我們先一起看看理想汽車三季度的財報數(shù)據(jù)，在第三季度理想汽車營收274億，今年前三季度營收為835億元，這個營收成績在新勢力車企中保持領先。

三季度營收同比下滑36%，轉虧6億元，毛利率達到16.3%，車輛毛利率為15.5%。但是如果剔除理想MEGA召回預估成本的影響，在2025年第三季度的毛利率是20.4%，車輛毛利率是19.8%。

3年來最差季報發(fā)布之后，理想汽車CEO李想在三季度財報電話會上表示；理想汽車將從今年四季度開始全面回歸創(chuàng)業(yè)公司模式。

在理想汽車的三季度財報電話會上理想汽車CEO李想談了很多，我們一起來看看：

李想官宣自研芯片上車計劃

首先大家最關注的理想智駕芯片；據(jù)李想透露，理想自研的M100芯片將在2026年交付，在該芯片支持下，汽車將具備主動提供服務的能力。

在2025年12月初，理想將會OTA 8.1 軟件系統(tǒng)，將會提升VLA感知能力，響應更加精準。同時在12月底，理想將進行架構升級，強化語言和行為信息交互，優(yōu)化決策流程，并適配自研M100芯片。

同時；李想點出了理想汽車發(fā)展的三大方向；

組織上，Q4開始全面回歸創(chuàng)業(yè)公司管理方式。

產(chǎn)品上，跳出電動車與智能終端內(nèi)卷，打造汽車形態(tài)機器人。

技術上，押注具身智能，構建專屬AI系統(tǒng)。

李想稱未來最有價值的機器人是汽車

李想還提出李想稱未來最有價值的機器人是汽車，在未來10年，具身智能領域最具價值的產(chǎn)品，將是具備自動與主動能力的汽車。

李想認為未來的智能汽車將不僅是“頂級司機”，更能主動提供全場景服務，包括自動迎接用戶、代客停車充電、開關車門，甚至能夠“扮演父母、助理、乘務員的角色”，在車內(nèi)提供堪比飛機頭等艙的生活服務和空間照顧。

汽車的終極形態(tài)應是 " 物理世界的具身智能產(chǎn)品 "，即汽車機器人。正如《變形金剛》《霹靂游俠》等作品所展現(xiàn)的，汽車本就是機器人的核心形態(tài)之一。

要實現(xiàn)這一目標，需為汽車賦予 " 感知 - 決策 - 行動 " 的完整能力：以傳感器為 " 眼耳 " 捕捉環(huán)境信息，以 AI 模型為 " 大腦神經(jīng) " 處理數(shù)據(jù)，以高性能硬件為 " 軀干器官 " 支撐操作。

而理想汽車在過去的3年，對于巨身智能完整系統(tǒng)的技術儲備，讓其對下一代的產(chǎn)品充滿信心。具身智能機器人元年將從汽車機器人正式開啟，編譯收入只是起步。

最后我們分享一下理想汽車CEO李想的發(fā)言：

大家好，我是李想。

2025年的第三季度，也是理想汽車面向第二個十年的第一個季度。我們經(jīng)歷了產(chǎn)品周期、公關輿情、供應鏈爬產(chǎn)、政策變化等帶來的各種挑戰(zhàn)，這些因素對我們的交付和經(jīng)營產(chǎn)生了影響。但是，今天更想和大家聊一聊我們長期的思考，理想汽車面向第二個十年，三個最重要的關鍵選擇應該怎么做，分別是組織、產(chǎn)品、技術。

第一個關鍵選擇是組織：

我們面臨的選擇是創(chuàng)業(yè)公司的管理模式，還是職業(yè)經(jīng)理人的管理模式？理想汽車在過去的十年里，最初的七年是創(chuàng)業(yè)公司的管理模式。隨著規(guī)模的擴大，大到了我之前創(chuàng)業(yè)所沒有經(jīng)歷過的營收規(guī)模，在2022年前后，很多人都會建議我們走向職業(yè)經(jīng)理人的管理模式，因為在歷史上，奔馳、寶馬這樣的百年汽車企業(yè)，以及微軟、蘋果這樣的科技巨頭，都在這一模式下取得了非常大的成功。過去三年，我們非常努力的讓自己變成職業(yè)經(jīng)理人的治理體系，在真實的體驗和落地后，我們認識到創(chuàng)業(yè)公司和職業(yè)經(jīng)理人是兩種完全不同的治理體系，與流程、組織結構無關，而是管理理念和要素的差異，以及各自適用于不同的階段和行業(yè)環(huán)境。

