近期，全球連接器行業(yè)頭部企業(yè)——泰科電子(TE Connectivity)、安費(fèi)諾(Amphenol)、安波福(Aptiv)相繼發(fā)布財(cái)報(bào)。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，三家連接器企業(yè)在AI算力基建、新能源轉(zhuǎn)型、通信技術(shù)升級(jí)等趨勢(shì)下呈現(xiàn)分化：泰科電子憑借工業(yè)板塊30%的高增長(zhǎng)穩(wěn)扎穩(wěn)打，安費(fèi)諾以57%的營(yíng)收增速領(lǐng)跑，安波福則因傳統(tǒng)業(yè)務(wù)拖累略顯疲軟。本文將圍繞連接器企業(yè)財(cái)報(bào)核心數(shù)據(jù)、連接器市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局及連接器行業(yè)趨勢(shì)展開(kāi)分析。

01

財(cái)報(bào)核心數(shù)據(jù)：泰科電子穩(wěn)健、安費(fèi)諾高增、安波福分化

泰科電子(TE Connectivity)：工業(yè)板塊成“增長(zhǎng)引擎”

作為全球連接器龍頭，泰科電子2025財(cái)年Q3(截至6月27日)凈銷(xiāo)售額45.34億美元，同比增長(zhǎng)14%，創(chuàng)季度歷史新高。

在盈利端，GAAP稀釋后每股收益2.14美元，調(diào)整后每股收益2.27美元，同比增長(zhǎng)19%，利潤(rùn)增速跑贏營(yíng)收，體現(xiàn)成本控制與產(chǎn)品溢價(jià)能力。

從業(yè)務(wù)板塊看，工業(yè)解決方案部門(mén)是絕對(duì)增長(zhǎng)主力，銷(xiāo)售額21.16億美元，同比增長(zhǎng)30%，主要受益于AI算力需求爆發(fā)帶來(lái)的高速連接器方案交付以及可再生能源并網(wǎng)設(shè)備、電網(wǎng)智能化改造等能源業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁表現(xiàn)。其數(shù)字?jǐn)?shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)和能源業(yè)務(wù)分別同比高速增長(zhǎng)84%和70%，

交通解決方案部門(mén)銷(xiāo)售額24.18億美元，微幅增長(zhǎng)2.8%，雖受全球汽車(chē)產(chǎn)量下滑影響，但亞洲市場(chǎng)，尤其是中國(guó)新能源汽車(chē)的電氣化創(chuàng)新需求抵消了部分壓力;

利潤(rùn)率方面，調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率19.9%(創(chuàng)紀(jì)錄)，工業(yè)板塊調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率更達(dá)20.4%，顯示高附加值業(yè)務(wù)占比提升。

安費(fèi)諾(Amphenol)：通信與新能源雙輪驅(qū)動(dòng)，營(yíng)收增速領(lǐng)跑

安費(fèi)諾2025財(cái)年Q2凈銷(xiāo)售額56.50億美元，同比大幅增長(zhǎng)57%，增速領(lǐng)跑連接器三巨頭。

其盈利數(shù)據(jù)同樣突出：GAAP稀釋后每股收益0.86 美元，增速達(dá)到110%，調(diào)整后每股收益 0.81美元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率25.1%，自由現(xiàn)金流11.21億美元，盡顯高盈利性。

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，通信解決方案是核心增長(zhǎng)極，受益于5G基站建設(shè)、數(shù)據(jù)中心升級(jí)對(duì)高速連接器、射頻組件的需求，其凈銷(xiāo)售額29.10億美元，同比激增101%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率達(dá)到30.1%。

惡劣環(huán)境解決方案與互連和傳感器系統(tǒng)同步增長(zhǎng)，凈銷(xiāo)售額分別為14.45億美元和12.95億美元，均達(dá)到了16%以上的增長(zhǎng)。前者依托軍工、航空航天高可靠性需求，后者服務(wù)汽車(chē)電子、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)場(chǎng)景。

利潤(rùn)率整體提升，調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率25.2%，同比增長(zhǎng)0.4%，規(guī)模效應(yīng)與高毛利業(yè)務(wù)占比提升共振。

安波福(Aptiv)：傳統(tǒng)業(yè)務(wù)承壓，新能源轉(zhuǎn)型初現(xiàn)成效

安波福2025財(cái)年Q2凈銷(xiāo)售額52.08億美元，同比增長(zhǎng)3%，增速相對(duì)平緩。盈利端受非經(jīng)常性因素影響，GAAP 稀釋后每股收益1.80美元，同比下滑48%。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為12.1%，自由現(xiàn)金流5.1億美元，展現(xiàn)一定韌性。

