近日，全球領(lǐng)先的集成電路制造和技術(shù)服務(wù)提供商江蘇長電科技股份有限公司（簡稱：長電科技，股票代碼600584）公布了截至2020年12月31日的全年財(cái)報(bào)以及2021年第一季度業(yè)績報(bào)告。2020年雖受新冠疫情影響，長電科技的業(yè)績卻表現(xiàn)強(qiáng)勁，實(shí)現(xiàn)了營收和利潤的大幅增長。

財(cái)報(bào)顯示，長電科技在2020年度的營業(yè)收入達(dá)到264.6億元人民幣，同比增長為 12.5%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為人民幣13.0億元，超過公司上市十七年間凈利潤總和的兩倍。2021年第一季度，長電科技繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長勢頭，實(shí)現(xiàn)了開門紅，其收入達(dá)人民幣67.1億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤達(dá)人民幣3.9億元，同比增長分別為17.6%和188.7%，均創(chuàng)同期歷史新高。

從市場需求角度看，2020年半導(dǎo)體行業(yè)的幾個(gè)重要方向出貨量都相當(dāng)可觀，例如遠(yuǎn)程辦公模式催生了大量消費(fèi)電子需求；通信行業(yè)5G加速了大規(guī)模部署，逐步在百行千業(yè)落地；新能源汽車的爆發(fā)式增長則給汽車電子領(lǐng)域本已緊缺的產(chǎn)能又添上一把火。幾大市場風(fēng)口疊加，半導(dǎo)體行業(yè)的整體景氣度大為提升。

外部市場因素只是利好的一方面，長電科技之所以能夠取得如此好的業(yè)績，其內(nèi)在成長更為關(guān)鍵。幾年前收購星科金朋，使得長電科技承受了不小的壓力，持續(xù)虧損。2019年后，在新一屆董事會(huì)的戰(zhàn)略指導(dǎo)下，長電科技核心管理層在近兩年完成國際化升級，推行專業(yè)化和標(biāo)準(zhǔn)化管理；同時(shí)進(jìn)一步加強(qiáng)資源整合，更加匹配市場和客戶需求。

自主創(chuàng)新脫胎換骨，業(yè)務(wù)布局多點(diǎn)開花

近年來，5G通信、新能源汽車、人工智能、高性能計(jì)算、存儲(chǔ)等熱門應(yīng)用領(lǐng)域?qū)Ψ庋b技術(shù)提出更多需求及更高的技術(shù)要求。長電科技堅(jiān)持創(chuàng)新，在先進(jìn)封裝技術(shù)領(lǐng)域厚積薄發(fā)，進(jìn)一步夯實(shí)了在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)導(dǎo)地位。在過去的一年，長電科技不斷加大研發(fā)投入力度，研發(fā)費(fèi)用同比增長 5.2%， 新獲得專利授權(quán)154項(xiàng)，核心技術(shù)涵蓋各種先進(jìn)集成電路成品制造技術(shù)，并在2020年實(shí)現(xiàn)先進(jìn)制程營收的大幅提升。

豐碩的知識(shí)產(chǎn)權(quán)成果將為長電科技構(gòu)筑堅(jiān)實(shí)的創(chuàng)新基礎(chǔ)，以滿足市場不斷涌現(xiàn)的多元化需求。在SiP封裝方面，尤其是射頻領(lǐng)域的SiP封裝，長電科技積累了巨大優(yōu)勢，對承接5G應(yīng)用等通信市場的封裝需求起到了決定性作用。2020年底50億定向增發(fā)獲批，長電在這一領(lǐng)域的產(chǎn)能和技術(shù)優(yōu)勢將持續(xù)擴(kuò)大。

在晶圓級封裝方面，長電科技的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢也在不斷擴(kuò)大?？紤]到便攜性，消費(fèi)電子市場客戶往往對芯片封裝尺寸要求嚴(yán)格，例如TWS耳機(jī)等風(fēng)口產(chǎn)品必須用到晶圓級封裝技術(shù)才能滿足尺寸的要求。長電科技已經(jīng)是eWLB和WLCSP封裝領(lǐng)域全球最大的供應(yīng)商，隨著消費(fèi)電子頭部客戶不斷地整合集中，相信對晶圓級封裝產(chǎn)品的需求也將持續(xù)強(qiáng)勁增長。

長電科技近日還專門成立了“汽車電子事業(yè)中心”。汽車芯片等對可靠性的要求較高，符合車規(guī)的產(chǎn)能認(rèn)證需要長期的投入和規(guī)劃，為長電科技這個(gè)體量的供應(yīng)商構(gòu)筑了寬廣的護(hù)城河。長電科技不但坐擁傳統(tǒng)封裝的車規(guī)產(chǎn)能，并且在車規(guī)產(chǎn)品上不斷創(chuàng)新，車規(guī)級倒裝產(chǎn)品正在走向大規(guī)模量產(chǎn)。按照2060年碳中和的目標(biāo)，新能源車將會(huì)是未來幾十年持續(xù)旺盛的行業(yè)，對長電科技無疑是重大利好。

全球視野升級管理，決策水準(zhǔn)領(lǐng)先同業(yè)

此前長電科技對星科金朋的收購，是否能夠盡快整合資源，發(fā)揮這次戰(zhàn)略并購的戰(zhàn)略效益，是對長電科技管理能力和整合能力的極大考驗(yàn)。今天，這場收購終于交出了一張令人滿意的答卷。星科金朋的產(chǎn)能、技術(shù)以及在國際市場上的客戶積累，經(jīng)過長電科技管理層有效地整合優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)了向管理要效益、向質(zhì)量要利潤的目標(biāo)。

