　事實上，無論有多少公司擠入蘋果公司的供應鏈，都不能證明中國經(jīng)濟轉型升級的成功。因為那僅僅是在低端加工業(yè)的基礎上走向高端代工，依然無法擺脫產(chǎn)業(yè)鏈中最為弱勢的局面。如果有一天，蘋果公司開始面對來自中國的競爭對手，才能表明中國經(jīng)濟成功轉型升級。

　　當然，投資者仍然要關注那些受益于蘋果公司的A股上市公司，蘋果產(chǎn)品的成功將間接為這些公司的股東帶來利益。同時，投資者也應該給予A股公司更大的壓力和更多的時間，摒棄劣質公司的炒作，回歸到價值投資的角度上來。

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