職業(yè)經(jīng)理人的管理方式可以非常成功，但是需要三個要素：

第一，行業(yè)和技術周期相對穩(wěn)定；

第二，企業(yè)的行業(yè)地位領先且穩(wěn)固；

第三，創(chuàng)始人和創(chuàng)業(yè)團隊要么沒有動力干了，要么已經(jīng)不在了。

如果滿足這些條件，職業(yè)經(jīng)理人的管理模式是非常好的選擇，蘋果和微軟也都在職業(yè)經(jīng)理人接班后從千億美金企業(yè)成長為萬億美金的企業(yè)。

而創(chuàng)業(yè)公司適用的條件恰恰相反：

第一，行業(yè)和技術周期在發(fā)生巨大的變化；

第二，行業(yè)格局不確定，企業(yè)還不是領先者；

第三，創(chuàng)始人和創(chuàng)業(yè)團隊每天還在投入的努力工作，充滿動力。

在人工智能重塑各個行業(yè)的今天，我們所處的環(huán)境，我們自身的特點，更符合創(chuàng)業(yè)公司的條件。

創(chuàng)業(yè)公司管理方式的核心是四件事：

第一，更多的對話，深度的對話，而非更多的匯報。在高速變化中，深度的對話是提升認知和大膽決策的關鍵要素。

第二，聚焦用戶價值，而非只是交付。對用戶真正有價值的東西才值得交付，而不僅僅是完成各種交付的任務。

第三，持續(xù)提升效率，而非占有更多的資源。去年花 10 塊錢做的事情，今年就要花 8 塊錢做，從而才有更多的資源去做短期不創(chuàng)造收入的長期投資和能力建設。

第四，識別關鍵問題，而不是創(chuàng)造信息不對稱。

只有價值增加了，效率提升了，關鍵問題解決了，才可以在高度競爭、高度變化的環(huán)境中持續(xù)滿足用戶的需求。

過去三年我和創(chuàng)業(yè)團隊努力學習職業(yè)經(jīng)理人的管理體系，逼迫自己接受各種變化。但是，我們卻變成了越來越差的自己。而英偉達和特斯拉今天仍以創(chuàng)業(yè)公司的方式管理，如果全世界最強的公司都是創(chuàng)業(yè)公司的管理模式，我們有什么理由放棄最擅長的方式？

從1998年開始，我有27年的創(chuàng)業(yè)公司的管理經(jīng)驗，而且從來沒有在任何大企業(yè)中以職業(yè)經(jīng)理人的方式工作過，當下面對的又是一個行業(yè)高度競爭、技術高度變化的大環(huán)境，自己熱愛產(chǎn)品、熱愛汽車、熱愛人工智能，工作就是自己最大的愛好，為什么不用自己最擅長的能力和方式來管理理想汽車？這是理想汽車面向第二個十年，第一重要的選擇。

因此，從今年四季度開始，我們堅定地回到創(chuàng)業(yè)公司的管理模式，以此來面對新時代、新技術的挑戰(zhàn)。

組織的選擇是一切的基礎，進入新的十年，更關鍵的問題是我們真正要為用戶解決什么問題：產(chǎn)品是什么，技術往哪走？這是永恒不變的本質。

首先，關于產(chǎn)品，我們同樣要做一個選擇，未來十年我們的產(chǎn)品到底是什么？是電動車？智能終端？還是具身機器人？

當產(chǎn)品停留在“電動車”，競爭邏輯就會變成參數(shù)大戰(zhàn)：續(xù)航多20公里還是少20公里，車長多2cm還是少2cm？如果只是電動車的競爭，就是更大的空間，更多的續(xù)航，更便宜的價格，順便Copy一下已經(jīng)被驗證成功的那些設計。所有除此之外的研發(fā)投入都是研發(fā)成本的浪費，更強的傳感器、更強的模型、更強的算力、更強的主動懸架，都是整車成本的浪費，甚至性能強大的算力和主動懸架等產(chǎn)生的能耗還給續(xù)航帶來的負面效應。