近兩年來，長電科技在全球化的視野里推行專業(yè)化和標(biāo)準(zhǔn)化管理，為公司健康和高質(zhì)量的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。自2019年引入恩智浦大中華區(qū)總裁鄭力先生擔(dān)任長電科技CEO以來，在持續(xù)創(chuàng)新、經(jīng)營效率、管理機(jī)制、企業(yè)文化等全方位的整合優(yōu)勢初見成效；與此同時(shí)，還從外界引入多名高層管理人員和技術(shù)骨干人才，形成了一支國際化、專業(yè)化的管理團(tuán)隊(duì)。

在這個(gè)過程中，長電科技也真正蛻變?yōu)橐粋€(gè)具有國際化視野的半導(dǎo)體公司。如今的長電，國際客戶營收占比越來越高，連續(xù)多年被德州儀器、SanDisk、高通等大客戶評為卓越供應(yīng)商。這既是對長電科技實(shí)力的肯定，也提升了其品牌美譽(yù)度，在2020年產(chǎn)能緊缺的行業(yè)大背景下，這樣的品牌效應(yīng)也為長電科技帶來額外的盈利空間，部分產(chǎn)線上，單位產(chǎn)能比市場溢價(jià)10%以上仍供不應(yīng)求。

從長電科技的一系列決策可以看到，其管理層對行業(yè)發(fā)展的趨勢預(yù)判以及決策水準(zhǔn)是領(lǐng)先同業(yè)的，這對高科技、重資產(chǎn)的行業(yè)來說是非常關(guān)鍵的優(yōu)勢。高科技意味著技術(shù)不斷更新迭代，每個(gè)技術(shù)節(jié)點(diǎn)都要踩對節(jié)奏；重資產(chǎn)意味著每個(gè)決策都如履薄冰，事關(guān)重大。多少赫赫有名的企業(yè)，因?yàn)樽咤e(cuò)了關(guān)鍵技術(shù)節(jié)點(diǎn)，就此在競爭中落后。

而長電科技敏銳地抓住了近幾年的一個(gè)重要技術(shù)趨勢：在芯片本身的摩爾定律逐漸接近瓶頸時(shí)，系統(tǒng)級封裝技術(shù)從另一個(gè)維度大大提升了芯片成品制造的技術(shù)含量，也提升了封測代工的附加值?？梢哉f，系統(tǒng)級封裝技術(shù)是半導(dǎo)體行業(yè)走出摩爾定律瓶頸的一個(gè)重要抓手，也將重塑整個(gè)芯片代工產(chǎn)業(yè)鏈。

今天的長電科技不再僅僅是封裝和測試，而是把封測的概念拓展到芯片成品制造的維度，將系統(tǒng)級的設(shè)計(jì)、集成和創(chuàng)新納入自己的商業(yè)版圖。為此，長電科技剛剛成立了“設(shè)計(jì)服務(wù)事業(yè)中心”，專門面向芯片企業(yè)提供系統(tǒng)級設(shè)計(jì)服務(wù)，以系統(tǒng)級封裝的創(chuàng)新，幫助客戶解決單一芯片無法解決的問題。該中心的成立不但體現(xiàn)了長電科技一直以來對創(chuàng)新的重視，也將大大提升客戶粘性，提供差異化服務(wù)，為產(chǎn)業(yè)下行周期做未雨綢繆的布局。

協(xié)同整合漸入佳境，全面增長未來可期

隨著公司專業(yè)化和標(biāo)準(zhǔn)化管理水平的提升，長電科技也在進(jìn)一步強(qiáng)化集團(tuán)下各公司間的協(xié)同效應(yīng)、技術(shù)能力和產(chǎn)能布局等，以更加匹配市場和客戶需求。

在集團(tuán)層面，長電科技不斷強(qiáng)化供應(yīng)鏈、精益生產(chǎn)、應(yīng)用技術(shù)服務(wù)及研發(fā)等總部功能，更好地服務(wù)客戶，提升運(yùn)營效率；在產(chǎn)能布局上，則不斷深化海內(nèi)外制造基地的資源整合與協(xié)同效應(yīng)，旗下各企業(yè)芯片成品制造和技術(shù)服務(wù)能力均得到了顯著提升，并已逐漸形成產(chǎn)品規(guī)?；?、市場國際化的企業(yè)格局。

現(xiàn)有六大生產(chǎn)基地中，滁州基地和宿遷基地承接了較為傳統(tǒng)的封裝產(chǎn)能，江陰，新加坡和仁川工廠則主要承接晶圓級封裝、SiP、凸塊、PoP等先進(jìn)封裝產(chǎn)能。這樣的產(chǎn)能布局既優(yōu)化了成本，也進(jìn)一步提升了先進(jìn)封裝產(chǎn)能擴(kuò)張的空間，從而能更好地承接定向增發(fā)所擴(kuò)充的百億產(chǎn)能。

總體而言，2020年長電科技的業(yè)績可圈可點(diǎn)，正在迎來全面增長的局面?；诖饲皩﹂L電科技的長期跟蹤，雖然此次年報(bào)凈利潤已經(jīng)超過公司上市十七年間凈利潤總和的兩倍，但相信這不會(huì)是長電科技業(yè)績的終點(diǎn)。隨著定增落地，先進(jìn)封裝產(chǎn)能進(jìn)一步提升，長電科技后續(xù)業(yè)績?nèi)匀恍顒荽l(fā)，有望接連創(chuàng)出新高。