安波福的業(yè)務(wù)板塊聚焦汽車(chē)電氣系統(tǒng)：配電系統(tǒng)凈銷(xiāo)售額為22.06億美元，同比增長(zhǎng)7%，受益于汽車(chē)電動(dòng)化帶來(lái)的高壓配電需求；工程部件組凈銷(xiāo)售額為17.23億美元，同比增長(zhǎng)6%，以連接器、線(xiàn)束等產(chǎn)品支撐增長(zhǎng)；先進(jìn)的安全性和用戶(hù)體驗(yàn)凈銷(xiāo)售額15.07億美元，同比下滑3%，受智能駕駛落地進(jìn)度影響，短期增速承壓。

02

對(duì)比分析：營(yíng)收增速與市場(chǎng)布局的差異化競(jìng)爭(zhēng)

從連接器企業(yè)增速看，安費(fèi)諾(57%)>泰科電子(14%)>安波福(3%)，差異源于連接器賽道選擇：

安費(fèi)諾押注通信與工業(yè)高增長(zhǎng)賽道：5G周期疊加數(shù)據(jù)中心擴(kuò)建，通信解決方案需求爆發(fā);工業(yè)自動(dòng)化、新能源基建拉動(dòng)工業(yè)連接器增長(zhǎng)，雙重紅利驅(qū)動(dòng)高增速。

泰科電子工業(yè)+交通雙輪驅(qū)動(dòng)：工業(yè)解決方案受益新能源與智能制造升級(jí);交通領(lǐng)域雖受汽車(chē)市場(chǎng)周期影響，但電動(dòng)化轉(zhuǎn)型提供增量，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

安波福聚焦汽車(chē)電氣系統(tǒng)，受汽車(chē)行業(yè)整體增速與智能駕駛商業(yè)化進(jìn)度制約，增速相對(duì)平緩，但電動(dòng)化帶來(lái)的配電系統(tǒng)需求支撐基本盤(pán)。

三家連接器企業(yè)在華布局均圍繞新能源與智能化兩大主線(xiàn)，但具體連接器市場(chǎng)布局策略各有側(cè)重。

泰科電子：深度綁定新能源供應(yīng)鏈

泰科電子對(duì)中國(guó)連接器市場(chǎng)的布局已從深度本土化邁向“全球化”技術(shù)輸出。

2024年與億緯鋰能簽署合作備忘錄，圍繞電池包電氣連接需求深度協(xié)同;通過(guò)本土化供應(yīng)鏈建設(shè)，進(jìn)入小米 YU7、理想i8等車(chē)企供應(yīng)鏈，提供高壓連接器、整車(chē)低壓連接器。

以泰科電子為小米YU7供應(yīng)的HVA280高壓連接器為例，其以1000V耐壓、35A載流適配800V平臺(tái)，通過(guò)SG3抗振設(shè)計(jì)、25%板端面積精減及兼容1.5-4mm2線(xiàn)徑，實(shí)現(xiàn)高性能與低成本平衡。

安費(fèi)諾：依托高速互連優(yōu)勢(shì)卡位 AI 與通信

安費(fèi)諾作為全球頭部連接器企業(yè)，在高速互連領(lǐng)域具備顯著優(yōu)勢(shì)。根據(jù)中商情報(bào)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，安費(fèi)諾占據(jù)了約40%的全球銅纜高速連接器市場(chǎng)份額。

EXAMAX系列高速背板連接器憑借其40-224G的平臺(tái)產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于AI各個(gè)領(lǐng)域

安費(fèi)諾深耕中國(guó)市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)投資企業(yè)超過(guò)60家，在深圳、珠海等地設(shè)廠(chǎng)。2024年動(dòng)作密集——與海明聲科技戰(zhàn)略合作探索超聲波焊接工藝，常州、海鹽工廠(chǎng)新增AI服務(wù)器連接器產(chǎn)線(xiàn)，海鹽項(xiàng)目單月銷(xiāo)售額破2億，沖刺年銷(xiāo)30億目標(biāo)，深度綁定國(guó)內(nèi)AI算力基建。

安波福：以本土化供應(yīng)鏈應(yīng)對(duì)地緣挑戰(zhàn)

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，安波福2025財(cái)年Q2在中國(guó)市場(chǎng)收入同比微降1%。

近年，安波福在中國(guó)市場(chǎng)可謂是動(dòng)作頻頻：2024年7月，風(fēng)河軟件項(xiàng)目落地上海嘉定并協(xié)同當(dāng)?shù)鼗?同年8月，常熟設(shè)智能網(wǎng)聯(lián)研發(fā)中心;12月，20億元連接器新工廠(chǎng)(一期)竣工;到2025年初，旗下公司英凱博新能源項(xiàng)目落地安亭，目標(biāo)“百億立足、千億帶動(dòng)”。