如果我們選擇做智能終端，就會更加關注屏幕里的那些事情，本能的會變成智能手機功能的重復建設，過去幾年行業(yè)在“智能終端”上的大部分創(chuàng)新，本質上是把智能手機上的功能搬到車里：把手機的APP放到車機里，在車里上更大的語言模型，甚至希望能在車里做 Coding，在車里做 Deep Research。用戶買車，是為了工作，還是為了生活？在手機和電腦上體驗更好、更自然的應用，為什么非要放在車上？這些投入對用戶價值的提升非常有限，甚至是企業(yè)的自娛自樂。

我們還可以讓車變成物理世界的具身智能產(chǎn)品，說白了就是機器人?！蹲冃谓饎偂访鞔_的告訴我們，機器人的最大分類就是兩種形式：一種像人一樣，一種像車一樣?！杜Z游俠》和《賽車總動員》也清晰的告訴我們，汽車是機器人的核心形態(tài)之一。如何把車變成機器人？給他眼睛和耳朵的感知能力，給他大腦和神經(jīng)的模型能力，給他心臟等器官一樣的計算能力，改造硬件形成更強的本體能力。讓汽車機器人具備“頂級司機”的能力，不僅可以開車，還可以每天迎接你、幫你停車、幫你充電、給你開關車門，無微不至的為你提供便捷、體驗和關懷。他還可以扮演父母、助理、乘務員的角色，在車內(nèi)給你提供最便捷的生活服務和空間照顧，就像飛機的頭等艙服務，就像小時候媽媽一直在我們身邊的照顧和關懷。如何定義一個好的具身機器人？從被動的機器成長為自動的機器，再進化為主動的機器人。未來十年，具身智能最有價值的產(chǎn)品一定是具備自動和主動能力的汽車，產(chǎn)品的競爭也是自動和主動的能力達到什么程度，而這些價值會融入高頻的生活和體驗中，有了就再也回不去了。

電動車的選擇不是不好，而是不夠；智能終端的選擇也不是不好，而是不夠；只有選擇具身智能這個最難的題，我們才可以真正改變用戶的生活，提供自動和主動服務的具身智能機器人產(chǎn)品，恰好他就是《變形金剛》的汽車形態(tài)機器人，是《賽車總動員》《霹靂游俠》的汽車形態(tài)機器人。新時代給予汽車企業(yè)和創(chuàng)業(yè)者們最好的機遇和最高難度的挑戰(zhàn)！

接下來是技術選擇，更具體的講是完整AI系統(tǒng)的技術選擇，是面向數(shù)字世界的語言智能還是物理世界的具身智能？這意味著要構建完全不同的系統(tǒng)能力。要想做好具身智能，最重要的是構建一套不同于語言智能的 AI 系統(tǒng)，包含具身智能的感知相當于眼睛和耳朵、具身智能的模型相當于大腦、具身智能的操作系統(tǒng)相當于神經(jīng)、具身智能的算力相當于心臟、具身智能的本體相當于身體，當下沒有任何第三方供應商可以完整的提供這套系統(tǒng)，甚至沒有任何一個是可以供應的。

語言智能最大的特點是關注好模型和計算，更大規(guī)模的模型、更大規(guī)模的計算，就會帶來更強的能力。而具身智能必須增加對物理世界的感知，模型也是必須基于對物理世界的理解，精準是首要任務，其次才是泛化。操作系統(tǒng)需要確保軟硬的最優(yōu)融合，提供更高的幀率，整體系統(tǒng)要快和精準。為具身智能的感知、模型、操作系統(tǒng)等提供的算力也需要在端側供應，而不是云端。最后，還要改造硬件成為具身智能的本體，比如三維神經(jīng)控制的線控和主動液壓懸架系統(tǒng)，提高本體執(zhí)行的效率和準確性。