此外，通過(guò)芯片、操作系統(tǒng)(OS)等核心環(huán)節(jié)的自主可控及創(chuàng)新管理體系重構(gòu)，安波福正加速推進(jìn)中國(guó)本土化戰(zhàn)略，計(jì)劃于2027年實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈的全球覆蓋。

03

市場(chǎng)趨勢(shì)：AI、新能源、通信基建主導(dǎo)未來(lái)

從三家連接器企業(yè)的增長(zhǎng)賽道可清晰看出，未來(lái)連接器行業(yè)的核心增量將來(lái)自以下三大領(lǐng)域：

AI算力基建：高速連接器成“剛需”

隨著5G基站建設(shè)邁入深化階段，數(shù)據(jù)中心為匹配AI算力需求而加速擴(kuò)容，高速連接器成為關(guān)鍵支撐。一方面，要承載更高頻段信號(hào)傳輸，以滿(mǎn)足 5G 基站大規(guī)模天線(xiàn)陣列對(duì)射頻組件的適配需求;另一方面，光模塊互連產(chǎn)品需保障數(shù)據(jù)中心內(nèi)部高速數(shù)據(jù)流轉(zhuǎn)。

全球范圍內(nèi)AI大模型訓(xùn)練以及超算中心建設(shè)的熱潮，促使高速連接器向224G、400G/800G光模塊接口升級(jí)，以滿(mǎn)足下一代電信和數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備對(duì)高速度、高密度靈活性及節(jié)省空間的應(yīng)用需求。

泰科電子的工業(yè)板塊、安費(fèi)諾的通信部門(mén)，均已將AI算力連接列為戰(zhàn)略重點(diǎn)。國(guó)內(nèi)立訊精密、鼎通科技、新亞電子、沃爾核材等頭部連接器企業(yè)，也正加速在高速連接器市場(chǎng)的研發(fā)布局，力求突破高速連接器材料與精密制造工藝，填補(bǔ)國(guó)內(nèi)高端連接器市場(chǎng)空白。

新能源轉(zhuǎn)型：電動(dòng)化與儲(chǔ)能驅(qū)動(dòng)電氣化連接需求

新能源汽車(chē)與儲(chǔ)能系統(tǒng)的規(guī)?；瘧?yīng)用，正推動(dòng)800V高壓連接器、高電流及長(zhǎng)壽命儲(chǔ)能連接器的需求急劇增長(zhǎng)。泰科電子的能源業(yè)務(wù)、安費(fèi)諾的惡劣環(huán)境解決方案部門(mén)、安波福的配電系統(tǒng)部門(mén)，已從這一趨勢(shì)中受益，且未來(lái)該趨勢(shì)還將延續(xù)。

從本土連接器企業(yè)看，國(guó)內(nèi)琥正電子作為首家推出注塑式插座方案的連接器企業(yè)，其FSP 6.0單芯彎頭連接器，借助注塑式插座實(shí)現(xiàn)銅排與絕緣體精準(zhǔn)對(duì)位封裝，市場(chǎng)滲透率不斷提升。

本土連接器企業(yè)可憑借成本優(yōu)勢(shì)，聚焦戶(hù)用儲(chǔ)能連接器等儲(chǔ)能細(xì)分賽道，進(jìn)一步搶占連接器市場(chǎng)份額。

通信基建：5G-A與衛(wèi)星通信打開(kāi)新空間

5G-A基站建設(shè)的推進(jìn)，以及低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)星座的部署，將帶動(dòng)毫米波連接器、衛(wèi)星通信終端連接器的需求上揚(yáng)。安費(fèi)諾已提前布局衛(wèi)星通信連接器，未來(lái)有望收獲新增量。

國(guó)內(nèi)“新基建”與衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)政策紅利不斷釋放，金信諾、富士達(dá)、意華股份等連接器企業(yè)已積極投身其中，有望在該連接器市場(chǎng)領(lǐng)域分得一杯羹 。

04 | 小結(jié)

全球連接器市場(chǎng)格局正隨技術(shù)浪潮劇烈重塑。從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看，連接器行業(yè)已從“規(guī)模擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“技術(shù)驅(qū)動(dòng)+場(chǎng)景深耕”。

泰科電子憑借工業(yè)與能源的高壁壘穩(wěn)居第一梯隊(duì)，安費(fèi)諾通過(guò)通信與新能源的高增長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)，安波福則需加速傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

未來(lái)，AI算力、新能源、通信等新興領(lǐng)域的布局深度，將成為連接器企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的核心勝負(fù)手。

本文為嗶哥嗶特資訊原創(chuàng)文章，未經(jīng)允許和授權(quán)，不得轉(zhuǎn)載，

審核編輯 黃宇