如果以具身智能理解整個AI系統(tǒng)，你會發(fā)現(xiàn)可以改變，以及急切需要改變的實在太多了。

首先是感知，基于現(xiàn)有的感知模型和端側的算力，現(xiàn)在的3D BEV、OCC占用網(wǎng)絡、2D ViT，有效的感知距離（而非理論上最大）只有100多米，遠遠不如人類的眼睛。如果升級成人眼工作原理相似的3D ViT，有效距離可以擴大2-3倍，今天我們輔助駕駛可能50%以上的常見問題，自然就解決了。3D ViT不僅限于自動駕駛的領域，在車外和車主的主動交互與服務，在車內(nèi)與家人的主動交互和服務，也就變成了可能。這需要感知模型的研究和研發(fā)的重大突破，還必須有M100這樣為具身智能定制設計的芯片和編譯器團隊高效率的配合才可以實現(xiàn)。

其次是模型，有了3D ViT才有了真正的對物理世界的理解，VLA模型中的VL才可以更好的對于物理世界的感知和理解，人類的數(shù)據(jù)才可以更高效率的被用于訓練，世界模型生成的數(shù)據(jù)才可以更好的去完善訓練?，F(xiàn)有最好的計算平臺，一個4B MoE的模型運行幀率是有10Hz，而執(zhí)行系統(tǒng)是60Hz，如果模型運行的幀率可以快2-3倍，現(xiàn)在輔助駕駛的一些舒適性的問題、反應遲鈍的問題都可以有效的解決。這同樣需要對傳統(tǒng)的GPU架構和算力進行深度的改造和定制，以及專有的操作系統(tǒng)。M100芯片就是為了解決具身智能這些本質的問題而研發(fā)的。

最后是本體，人類的剎車、轉向的最快響應速度在450毫秒左右，目前自動駕駛從感知到執(zhí)行的完整鏈路在550毫秒左右，坐在駕駛員的位置本能的反應就是慢很多，像老年人在開車。線控體系可以把整個鏈路的響應速度提升到350毫秒，別小看這200毫秒的差距，這大概可以把事故率下降50%以上，而且讓人感覺車開的比自己還要好、還要安全。既是理性的真安全，又是感性的安全感。基于這樣的需求，整個控制的方式都會變得完全不同。

如果只是關注于語言智能那樣模型規(guī)模的提升，模型規(guī)模擴大一倍，算力提升帶來的性能提升只有5-10%。如果從具身智能整體來看，每個環(huán)節(jié)全系統(tǒng)的去解決最關鍵的問題，下一輪自動駕駛的性能提升應該有5-10倍。具身智能為用戶提供自動和主動的快速交互和真實服務的能力，更是有和無的質變。

過去三年，我們對于具身智能完整系統(tǒng)的技術儲備，讓我們下一代的產(chǎn)品充滿信心，具身智能機器人的元年從汽車機器人正式開啟，千億收入只是起步。

以上三個關鍵的選擇，決定了我們第二個十年發(fā)展的基礎，它比上一個十年更難，也更具挑戰(zhàn)性。

我們深知，未來的競爭不在一時一刻，而在方向的長期選擇和持續(xù)投入的定力。依托堅實的財務基礎，我們會保持專注，用我們最熱愛的創(chuàng)業(yè)公司的管理模式，打造領先的具身智能產(chǎn)品，確保理想汽車能夠穿越周期、引領技術，成為一家長期為用戶和社會創(chuàng)造獨特價值的企業(yè)。

我也希望，以后更多的以這樣的方式與投資人們進行溝通和交流，而不是每個季度以固定格式的“匯報”。感謝我們的投資人，在我們最難的時候仍然支持和信任我們，我們一定盡最大的努力，在未來的3-5年內(nèi)，讓理想汽車成為具身智能領域表現(xiàn)最好的企業(yè)，用戶價值最高的企業(yè)。